世界計量經濟學大會

❶ 埃里克·馬斯金的成就貢獻

2013年12月12日，2014·諾貝爾獎獲得者醫學峰會官方網站正式上線，標志著峰會籌備工作進入一個新階段，峰會將於2014年3月23日-3月24日在北京隆重召開，5位諾貝爾獎獲得者和中國醫學產學研頂尖學者、企業家參與，將成為2014年中國醫學界的盛會。
在醫學或生理學領域，諾貝爾獎得獎項目代表了該學科的研究熱點和方向，他們所具有的科學精神和崇高的理想境界對人類社會的發展影響深遠，具有極深的教育意義。「2014·諾貝爾獲得者醫學峰會」，將於2014年3月23日-24日在北京召開，本次峰會特別邀請到5位諾貝爾獎獲得者，我國醫學領域的產學研領域的頂尖人才將參會。本次峰會，向我國廣大的醫務、醫葯工作者及管理者了解到國際前沿思想和最新研究動態提供了很好的機會，對於推動世界醫學前沿技術在我國的應用、促進我國生物醫學研究、加速國內生物技術產業化進程、推動醫學領域的金融投資發展、在社會上推廣現代醫學技術信息，有著不可估量的重要作用。 馬斯金最突出的貢獻是將博弈論引入機制設計。在他之前，機制設計最重要的學者是利奧·赫維茨(Leo Hurwicz),機制設計此前只是從中央計劃者的角度考慮問題。那麼，在這個機制裡面，誰是中央計劃者呢？最後怎麼執行？於是，你只能寄希望於上帝給予一個完美無缺的計劃者，全世界才有幸福？否則就糟了。 而馬斯金在這方面有重大的推動，他認為並不需要一個中央計劃者。這里談的博弈理論，都是非合作博弈，就是不合作的Player之間的博弈。就是說，我們不需要一個中央計劃者命令人們去怎麼做，而是設計好一個機制，這些人都是為了自己的利益作事情，在這個機制的引導下行動。
作為對策論領域的大師級經濟學家，馬斯金代表了經濟學理論形而上的價值取向，1977年，馬斯金完成論文「納什均衡和福利最優化」——雖然時隔22年後才正式發表（1999年《經濟研究評論》 ），成為機制設計理論的里程碑。在該論文中，馬斯金提出並證明了納什均衡實施的充分和必要條件，他在證明充分條件時所構造的對策被稱為「馬斯金對策」，廣為流傳。
馬斯金對於產業經濟學領域的貢獻有：對壟斷和寡頭理論詳盡的分析（Maskin&Riley1984，Maskin&Tirole1988，1990，1992），他與梯若爾等共同開創了產業經濟學的對策論分析框架，充分顯示出對策論這個理論工具的強大力量。 他對實施理論的研究成為機制設計理論的重要基石之一，他與其他幾位學者同時提出的「顯示原理」也是機制設計理論的一個重要基石。機制設計理論對經濟學的發展產生了深遠的影響，在制度經濟學，市場設計，最佳稅收制度設計，公共品提供，對壟斷企業的管制，環境政策和專利制度設計等方面都有廣泛的應用。另外，馬斯金教授在重復博弈，政治經濟學，比較經濟制度等方面也做出了重要貢獻。他對軟預算約束的研究將這一計劃經濟中的重要問題帶入西方主流經濟學的研究，對比較經濟制度的研究產生了重大的影響。馬斯金教授在國際經濟學期刊上發表了107篇文章，其中37篇在經濟學最頂尖期刊上發表。馬斯金教授多次應邀做命名報告和大會的主旨報告。命名報告包括劍橋大學的邱吉爾報告和馬歇爾報告，斯坦福大學的阿羅報告，歐洲經濟學會的馬歇爾報告，世界計量經濟學會世界大會的西雅圖報告等，主要命名報告和大會主旨報告共39次。

❷ 洪永淼的學術活動

2004.7至今，2006年「遠東計量經濟學會議」程序委員會共同主席（中國北京，.7.9-2006.1.12）
2005.5至今，第二屆「計量經濟學理論與應用」國際研討會（中國廈門2006.4.4-2006.4.6）程序委員會共同主席。
2005.7.18-2005.7.22，廈門大學2005「計量經濟學國際培訓班」程序委員會主席。
2004.8-2005.5，第一屆「計量經濟學理論與應用」國際研討會（2005.5.17-2005.5.19，台北）程序委員會共同主席。 2000.9，第一屆經濟物理學和金融復雜性國際研討會特邀報告人（中國合肥）。
2001.8，台灣「中央研究院」經濟研究所「計量經濟學卓越營」特邀報告人（中國台北）。
2001.8，第二屆經濟物理學和金融復雜性國際研討會特邀報告人（中國桂林）。
2002.8，歐洲計量金融國際會議特邀報告人（德國柏林）。
2003.3，加拿大滑鐵盧大學「金融計量國際研討會」特邀報告人。
2003.12，中國科學院「金融風險管理國際研討會」特邀報告人（中國北京）。
2004.5，新加坡「高頻計量經濟學和預測」國際研討會特邀報告人。
2004.5，華盛頓美國財政部貨幣控制辦公室「信用風險與評分」國際研討會特邀報告人。
2004.7，漢城「遠東計量經濟學會」會議特邀報告人。
2005.1，中國人民大學「計量經濟學培訓班」特邀報告人。
2005.7，「風險管理與金融工程」國際研論會特邀報告人（中國上海浦東）。 1995.8，第三屆「泛華統計學會」國際會議（中國北京）。
1995.8，第七屆「世界計量經濟學會大會」（日本東京）。
1996.6，北美計量經濟學會夏季年會（美國依菏華市）。
1997.7，遠東計量經濟學國際會議（中國香港）。
1997.8，歐洲計量經濟學會年會（法國圖魯斯）。
1997.11，第五屆「東北亞經濟合作國際研討會」（韓國漢城）。
1998.5，第五屆加州計量經濟學夏令營（美國洛衫磯）。
1999.6，北美計量經濟學會夏季年會（美國麥迪遜市）。
1999.7，遠東計量經濟學會國際會議（新加坡）。
1999.8，第四屆「泛華統計學會」國際會議（美國華盛頓市）。
1999.9，美國國家經濟研究局「時間序列分析」國際研討會（中國台北）。
1999.11，耶魯大學「時間序列計量經濟學最新發展」國際會議（美國紐黑）。
2000.4，紀念C. R. Rao教授八十誕辰國際統計會議（美國聖安東尼市）。
2000.8，第八屆「世界計量經濟學會大會」（美國西雅圖）。
2001.1，北美計量經濟學會冬季年會（美國新奧爾良）。
2001.7，遠東計量經濟學會國際會議（日本神戶）。
2001.8，第五屆「泛華統計學會」國際會議（中國香港）。
2001.8，歐洲計量經濟學會年會（瑞士洛桑）。
2001.12，第十二屆「歐洲經濟學和計量經濟學」 國際會議（比利時魯汶大學）。
2002.1，北美計量經濟學會冬季年會（美國亞特蘭大）。
2002.6，北美計量經濟學夏季年會（美國洛衫磯）。
2002.7，第一屆中國金融國際會議（中國北京）。
2002.7，非參數統計學最新發展統計學國際會議（希臘克里克島）。
2002.8，美國統計學會年會（美國紐約市）。
2002.8，歐洲金融學會年會（德國柏林）。
2002.8，歐洲計量金融國際會議（德國柏林）。
2003.1，北美計量經濟學冬季年會（美國華盛頓市）。
2003.6，北美計量經濟學會夏季年會（美國芝加哥）。
2004.1，北美計量經濟學會冬季年會（美國聖地亞哥）。
2004.1，慶祝Clive Granger榮獲2003年度經濟學諾貝爾獎「計量經濟模型與預測」國際研討會（美國聖地亞哥）。
2005.5，第一屆「計量經濟學與應用」國際研討會（中國台北）。
邀請講座的大學與研究機構

❸ 計量經濟學，有沒有大神會的

你到底想問什麼？我就學這個的，如果要考證的話可以上網課比較便宜，如果自己學習能力比較差的話就花錢上輔導班，這年頭都是持證上崗，多考證書

❹ 世界計量經濟學會的遠東會議

來自世界36個國家和地區的400餘篇論文經會議程序委員會評審錄用，在會議期間將回舉辦140多場專題研討會，這些會議答論文的主題涵蓋了經濟學的各個方面，既有計量經濟學、微觀經濟學和宏觀經濟學等學科的理論性研究，又有經濟學理論在各個研究領域的應用性研究。
清華大學申辦2006年會議，這是世界計量經濟學會學術會議第一次在中國大陸舉辦，也將是世界經濟學家在中國大陸的第一次大聚會。 按照歷次會議的慣例，2006年會議將邀請15位左右世界著名的經濟學家和計量經濟學家作主旨報告，同時將舉辦100場次左右的專題研討會。無論是經濟學大師的演講，還是就不同的研究領域進行的分組討論，都將為各位學者提出新的、有價值的理論、方法和觀點提供機會。

❺ 世界計量經濟學會2018中國年會開幕了嗎

世界計量經濟學會2018中國年會15日在復旦大學開幕。

來自中國、日本、新加坡、韓國等國家和地區的500多位海內外經濟學者參會，共同交流和研討世界計量經濟學領域的最前沿研究成果。2011年諾貝爾經濟學獎獲得者克里斯托弗・西姆斯(Christopher Sims)、2013年諾貝爾經濟學獎獲得者拉爾斯・彼得・漢森(Lars Peter Hansen)等著名經濟學家出席會議。

2013年諾貝爾經濟學獎獲得者拉爾斯・彼得・漢森發言。

在為期三天的會議上，來自耶魯大學教授法布里齊奧・齊立波蒂(Fabrizio Zilibotti)，堪薩斯大學教授威廉・巴內特(William Barnett)，復旦大學大數據學院院長范劍青，哈佛大學教授德懷特・帕金斯(Dwight Perkins)，賓夕法尼亞大學教授恩里克・門多薩(Enrique Mendoza)，芝加哥大學教授何治國，哥倫比亞大學教授馬丁・烏里韋(Martin Uribe)等將發表主旨演講。艾春榮、蔡宗武等多位知名華人經濟學家以特邀報告或圓桌討論的形式參會。此外，400餘位學者將在22個平行會場進行論文宣講。

世界計量經濟學會在中國定期召開「世界計量經濟學會中國年會」，以促進海峽兩岸三地學者與西方學者的學術交流，推動中國與世界在經濟學特別是計量經濟學領域更廣泛和密切的交流。前幾屆年會分別由北京大學、廈門大學、西南財經大學、武漢大學承辦。本次大會為第五屆年會，由復旦大學承辦。

❻ 計量經濟學rss. tss. ess. 是什麼 他們的關系是什麼

RSS: Resial Sum of Squares 殘差平方和復：用連續曲線制近似地刻畫或比擬平面上離散點組，以表示坐標之間函數關系的一種數據處理方法。用解析表達式逼近離散數據的一種方法。

TSS: Total Sum of Squares 總離差平方和/總平方和：反映全部數據誤差大小的平方和。

ESS: Explained Sum of Squares 回歸平方和/解釋平方和：反映自變數與因變數之間的相關程度的偏差平方和。

RSS，TSS，ESS的關系是：TSS=RSS+ESS。

(6)世界計量經濟學大會擴展閱讀：

殘差平方和的性質：

性質1 只有常數項沒有其他解釋變數的回歸方程的RSS和TSS相等，其決定系數為0。

性質2 增加解釋變數必然導致RSS減小。因此，如果想降低RSS，只要在回歸方程中盡可能地加入解釋變數就能達到目的。

性質3 包含常數項全部解釋變數的個數K等於樣本數n時，RSS為0，決定系數為1。

F檢驗和t檢驗之間的關系：

在一些場合t檢驗不僅可以進行雙側檢驗，也可以進行單側檢驗。而F檢驗沒有單側和雙側的區別。當進行雙側檢驗的時候兩種檢驗的P值相同。

❼ 世界計量經濟學會中國會議出結果了么

世界經濟學大會()是由世界計量經濟學會每五年組織一次的世界盛會，是經濟學領域級別最高、影響力最強、覆蓋范圍最廣、最具前瞻性的學術會議，號稱經濟學界的「奧林匹克」。前九屆大會舉的地點分別為羅馬(1965)、英國劍橋(1970)、多倫多(1975)、普洛旺斯艾克斯(1980)、美國劍橋(1985)、巴塞羅那(1990)、東京(1995)、西雅圖(2000)和倫敦(2005)。世界計量經濟學會是全球經濟學界最具有權威性的學術團體。它成立於1930年，由耶魯大學經濟學家歐文·費舍爾(ErvingFisher)和挪威經濟學家拉格納·弗里希(RagnarFrish)發起。拉格納·弗里希於1969年與簡·丁伯根共同獲首屆諾貝爾經濟學獎，是舉世公認的計量經濟學奠基人。學會院士幾乎囊括了當今所有世界知名的經濟學家，2007年諾貝爾經濟學獎的三位得主都是世界計量經濟學會院士並擔任重要職務，其中萊昂尼德·赫維奇(LeonidHurwicz)於1969年擔任學會主席，埃里克·馬斯金(EricMaskin)於2003年擔任主席，羅傑·邁爾森(RogerMyerson)已於2009年擔任主席。據統計共有17位諾貝爾經濟學獎得主擔任過世界計量經濟學會主席職務。

❽ 國際頂尖的經濟學會議都有哪些

(Z)關於長期資本管理基金（LTCM）事件所謂的「金融工程」，最初是為了有效管理組合的風險，現在已變為利用金融、數學、物理等知識，處理金融產品的分解與合成。這種技術是洞悉金融商品內部風險的基礎，所以，組合的風險管理技術應是高明投資專家的有效工具。金融工程師可以處理的是技術活，但很多投資專家處理的卻是藝術活。藝術能否與技術完美的結合？並不取決於一些簡單的辨證規律，技術可以很美，藝術也可以很美，但成功卻還需要部分「運氣」。長期資本管理公司在1998年的故事應了中國一句老話：「常在水邊走，哪能不濕鞋」。一、長期資本管理公司的背景1994年2月，JohnMeriwether創了宏觀數量化基金——長期資本管理公司，當時的核心人物包括：DavidW.Mullins（前美聯儲副局長）、MyronScholes（1997年Noble經濟獎得主）、MertonMiller（1990年Noble經濟獎得主）。當時長期資本管理公司的主要投資者是歐洲最大的銀行瑞士聯合銀行（UBS）和美林證券（MerryLynch），成立時，總資產為13億美元，投資期限不少於為3年，就是說，客戶在三年內不能贖回。1994年到1997年的投資回報率分別為：1994年1995年1996年1997年19.9%42.8%40.8%17.1%到1997年底，資產增值為75億美元，在1997年12月，客戶贖回了27億美元，長期資本管理公司在1997年底，實際管理資產為48億美元。二．長期資本管理公司的投資策略1．資金放大（高財務杠桿）投資人總希望用最少的資金，產生最大的投資報酬，故對於利率市場的投資品種而言，採用高財務杠桿戰術是達到上述目的的手段。由於資產管理人的品牌聲赫加之往年的績效卓著，LTCM獲得各家銀行機構給予最高等級的貸款優惠，對於其所提出的擔保品，往往給以100%的融資額度。就是說LTCM在金融商品市場所取得的資產，可再進行的100%融資，這表示理論上LTCM的放大倍率可以是無窮大，或者說其融資額度幾乎是無限大。於是，雖然LTCM資產總值不到50億美元，卻向各銀行、券商機構借貸了將近1250億美元，負債與資產的比例高達20多倍，最後，LTCM的財務杠桿比率甚至高達26倍。2．投資品種與相對價值套利策略LTCM利用上述融資手段得到的龐大資金主要在利率互換市場（interest-rateswapmarket）做風險中性套利策略（marketneutralarbitrage），即買入低估的有價證券，賣空高估的有價證券。首先，我們看一下利率互換市場的特點與在該市場中的套利策略，假定某公司現在想發行一筆長期的浮動利率債券，由於現在利率處於低谷階段，如果預期未來市場利率可能會上升，將來該公司支付的利息將會增多，顯然未來該公司的利息成本將會加大，該公司如何規避其利率風險呢？如果該公司在發債時，同時買入一份利率互換和約（利率的衍生工具），就可以轉變為支付固定利率的利息（不用擔心利率上漲的風險了）。（1）利率互換和約接上例，該公司通過利率互換和約轉嫁了利率上漲的風險，該和約把浮動利率掉換成固定利率，這種標準的利率互換和約是一種協議，協議一方為「固定利息支付方」，另一方為「浮動利息支付方」，雙方約定利息時，利息支付日和名義本金均約定好，特別是雙方只交換利息，而不進行本金交換。下圖1給出和約雙方的現金流量，圖中實線表示固定利息支付，虛線表示浮動利息支付，箭頭向上表示現金流入，箭頭向下表示現金流出。圖1：雙方典型的現金流量（2）風險中性套利策略上述標准互換協議的任一特徵可以發生變化，從而創造出非標準的互換協議。LTCM的互換協議就是典型的非標準的互換協議：LTCM與其交易對象簽約，如果發展中國家發行的債券與發達國家（比如美國）國債之間的收益率差距（yieldspread）在未來變大，就必須支付對方一筆金額。反之如果利率價差變小，對方必須支付LTCM一筆金額。LTCM認為在1998年初的時候，由於亞洲金融危機的影響，使得流動性較低的債券（例如發展中國家發行的債券）與流動性較高的債券（如美國國債）之間的收益率差距過高。LTCM預期發展中國家的金融市場，將逐漸恢復穩定，市場會走向平穩，屆時二者的利率差距也就會縮小，LTCM的交易策略將因此而從中獲利。上述策略的本質就是賭收益率價差變小。關於收益率價差概念見圖2。三．市場不測與LTCM的投資風險分析1．市場不測在1998年初，LTCM從事的衍生性金融商品買價總值超過1萬億美元，其中約70%是屬於利率互換。在這種情況下，利率差距些微的縮小，都會給LTCM帶來巨額的獲利。同樣的，利率差距些微的增加，也會讓LTCM立即破產。1998年8月17日，俄羅斯盧布採用大區間浮動匯率（1美元兌換6.0~9.0盧布），直接導致盧布劇貶，葉利欽政府宣布無限期延緩債務清還，引發信用風險，使得發展中國家的債券無人問津，收益率差距也急速增大。見圖3的信用風險變化示意圖。LTCM由於利差的快速擴大，導致投資損失呈幾何級數増加。到了1998年9月中旬，LTCM的損失超過40億美元，資產總值只剩下6億美元。圖2：信用價差（收益率差距）示意圖圖3：信用風險變化示意圖2．風險分析（1）組合倉位1998年初，LTCM管理的衍生商品達到約12000億美元，其中利率交換為6970億美元，其他期貨為4710億美元。（2）高杠桿風險分析資本市場是高風險的，但未必是高利潤，高杠桿是兩面刃，這正是LTCM失敗的主因。LTCM由於從創立以來持續的輝煌業績，以及擁有數位知名的人物，故能輕易的獲得貸款的援助。於是LTCM利用這些借來的資金，從事巨額的金融衍生商品的買賣。透過利率交換協議，使得LTCM可以利用少量的資金，從事大量的交易活動。*利率上升將會導致整體債券價值下降；*流動性降低造成債券價格下降。事實上，LTCM手中的俄羅斯政府債券因流動性的下降（債券市場最終因盧布貶值而停止交易），造成劇烈虧損。例1：俄羅斯政府債券的價值僅為原來市價的1/3。（3）流動性風險分析亞洲金融風暴導致的流動性風險，成為LTCM破產的導火線。源自1997年的亞洲金融風暴，到了1998年春，亞洲金融危機並沒有穩定。LTCM在此犯下更致命的錯誤，其持有的資產當中，有許多部位是流動性不大的金融商品，甚至LTCM本身就是該商品於市場中之最大的持有者。因此一旦LTCM必須變賣資產來償還損失時，LTCM本身的資產總值也會跟著急速縮水，亦即變現行風險。1998年8月，俄羅斯盧布事件發生，引發信用風險，使得國際投資者對於發展中國家債券投資風險意識提升，要求更高的內部收益率，導致債券價格下跌，發展中國家的債券無人問津。例2：LTCM持有10多億美元商業不動產抵押債券，1998年不動產行業受經濟不景氣影響，導致這種債券價格的大幅下跌。（4）817俄羅斯盧布事件對於套利策略影響LTCM早期觀察德國國債利率偏低，其他歐元國家利率偏高，兩者的收益率價差過大，LTCM賣空德國國債（因利率偏低，價格偏高），買入其他歐元國家國債。顯然過高的收益率價差將會走向回歸，LTCM預期德國利率回升，其他歐元國家利率下降。如果預期正確，過高的收益率價差將會回歸正常收益率價差，上述套利將會成功。俄羅斯盧布事件發生後，歐洲大量資金逃到安全性高的德國債券市場，導致德國國債價格上升（不是預期的下跌），內部收益率下跌（不是預期的回升）。例3：1998年8月17日前，義大利10年期國債利率比德國同期利率高30基點（basepoint），盧布貶值後，歐洲資金流到德國，導致德國利率下跌，義大利國債利率與德國國債利率差距擴大到50基點，導致LTCM的套利嚴重虧損。1998年8月，LTCM的基金共損失44%，其中82%是做利差套利造成的。（5）方向交易失誤交易，的是基於判斷，方向判斷失誤，將導致致命的錯誤。例4：LTCM預期歐元整合後，丹麥偏高的利率將會因之下降，預先買入丹麥的抵押貸款證券，如果預期正確，可以獲得價格上升的資本利得。俄羅斯盧布事件發生後，國際投資者要求更高的內部收益率，導致丹麥的債券倉位損失很大。例5：LTCM預期美國利率將會上升，債券價格將下跌，所以採用了賣空美國債券的策略，但由於亞洲金融風暴，導致美聯儲調低利率，債券上漲，結果LTCM放空債券，損失巨大。四．美聯儲的技術手法與警示1．美聯儲（FED）伸出援救之手LTCM的巨額虧損，嚴重影響了許多金融機構，所以美聯儲必需設法解決此問題。在資產管理的歷史幾乎沒有任何一支基金能像LTCM一樣，幾乎虧損了所有的資本，其欠下的債務，甚至比很多國家的債務還多。該公司積欠的債務，高達800億美元，並與銀行及券商間有訂立復雜合約，所以沒有人能准確計算出其衍生債務之規模，甚至有估計可能累積達一萬億美元的債務。因此，FED的副總裁PeterFisher，於1998年9月22日，在其紐約自由街的總部內召開會議，包括旅行家、UBS、MerrillLynch、J.P.Morgan等主要金融機構首腦均列席參加。結果最後大家同意出手拯救，由16家公司組成的銀行團，同意增資36.25億美元給LTCM，而避免其倒閉。以下為1998年9月事件流水記錄：（1）1998年9月初，（2）LTCM公司致電FED官員McDonough，（3）申述其公司困境。（4）1998年9月18日，（5）LTCM無法取得其所需資金；LTCM致電FED官員McDonough，請求其安排召開會議；McDonough聯繫上FED主席AlenGreenspan和美國財政部長RobertRubin。（6）1998年9月20日，（7）FED官員PeterFisher帶隊造訪LTCM總部，（8）考慮LTCM的潛在部位平倉對於市場的影響。（9）1998年9月22日早上?PeterFisher會晤GoldmanSachs、MerrillLynch、J.P.Morgan，?隨後UBS加入討論；?在評估了平倉對於市場的影響後，?各投資銀行被迫援救；1998年9月22日晚?四大券商在紐約FED開會討論援救方案；?13家券商隨後開會，?通知LTCM准備?文件。（10）1998年9月23日，（11）LTCM獲得增資36.25億美元，（12）McDonough宣稱這是為了避免基金破產及全球股市崩潰的唯一方法。2．LTCM的啟示啟示1：銀行與其說救人不如說是自救。若無人出面拯救LTCM，而放任其倒閉，會發生什麼狀況呢？首先，LTCM必須被迫變賣其資產以償還虧損，且擴展到所有與LTCM從事交易的對象。因此無可避免的，將導致這些資產價格劇跌。於是其他與LTCM持有相同資產組合的投資人（如銀行、避險基金等），則會因這些資產價值縮水而蒙受損失。最後，所有借錢LTCM的法人以及其交易對象，也會因為LTCM的倒閉而面臨破產威脅。拯救LTCM的行動，其實就是銀行機構不得已的自救方案。啟示2：計量化管理工具的缺陷LTCM的投資策略，還是非常傑出的，盧布事件導致的「運氣」上的問題，使其損失難以控制住。然而其戰術使用上，為了追求利益的最大化，在高杠桿操作同時，甚至買入流動性不好的金融商品。價格風險雖然可以利用軟體加以分析，但信用風險與流動性風險卻很難評估。當整體市場出現流動性風險時，原先對應的避險策略，都被信用風險和流動性風險所抹殺。從俄羅斯經濟崩潰到LTCM的衰亡從俄羅斯經濟崩潰到LTCM的衰亡，看似是兩樣毫不相乾的事情，近日當幾個朋友重新整理思路的時候，卻發現了驚人的聯系，我們不的不做出"一切都是美國的陰謀"這一令我們自己都驚訝的結論，結論之所以驚人並不是因為又一次揭露了美國為了維系霸權不惜動用一切力量打垮敵人的行為，而是這個陰謀確實太大太大了.LTCM全稱美國長期資本管理公司(LongTermcapitalMangagement)，曾經與量子基金(QuantumFund)、老虎基金(TigerFund)、歐米伽基金(OmegaFund)並稱當時國際四大"對沖基金".而他的管理層更是令人瞠目，也許你不認識這些名字，但僅僅是看見這寫頭銜，你會有什麼感覺:華爾街債務套利之父梅里韋瑟（Meriwehter)，諾貝爾經濟學獎得主默頓（RobertMerton)和舒爾茨（MyronSchols)，前美國財政部副部長及美聯儲副主席莫里斯（DavidMullis)，還有前所羅門兄弟債券交易部主管羅森菲爾德（Rosenfeld).在這樣一芝"夢幻團隊"的領導下，LTCM曾經創造過輝煌的業績，1994年成立之初，其資產凈值只有12.5億美元，而到1997年末，卻已經上升到48億美元，凈增長達到2.84倍.1994到1997年的投資回報率分別為：28.5%、42.8%、40.8%和17%.甚至1997，股市每一美元票面上的紅利達到2.82美元.但這個輝煌的金融帝國主義崩潰也只在一瞬間.1998年LTCM把一項賭注下在美國30年國庫券和29年國庫券的價格收斂上（賣空前者，買入後者)，本以為可以不論價格升降都穩操勝卷。不料，亞洲和俄國的金融危機使驚恐的投資者一窩蜂地湧向似更安全吉祥的30年國庫卷，結果造成30年國庫卷和29年國庫卷的價格發散，而非收斂。類似的其它幾個「收斂交易」，也都以發散而告終，故「長期資本」這家著名的對沖基金不得不求助於美聯儲的「軟預算約束」以免破產並引發全球金融危機。1998年秋，LTCM步入險境。LTCM原以為風險股票與低風險股票之間的差價會縮小，加大了豪賭的力度。但事與願違，受俄國債務危機影響，兩者間的差價不僅沒有減少，反而加大了。8月，LTCM持有的各類股票價值下跌44%，價值約20億美元。9月13日，LTCM的股本金43億美元幾乎全部賠光。9月23日，美聯儲出面組織安排，以美林、摩根為首的15家國際性金融機構注資37.25億美元購買了LTCM的90%股權，共同接管了該公司，從而避免了它倒閉的厄運。也許我們可以把一切歸咎於風險，歸咎於對沖基金的本身就只能算是投機而不是投資，我甚至用巴林銀行的例子安慰自己，但是我們不難在LTCM的興衰過程中發現一些很細微的值得我們感興趣的東西。LTCM的成功是建立在一個公式的基礎上的，這就是布萊克-斯科爾斯公式，從廣義上說，這個公式為整個的金融衍生品交易定下來了基調，試圖將金融衍生品分析與交易系統化，計量化，理性化.這個看似優秀的公式也使他的創立者獲得了1997年的諾貝爾經濟學獎，但是一個問題立刻擺在了我們的面前，金融衍生品交易的本質是什麼?是投機，是賭博，當賭博的結果可以預期的時候，賭博本身的價值也就大大降低了.朋友一句話，令我猛醒:"格老(美聯儲主席格林斯潘)為什麼任憑他們胡鬧而不制止??"何止是一個不制止啊，當時波恩女士曾警告過櫃台外交易的風險，格林斯潘和萊維特（當時美國政權交易中心主席）卻一直以市場已經有了足夠的監管為理由要求波恩女士保持緘默，要知道這位波恩女士也不是一般的人，除了身為美國商品期貨交易會主席之外，她還和格林斯潘，萊維特，美國財政部長魯賓，都一起在總統的金融工作小組里任職，格老為什麼要這樣?帶著這個疑問，我們來看看俄羅斯的經濟.蘇聯解體了，龐大的帝國噗哧一聲消失在地球上，漸漸演變成了歷史書上的一個"前"字.美國的經濟學家們曾經自豪的說，我們沒有使用一槍一彈就剝奪了一個大國的行動自由.是啊，俄羅斯的經濟經過了休克療法的陣痛，確實到了該反省的時候了，烏克蘭的獨立使俄羅斯被挖去了歐洲左心，剩下的聖彼得堡到莫斯科這根脊柱和烏拉爾工業區這個右心支撐著俄羅斯這個歐洲病夫，在這個時候外匯成為了一切經濟活動的核心，相比東南亞國家能喊出:"犧牲一帶少女的青春，換取國家經濟的騰飛"的口號，這對於俄羅斯來說，無異於杯水車薪.俄羅斯在一九九七年中經濟逐漸轉好之際，曾吸納巨額的外國投資，外國對俄羅斯持有債務和股票超過兩千億美元，其中主要債權人是德國，瑞士與美國的銀行，當時俄國政府所積欠的外債超過一千三百億美元，短期的就有六百億美元，光是要支付利息，每年所需要的資金就超過二百億美元.可是外匯，談何容易啊.據資料記載，當時的俄羅斯，80%的外匯來源來自於武器和石油的出口，前者屬於特殊產品，受制於顯而易見原因，其出口的規模受國際政治風雲變換的影響很大，而靠出賣資源也不是長久之計策.我們無法想像俄羅斯的石油工業在這樣的情況下依然艱難前行的苦痛，要知道俄羅斯石油開采成本也已經達到了12至18美元每桶，也就是說俄羅斯現在的石油出口價格應該高於25美元每桶才能贏利.而1998年1月7日石油輸出國組織（OPEC）原油平均價降至每桶14.69美元，比該組織規定的每桶21美元的內部參考價低6美元以上.俄羅斯的工業完了，1996年，俄羅斯石油產量達到創記錄的最低點3.1億噸，即使相比於1991年的5.16億噸也是少的可憐的，但是俄羅斯的石油出口卻是在增加的.石油是工業的血液，你能理解俄羅斯的痛苦嗎?在這樣的情況下，另一條消息襲擊了俄羅斯，美國人宣稱，石油的價格可能進一步下跌.猶如晴天霹靂，然而彷彿美國人先知先覺，國際原油價格在1998年5月28日得出的上半年加權平均價格僅為717.58元/噸(不含稅)，跌破每桶12美元，12美元每桶的原油價格俄羅斯當時連起碼的糧食進口都不能滿足了，只有中國處於人道主義以及地緣政治的考慮，當時緊急向俄羅斯輸出農產品.一個曾經如此橫行的帝國竟然破落成此番田地，怎能不讓親近者珊然淚下呢?何況也許這個帝國在1997年還看見過復興的火焰.從1997年到1998年，我們以俄羅斯經濟崩潰為目標，很清晰發現許多"巧合":當俄羅斯最需要外匯的時候，國際原油價格一跌再跌；武器出口也一再受到各方面因素的阻撓.1998年01月01日，俄羅斯新盧布開始流通，1月底，因為世界石油價格持續下跌造成俄羅斯政府財政狀況急劇惡化，為彌補財政赤字，國家發債規模急劇膨脹，致使股市和債市引發又一輪下跌行情，繼爾就發生了貨幣大貶值.俄羅斯再度爆發金融危機。回首看看從94年LTCM成立到98年盧布崩盤，其間有多少千絲萬縷的聯系啊.俄羅斯缺少外匯，石油，武器掙不著錢，美國佬就把一個用"完美"公式建立起來的投機公司擺在他面前，本身是賭博，但是現在的賭博已經能穩操勝券了，誰不會動心呢，何況還是手上缺錢的人.但我想問，這個世界上金融市場的游戲規則誰制定的?操縱金融危機的是些什麼人??能操縱石油價格的又是什麼人???請問，現在還有人懷疑這僅僅是一場巧合嗎?LTCM輸了，表面上，他輸在理論出現漏洞，小概率事件發生的時候，也就是賭博預測失敗的時候.但是為什麼美國政府明知道理論有漏洞，明知道公司終有一天會衰亡，卻不制止.原因很簡單，可憐的LTCM從一開始就是吸引俄羅斯上鉤的誘餌，它用足夠吸引力的期望值吸收了俄羅斯那可憐的為數不少的最後一點美元儲備.等到盧布崩潰，LTCM的存在價值也就消失了，而最終擺脫不了垂死的命運.我們甚至有理由懷疑波恩女士的警告，因為作為陰謀，這套崩潰俄羅斯經濟的計劃太龐大了，作為美國總統金融顧問的波恩女士不可能不知情，她的警告無非就是為了證明自己，證明美國政府的清白罷了.1998年09月30日，美國總統柯林頓宣布，在於今年9月30日結束的1998年財政年度里，美國聯邦政府財政預計將出現約700億美元的盈餘。這是美國政府自1969年以來首次實現財政盈餘。不知道這裡面，有多少是其他國家人民的血汗

❾ 一一一年國際計量大會決定以米制公約的簽約日5月20日作為世界計量日

1875年的5月20日，17個國家在法國巴黎簽署了「米制公約」，這是一項在全球范版圍內採用國際單位制和權保證測量結果一致的政府間協議。
一百多年來，國際米制公約組織對保證國際計量標准統一、促進國際貿易和加速科技發展發揮了巨大作用。1999年，第21屆國際計量大會把每年的5月20日確定為世界計量日。
我國政府高度重視計量工作，深刻認識到計量工作在經濟發展、科技進步和社會保障方面的重要作用，基本建立了能夠保證全國計量單位統一和量值准確可靠的較為完善的計量體系，並在每年的5月20日慶祝世界計量日。