A. 國際金融市場的相關理論知識，簡述國際金融創新的利弊
概念： （1）狹義概念：國際間長短期資金借貸的場所。 （2）廣義概念：指從事各種國際金融業務活動的場所。此種活動包括居民與非居民之間或非居民與非居民之間，一般指的概念是指廣義概念。 功能： 是指國際間的資金融通與資金交易的市場。 功能：市場機製作用；保障作用；國際結算中心的作用；調節國際收支的作用；提供經濟發展所需資金的作用。 模式：自然演進型和人工創造型。國際金融市場包括的內容： （1）國際貨幣市場 （2）國際資本市場 （3）國際外匯市場 （4）國際黃金市場 （5）國際租賃市場 作用： 1．大規模的國際資金的運用、調撥，合理高效地進行配置調節。生產和資本國際化。 2．調節各國國際收支。①匯率自動調節；②國際儲備動用；③金融市場上借貸籌措資金，維護一國國際收支。 3．暢通國際融資渠道，能使一些國家；產順利地獲得經濟發展所需資金。聯邦德國和日本的興起就依賴歐洲貨幣市場；亞洲貨幣市場對亞太地區經濟發展起到積極作用。 4．銀行業務國際化。跨國銀行，各國銀行通過市場有機地聯系在一起，在國際間建立了良好信用關系。 資金餘缺的調配，極大地推動了第三世界經濟發展，從而使整個世界煥然一新。 當然也會產生消極影響，游資的沖擊，危機傳播，投機存在帶來了諸多不安。傳統的國際金融市場：（一）產生 1．國際交往增加，以貨幣為媒介的國際間貿易發展，在信用不發達的中世紀產生了鑄幣兌換業。 2．交往發展，信用產生與發展，產生了國際間借貸，迅速擴大集中產生了像倫敦、紐約等大的國際金融中心。 （二）實質（含義） 在二戰前，各國的金融市場、金融中心實質上 是國內市場，即國內市場的延伸，表現為國內資本的輸出，即使象倫敦國際金融中心，外國人可以在市場上發債券籌集資金，這一點是國際性的，當然此市場受到國 內金融法規、法律、法令管轄，不能稱之為真正意義上的國際金融市場，為傳統的國際金融市場，也稱在岸國際金融市場（Onshore Financial Market）。 傳統市場實質為國內資本輸出，外國人籌集資金並受到國內金融法律法令管轄的市場。 （三）傳統國際金融市場的發展 1．一戰前。英國工業革命最早（19世紀初，19世紀30年代完成工業革命），經濟較早較快地得到發展，對外擴張從海外殖民地掠奪了大量巨額利潤，資金實力雄厚，GBP逐漸成為世界主要結算貨幣，成為貨幣霸主，倫敦率先發展為國際金融中心。 2．二次大戰。英國參與了戰爭，經濟力量大為削弱，加之許多殖民地國家獨立和世界的殖民者的爭奪瓜分，而美國未參與戰爭，發了戰爭財，實力猛增，美元逐步取代英鎊，瑞士作為中立國，經濟、貨幣都較穩定，逐漸形成了紐約、蘇黎世、倫敦三大國際金融中心。 3．戰後各國經濟恢復和快速發展，形成了法蘭克福、盧森堡、日本、亞太地區等國際金融中心，特別是日本的迅速崛起，東京一舉成為繼倫敦、紐約之後的長三大國際金融中心。
B. 結合我國經濟生活和金融市場的實際，談談你對我國的金融市場及其功能認識
我認為泡沫的形成有兩個原因,一是資產的價格上升離開其價值;另一種則是價值下降離開其價格,而這一點很多人沒有想到,一般人都認為,市場貨幣太多了,導致股市泡沫形成。實際上在這一輪宏觀調控當中,是使資本市場的價值向下滑動,導致泡沫越來越多。
我說過三大泡沫導致全球的金融危機,就是經濟泡沫、金融資產泡沫、貨幣泡沫。經濟泡沫也是一樣的:經濟本來沒有壞的時候,當一個國家的勞動力就業還不充分的時候,失業還很嚴重,此時進行緊縮會導致生產力下降,人的收入下降,就業下降,企業利潤下降,所以人為製造了這種泡沫。泡沫產生後,物價就會上漲,緊縮不一定會降低物價,貨幣的供給彈性大於需求彈性,貨幣緊縮會使供給迅速減少,這是中國這一輪調控中的典型案例。由於緊縮導致供給的急劇下降,使得經濟泡沫迅速擴大。
因為在2007年初,中央啟動了生策,包括減免農業稅、實行全醫保,實際上是提高了全會的總需求。我當時說中國新一輪的經濟增長馬上就開始了。但就是因為這個增長,內需擴大,短期內物價可能會上漲;另外,當時中國產生了嚴重的輸入型通脹,國外能源價格上漲對中國經濟影響很大,這樣就形成惡性循環,直到今天。即緊縮導致生產力下降,進而就業減少、企業利潤滑坡;對股市來講,企業的市盈率下降,企業的效益滑坡,產值減少,然後泡沫又增加了。
經濟形勢分析及走勢研判
1.
總體經濟形勢向好。我國經濟下滑趨勢已初步得到遏制，經濟出現回升勢頭，但增長的基礎尚不穩固，仍處於困難時期。
2.
外需增長不容樂觀。我國穩定出口的政策措施效應開始顯現，對外出口有望止跌企穩。
3.
內需開始啟動。內需成為拉動我國經濟增長的最主要力量。
4.
經濟結構趨於優化。低端工業增長減速，基礎設施、服務業增長加速
5.
經濟政策效果逐步顯現。
經濟運行中存在的主要問題
1.
經濟增長率明顯偏低。這導致財政收支矛盾加劇，就業壓力上升。
2.
內需擴張仍然脆弱。消費增長不足會加劇生產加工能力過剩的矛盾。
3.
結構調整動力不強。東部沿海地區主要是被經濟危機倒逼著進行結構調整。
4.
產能過剩和市場需求不足的矛盾加劇。
5.
無效貨幣投放風險加大。我國貨幣信貸高速增長，其中投機性或低效率貨幣投放的增加很可能加大未來通貨膨脹壓力。
努力方向和著力點
1.
調控總量，增強活力。
2.
擴大內需，穩定外需。
3.
深化改革，創新體制。
4.
調整結構，推進轉型。
C. 簡述金融市場的類型是是什麼
金融市場的類型是：
1、按期限分：貨幣市場和資本市場。
2、按交易的性質和層次分：發行市場和流通市場。
3、按交易組織方式分：直接搜尋市場、經紀人市場、交易商市場和拍賣市場。
4、按交易對象分：資金市場、外匯市場、衍生市場、保險市場和黃金市場。
5、按地域分：國內金融市場和國際金融市場。
金融市場是指資金供應者和資金需求者雙方通過信用工具進行交易而融通資金的市場，廣而言之，是實現貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據和有價證券交易活動的市場。
金融市場是資金融通市場。所謂資金融通，是指在經濟運行過程中，資金供求雙方運用各種金融工具調節資金盈餘的活動，是所有金融交易活動的總稱。在金融市場上交易的是各種金融工具，如股票、債券、儲蓄存單等。資金融通簡稱為融資，一般分為直接融資和間接融資兩種。直接融資是資金供求雙方直接進行資金融通的活動，也就是資金需求者直接通過金融市場向社會上有資金盈餘的機構和個人籌資；與此對應，間接融資則是指通過銀行所進行的資金融通活動，也就是資金需求者採取向銀行等金融中介機構申請貸款的方式籌資。直接融資和間接融資的主要區別不在於是否有銀行等金融機構參與進來，而是看金融機構是否發行自己的債權債務憑證。金融市場對經濟活動的各個方面都有著直接的深刻影響，如個人財富、企業的經營、經濟運行的效率，都直接取決於金融市場的活動。
D. 簡述國際金融市場的概念及其特點
1、以美元為核抄心的國際貨幣金融體系依然穩固；
2、以對抗美元洗地的歐元體系搖搖欲墜；
3、以對抗美元洗牆的亞元體系構想胎死腹中；
4、國際金融市場由單一美元掛鉤市場形態向多種大宗資源性商品價格掛鉤趨勢的變化悄然；
5、國際金融市場的重心隨全球經濟結構的變化發生改變，重心的轉移導致超級大國將戰略重心也隨之轉移。
E. 簡述現代金融市場的特點
金融市場
離岸金融市場的概念
離岸金融市場（offshore finance market），是指主要為非居民提供境外貨幣借貸或投資、貿易結算；外匯黃金買賣、保險服務及證券交易等金融業務和服務的一種國際金融市場，亦稱境外金融市場，其特點可簡單概括為市場交易以非居民為主，基本不受所在國法規和稅制限制。離岸金融市場在60年代的興起，使國際金融市場的發展進入了一個全新的發展階段。
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離岸金融市場興起的原因
50年代以後，國際經濟關系發生了一系列重大變化：
第一，許多國家獲得了政治獨立，並渴望有一個能為它們提供不受任何一國管轄與影響的、資金可自由借貸的國際金融市場。
第二，跨國公司獲得了巨大發展。它們不僅以對外直接投資為特點促使生產國際化，而且資本也國際化，迫切要求有一個靈活自由的資金貸放市場，以滿足國際業務迅速發展和資金頻繁調動的需要。
第三，一些短期資本持有者，鑒於美元總的地位相對下降和資本逃避的需要，也要求有一個不受各國法令管制的資金「避難所」。
第四，美國自從50年代開始，就連續發生國際收支逆差，大量美元流往境外，形成了「歐洲美元市場」，即境外美元市場。60年代後，歐洲聯邦德國馬克、歐洲法國法郎、歐洲荷蘭盾以及其他境外貨幣，也在這個市場出現，從而使歐洲美元市場發展成為歐洲貨幣市場。
歐洲貨幣市場是一個新型的國際金融市場。這種金融市場，最早出現在倫敦，以後在新加坡、紐約、東京、香港等地相繼開設。
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離岸金融市場的類型
從不同角度來看，離岸金融市場有不同的類型。從從事的業務范圍來看，有混合型、分離型、避稅型及滲漏型等離岸金融市場；從市場形成的動力來看，有自然漸成型和政府推動型離岸金融市場；從市場功能來看，有世界中心、籌資中心、供資中心及簿記中心等。下面我們僅從市場業務范圍來考察離岸金融市場的類型。
1．混合型離岸金融市場
該類型離岸市場的特點：離岸金融交易的幣種是市場所在地國家以外的貨幣，除離岸金融業務外，還允許非居民經營在岸業務和國內業務，但必須交納存款准備金和有關稅獻，管理上沒有限制，經營離岸業務不必向金融當局申請批准。我國香港離岸金融市場屬此類型。
2．分離型離岸金融市場
它是指沒有實際的離岸資金交易，只是辦理其他市場交易的記賬業務而形成的一種離岸金融市場。該類型離岸市場的特點：離岸業務所經營的貨幣可以是境外貨幣，也可以是本國貨幣，但是離岸金融業務和傳統業務必須分別設立賬戶；經營離岸業務的本國銀行和外國銀行，必須向金融當局申請批准；經營離岸業務可獲得豁免交納存款准備金、存款保險金的優惠，並享有利息預扣稅和指一種把離岸業務與在岸業務分立，居民的存款業務與非居民的存款業務分開，但允許離岸賬戶上的資金貸給居民的離岸金融市場。地方稅的豁免權。紐約、東京、新加坡等離岸金融市場屬此類型。
3．避稅或避稅港型（taxhaventype）離岸金融市場
這種類型的離岸市場的特點：市場所在地政局穩定，稅賦低，沒有金融管制，可以使國際金融機構達到逃避資金監管和減免租稅的目的。巴哈馬和開曼以及百慕大等屬於此類型。
4．滲漏型離岸金融市場
這種類型的離岸市場兼有倫敦型和紐約型的特點，但最突出的特點是離岸資金可貸放給居民，即國內企業可以直接在離岸金融市場上融資。
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離岸金融市場作用
離岸金融市場的產生和發展，有利於大量國際資本的流入，彌補國內資金缺口，使國內市場主體能以更加靈活的方式和渠道籌資、融資；有利於縮小各國金融市場的時空距離，便利國際借貸資金成本的全球性降低；有利於引進大量現代化的金融技術工具和金融產品，促使東道國國內同業改進經營管理方式，提高服務質量和從業人員素質，加快金融創新；有利於加快東道國的金融監管向國際慣例靠攏，提高監管質量；有利於增加外匯收入，增加本國外匯儲備；有利於調節東道國的國際收支，穩定國際經濟金融秩序；有利於帶來廣泛的經濟效益。
離岸金融市場作為一個高度自由靈活、快捷便利、高效新型的市場，它的建立必須具備以下條件：所在國或地區的政治和經濟穩定；有發達的國內金融市場，完善的金融體系和經驗豐富、運作高效的金融機構；有靈活自由的金融法規制度及有利於市場發育的財稅政策，放鬆或取消外匯管制，放鬆金融管理，提供減免稅的優惠；有比較優越的經濟和自然地理位置。
金融市場的特點
1．交易價格具有特殊性
在商品市場，商品的價格是商品價值的貨幣表現。而金融市場上特殊商品的價格：利息率，不是表現特殊商品的價值，而是表現特殊商品的使用價值。貨幣等金融工具買賣、轉讓的不是貨幣，而是貨幣的使用權。買者購買使用權後，可以投資於各種經營活動，以獲取更多的利益，即獲得多於償還貨幣給貸款者的本息。金融市場的價格：利息率的波動，客觀地反映市場銀根的松緊。在金融市場上，由於「商品」的單一性，決定了利率的一致性。不論借錢的目的是什麼，在期限一致、金額相同時，利率基本相同。因此，統一的利息率是金融市場特殊商品交易的參考值，對股票、債券等有價證券的價格有制約作用。
2．交易對象的周轉具有特殊性
在商品市場上，商品隨交易活動的結束而退出流通領域轉入消費領域。但是，金融市場交易完成後，交易對象還會在預先約定的時間內，帶著利息返回。因為金融市場交易只轉讓了資本的使用權而未出賣所有權。
3．貸款活動的集中性
金融市場的資金供給者很多，涉及政府、工商企業、家庭和個人等多方面，但卻很少是直接將資金提供給需求者。往往是通過金融機構把各方面的資金集中起來，然後再貸給需求者使用。可見，金融市場的借貸活動不是零散的，而是具有很強的集中性。
4．金融市場買賣關系具有特殊性
商品市場中的買賣雙方只是簡單的買賣關系，一旦買賣過程結束，雙方則不存在任何關系。金融市場買賣雙方的關系不僅僅是簡單的買賣關系，賣方為了獲得一定量的「租金」而轉讓該商品一定時間的使用權，保留所有權；買方支付「租金」後獲得該商品在一定時間的使用價值。顯然，買賣過程結束後，形成的是債權債務關系。債務者必須按期償還本息，債權者有權按期收回本息。
5．交易對象的單一性
商品市場交易的對象——商品實物是多種多樣的，而金融市場的交易對象卻是單一的貨幣，不涉及任何其他交易對象，表現出明顯的單一性特徵。
F. 論述國際金融市場的作用
1．推動世界經濟全球化的巨大發展
首先，國際金融市場能在國際范圍內把大量閑散資金聚集起來，從而滿足了國際經濟貿易發展的需要，同時通過金融市場的職能作用，把「死錢」變為「活錢」，由此推動了生產與資本的國際化。
其次，歐洲貨 如歐洲貨幣市場促進了當時的聯邦德國和日本經濟的復興；亞洲美元市場對亞太地區的經濟建設也起了積極的作用。發展中國家的大部分資金也都是在國際金融市場上籌集的。幣市場的形成與發展，又為跨國公司在國際間進行資金儲存與借貸、資本的頻繁調動創造了條件，促進了跨國公司經營資本的循環與周轉，由此推動世界經濟全球化的巨大發展。
2．為各國經濟發展提供資金
國際金融市場是世界各國資金的集散中心。各國可以充分利用這一國際性的蓄水池，獲取發展經濟所需的資金。可以說，某些國家或地區就是以在國際金融市場上借錢付利息的代價來推動經濟發展的。
3．有利於調節各國的國際收支
國際金融市場的產生與發展，為國際收支逆差國提供了一條調節國際收支的渠道，即逆差國可到國際金融市場上舉債或籌資，從而更能靈活地規劃經濟發展，也能在更大程度上緩和國際收支失衡的壓力。
4．促進金融業的國際化
國際金融市場的發達， 例如，當大量國際資本同時流向一個國家時，必然導致流入國貨幣供應量增加，引發通貨膨脹，沖擊該國貨幣政策的執行效果，甚至會加劇國際金融市場動盪不安。吸引著無數的跨國金融組織，尤其銀行業匯集於此。國際金融市場成了國際大銀行的集散地。金融市場通過各種活動把這些銀行有機地結合在一起，使世界各國的銀行信用突破空間制約而成為國際間的銀行信用，在更大程度上推動諸多金融業務國際化。
5．導致大規模的國際資本流動
國際金融市場會導致國際資本在國際間充分流動，使當前的國際資本流動達到了空前的規模。與此同時，也帶來了一些負面效果。為此，近幾年在西方各國推行金融自由化的同時，都不同程度地加強了對國際金融市場的干預與管理
G. 簡述國際金融市場的基本構成
國際金融市場包括的內容
（1）國際貨幣市場
（2）國際資本市場
（3）國際外匯市場
（4）國際黃金市場
（5）國際租賃市場
H. 簡述國際貨幣市場和國際資本市場的構成
按照借貸期限的不同，國際金融市場可分為國際貨幣市場和國際資本市場。前者是指借貸期限不超過1年的借貸資金市場，後者則是指期限超過1年的借貸資金市場。
貨幣市場包括銀行短期信貸市場、貼現市場和短期票據市場。銀行短期信貸市場包括銀行同業拆借市場和銀行對外國工商業的信貸市場。銀行同業拆借按照銀行同業間拆借利率計息。其中，倫敦銀行同業拆借利率是國際間貸款最重要的基礎利率。短期票據市場交易的對象為國庫券、商業票據、銀行承兌匯票和定期存款單等。
資本市場包括銀行中長期信貸市場和證券市場。證券市場交易對象為政府債券、股票、公司債券和國際債券*。國際債券包括外國債券和歐洲債券。外國債券是一國借款人在另一國證券市場上發行的、以該市場所在國貨幣標明面值的、承諾到期還本付息的書面憑證。該債券的特點是，借款人（發行債券的人）屬於一個國家，標明債券面值的貨幣和發行市場屬於另一個國家。歐洲債券是指一國借款人在另一國市場上發行的、以第三國貨幣標明面值的、承諾到期還本付息的書面憑證。該債券的特點是，債券發行人屬於一個國家，債券發行市場屬於另一個國家，標明債券面值的貨幣則屬於第三國。歐洲債券可以在一個國家市場上發行，也可以同時在幾個國家市場上發行。
I. 國際金融簡答題:簡述國際收支不平衡的調節機制
(一)、國際收支的自動調節機制
國際收支自動調節是指由國際收支不平衡引起的國內經濟變數變動對國際收支的反作用過程。在商品經濟條件下，一國國際收支不平衡時，受價值規律的支配，一些經濟變數就會出現相應變動，這些變動反過來又會使國際收支不平衡自動地得到一定程度的矯正。在不同的貨幣制度下，自動調節機制也有所差異。
1、國際金本位制下的自動調節機制
在國際間普遍實行金本位制的條件下，一個國家的國際收支可通過物價的漲落和現金(即黃金)的輸出輸入自動恢復平衡。這一自動調節規律稱為「物價–現金流動機制(Price Specie-Flow Mechanism)。」它是在1752年由英國經濟學家休謨•大衛(Hume David)提出的，所以又稱「休謨機制」。「物價–現金流動機制」自動調節國際收支的具體過程如下：一國的國際收支如果出現逆差，則外匯供不應求，外匯匯率上升，若外匯匯率上升超過了黃金輸送點，則本國商人不再用本幣購買外匯付給商人，而是直接用黃金支付給外國出口商，這樣黃金就大量流出。黃金外流導致本國銀行准備金降低，從而使流通中貨幣量減少，物價下跌，而物價下跌使得出口成本降低，本國商品的出口競爭力增強，出口增加，進口減少，直至國際收支改善。這樣，國際收支的不平衡完全能夠自發調節，用不著任何人為的干預。如果一國國際收支出現順差，其自動調節過程完全一樣，只是各經濟變數的變動方向相反而已。
上述自動調節過程可用圖(8.1)表示如下：
圖8.1 物價–現金流動機制
休謨的「物價–現金流動機制」在理論上分析存在著一系列缺陷：第一，他是以貨幣數量論為依據的，因而得出物價僅因貨幣數量變化而變化；第二，在金幣流通的情形下，黃金流動不一定會引起物價變動，因為金屬貨幣可以自發調節到必要的數量；第三，他強調相對價格的變動，而忽視了產量和就業的變動；第四，黃金流動同恢復國際收支平衡自動聯系起來，金融當局沒有進行干預的餘地。正是因為休謨忽略了上述4方面的情況因而過高估計了「物價–現金流動機制」對國際收支不平衡的調節作用。
2、紙幣流通條件下的國際收支自動調節機制
在不兌現紙幣流通條件下，黃金流動雖已不復存在，然而，價格、匯率、利率、國民收入經濟變數對於國際收支自動恢復平衡仍發揮著一定的作用。
(1)價格的自動調節機制
當一國的國際收支出現順差時，由於外匯支付手段的增多，容易導致國內信用膨脹、利率下降、投資與消費相應上升、國內需求量擴大，從而對貨幣形成一種膨脹性壓力，使國內物價與出口商品價格隨之上升，從而削弱了出口商品的國際競爭能力，導致出口減少而進口增加，使原來的國際收支順差逐漸消除。
如果一國的國際收支出現逆差時，由於外匯支付手段的減少會導致國內信用緊縮、利率上升、國內總需求量減少、物價下跌，使出口商品成本降低，從而增強了其在國際市場上的競爭能力，與此同時，進口商品在國內相對顯得昂貴而影響其進口，於是，國際收支的逆差逐漸減少，恢復平衡。
(2)匯率的自動調節機制
匯率調節國際收支是通過貨幣的升值、貶值消除順差或逆差，從而恢復國際收支平衡的。
當一國國際收支出現順差時，外匯供給大於外匯需求，本幣匯率上升，進口商品以本幣計算的價格下跌，而出口商品以外幣計算的價格上漲，因此，出口減少，進口增加，貿易順差減少，國際收支不平衡得到緩和。
當一國國際收支出現逆差時，外匯需求大於外匯供給，本幣匯率下跌，出口商品的價格以外幣計算下跌，而以本幣計算的進口商品的價格上升，於是刺激了出口，抑制了進口，貿易收支逆差逐漸減少，國際收支不平衡得到緩和。
(3)國民收入的自動調節機制
國民收入的自動調節機制是指在一國國際收支不平衡時，該國的國民收入、社會總需求會發生變動，而這些變動反過來又會減弱國際收支的不平衡。
當一國國際收支出現順差時，會使其外匯收入增加，從而產生信用膨脹、利率下降，總需求上升，國民收入也隨之增加，因而導致進口需求上升，貿易順差減少，國際收支恢復平衡。
當一國國際收支出現逆差時，會使其外匯支出增加，引起國內信用緊縮、利率上升，總需求下降，國民收入也隨之減少，國民收入的減少必然使進口需求下降，貿易逆差逐漸縮小，國際收支不平衡也會得到緩和。
(4)利率的自動調節機制
利率的自動調節機制是指一國國際收支不平衡會影響利率的水平，而利率水平的變動反過來又會對國際收支不平衡起到一定的調節作用。
一國國際收支出現順差時，即表明該國銀行所持有的外國貨幣存款或其他外國資產增多，負債減少，因此產生了銀行信用膨脹，使國內金融市場的銀根趨於松動，利率水平逐漸下降。而利率的下降表明本國金融資產的收益率下降，從而對本國金融資產的需求相對減少，對外國金融資產的需求相對上升，資本外流增加、內流減少，資本項目順差逐漸減少，甚至出現逆差。另一方面，利率下降使國內投資成本下降，消費機會成本下降，因而國內總需求上升，國外商品的進口需求也隨之增加，出口減少，這樣，貿易順差也會減少，整個國際收支趨於平衡。
反之，當一國國際收支出現逆差時，即表明該國銀行所持有的外國貨幣或其他外國資產減少，負債增加，於是就會發生信用緊縮，銀根相應地趨緊，利率隨市場供求關系的變化而上升，利率上升必然導致本國資本不再外流，同時外國資本也紛紛流人本國以謀求高利。因此，國際收支中的資本項目逆差就可以減少而向順差方面轉化；另外，利率提高會減少社會的總需求，進口減少，出口增加，貿易逆差也逐漸改善，國際收支逆差減少。
在紙幣流通條件下，國際收支自動調節機制的正常運行具有很大的局限性，往往難以有效地發揮作用，因為它要受到各方面因素的影響和制約。
(1)國際收支的自動調節只有在純粹的自由經濟中才能產生作用。政府的某些宏觀經濟政策會干擾自動調節過程，使其作用下降、扭曲或根本不起作用。自西方國家盛行凱恩斯主義以來，大多數國家都不同程度地加強了對經濟的干預。
(2)自動調節機制只有在進出口商品的供給和需求彈性較大時，才能發揮其調節的功能。如果進出口商品供給、需求彈性較小，就無法縮小進口、擴大出口，或擴大進口、減少出口，改變入超或出超狀況。
(3)自動調節機制要求國內總需求和資本流動對利率升降有較敏感的反應。如果對利率變動的反應遲鈍，那麼，即使是信用有所擴張或緊縮，也難以引起資本的流入或流出和社會總需求的變化。對利率反映的靈敏程度與利率結構相關聯，也與一國金融市場業務的發展情況息息相關。
由於自動調節機制充分發揮作用要滿足上述三個條件，而在當前經濟條件下，這些條件不可能完全存在，導致國際收支自動調節機制往往不能有效地發揮作用。因此，當國際收支不平衡時，各國政府往往根據各自的利益採取不同的經濟政策，使國際收支恢復平衡。