宏觀經濟學高鴻業第四版

G. 宏觀經濟學宏觀部門第四版 答案！高鴻業主編！想要完整版的 包括第一章和第二章的 感謝！

第一章 導論

1．宏觀經濟學的研究對象是什麼？它與微觀經濟學有什麼區別？

答：宏觀經濟學以整個國民經濟活動作為研究對象，即以國內生產總值、國內生產凈值和國民收入的變動及就業、經濟周期波動、通貨膨脹、財政與金融、經濟增長等等之間的關系作為研究對象。

微觀和宏觀的區別在於：

a研究對象不同；宏觀的研究是整個國民經濟的經濟行為，微觀研究的是個體經濟行為。

b研究主題不同：宏觀是資源利用以至充分就業；微觀是資源配置最終到效用最大化。

c中心理論不同：宏觀是國民收入決定理論；微觀是價格理論。

2、 宏觀經濟學的研究方法是什麼？

答：（1）三市場劃分：宏觀經濟學把一個經濟體系中的所有市場綜合為三個市場：金融市場，產品和服務市場，以及要素市場。（2） 行為主體的劃分：宏觀經濟學將行為主體主要分為：家庭、企業和政府。（3）總量分析方法。在宏觀經濟分析中，家庭和企業並不是作為分散決策的個體單位選擇存在，而是最為一個統一的行動的總體存在。宏觀經濟學把家庭和企業作為個別的選者行為加總，研究他們總體的選擇行為，這就是總量分析。（4）以微觀經濟分析為基礎。宏觀經濟學分析建立在微觀經濟主體行為分析基礎上。

3、 在經濟周期的波動中，哪些宏觀變數與周期波動同步？哪些變數具有超前性？

答：實際GDP、通貨膨脹率、失業率與周期波動同步，股票價格變數具有超前性。

4、 宏觀經濟政策的主要治理對象是什麼？

答：宏觀經濟政策的主要治理對象是：失業和通貨膨脹。失業為實際變數，通貨膨脹為名義變數。

5、 什麼是GDP和GNP？它們之間的差別在什麼地方？

答：GDP是指一定時期內（通常是一年）一國境內所生產的全部最終產品和服務的價值總和。GNP是指一國公民在一定時期內所產出的全部最終產品和服務的價值總和。

兩者的差別：（1）GDP是個地域概念而GNP是個國民概念；（2）GNP衡量的是一國公民的總收入，而不管其收入是從國內還是從國外獲取的；GDP衡量的是一國國境內所有產出的總價值，而不管其所有者是本國公民還是外國公民。

6、 在圖1.5中，如果我們將1950年的價格作為基期價格（不變價格），實際的GDP和名義GDP會有怎樣的聯系？

答：如果用1950年的價格作為基期價格（不變價格），則1950年的實際GDP和名義GDP相等。由於通貨膨脹的存在1950年以前，美元的價值被低估，名義的GDP將高於實際GDP。實際GDP與圖1.5中的也不一樣，因為選擇1950年為基期，按照實際GDP的計算公式計算，數值就會發生變化。

7、一個凈貸方必然是一個債權國，對嗎？為什麼？

答：不對。如果在一個特定的時期中的經常項目為正值，那麼從整體上講，該國居民是在向其他國家出借資金，是凈貸方；當經常項目為負值時，則意味著該國居民總體上是在向其他國家借入資金，是凈借方。與經常項目相對應，凈國際投資衡量的是一國與世界其他國家之間已經發生的資金借貸引起的未清償頭寸的凈存量。若凈國際投資為正值，意味著國內居民擁有對其他國家的凈債權存量，該國為債務國。相鄰兩年的凈國際投資存量的差額，正是後一年的經常項目流量。因為，一個凈貸方既可能是債務國，也可能是債權國，但一個經常性的凈貸方必然是債權國。

8、 某人為購買一套價格為40萬元的房子以分期伏款的方式申請了為期20年的住房抵押貸款，年利率為4%，請問累計償付額為多少？如果他將這套房子出租，每月租金多少才能做到收支平衡？

答：40=A20/（1+0.04%）20

A20=87.645（萬元）

租金：87.645/（20×12）=3652（元）

9、 請談談凱恩斯理論與古典學派的主要分歧。

答：主要分歧有：（1）市場機制的有效性：古典學派認為，人們的預期不是被動地重復過去，而是主動的、有理性的，人們能夠利用現有的一切信息形成理性預期並指導自己的行動，由於理性預期的存在，價格、工資就具備完全伸縮性，市場是能夠出清的。凱恩斯學派則認為，即使理性預期存在，價格、工資的剛性仍然是一種普遍的現象，從而導致市場不能出清。

（2）政府幹預的必要性：古典學派認為價格、工資具備充分伸縮性，市場能夠出清，因此政府幹預經濟是沒有必要的。而凱恩斯學派認為由於市場機制本身存在著缺陷，市場出清只是一種理想狀態，因此政府要擔負起市場出清的任務，政府對經濟進行干預是必要的。

10、 請談談宏觀經濟學派與宏觀經濟學的關系。

答：宏觀經濟學派與宏觀經濟學的關系：經濟理論的不同解釋和看法形成了許多宏觀經濟學派，如凱恩斯學派和古典學派。正是由於宏觀經濟學派之間的派別之爭，宏觀經濟學才有今天的發展，宏觀經濟學的多樣性和豐富性才得以保留下來，人們對宏觀世界的認識才可能不斷深化。

11、 你認為當前中國宏觀經濟運行中的主要問題是什麼？

略

第二章 宏觀經濟的衡量與均衡

1、 試述國民生產總值（GNP）、國民生產凈值（NNP）、國民收入（NI）、個人收入（PI）、和個人可支配收入（DPI）之間的關系。

答：國民生產凈值（NNP）=國民生產總值（GNP）-折舊

國民收入（NI）=勞動收入+業主收入+租金收入+企業利潤+凈利息收入

個人收入（PI）=國民收入（NI）-公司利潤-社會保障金+政府轉移支付+紅利+利息調整

個人可支配收入（DPI）=個人收入（PI）-個人所得稅-非稅性支付

2．試述名義GDP和實際GDP的區別，為什麼估計一個國家的經濟增長狀況是通常使用實際GDP?

答：名義GDP是以當年市場價格（現期價格）來測算的國內生產總值。實際GDP是以不變價格，即用過去某一年（稱為基年）的價格為標準的國內生產總值。名義GDP和實際GDP兩者之間最主要的區別是計算時使用的價格不同。實際GDP反映了真實的經濟水平面，實際GDP的變動剔除了名義GDP中的價格變動因素，它能夠准確地反映一國實際產量的變化

預測GDP數值通常使用實際GDP，因為它可以衡量兩個不同時期經濟中的物質產量的變化。實際GDP的變動剔除了名義GDP中的價格變動因素，它能准確地反映一國實際產量的變化。因此估計一個國家的經濟增長狀況是通常使用實際GDP.

3、 試分析GDP的消漲指數、CPI和PPI的聯系和區別。

答：聯系：(1)GDP 消漲指數，是指給定年份的名義GDP與實際GDP之間的比率。即GDP消脹指數=名義GDP×100/實際GDP

這一指數可以衡量基年和本年度之間的價格變化。 (2)消費者價格指數（Consumer Price Index, CPI）：通過抽樣調查，選擇代表性的商品和服務為樣本，比較根據當年價格計算的商品總價值和根據基年得到的商品總價值，得到的比值就是消費者價格指數。 (3)生產者價格指數（Procer Price Index, PPI）在CPI指數的基礎上加入了部分中間產品，從而可以衡量批發價格的水平，通常成為表示一般價格水平和CPI變化的一個信號。因此，這一指數被看作是衡量經濟周期的指示性指標之一。

區別：A、GDP消脹指數衡量價格時涉及的商品組合更廣泛，它包含所有商品和服務的價格信息，而CPI只衡量消費者購買的代表性產品和服務是價格。B、GDP消脹指數僅僅包含本國生產的產品價格，進口產品不計入GDP，因而也不反映在GDP消脹指數里。而如果進口品在消費中佔有比較重要的地位，它就會被計入CPI，因此CPI往往包括進口品的價格。C、CPI所衡量的商品組合的數量是固定的，而GDP消脹指數所涉及的商品組合的數量是變動的，它取決於每年的產量。D、PPI和CPI都使用固定的商品組合，但是兩者包括的范圍有差異，PPI包括原材料和中間產品，另外PPI衡量的不是消費者實際支付的零售價格，而是銷售過程中開始階段的價格水平。

4．經濟中的總人口可以劃分成哪幾種類型？失業率用什麼來衡量？

答：經濟中的總人口劃分為勞動年齡人口和非勞動年齡人口。我國的勞動年齡人口年齡下限為16周歲，上限為法定退休年齡（男為60，女為55）。勞動年齡人口又劃分為勞動力人口和非勞動力人口。勞動力人口由就業人口和失業人口構成。

失業率＝（失業人口／勞動人口）×100％，因此失業率由勞動人口、失業人口、就業人口三個人口數的綜合變動來決定的，測算起來比較復雜。

5．一個經濟的產出水平是由哪些因素決定的？（P51）

答：國民經濟的產出水平（總收入）有兩個因素決定的：一是投入的生產要素，二是各種生產要素與產出之間的技術關系。生產要素的投入包括勞動、資本、土地等，當投入一定的資本和勞動時，產出水平取決於生產的技術狀況，可以用生產函數來反映，Y＝F（K，L）。表示在既定的生產技術條件下，各種生產要素與產量之間的技術聯系，而任何生產方法和技術水平的改進都會導致新的投入產出關系，使生產函數發生變化。當資本存量增加和就業量增加時，產量會提高。另外技術水平的提高也會促使產量提高。

6、 追求利潤最大化的完全競爭企業怎樣來決定它對生產要素的需求？

答：完全競爭市場上廠商為了實現利潤的最大化，要使每種生產要素的邊際收益與際成本相等，即：MR=MC，使每種要素都按其在生產過程中的邊際貢獻得到報酬。如工人的實際工資等於勞動的邊際產量，資本的實際租用價格等於資本的邊際產量。完全競爭企業對要素的需求量是使要素的邊際產量與實際價格相等時的數量。

7．當規模報酬不變時，國民收入的分配有什麼特徵？（57）

答：在完全競爭的條件下，如果生產函數具有規模報酬不變的性質，國民收入將正好分配給各種生產要素，這時利潤就等於零，這一規律被稱為歐拉定理。如果生產函數F(K,L)規模報酬不變，根據歐拉定理有： Y＝F(K，L)=MPLoL+MPKoK

總收入Y正好在資本和勞動之間分配，也就是說，由要素邊際產量決定的各種要素報酬之和恰好等於總收入。值得一提的是，這里所指的利潤是經濟利潤，經濟利潤並不包括企業的正常利潤，因此，企業的利潤雖然等於零，企業仍然可以獲得正常利潤，而正常利潤已經包括在企業的成本之中。總之，在一個完全競爭的經濟中，每種生產要素都根據它的邊際產量獲得報酬，而國民收入應該正好等於各種要素的報酬之和。

8．宏觀經濟中產品和服務的總供給和總需求是如何實現均衡的？（61）

答：總需求由消費、投資和政府購買三部分組成，並且消費取決於可支配的收入，投資取決於實際利率，政府購買和稅收都是外生給定的。於是，總需求函數：Y=C+I+G=C(Y-T)+I (r)+ G

總供給也就是經濟的總產出水平，由投入的生產要素決定，就是：Y=F

在資本K和勞動L不變的情況下，實際總產量也為一固定常數。由於假定生產資源已經得到充分利用，因此，這一既定的總產量也就是等於潛在的總產量。

產品市場的均衡條件：就是使總需求和總供給相等，即：

上式表示了均衡利率決定的簡單的宏觀經濟模型。

9．政府如果增加稅收，會對消費、投資和利率產生什麼影響？（書64）

答：增加稅收的效果類似於減少政府購買。增稅使可支配收入下降從而消費減少，而邊際消費傾向越大，增稅抑制消費的效果越好。由於產出水平由潛在的生產能力決定，保持不變，政府購買也不變，消費減少意味著投資在上升，利率在下降。總之，增稅會使利率下降，刺激投資。

5假設GDP為5000，個人可支配收入為4100，政府預算赤字為200，消費為3800，貿易赤字為100.（單位：億美元 ）試計算： （1）儲蓄；（2）投資；（3）政府支出

1）私人儲蓄=DPI-C=4100-3800=300（億美元）

公共儲蓄=T-G=-200

即國民儲蓄S= 私人儲蓄+公共儲蓄=300-200=100

2)Y=C+I+G+NX

Y=5000 DPI=Y-T=4100 所以T=900

G=T+預算赤字=900+200=1100

C=3800 NX=-100

則：投資I=Y-C-G-NX=5000-3800-1100-（-100）=200

13. 假設一個經濟的宏觀數據如下（單位：億美元）：GDP=5000；政府支出=1000；投資=1000；消費=250+0.75（Y—T）；I=1000—50r；試計算：

（1）公共儲 蓄、私人儲蓄和國民儲蓄；

（2）假設政府支出增加到1250，公共儲蓄和私人儲蓄、國民儲蓄會是多少？

（3）試求新的均衡利率水平

(1)Y=C+I+G= 250+0.75(5000-T)+1000+1000=5000

所以， T=4000/3=1333

則： 私人儲蓄=Y-T-C=5000-1333-［250+0.75(5000-1333)］

=667

公共儲蓄=T-G=1333-1000=333

國民儲蓄=私人儲蓄+公共儲蓄=1000

(2 ) 假設政府支出增加到1250，則：

由上式得到稅收T=4000/3=1333，

則： 私人儲蓄=Y-T-C=5000-1333- ［250+0.75(5000-1333)］

=667

公共儲蓄=T-G=1333-1250=83

國民儲蓄=私人儲蓄+公共儲蓄=667+83=750

(3)國民經濟均衡時，S=I(r)

750=1000-50r

則均衡利率 r*=5

H. 高鴻業宏觀經濟學答案

選擇題
（1） 3）
（2） 2）
（3） 1）
（4） 3）
（5） 1）

第十四章產品市場和貨幣市場的一般均衡
1、略
2、一個預期長期世紀利率是3%的廠商正在考慮一個投資項目清單，每個項目都需要花費
100 萬美元，這些項目在回收期長短和回收數量上不同，第一個項目將在兩年內回收120 萬
美元，第二個項目將在三年內回收125 萬美元，第三個項目將在四年內回收130 萬美元。哪
個項目值得投資？如果利率是5%，答案由變化嗎？（假定價格穩定）
解答：第一個項目兩年內回收120 萬美元，實際利率是3%，其現值是120 / (1.03×1.03)=
113 萬美元，大於100 萬美元，值得投資.
同理可計得第二個項目回收值的現值是130 / (1.03×1.03×1.03)=114 萬美元，大於100 萬美
元，也值得投資.
第三個項目回收值的現值是130 / (1.03×1.03×1.03×11.03)=115 萬美元，大於 100 萬美元，
也值得投資.
如果預期利率是5%，則上面三個項目回收值的現值分別為：120 / (1.05×1.05)=108.84 萬美
元，125 / (1.05×1.05×1.05)=107.98 萬美元，130 / (1.05×1.05×1.05×1.05)=106.95 萬美元.
因此，也值得投資.
3、假定每年通脹率是4%，上題中回收的資金以當時的名義美元計算，這些項目仍然值得
投資嗎？
解答：如果預期通脹率是4%， 則 120 萬美元，125 萬美元， 130 萬美元的現值分別
為120 / (1.04×1.04)=110.9 萬美元，125 / (1.04×1.04×1.04)=111.1 萬美元和130 / (1.04×1.04
×1.04×1.04)=111.1 萬美元， 再以 3%的利率折成現值，分別為：110.9 / (1.03×1.03)=104.5
萬美元， 111.1 / (1.03×1.03×1.03)=101.7 萬美元，111.1 / (1.03×1.03×1.03×1.03) =98.7
萬美元。
從上述結果可知，當年通脹率是 4%，利率是3%時，第一、第二項目仍可投資，而第三項
目不值得投資。
同樣結果也可以用另一種方法得到：由於年通脹率是 4%實際利率是3%，因此名義利率約
為7%，這樣，三個回收值的現值分別為：120 / (1.07×1.07)=104.8 萬美元，125 / (1.07×1.07
×1.07)=102 萬美元 130 / (1.07×1.07×1.07×1.07)=99.2 萬美元.
4.（1）若投資函數為i=100(億美元)—5r，找出利率r 為4%、5%、6%、7%時的投資量；
（2）若儲蓄為S=-40(億美元)+0.25y，找出與上述投資相均衡的收入水平；
（3）求IS 曲線並作出圖形。
解答：(1) 若投資函數為i=100 億美元–5r，則當r=4%時，i=100–5×4 =80 億美元當
r=5%時，i=100 -5×5 =75 億美元；當r = 6%時，i=100–5×6 =70 億美元；當r=7%時，i=100
– 5×7 =65 億美元.
(2)若儲蓄為S= - 40 億美元+ 0.25y ，根據均衡條件i=s，即100–5r = - 40 + 0.25y，解得y=560
–20r ，根據(1)的答案計算y，當r=4 時，y=480 億美元；當r=5 時，y=460 億美元；當r=6
時，y=440 億美元；當r=7 時，y=420 億美元.
(3)IS 曲線如圖
460
5
IS 曲線
O 480
440
420
4
6
7
i
r%
5．假定：
（1）消費函數為c=50+0.8y，投資函數為i=100(億美元)—5r；
（2）消費函數為c=50+0.8y，投資函數為i=100(億美元)—10r；
（3）消費函數為c=50+0.75y，投資函數為i=100(億美元)—10r。
1）求（1）、（2）、（3）的IS 曲線；
2）比較（1）和（2），說明投資對利率更敏感時，IS 曲線的斜率發生什麼變化；
3）比較（2）和（3），說明邊際消費傾向變動時，IS 曲線斜率發生什麼變化。
解答：1)根據y= c + s ，得到s = y–c = y–(50 + 0.8y)= - 50 + 0.2y ，根據均衡條件 i=s ，
可得 100 – 5r = -50 = 0.2y，解得(1)的IS 曲線 y=750–25r；同理可得(2)的IS 曲線為 y =
750–50r (3)的IS 曲線為y = 600 – 40 r .
2)比較(1)和(2)，我們可以發現(2)的投資函數中的投資對利率更敏感，表現在IS 曲線上就
是IS 曲線的斜率的絕對值變小，即IS 曲線更平坦一些.
3) 比較(2)和(3)，當邊際消費傾向變小(從0.8 變為0.75)時， IS 曲線的斜率的絕對值變大
了，即IS 曲線更陡峭一些.
6.假定貨幣需求為L=0.2y-5r。
（1）畫出利率為10%、8%、和6%而收入為800 億美元、900 億美元和1000 億美元時的貨
幣需求曲線；
（2）若名義貨幣供給量為150 億美元，價格水平P=1，找出貨幣需求與供給相均衡的收入
與利率；
（3）畫出LM 曲線，並說明什麼是LM 曲線；
（4）若貨幣供給為200 億美元，再畫一條LM 曲線，這條LM 曲線與（3）這條LM 曲線相
比，有何不同？
（5）對於（4）中這條LM 曲線，若r=10%，y=1100 億美元，貨幣需求與供給是否平衡？
若不平衡利率會怎樣變動？
解答：(1)由於貨幣需求為L=0.2y–5r， 所以當 r=10，y 為 800，900 和1000 億美元時
的貨幣需求量分別為100，130 和150 億美元；同理，
當r=8，y 為800，900 和1000 億美元時的貨幣需求量分別為120，140 和160 億美元；
當r=6 ， y 為800 ，900 和 1000 億美元時的貨幣需求量分別為 130，150 和170 億
美元. 如圖
170 L 億美元
L1(y=800)
L2(y=900)
L3(y=1000)
110 130 150
66
8
10
r%
120 140 160
(2)貨幣需求與供給均衡即L=Ms ，由 L= 0.2y–5r ，Ms = m M/p=150/1 = 150 ，聯立這兩
個方程得0.2y–5r = 150，即：
y=750 + 25 r
可見貨幣需求與供給均衡時的收入和利率為
y=1000 r = 10
y=950 r=8
y=900 r = 6
……………………..
(3)LM 曲線是從貨幣的投機需求與利率的關系，貨幣的交易需求和謹慎需求與收入的關系以
及貨幣需求與供給相等的關系中推導出來的.滿足貨幣市場的均衡條件下的收入y 和利率r
的關系的圖形稱為LM 曲線.也就是說在LM 曲線上任意一點都代表一定利率和收入的組合，
在這樣的組合下， 貨幣需求與供給都是相等的，即貨幣市場是均衡的.
根據(2)的y=750 + 25r，就可以得到LM 曲線如圖
i%
(4)貨幣供給為200 美元，則LM1 曲線為0.2y – 5r = 200，即.y= 1000 + 25r， 這條 LM1
曲線與(3)中得到的這條LM 曲線相比，平行向右移動了250 個單位.
(5)對於(4)中條LM1 曲線，若r=10%，y=1100 美元，則貨幣需求L=0.2y – 5r = 0.2×1100
–5×10 = 220–50 =170 億美元，而貨幣供給Ms=200 億美元，由於貨幣需求小於貨幣供給，
所以利率回下降，直到實現新得平衡.
7.假定名義貨幣供給量用M 表示，價格水平用P 表示，實際貨幣需求用L=ky-hr 表示。
（1）求LM 曲線的代數表達式；
（2）找出k=0.02, h=10,; k=0.20, h=20; k=0.10, h=10 時LM 曲線斜率的值；
（3）當k 變小時，LM 斜率如何變化，h 增加時，LM 斜率如何變化，並說明變化原因；
（4）若k=0.02，h=0，LM 曲線形狀如何？
解答：（1）由 L=M/P，假定P =1，因此，LM 曲線代數表達式為ky – hr = M，即r =
(- M/h) + ky / h 其斜率代數表達式為k / h
(2)當k = 0.20，h = 10 時，LM 曲線斜率為：
k/h = 0.20 / 10 = 0.02
當k = 0.20，h = 20 時，LM 曲線斜率為：
k/h = 0.20 / 20 = 0.01
當k = 0.10，h = 10 時，LM 曲線斜率為：
k/h = 0.10 / 10 = 0.01
(3)由於LM 曲線斜率為 k/h ，因此當k 越小時， LM 曲線斜率越小，其曲線越平坦，當 h
越大時， LM 曲線斜率也越小，其曲線也越平坦.
(4)若k=0.2，h = 0，則LM 曲線為0.2y=m，即y=5m
此時LM 曲線為一垂直於橫軸y 的直線，h=0 表明貨幣需求與利率大小無關，這正好是
LM 的古典區域情況.
750 1000 1250
y
10
LM
LM′
O
8.假設一個只有家庭和企業的二部門經濟中，消費c=100+0.8y，投資i=150-6r，實際貨幣供
給m=150，貨幣需求L=0.2y-4r（單位都是億美元）。
（1）求IS 和LM 曲線；
（2）求產品市場和貨幣市場同時均衡時的利率和收入。
解答： (1)先求IS 曲線，聯立
y=c + i
c= a + by
i=e – dr
得 y=a + by + e – dr ，此時IS 曲線將為 r=(a + e ) / d - (1 - b) y/ d
於是由題意c= 100+ 0.8y， i=150 – 6r 可得IS 曲線為：
r=(100 + 150 )/ 6 – (1 – 0.8 )y / 6
即r=250 /6 – y/ 30 或 y=1250 – 30r
再求 LM 曲線：貨幣供給 m=150，貨幣需求. L =0.2y – 4r 均衡時得：
150 = 0.2y – 4r
即r= - 150 / 4 + y /20 或 y= 750 + 20y
(2)當商品市場和貨幣市場同時均衡時，IS 和LM 相交於一點，該點上收入和利率可通過求
解IS 和LM 方程而得，即：
y= 1250 – 30r
y=750 + 20 r
得均衡利率r=10，均衡收入y=950 億美元.

I. 高鴻業宏觀經濟學第四版522頁關於「擠出效應」

1、擠出效應是指政府支出的增加導致利率上升，進而使私人投資減少，從而使國內生產總值減少的數量。它等於政府支出產生的GDP增長數量減去因利率上升導致私人投資減少而使GDP減少的數量。它的產生是需要條件和前提的，並不是在任何情況下都會產生擠出效應，比如1931年時的大蕭條時正是政府的大力支出才使得美國走出了經濟危機。這個前提是政府的支出大於收入，即財政赤字時。
2、整個經濟體的可貸資金的數量取決於國民儲蓄，它包括政府儲蓄和私人儲蓄。政府儲蓄就是政府收入減去支出，如果財政盈餘，政府支出不會發生擠出效應，因為它使用的是自己的資金，它不會造成私人儲蓄的資金被政府佔去，這樣就私人儲蓄不會減少，利率不會上升，私人投資也不會減少，所以GDP增長也不會減少；反之如果財政赤字，政府支出意味著政府要佔用私人儲蓄的資金，那麼私人投資的資金減少，利率就會上升，私人投資減少，所以GDP也會減少。正是因為政府支出擠佔了私人投資，所以這被稱為擠出效應。總之一國的總儲蓄是一定的，政府佔用了私人儲蓄，私人投資就會減少，GDP自然減少。
3、它的邏輯是這樣的：政府儲蓄非正——政府支出擠占私人資金——私人資金減少——利率上升——私人投資減少——GDP減少——擠出效應產生。
4、以上分析是擠出效應的經典分析，是封閉經濟，即沒有外來資金的國內經濟。假如一國有大量資本凈流入，那就又另當別論。因為外來資金增加了本國可使用的資金，這時政府即使赤字也可增加投資，因為外來資金填補了它佔用的私人資金。正如美國，它的財政赤字很多，但是它仍然可以肆無忌憚地增加財政赤字，因為有不斷的資金流入美國。
總之，當政府支出不擠占私人資金時，就不會發生擠出效應。