用经济发展来防控金融风险

1. 稳健的货币政策的中国稳健的货币政策的形成及基本经验

具有中国特色的稳健的货币政策是1998年以后逐渐形成的。所谓稳健的货币政策，其含义是指：以币值稳定为目标，正确处理防范金融风险与支持经济增长的关系，在提高贷款质量的前提下，保持货币供应量适度增长，支持国民经济持续快速健康发展。稳健的货币政策是具有中国特色的一种提法，它讲的是制定货币政策的指导思想和方针，它不同于经济学教科书关于货币政策操作层面的提法(如“宽松的”货币政策、“中性的”货币政策或 “紧缩的”货币政策)。稳健的货币政策与稳定币值目标相联系，它包含既防止通货紧缩又防止通货膨胀两方面的要求，它不妨碍根据经济形势需要对货币政策实行或扩张、或紧缩的操作。
中央提出稳健货币政策的背景主要有这样几方面：一是经过90年代初的房地产和开发区热，到1997、1998年，部分中小金融机构的风险问题已相当突出，当时中国政府和中国人民银行面临化解金融风险和防范出现新的更严重金融风险的重要任务；二是当时尽管社会总需求不足的矛盾已经暴露，但是最突出的还是结构性问题，实际有效贷款需求不足；三是由于过去我国长期实行以银行间接融资为主的金融体制，企业高负债经营，自有资金比例很低，再继续大幅度增加贷款，不良贷款问题会更加突出；四是实行积极的财政政策本身包括了对货币政策的运用，财政增发国债，银行参与购买，其本身就包含了运用货币政策支持经济增长的内容。
1998 年以来实行稳健的货币政策取得了巨大的成功。主要表现在四个方面：一是货币信贷总量平稳增长。1998～2001年，广义货币供应量增幅基本控制在14%～15%之间，与过去一些年代货币和信贷大起大落相比，近几年我国终于把货币信贷的增长调控得比较平稳了。二是信贷结构有了大幅度的调整。在一系列信贷政策的推动下，个人住房贷款、基础设施贷款和农业贷款比重大幅度上升，在当年贷款新增额中上述三项贷款大体占七成，信贷结构的这种调整有力促进了国民经济结构的调整。三是保持了国内金融稳定和人民币汇率的稳定。1997年部分中小金融机构开始出现支付问题，近几年利用通货紧缩时机增加再贷款，帮助地方政府关闭了部分中小金融机构，保持了金融稳定和社会稳定。人民币汇率稳定不仅对亚洲经济和世界经济作出了贡献，也符合我国国家利益，这几年国际收支平衡，国家外汇储备持续增加。四是基本实现了货币政策由直接调控向间接调控的转变。1998年1月1日取消贷款限额控制后的这几年，公开市场操作实际成为货币政策日常操作的主要工具。
实行稳健的货币政策这几年来，国民经济成功实现了低通胀、高增长，国内生产总值每年增长基本保持在7%～8%，物价基本控制在零上下波动。虽然我国现在还不能精确估计经济的低通胀、高增长，货币政策在其中究竟起了多大作用，但是，这几年经济的持续快速增长和物价的持续平稳，的确是与货币和信贷的持续平稳增长同时出现的。回顾建国以来(包括改革开放以来)的历史，我国经济多次出现过较大幅度的波动，虽然每次原因都比较复杂，但每次经济波动都同时伴随着货币信贷的大幅度波动，货币信贷的大幅度波动无疑是经济大幅度波动的重要条件。近几年，贯彻稳健货币政策方针，我国坚定地将保持货币信贷平稳增长作为重要目标，在具体操作上，作出了巨大的努力。
1998年以来实行稳健货币政策的基本经验主要有以下五点：
第一，以稳定币值为目标，正确处理防范金融风险与支持经济增长的关系。
实行稳健的货币政策是稳定币值的内在要求。不论现代经济中货币形态发生多少变化，货币作为一般等价物与整个商品世界相对应，因而货币增长必须与经济增长相适应这一本质关系不会改变。坚持货币政策的稳健原则还是我国和世界各国货币政策的经验总结，这有大量的实践经验提供例证。
以币值稳定为目标，正确处理防范金融风险与支持经济增长的关系，要求我国在货币政策操作过程中既要注重稳定，又要注重发展。发展是硬道理，要坚持在金融和经济的发展中防范与化解金融风险；同时，在强调金融和经济发展时，又要兼顾短期目标和中长期目标，保持长期稳定。货币政策不能只有短期目标而没有中长期目标，支持短期经济增长不能以牺牲长期经济和金融稳定为代价。
以币值稳定为目标，正确处理防范金融风险与支持经济增长的关系，还要求我国必须正确处理金融监管与货币政策的关系。这方面在国外也有同样的经验。
第二，从中国实际出发，确定货币政策中间目标和操作目标。
中国货币政策的最终目标，是保持币值稳定并以此促进经济增长。币值稳定，应该主要指实体经济价格的稳定。对资产价格我国需要关注，但它不应作为目标。从中国的实践来看，中国股票价格与实体经济的波动经常是非常不一致的。
理论上，货币政策中间目标强调的不外乎是中间目标变量与最终目标变量的相关性、中央银行的可控性以及它的数据是否容易得到。关于中国的货币政策中间目标， 1997年以前意见基本统一，1998年开始有不同意见，到2000年时出现公开争论。一方的观点认为，从1998年开始中国货币政策中间目标就已经转变为利率，而不应该是货币供应量和贷款。现在看来，这一看法尚难以经受近几年实践的检验。中国的金融市场不够发达，长期实行以银行间接融资为主的金融体制，全社会金融资产的90%掌握在商业银行手中，而商业银行资产的70%以上是贷款，存款大于贷款，存贷款的利率都没有市场化。虽然最近几年货币市场发展十分迅速，中央银行也已经能够有效地控制货币市场的利率，但是，货币市场利率对商业银行存贷款的利率仍然没有多大的影响。所以，从中国的实际来看，货币政策的利率传导渠道现在是不够畅通的，货币政策的传导渠道主要还是信贷渠道。据此，货币政策操作目标应主要是商业银行的超额储备水平。
根据80年代和90年代的经验，M1和工业生产是高度相关的，而工业生产又是与物价高度相关的。近几年M1与工业生产的相关性减弱了，主要原因是由于ML的统计方法存在偏差而使M1的统计准确性出现问题。由于中国投资者对股市有特别的热情，而新股申购又要冻结资金，所以月底如有新股发行，大量的存款就由商业银行转到了证券公司的账户上，证券公司再回存商业银行表现为同业存款。存款在极短时间内的这种转移，本来不应改变其资金性质，它应列入货币供应量统计，但是实际上这部分存款一直未列入货币供应量统计。经过三年努力，人民银行有关部门于2001年上半年终于将M2的统计口径改了过来。但是，M1的统计口径至今还没有改，因此M1的统计仍是不准确的。今年3月份M1增长10．1%，4月份增长11．5%，5月份跳高到14．6%，不是决定货币供应的因素(如信贷、外汇占款、债券投资等)有了什么突然变化，而是新股发行办法由申购改为配售，干扰因素消失，M1统计基础自动回归原位。
我国的基本结论是，货币政策中间目标与一个国家的金融结构和货币市场状况是紧密相关的。中国的货币政策中间目标要符合中国金融结构和货币市场发展实际。在讨论我国货币政策中间目标时，不少论者喜欢引用美国现在的做法和美国学者的说法。美国当时究竟是在什么样的情况下放弃货币供应量目标的呢?当时在美国，主要是由于共同基金的快速发展，银行资产在全社会金融资产中的比重急剧下降，结果反映到以银行概览为基础的货币供应量统计覆盖面大大缩小，货币供应量与货币政策最终目标变量之间的相关性自然大大下降了。在这种情况下，美联储放弃货币供应量目标是可以理解的。但是，中国目前的情况不是这样。中国商业银行资产占全社会金融资产的比重很高，货币供应量统计还很有意义。我国必须从中国的实际情况出发来确定中国的货币政策中间目标。
第三，在发展货币市场的基础上，推进货币政策工具的改革。
货币政策工具改革的方向，是由直接调控向间接调控转变。其目的是将配置金融资源的主动权更多地交给市场，以便充分调动市场主体的积极性，去发展中国的金融和经济。货币政策工具改革的基础是货币市场的发展，而货币市场发展的前提条件是利率市场化。这几年我国整体推进货币市场的发展、利率市场化和货币政策工具的改革，取得了很大的成功。货币市场特别是债券市场发展很快，利率市场化已经取得了大面积的进步，货币政策工具改革使公开市场业务操作成为主要的货币政策工具，这些都是近几年所取得的货币政策改革最重要成果的一部分。
第四，搞好货币政策与财政政策、产业政策、收入政策的协调配合。
在实施积极的财政政策之初，曾经有很多人担心，如果出现货币政策操作不当，可能会抵消积极财政政策的作用。近几年，我国在货币政策操作中，时刻注意防止出现这种挤出效应，特别注意及时增加和保持商业银行适度流动性水平，让他们在参与购买财政部国债后，仍然有充足的资金用于增加贷款。商业银行贷款这几年基本平稳，并没有减少。公开市场操作促进了债券市场的发展和利率市场化的进程，国债发行成本大幅度降低。1997年10年期固定国债利率为11．83%，而目前7年期固定国债利率已降到2%。货币政策支持产业政策，主要是通过信贷政策支持有市场、有效益企业的发展，以及淘汰落后生产工艺和严重污染企业。货币政策与收入政策的协调配合，主要是支持下岗工人再就业和农村扶贫以及发放贫困学生助学贷款等，这些政策措施都发挥了重要作用。
第五，适应经济开放的需要，搞好内部与外部的平衡。
近几年，我国有效地控制住了短期投机资本的冲击，由此我国取得了在利率政策和汇率政策方面的主动权。由于把国际短期投机资本挡在了国门之外，因此我国躲过了亚洲金融危机这一场劫难。我国一直坚持对境内小额外币存款利率实行国家控制。当初在确定这个原则时，也有过不同的意见，但是我国在仔细评估了境内外币利率对人民币利率和汇率可能会产生较大影响之后，还是决定对境内小额外币利率实行了控制。最近几年，在世界经济和金融市场出现大幅度波动的情况下，我国成功保持了中国货币政策特别是利率政策的独立性。当美国面对通货膨胀压力六次加息时，我国始终保持减息政策不动摇。实践证明，这是正确的。它适应了中国经济形势的需要，有力支持了国民经济的持续快速发展，支持了人民币汇率的稳定和国际收支平衡。

2. 如何防范金融风险支持实体经济发展

信息披露制度能有力的防止由于信息不对称、错误等导致的不平等现象，防止信息垄断和信息优势导致的不公平。
金融机构风险内外控机制的有机结合点

3. 商业银行改革对国民经济有什么影响

一、商业银行改革是国民经济需求发展的必然要求
资金是经济发展中的关键角色,缺乏资金将会导致经济发展的迟缓。资金永远是一种稀缺资源,用尽量少的资金办效益最大的事,是资金配置的内在要求,也是节约资源,提升国民经济发展的本质要求。传统的专业银行资金配置有效率低、产品功能单一、缺乏生存危机与发展动力,银行在客户需求的不断满足中难以持续提升收益,这对于银行微观与宏观经济都是不利的,因而商业银行的改革势在必行,只有经过商业化改革,才能提高资金的使用效率。我国的信用主要形式为国家信用和银行信用,其发展都不够充分,商业银行作为资金配置的重要部分。在市场经济体制中,奉行效率优先的原则,追求资金的最优化配置是当下我国经济发展的必然要求。提高资金的配置效率,可以使客户的价值最大化,而这也是商业银行的经营的基本理念。国民经济需求和商业银行的改革密切相关,商业银行的改革是我国市场经济发展的必然要求。商业银行本质上是一种高风险的经营模式,不仅涉及到银行的生存发展,而且关系到客户的收益风险。在持续经营的前提下,商业银行的资产和负债的约束是非对称的,资产对客户的约束是软约束,受市场风险、经营风险、政策风险、道德风险、价格风险等方面的因素影响,决定着国家金融风险的程度,对安全性影响明显。而对客户的负债是硬约束,必须偿还。要规避金融风险,必须基于稳定的银行经营,商业银行体系能够抵御各种风险损失,并且保证充足的盈利,极力消除金融风险。传统的专业银行的经营往往不求盈利、不计成本,无法承担防范国家金融风险的责任,因而从化解金融风险出发,国民经济需求和商业银行的改革相关联,从维护国家经济安全运行的角度出发,商业银行的改革是银行理性的选择。

二、国民经济需求与商业银行改革的研究
1.商业银行的改革刺激国民经济需求的增长。
资金在市场经济中是作为经济活动的纽带,用户(企业和居民)对金融的需求不只是简单的停留在存取上面,在获取收益时以更小的资金使用量为追求,提高资金的使用效率,各种金融的需求不断涌现。传统的国有银行一线业务员配置偏低,产品创新的能力较弱,以行政区域为基础设立分支结构、管理机构过滥、过多,大部分营业以客户的结算和存取为基础,产品缺乏开发的深度和经营的广度,与国民经济的需求有一定的脱节。除储蓄之外的金融资产形式过少,金融体系的发展不够健全,国民金融需求过于压抑,无法使金融发展多元化,增加了发展的风险,这种银行模式不利于国民经济需求的增长。而商业银行的改革可以促进集约化经营和扁平化管理,推进扁平化管理增加直接从业人员的比例,消除功能单一、低效的储蓄所等结构,转而发展全功能的营业结构,在最广大的程度上实现银行的功能。目前我国的金融压抑不利于国民经济需求的增长,而银行商业改革为资金的流动性、安全性等提供了关键的保障,在银行的微观经营上,可以增强其竞争能力,在宏观上,集约化和扁平化管理将促进银行功能的扩展,用户可以选择的范围较广,有利于内需的扩大,实现金融对经济的良性协助,化解当前储蓄额过高的风险,储蓄逐步向消费和投资转化,有利于直接融资比例和内需的扩大。因而,从微观和宏观上而言,商业银行的改革刺激国民经济需求的增长。

2.满足国民及中小企业日益增强的金融需求。
在市场经济中,资金作为稀缺资源,是银行业务的基础,因而要推进国民经济的增长,需要以有效合理的方式,将资金配置到最急需的部门,商业银行是我国金融体系的主体,在资金的配置中扮演着关键的角色。我国的商业银行在资金的分配上,过分关注大公司、上市企业和大项目上,但对国民及中小企业的关注度低,但目前我国的中小企业所创造的GDP占全国的5%以上,但其获得银行的资金配置的比例却过低,形成了强烈的反差。欠缺资金支持的中小企业的成长受到制约,只能向非法金融机构等进行借贷,提升了成本,并且风险增加,不利于中小企的发展。因而商业银行的改革要更多的面向中小企业,对中小企业进行理性的服务和指导,而这种纠正也是符合国民经济发展需求的,其理由主要有几个方面:其一,当前大型企业和上市企业迫于业绩压力,利润虚高,而中小企业的规模虽然不大,但其发展的质量并不低,有的甚至前景非常广阔,加大对中小企业的资金支持可以为其提供资金保障,降低运行成本,提高发展的效率;其二,虽然大型企业和上市公司的免债空间大,反而降低了其资金利用的效率,中小企业迫于生存的压力,资金配置的有效率会更高;其三,随着信用制度的建立,在评估企业的偿还能力时,并不完全依赖于企业的规模,而中小企业管理的灵活性和其制度建设的规范化,风险控制并不弱于大型企业,商业银行在改革中加大对其支持力度也符合经济发展的需求;其四,从战略发展的角度出发,银行要降低经营的风险,就不能经营过于单一,在资金配置上要更多的向中小企业倾斜,实现资金配置的均衡,降低其非对称性,银行与成长性好的中小企业建立伙伴关系,实现共赢;其五,我国的储蓄额过高,风险大,资金过剩、流动性差也会降低其利用率,不利于财务状况的改善,因而商业银行的改革可以促进中小企业的发展和资金利用率,提升其发展的质量。
3.提升竞争力促进国民经济需求。
传统的银行过于保守,抵御市场风险的能力过弱,更多的是依靠政策性的保障生存,但随着我国的经济开放的程度越来越高,要提升商业银行的竞争力,使其在国际市场的竞争中占据一席之地,就必须着手对商业银行进行改革。中外银行在同一平台上进行竞争,会促使中国金融业的借贷压力增加,必然要提高资金的配置率来应对竞争,对于商业银行的服务水平和业务能力的提高是不言而喻的。而商业银行是我国金融业的主体,其经营能力的提升,金融服务水平的加强,必然能够促进国民经济需求的增长。在市场中只有利益,没有永远的对手,商业银行在与国外的银行进行竞争的同时,也会借鉴与合作,提高自身的经营能力,也是国民经济需求增长的内在要求。

4. 中央关于防范化解金融风险，服务实体经济发展的文件有哪些

为贯彻落实中央、国务院关于防范化解金融风险、支持实体经济发展的文件精神，近期以来，中国银保监会、江苏省人民政府在南京市牵头召开系列会议，研究部署和推进三胞集团债务风险化解工作。中国银保监会法规部、江苏省人民政府、南京市人民政府、江苏省金融办、人民银行南京分行、江苏银监局、江苏证监局、江苏省银行业协会、南京市金融办相关负责人出席会议。各有关金融债权机构及三胞集团代表参加会议。
在2018年9月5日召开的三胞集团金融债委会成立会议上，三胞集团金融债委会正式组建，并选举产生了债委会主席团。会议对三胞集团债务风险化解工作进行了充分讨论，指出各债委会成员要统一思想，切实按照中国银保监会和江苏省人民政府有关工作要求，积极稳妥推进三胞集团债务风险化解工作。会议明确，要发挥债委会积极作用，按照市场化、法治化的原则，共同协商，一致行动，维护好全体债权人的合法权益。会议要求，三胞集团要履行主体责任，积极开展自救工作，在各债权金融机构的支持下，开展瘦身、降低负债和转型升级。
2018年10月10日，三胞集团金融债委会第二次全体会议暨债务风险化解工作座谈会顺利召开。会上，中国银保监会法规部相关负责人传达了中国银保监会关于《三胞集团债务风险化解有关工作会议纪要》精神，并就会议精神的贯彻落实提出了六项具体工作要求。会议强调，各债委会成员要步调一致、统一行动，不得随意抽贷、压贷、断贷，不单独采取诉讼、查冻账户、强行处置资产和平仓质押股票等不利于风险化解的措施；要稳定存量融资，并切实研究新增流动资金支持的措施，在发展中化解债务风险。随后，会议听取了债委会部分成员的相关意见和诉求，大家做了充分的政策咨询和互动沟通；南京市人民政府、江苏银监局、江苏证监局相关负责人作了表态发言。根据会议要求，债委会正在研究建立工作和报告机制，为下一步风险化解工作的开展提供依据和支撑。
此次会议进一步明确，三胞集团要切实履行债务风险化解的主体责任，积极开展自救，规范做好信息披露工作，积极配合债委会开展工作。债权金融机构和三胞集团都要按照“求大同存小异”和“公平公正”的原则，做好各项风险化解工作。
会议还建立了以中国银保监会、江苏省人民政府牵头，南京市人民政府、人民银行南京分行、江苏省金融办、江苏银监局、江苏证监局、江苏省银行业协会、南京市金融办、相关金融机构共同组成的工作机制。目前，债务风险化解的各项工作正稳步、有序推进落实中。

5. 一个国家在经济发展过程中应注意哪些问题

一、我国经济正处在一个重要的结构转换时期

过去的一年，在面临国内外复杂局面和严峻挑战的情况下，
我国经济保持了稳定的发展态势，多项重要改革得以推开并取得
积极进展，国际地位进一步提高，取得了来之不易的成绩。当前
我国经济发展仍然面临着一系列问题和挑战，有些是过去累积下
来的，有些是新出现的。如何进一步扩大需求，推动国民经济持
续快速健康发展，是当前和今后一个时期经济工作中需要着力解
决的问题。

国际经验和理论分析表明，结构转换是经济增长最重要的动
力之一，对发展中国家尤其如此。经过20年的改革开放和经济发
展，我国经济正处在一个重要的结构转换时期。在城市，居民家
庭开始进入新的消费结构升级时期，一般地说，衣、食和部分用
的需要已基本满足，正在向满足住、行需要和提高生活质量的方
向过渡。从消费额上说，一次性购买正在由数千、上万元向数万
元以上过渡，其主导内容是住宅、通讯及新型家电、轿车、社区
服务和教育等。如果消费结构升级较为顺利，与此直接和间接关
联的建筑、建材、电子、机械、石化、基础设施和第三产业等，
都具有很大的增长潜力；反之，如果继续维持原有的消费结构，
必然使产业结构和生产能力局限在原有的框架内。近年来所说的
短缺经济基本结束、较普遍的生产过剩就是在这种背景下出现的
。消费结构升级困难，主要是受到现有的住房、社会保障、金融
等方面体制和政策因素的制约。这一点与西方发达国家生产过剩
主要受当时“技术性约束”的情况有很大不同。所以，对目前的
内需不足问题，仅靠宏观政策刺激是不够的，也不是简单地“鼓
励消费”的问题，必须通过相关改革的深化和政策调整，在消费
结构升级并带动产业结构转换的基础上才能有效解决。

从供给角度看，也面临着一些难题。多年来条块分割的投资
体制所推动的过度重复建设，加剧了企业组织、市场结构的不合
理和一些行业的过度竞争，加大了企业亏损；在金融风险依然较
大的情况下，现有的金融体系难以为多种类型的企业发展提供有
效支持，特别是中小企业、高新技术企业、非国有企业缺少规范
、稳定的融资渠道；国有企业的解困任务依然很重，再就业和社
会保障的压力很大，国有经济适应社会主义市场经济要求的战略
性改组进展不快；城市经济的增长减慢直接制约了农村非农化、
城市化的进度，导致农民收入增幅下降，反过来又制约了市场需
求的增长；经过这些年的高速增长后，经济规模较过去大得多了
，经济与环境、资源之间的矛盾进一步加剧。

总体上说，我国经济已经到了必须通过一系列结构转换才能
推动整个国民经济持续快速健康发展的新阶段。当前经济生活中
所面临的突出矛盾和困难，如需求不足、过度竞争、企业亏损、
失业增加等，都是在这一大背景下出现的，解决问题的思路也应
由此出发来考虑。

二、扩大内需要把着力点放到深化改革和结构调整上来

在新的一年里，国内外环境对我国经济发展有较为有利的一
面，也有不确定和不利的因素。从国内看，中央采取的一系列扩
大内需的措施，特别是发行财政债券、加快基础设施建设的措施
，将会在上半年明显见效。去年后几个月经济逐步回升，为今年
保持一定增长速度创造了有利条件。但今年面临的困难也不少。
近期增长加速主要是受到财政投资和灾后重建等短期因素的拉动
，对经济具有持续带动力的直接生产性部门尚未表现出明显的投
资热点，相应地，投资增长主要靠国有单位投资支持，非国有部
门投资仍然处在低迷状态。今年就业压力尚难有大的缓解，一些
地区下岗职工基本生活费和离退休职工养老金的支付问题尚未完
全落实。防范和化解金融风险的任务仍然很重，金融体系在支持
经济增长上仍存在诸多缺陷。随着改革的深入，某些触及重要利
益关系的改革难度也相应增加。这些因素都将影响今年经济回升
的幅度和稳定性。

今年的国际经济形势变数较多。亚洲金融危机最困难的时期
正在过去，东南亚国家经济有望逐步走出谷底。日本经济摆脱低
迷仍困难重重。美国经济增长出现波动，能否保持强势还有待观
察。俄罗斯经济仍将处在不稳定之中。欧元启动将改变国际货币
、金融格局，但其作用发挥还有一个过程。需要注意的是，即使
亚洲金融危机走出低谷，国际经济形势总体好转，对我国的影响
也将具有两重性。如果东南亚国家的结构调整较为成功，加上其
货币贬值后的价格优势，将增加其对我国出口产品的竞争力，而
美、日等我国主要出口市场需求若不能明显回升甚至有所下降，
我国外贸出口受到的压力将会更大。

从目前情况看，外贸面临的困难可能直接对GDP增长产生负面
影响，其缺口须由内需来弥补，这将进一步加大扩大内需的紧迫
性。近几个月开始的经济回升势头可望延续，但由于主要依赖财
政资金投向基础设施来带动，资金供给的持续性和项目的带动力
均有一定局限，回升的基础并不牢固。较为理想的情况是当财政
投资的带动力减弱后，一批直接生产性部门的新增长点能接上来
，使回升的势头得以保持并具有稳定性。但从目前的情况看，出
现这种情景的把握不大，原因在于制约新增长点形成的体制和政
策问题并未有效解决，究竟有哪些新增长点能对经济起到强有力
的推动作用还看不清楚。可能性较大且较为有利的一种前景是，
承接目前的回升势头，今年上半年保持稳步增长的态势，加上继
续扩大内需的宏观政策导向，全年仍可保持与去年相近，但质量
和效益有所提高的增长速度。与此同时，把工作的着力点放到深
化改革和结构调整上，在把握我国经济现阶段特征和未来发展趋
势的基础上，形成并实施立足于中长期发展、近期又可着手的体
制和结构调整方案，力争在不长的时间内，在几个大的体制和政
策问题上有所突破，使若干个新的增长点能较快形成并积极发挥
作用。

体制和结构调整不仅是中长期的需要，也是短期的需要。当
前扩大内需与宏观政策有关，但主要是结构问题。这是由我国所
处的经济发展和体制转轨阶段所决定的，也是与西方发达国家相
区别的。宏观政策任何时候都是必要的，今后仍然要相机实行有
助于经济稳定增长的宏观政策，但在宏观政策力度较大且局限性
趋于增加的情况下，拉动内需直接依赖于体制和结构调整。正因
为如此，扩大内需的难度要大于原先的估计。

三、财政和货币政策上仍可考虑采取新的举措

为了进一步扩大内需，保持经济稳定增长的态势，今年将继
续实行积极的财政政策。首先要把去年出台的财政政策中计划在
今年实施的部分落到实处。在此过程中，一方面要抓好财政债券
安排的农林水利、交通、通信、城市基础设施、城市电网改造和
中央直属粮库等基础设施项目的建设，使其切实起到拉动需求的
作用，另一方面要统筹规划，保证质量，加强监督，防止旧病复
发，尽可能减少低效和无效投资。

在财政政策拉动需求上，还有采取新举措的余地。例如，可
以考虑由中央财政发行适当数量、期限较长的特种国债，发行对
象为国有商业银行及其他适宜的金融机构。所筹资金主要用于补
充职工养老金缺口，部分可用于下岗职工生活补助和再就业培训
。该项国债由国有企业股权转让（包括小企业转让收入）、国有
土地使用权转让等方面的收入偿还。发债所筹资金除少量用于补
助特别困难地区或行业外，大部分按地区实行谁使用、谁偿还的
原则，并制定出分年度的还债计划，由中央有关部门监督执行。
此举有多方面的好处：一是发债资金形成离退休职工和下岗职工
收入，这部分低收入阶层的消费倾向较高，发债资金能有效提高
消费需求；二是在就业和社会保障压力依然很大的情况下，这笔
资金用于离退休职工和下岗职工，能直接体现党和政府对困难职
工的关怀，有利于社会稳定；三是采取特种国债形式，期限较长
，有助于改善国债结构，不会形成短期还债压力；四是可望形成
一种借助财政政策推动国有资本存量合理调整、促进社会保障体
系建设、加快国有企业改革的新机制。

货币政策要兼顾扩大需求和改进信贷资产质量两方面的要求
。近年来数次降息，目前降息的余地和作用已不大，但放松利率
控制，加快利率的市场化改革，或许是一个难得时机。最近央行
放宽对小企业贷款利率上浮限制，可以考虑进一步放宽限制，逐
步向在央行再贷款利率约束下，由市场供求调节商业银行贷款利
率的方向过渡。

四、重视农村人口的非农化和城市化问题

在农业和农村问题上，要全面落实党的十五届三中全会精神
，坚持和完善党在农村的各项政策，保持农业生产的稳定发展，
这是整个国民经济的大局。同时，对农民的收入增长和非农化、
城市化问题要给予足够重视。

近年来农民收入增幅下降较快，一个重要原因是农民非农化
、城市化的进度放慢。乡镇企业是农民向非农产业的转移、增加
其收入的重要渠道，截至1997年，乡镇企业增加值已占国内生产
总值的27．7％，吸收劳动力就业达1．3亿，占目前全国城乡非农
就业总数的35．1％。近年来乡镇企业增长出现滑坡，要重获发展
机遇必须探索新路子。乡镇企业中已经出现了一批规模较大、发
展前景良好的企业，这些企业应打破地域限制，积极调整体制和
组织结构，提高参与国内和国际市场的竞争力。众多的小企业则
应依据各自的资源优势，提高专业化分工水平。国家应配合发展
小企业的政策措施，对乡镇企业中的小企业予以更多的重视。

乡镇企业发展要和小城镇建设结合起来，相互推动。一方面
使乡镇企业适度集中，形成积聚效益，改进环境质量，另一方面
通过乡镇企业发展带动小城镇基础设施和第三产业发展，增加农
村人口的就业机会。各地应因地制宜，注意总结行之有效的实践
经验，使小城镇成为城乡经济的新增长点。

进入大中城市的农民工已成为与城市原有劳动力具有互补关
系、不可或缺的重要部分。在经济回升、城市就业机会增加的情
况下，应在加强管理的基础上，适当鼓励和引导农村劳动力的跨
地区流动，以增加农村劳动力参与非农产业、提高收入的机会。

五、积极推进结构升级，培育一批新经济增长点

城镇居民住宅是现阶段潜力最大的新增长点，但目前存在着
若干棘手难题。在停止福利分房以后，要集中力量在住宅货币化
、公平分配、售后住宅上市交易、降低非生产性费用等问题上取
得突破。我国以往的改革经验表明，以增量带动存量问题的化解
，以货币化刺激市场需求带动新增长点的形成，是行之有效的办
法，房改中可借鉴这方面的经验。可考虑将用于住房的资金计入
个人工资，已分配住房按标准核定后多退（或增加付款）少补，
符合条件的售后住房尽快上市交易。由实物分配转为货币分配，
住宅能够上市交易（租赁或买卖）以形成现实的市场需求，是两
个关键性环节。房改中的公平分配是一个涉及重要利益关系、敏
感性很强的问题，应抓紧制定出有关当事人能够接受、操作性强
的方案。房改既已推开，就不宜拖延。几个难点问题解决得好，
住宅建设成为重要经济增长点是完全可以期待的。

轿车进入家庭的问题一直存有争议，在居民收入尚低、现实
意义不强的情况下，政策上对此保持低调是适宜的。近年来私人
购车上升很快，已成为轿车购买的主导力量。在轿车进入家庭问
题上的争论，很大程度上是其使用范围和交通工具的分工问题，
例如在大城市的闹市区只能以高效快捷的公共交通为主。可借鉴
的国际经验表明，在统筹规划的基础上，轿车发展可能带来的种
种问题并不足以构成其不发展的充分理由，对一个大国来说尤其
如此。更重要的是，在经济发展的一定阶段，轿车工业将成为与
住宅业并列的支柱产业，大量的需求、投资、就业都与此关联。
因此，应顺应轿车进入家庭趋势加快的现实，在政策上予以积极
引导和鼓励。目前的城市建设和管理，对轿车发展考虑甚少（如
停车位置严重不足），税费征收、消费信贷等方面也存在不少问
题，对此应逐步加以解决。

通讯是近年来少有的高速增长行业。消费类通讯产品正在成
为居民消费的新热点。应通过鼓励竞争、规范市场行为、支持拥
有自主知识产权的产品和企业等，使这一产业保持快速发展势头
。社区服务、教育、旅游、文化娱乐等行业对提高居民生活质量
具有重要意义，也很具发展潜力。应提高这些行业的专业化分工
水平，加强服务规范，并与扩大就业、小企业发展等方面的政策
相配合，推动其健康发展。

城市化在今后相当长一个时期将为我国经济发展提供重要动
力。城市化落后于工业化是我国面临的一个重要的结构性问题，
就业压力大、第三产业和基础设施发展缓慢都与此直接相关。从
国际经验和城市化的规律看，我国目前正进入一个城市化加速而
大城市发展速度更快的时期。以往我们采取的限制大城市发展政
策，在当时的历史条件下有其合理性。在城市化进程加快、城乡
经济日益交融的新形势下，有必要在政策上进行适度调整。不过
，在现有的城市框架内，拥挤、污染等已使其发展余地很小，必
须通过城市结构的提升来拓展发展空间。具体地说，即由目前的
城市结构逐步向市区轨道交通、近远郊及卫星城住宅、家庭轿车
三位一体协调发展的方向过渡。此举将为基础设施、住宅、轿车
等提供巨大的增长潜力。建议若干大城市先行试点，在充分论证
的基础上制定出规划，从市区轨道交通入手，分步实施，滚动发
展。

六、正确运用政府和市场力量，加快产业结构调整

产业结构调整可分三类进行。一类是传统产业，包括纺织、
煤炭、森工等行业，其特点是生产能力过剩严重，国有企业多，
历史包袱重。应通过行政的和经济的办法，淘汰部分过剩生产能
力，加快产品结构调整，引入先进技术，提高产品的市场竞争力
。近年来展开的纺织业压锭改造是一个积极的尝试。需要强调的
是，高科技不仅存在于新兴产业，传统产业中引入新技术也是高
科技发展的重要领域。问题在于要有新技术引进、吸收的有效机
制。政府政策的重点应放在传统产业的转产、过剩能力淘汰后的
补偿、退出人员的安置、新技术引进等方面。在国家产业政策体
系中，对传统产业的退出援助应给予特别重视。

第二类是近些年增长较快、市场份额上升、趋于成熟的产业
，如家电、汽车等行业。这类产业也存在着不同程度的生产过剩
问题，降价是近年来的主要竞争手段。应鼓励由价格竞争转向以
质量和服务竞争为主，并在正常竞争基础上促进生产集中，鼓励
具有竞争力的大企业形成规模经济优势，中小企业为大企业配套
，与之形成新的专业化分工协作关系。应抓紧制定和完善反不正
当竞争、反倾销、反垄断等相关法规，为企业及其他当事者提供
行为规范，把理顺竞争秩序建立在法制基础之上。

第三类是尚处在起步或上升期、潜力巨大的新兴产业，如通
讯、电子、生物制药等行业。这类产业良好的发展前景对投资者
具有较强的吸引力，除少数尚处在幼稚期的行业外，通常并不需
要政府的特别扶持，但在风险投资、知识产权的鼓励和保护、人
才培养等方面，仍然需要政策支持。值得提出的是，近期知识经
济问题讲得较多，有其积极一面，但在有些地方也出现了脱离国
情盲目上项目的情况，对此应予关注和引导。

企业组织结构的调整也是当务之急。在生产过剩、竞争加剧
、企业分化的背景下，国有和非国有企业都面临着结构调整问题
。调整的基本方向是改变过度重复建设、低效率竞争的状况，逐
步建立起更具合理性的专业化分工体系。调整应在政府指导下，
更多地依靠市场力量进行。对具有竞争实力和良好发展前景的优
势企业，应增加其优先上市机会，鼓励其利用自己的技术、管理
、市场营销、融资渠道、品牌等方面的优势，开展收购、兼并及
其他形式的资产重组。重组既包括扩张，也包括“分立”或“减
肥”，目的是通过资源的重新组合和利用，提高企业效率，而不
是简单地把规模“做大”。要认真总结东亚国家和我国一些企业
盲目扩张陷入困境的经验教训，鼓励企业正确处理主营业务发展
与多元化经营之间的关系，着力培育自己的核心竞争力，制定并
实施科学的企业经营战略。

在企业组织结构调整中，政府政策应将支持中小企业发展作
为重点。这不仅是因为中小企业在资金、技术、管理、人才、社
会关系等方面处于相对弱势，更重要是其对就业、工业化、城市
化等全局性问题的解决有重要意义。目前我国中小企业存在的问
题，主要不是数量多，而是与大企业生产相同产品，专业化分工
水平过低。这些企业的出路在于调整企业经营方向，把企业发展
的重点放在与大企业的协作配套上，放到适合小规模经营、同时
具有专业化分工优势的产品和服务上，放到劳动密集、能够为消
费者提供便捷高效服务的第三产业上。在政策支持上，除了融资
问题外，可借鉴国际经验，开办一些由政府主办或受到政府资助
的、能对中小企业提供技术、管理、人才等专业服务的机构。

七、在加大防范金融风险力度的同时推进金融改革和创新

当前和以后相当长的时期，防范和化解金融风险都是需要引
起高度重视并采取切实措施加以解决的问题。考虑到我国金融风
险隐患形成有着特定的历史原因，涉及面宽，以及信心和信息在
金融风险形成中的特殊作用等因素，防范和化解金融风险宜采取
统筹考虑、分类处置、分解矛盾、逐步推进、以改革和创新带动
风险化解等办法。少数问题严重、短期内可能引发金融恐慌的，
可择机关闭机构，并做好善后处理工作。有的可采取新旧两本账
，不良资产交由专门机构处置的办法。有的则可先行警告，限期
改正。

金融改革和创新与防范金融风险并不矛盾，而是互为补充和
促进的。发生金融风险的重要原因，是缺少真正负责任的风险承
担者，缺少分散和转移风险的金融工具，这些问题必须通过金融
改革和创新才能解决。资金放出去收不回来是风险，拿到储蓄后
不放出去，无法产生收益也是风险。所以，加快金融改革和创新
，改进金融服务，提高金融业的经济效益，同样是当前的紧迫任
务。今年应在支持中小企业、高新技术企业、非国有企业融资和
发展消费信贷等方面采取切实有效措施。可考虑建立中小企业融
资担保基金，先试点，后完善，再推广。消费信贷是形成居民住
房、轿车等消费热点的重要因素，应在观念转变、金融服务等方
面有所促进，使其对刺激消费发挥作用。

6. 翻译 论文摘要 关于系统性金融风险 速求 拜谢

大哥你累死我了，希望能帮到你，我是做翻译的。
The topic our country finance systematic risk's recognition and guards against the abstract: Is not only the developing country is experiencing the economical switch's country speaking of Chinese such one, how guards against the financial risk maintenance finance security facing the economic globalization has the important theory significance and the practice significance and the very stern topic. Spreads graally as a result of the American loan crisis initiation the global financial Tsunami, if the dominoes have attacked the entire world financial system, from this causes the systematic financial risk to arouse in the worldwide scale interest more and more. Under this situation, how to guard against and melt systematic finance risk this topic is taken seriously day by day by various countries. this article attempts take the systematic risk analysis as a breakthrough point, expected that through to the systematic financial risk present situation, the origin and measure's research, how to stabilize and develop our country money market to provide own ponder. In the paper structure, this article first carries on the outline to the current global economic environment, under this background, obtains from the elaboration systematic finance risk's definition and the connotation, through to the domestic and foreign experts, the scholar carries on to the systematic financial risk's definition combs with the comparison, thus obtains its substantive characteristics. Based on this, has analyzed the influence financial stability the factor, the multiple systematic financial risk has the process, the origin and the substantive characteristics compared with the history in realizes to the systematic risk identification, and in these characteristic understanding's foundation, unifies many countries to carry on the risk management and the guard related experience, from this obtains based on the systematic risk angle supervision idea and the related countermeasure. this article plans to carry on the shallow discussion regarding this. key word: Systematic risk risk management loan crisis

7. 高分悬赏两个金融问题

中国金融体制改革：理论新思路和政策新框架
作者:景学成
党的十六届三中全会通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》（以下简称《决定》），是在我国社会主义市场经济体制基本内涵和框架下，根据10年改革发展所出现的新情况和新问题，结合当今时代发展的新特征和新趋势，本着进一步深化经济体制改革和完善社会主义市场经济体制这一根本目的，提出了由初步建立社会主义市场经济框架到完善社会主义市场经济体制，进而形成了我国经济体制改革攻坚阶段的纲领性文件。《决定》不仅在重大理论认识上有突破性进展，而且在指导实践上有很强的操作性。高瞻远瞩、全面深刻、务实创新以及政策突破是《决定》的四大突出特点。《决定》也为金融体制改革提出理论新思路和政策新框架。
1、第一次提出“坚持以人为本，树立全面、协调、可持续的发展观”——为我国经济发展进入新时期后中央银行的宏观调控指明了方向

改革开放以来，我国经济高速增长，经济建设和社会发展在满足人民物质生活需要方面的努力已得到长足发展，但在满足人民对文化教育、医疗卫生、生态环境等方面的需求上还远远不够。另外，在经济高速增长同时，经济发展不平衡的矛盾日益尖锐，特别是城乡之间、东西部之间的差距日益扩大；经济增长与社会发展以及资源环境保护之间不协调的问题也越来越突出。这使人们进一步认识到：经济增长只是标志社会进步的一个方面，而不是全部；经济增长不能完全代表，也不能代替经济发展；全面、协调、可持续的科学发展才是正确的衡量标准。
经过25年的改革开放实践，我国已经有必要和有条件在以经济建设为中心的同时，把全面、协调、可持续发展提到更重要的位置。在执行金融宏观调控职能时，中央银行必须把这一新的科学发展观作为实施职能的出发点和制定政策的归宿点，即作为发挥央行宏观调控艺术的灵魂。
目前我国经济增长速度居世界前列，这一成绩的取得与中央银行实行有效和稳健的货币政策和实施适当的宏观调控是分不开的。近年来，我国商业银行信贷结构发生较大变化，由过去只向企业提供生产性信贷转向个人消费性信贷，且自1998年以来个人住房消费信贷增长速度高于企业住房开发贷款增长，信贷增长在支持投资和消费上发挥了重大作用。但我国投入产出比较低，每年投入的资金占GDP的40％；产品供给短缺问题已基本消除，但产业结构不尽合理，第三产业占比较低；高新技术产业发展较快，但技术创新能力较弱；经济增长速度较快，但个人收入增长缓慢，收入分配不合理的矛盾严重等等，这一系列问题的存在也需要货币政策发挥有效的调控作用。我国已经走过了“发展经济，保障供给”的初级发展阶段，物质供应比较充裕，现在应该是“发展经济，发展社会”，即促进社会进步和实现人的全面发展。这次《决定》突出强调，今后的发展不能仅仅是经济增长，而应该是在经济发展的基础上促进社会和人的全面发展。
同时原来制定的许多相关法律也要与时俱进，围绕这一中心作相应的修改，例如修改《中国人民银行法》，将货币政策的最终目标由“保持人民币币值稳定，并以此促进经济增长”改为“以此促进经济发展”。

2、第一次提出“切实把政府经济管理职能转到主要为市场主体服务和创造良好发展环境上来”——为中央银行搞好金融服务提供了指导思想

我国政府职能转变是市场经济发展的需要，政府要从生产的管理者转变为经济运行的服务者，从投融资主体和审批者转向公共产品的提供者和良好投资环境的维护者。作为政府重要部门的中央银行担当了经理国库、维护支付清算系统正常运行、发行人民币和管理人民币流通等多项金融服务职能，实际也是多种公共服务的提供者。根据《决定》关于将政府经济管理职能转到主要为市场主体服务和创造良好发展环境上来的要求，这一新的理念也同样意味着央行要提高认识，从立足于为市场主体提供良好的服务和创造良好的发展环境这一角度，建立有效的金融服务体系，提高金融服务水平。将宏观调控和金融服务结合起来，寓调控于服务之中，通过金融服务熟悉市场、了解需要、收集信息、前瞻分析、观察货币运行动向、传递央行宏观调控意图；通过为市场主体创造良好的发展环境来疏通货币政策传导渠道，帮助理顺银企关系。

3、第一次提出“改进中央银行的金融调控，……维护金融运行和金融市场的整体稳定，防范系统性风险”——为中央银行确立了职能定位

这是在新的发展了的市场经济格局下对中央银行职能进行的重新界定和规范。
首先，中央银行要进一步健全金融调控机制，提高宏观金融调控水平，要完善经济金融运行机制，健全经济金融运行趋势和监测指标体系，准确判断预测经济金融形势，及时采取预调和微调措施，增强货币政策的前瞻性和科学性。稳步推进利率市场化，充分发挥利率机制的调控作用。完善人民币汇率形成机制，增强汇率杠杆对经济的调节作用。建立健全金融市场体系，完善货币政策传导机制。建立健全中央银行与某些部门的合作机制，提高货币政策调控效率。

其次，自从部分银行监管职能从人民银行分离以后，过去中央银行所履行的有关货币政策、金融监管、金融服务方面的三大职能是否已经削减为执行货币政策和提供金融服务这二项职能，这一直是社会各界关注的问题。《决定》明确指出中央银行的金融调控职能还包括维护金融运行和金融市场的整体稳定，就意味着中央银行还应该履行金融监管职责。这是因为我国经济运行不仅要面对经济转轨中积累的金融风险和历史包袱，而且要面对在深化市场改革和扩大开放中金融新出现的风险，央行防范和化解金融风险的任务显得更加艰巨。但是这种金融监管职责已不同于过去对银行业的具体业务的监管，而是对涉及银行业、证券业、保险业在内的整个金融业发展和稳定的重大问题进行监控，以防范系统性风险，维护其整体稳定，促进其协调发展。央行作为法定支付手段的唯一提供者和支付清算体系的监护者，应担当维护金融市场运行和金融体系稳定的角色，成为防范整体金融风险的“Watchdog”——看门人。这就要求中央银行要研究银行、证券和保险三业的协调发展问题；研究我国金融业改革发展规则；研究和实施防范和化解系统性金融风险的政策措施；研究和运用中央银行最终支付手段在必要时解决金融机构退出和相应的资产管理问题等。例如对金融业整体风险、金融控股公司及交叉性金融工具的风险进行监测评估；加强对货币市场、外汇市场和黄金市场的监管，密切关注货币市场、外汇市场、资本市场、保险市场、房地产市场之间的相互影响，防范跨市场风险；加强与外汇管理相配套政策的研究与制定工作，防范国际流动资本的冲击，以提高我国金融业的整体竞争力，维护国家经济金融利益，按照世界贸易组织的承诺，尽快实现我国金融业国际化、市场化、规范化的发展。
总之，央行在履行其宏观调控职能、维护金融稳定的义务时需要进行宽领域扫描，探索维护金融稳定的新手段，研究中央银行提供社会金融服务的新措施。

4、第一次提出“健全金融风险监控、预警和处置机制，依法严格实行市场退出制度”——为全社会建造了一个金融安全网

一个金融企业没有生死的考验就不会有稳健经营。近年来，我们一直注重加强金融监管，不仅建立银监会、证监会、保监会三大金融监管机构，而且强调建立金融企业的内控机制，严格要求商业银行要有4％的核心资本和8％资本充足率，同时注重发挥行业协会和其他社会组织的外部监督功能。但长期以来，我国一直没有建立严格的市场退出制度，许多问题企业坏而不死，或僵而不死，这不仅积累了大量的金融问题，而且没有充分体现优胜劣汰的市场竞争原则。
《决定》提出健全金融风险监控、预警和处置机制，依法严格实行市场退出制度，是进一步强调要全过程地监管金融风险，即密切监控金融企业的合理运营，在问题可能发生之前预警，在问题出现后进行及时而有效的处置，使问题严重的金融企业依法退出市场。只有严格的金融监管才能保障金融运行的安全有效；只有严格实行市场退出制度，才能防止个别金融风险蔓延成系统性金融风险，才能促使存在的金融企业成为符合“资本充足、内控严密、营运安全、服务良好、效率良好”五项标准的合格企业。

5、第一次提出“建立健全银行、证券、保险监管机构之间以及同中央银行、财政部门的协调机制，提高金融监管水平”——为我国金融监管体系建立了政策协调框架

尽管国际上混业经营已成为趋势，但我国仍然实行分业经营、分业监管的管理体制。迄今为止已经建立起银监会、证监会、保监会三足鼎立的分业监管模式，这有助于对银行业、证券业、保险业进行专门性监管，但在分工基础上的合作也是必不可少的，而且随着金融产品的创新和金融机构的多元化经营的发展，一些跨行业的金融产品和金融业务以及金融机构不断出现，综合化趋势越来越明显。建立三大监管部门的合作协调机制，对防止金融监管空白出现和减少重复监管很有必要。同时鉴于中央银行担当维护金融整体安全的职能和财政手段也是维护金融安全的有效途径，故中国金融监管模式准确地说不是“三会监管模式”而是“三会一行一部的监管模式”。同时也是三个层次的宏观金融监管体系，即三个监管委员会负责具体监管事务；中央银行负责维护金融运行和金融市场的整体稳定；财政部作为国有资产出资人和金融财务规则的制定者，也对宏观经济金融的平稳运行和金融事业单位的合规经营负有一定的监管职责。
6、第一次提出“商业银行和证券公司、保险公司、信托投资公司等要成为资本充足、内控严密、运营安全、服务和效益良好的现代金融企业”——为我国确立现代金融制度奠定了微观基础

我国深化金融体制改革的第一个要求就是金融企业也符合五个标准：资本充足、内控严密、运营安全、服务良好、效益良好。这是第一次全面而又准确地概述现代金融企业的内涵，这也反映了人们对金融企业的认识又一次深入和提高，其中资本充足是前提，内控严密是保障，运营安全是要求，服务良好是职责，效益良好是目的。现代金融企业的五个标准也是现代企业制度在金融业的具体化。过去，在强调“效益性、流动性、安全性”三大原则的基础上，以建立“自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束”为金融企业经营的基本要求，而“资本充足、内控严密、运营安全”是对“自担风险、自我约束”两大要求的更进一步深化和更具体的阐述；“服务良好和效益良好”又是“自主经营和自负盈亏”两大要求的最好体现和最终结果。

7、第一次提出“鼓励社会资金参与中小金融机构的重组改造。在加强监管和保持资本金充足的前提下，稳步发展各种所有制金融企业”——为重组改造中小金融机构开拓渠道

这次《决定》有一个重大的理论突破是，提出放宽非公有制经济市场准入，使其与其他企业享受同等待遇的观点和政策。这一精神对金融体制改革的指导就体现在“鼓励社会资金参与中小金融机构的重组改造，在加强监管和保持资本金充足的前提下，稳步发展各种所有制金融企业”这一要求上。这就为调动全社会的资金力量以重组、改造、升级中小金融机构开拓了渠道。
改革开放以来，我国金融行业一直坚持对外开放，不仅吸引了大量的外资参与经济建设，而且也允许外资金融机构在华设立分支机构。但金融业对内开放的步伐远不如对外开放的步子大，而允许社会资本进入金融业，将发挥民营资本产权明晰的优势，更快地建立起市场经济运作方式，更好地将社会资金吸纳到金融领域，使金融业在输入新鲜血液的同时，增添新的活力。我认为在这里，社会资本包括范围较广，它泛指带有明显的社会属性的资本，这包括民间资本。
《决定》也强调“在加强监管和保持资本金充足的前提下，稳步发展各种所有制金融企业”。这进一步说明对社会资本进入金融业的认识有进一步提高。因为金融业不能仅仅作为一个产业而简单地等同于其他行业，金融是现代经济的核心，金融业是经营金融风险的特殊行业。长期以来民营资本是否能进入金融业这一问题，一直没有一个明确的定论，其关键并不在于是否允许民营资本进入金融业，而是在于不同所有制资金介入是否更有利于办好金融，提高融资效益。上世纪80年代，很多城市和农村信用社都吸纳了民营资本进入，城市商业银行也有各种社会资金介入，但由于没有一个行之有效的管理和运作机制，出现了一系列严重问题，最后不得不由政府出面进行清算、关闭和处置。世界上市场经济国家基本都允许私人资本介入银行，有许多大银行由资本家掌控，但都是遵遁现代企业制度进行规范运作，并没有作为私人钱庄。但过去我们社会资本进入金融业更多的是为了圈钱，导致大量存款流入私人钱袋，大量不良资产积累，许多遗留问题至今尚未解决。故《决定》为当前发展各种所有制金融企业提出了3个前提“加强监管”、“保持资本金充足”、“稳步发展”。
《决定》还鼓励社会资本参与中小金融机构的重组改造。因为鉴于目前社会资本的来源和现有的管理水平，社会资本应从参与中小金融机构重组改造中积累管理经验和提高控制风险的能力，为今后参与更大规模的金融间的购并和重组打下基础。

8、第一次明确提出“积极推进资本市场的改革开放和稳定发展，扩大直接融资。建立多层次资本市场体系，完善资本市场结构，丰富资本市场产品。……建立统一互联的证券市场”——为建立结构完备的、功能齐全的、调控有效的中国金融体系勾画了蓝图

我国要建立社会主义市场经济，没有一个结构完备的、功能齐全的、调控有效的金融体系是难以实现的。但目前我国金融体系主要依赖于间接融资，这种间接融资垄断资金配置的格局，不仅造成了企业对银行信贷的高度依赖，而且使融资风险几乎全部集中于银行。扩大直接融资一直是我国追求的目标，但近年来直接融资比例不仅没有扩大反而有所下降，其原因是多方面的，如股市低迷、债券市场发展滞后、其他融资方式运用不足，这其中有市场运行的影响，也有体制性的障碍，企业债券法规在修改长达2年的时间后还未出台，债券市场仍处于行政部门个案审批和只允许个别大企业发展阶段。而扩大直接融资不仅能为企业增加更广阔的融资渠道，能更好地满足社会需要，更能减轻商业银行的信贷压力，为全社会建立起有效的风险分散机制，还能为商业银行开拓更广阔的发展道路，使商业银行腾出手来将金融中介业务做细做活。
建立多层次资本市场是中国金融发展的必然选择。中国经济规模庞大和层次多元化决定了企业融资不能仅仅靠一个主板市场就能解决所有直接融资需求，还应该有适应不同需要的其他资本市场如创业板市场。只有完善多层次和多形式的资本交易，才能完善资本市场结构；丰富资本市场产品，才能为高科技企业融资提供新市场，才能使中小企业融资难在扩大直接融资的基础上，获得有效解决。
建立统一互联的证券市场是解决目前债券市场分割独立和发展不平衡的最终办法。我国分别设立银行间债券市场和交易所债券市场在金融体制改革之初负有特殊的功能和作用，但在金融发展的今天，整个金融体系已建立起风险防范机制和有基本的风险防范意识及能力，更需要有一个统一互联的证券市场来加大资金流动和提高资金效率。而且统一互联的债券市场能形成由市场决定的债券利率，这种债券利率能为中国利率市场化提供依据，能为中央银行确立基准利率提供参照物。统一互联的证券市场的建立也有助于货币政策传导渠道的畅通。

9、第一次完整提出“建立健全社会信用体系。形成以道德为支撑、产权为基础、法律为保障的社会信用制度”——为全社会经济金融运行奠定信用基石

我国金融改革之所以艰难而曲折，其中一个重要的原因是，金融体制改革并不仅限于金融业内部各种关系的调整或重构，而是一场涉及到全社会的改革。信用是金融赖以生存的基础，金融源于信用，信用促进金融。但长期以来，个人缺乏信用观念，企业缺乏信用约束，社会缺乏信用制度，借债不还的赖账现象屡见不鲜，银行信贷资金几乎成了“公共产品”——占有而不付成本。这不仅导致信贷资金低效运行，扭曲了债权债务关系，而且破坏了基本道德准则，伤害了守法者的利益。没有良好的社会信用体系就不可能实行最起码的市场经济基本规则。《决定》强调建立以“道德为支撑，产权为基础，法律为保障”的社会信用制度，即是以道德、产权、法律三大支柱来建立健全社会信用体系，这是规范市场经济秩序的治本之策，也是有效地发挥市场经济作用的关键之举。

10、第一次明确提出“进一步确立企业的投资主体地位，……国家只审批关系经济安全、影响环境资源、涉及整体布局的重大项目和政府投资项目及限制类项目，其他项目由审批制改为备案制”——为投融资体制改革确立了可操作的基本原则

这是在投融资体制上又一次重大的改革，也将是影响最广泛的一次改革。因为多年来，在投资领域，政府干预的色彩较浓，政府干预不仅表现在对投资项目的审批和管理上，而且政府主导性项目投资占比也较高，这不仅影响了企业作为市场主体地位的确立，直接侵蚀了企业的投资决策自主权；而且繁杂的审批程序和环节，产生了巨大的寻租机会；同时助长了行政领导直接决策的“首长工程”和“样板工程”的产生；扰乱了市场经济运作规则，降低了投资效率，导致低效率的投资和重复建设问题不断出现。

这次《决定》明确提出“进一步确立企业的投资主体地位，……国家只审批关系经济安全、影响环境资源、涉及整体布局的重大项目和政府投资项目及限制类项目，其他项目由审批制改为备案制。”这进一步理顺了政府和企业在投融资领域的关系，明确规定企业是投资主体的地位。同时，也真正体现了在政府宏观调控过程中“有所为而有所不为”的精神，使政府在投资领域的宏观调控作用体现在指导产业结构调整、建立健全市场调节机制、为投融资双方提供良好的宏观环境等方面。
政府在投融资领域的地位重新确立的同时，也要求金融机构对投融资项目的风险收益的识别和判断能力进一步提高。政府不再是企业投融资项目的幕后担保者，企业决策自主，风险自担。金融行业不仅要通过大力发展金融市场和金融产品，为企业提供多种投融资渠道，而且要加强金融风险的控制与处置。

8. 中国既是一个转轨经济,又是一个发展中的经济,你认为中国面临的金融风险主要来

所谓的“中等收入陷阱”是指当一个国家的人均收入达到中等水平后，由于不能顺利实现经济发展方式的转变，导致经济增长动力不足，最终出现经济停滞的一种状态。按照世界银行的标准，2010年我国人均国内生产总值达到4400美元，已经进入中等收入偏上国家的行列。当今世界，绝大多数国家是发展中国家，存在所谓的“中等收入陷阱”问题。像巴西、阿根廷、墨西哥、智利、马来西亚等，在20世纪70年代均进入了中等收入国家行列，但直到2007年，这些国家仍然挣扎在人均GDP3000至5000美元的发展阶段，并且见不到增长的动力和希望。我个人觉得：人均收入3000-5000美元这个标准（这个是以前的数据，我觉得应该是购买力的问题。现在由于美联储不断量化宽松，美元的购买力明显下滑，所以标准应该有所提高。）中等收入陷阱的标志是由于不能顺利实现经济发展方式的转变，导致经济增长动力不足，最终出现经济停滞的一种状态。（现在中国就在转变经济发展方式，搞不好也会落入这样的陷阱之中）理论上讲，脱离“中等收入陷阱”不应该以人均收入看，主要还是看经济发展方式的转变以及经济增长动力足不足？当然人均收入是一个衡量指标。你说假定2020年中国人均收入达到1万美元，那么是不是代表中国逐步脱离“中等收入陷阱”这一隐患？可以算是吧，如果那个时候没有没有大幅贬值！

9. 中国如何走出一条社会主义金融的新路

第一，拓展实体经济发展空间，避免经济脱实向虚。
中国经济发展总体上走了一条实体经济立国的道路，金融资源大部分流入了实体经济，支持了中国经济发展。
然而，今天中国经济发展确实面临着前所未有的脱实向虚压力。中国已经由短缺经济转变为过剩经济，实体经济利润率的下降也促使大量资本涌入虚拟经济追逐投机暴利。中国经济如果也走上虚拟化的道路，面临的问题会比美国更大，因为中国并没有美国搞金融霸权的条件，不能像美国一样让全球为其分担后果。
中国幅员辽阔，人口众多。“东方不亮西方亮，黑了南方有北方”，中国具有产业发展的巨大战略腾挪空间，不必走西方发达国家产业空心化的老路，应自觉引导制造业向中西部转移，而不是向国外转移，同时，推动国内制造业与国外制造业联动发展，拓展制造业发展的全球空间。中国通过实施“一带一路”倡议，开创世界共同发展与共同繁荣的新局面，同时也拓展中国制造业的全球市场空间，拓展中国金融服务业的全球服务能力和全球服务半径。
强实的同时还需要抑虚。一切实物资产只要具有流动性，理论上都可以金融化，而金融衍生品泛滥的前提就是实物资产的过度金融化。农村土地等实物资产不宜过度金融化，应该最大化其使用价值，而不是炒作其金融价值。
第二，发展社会主义普惠金融，让人民真正从金融中得益。
2013年诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒认为金融需要大众化，“如果要实现全社会的共同繁荣，那么金融必须为社会的每个成员服务，并且其服务必须有相当的深度和广度”。
普惠金融需要让普通人分享金融资本收益，而不是使得金融市场成为一种一轮又一轮的割韭菜机制。凯恩斯就告诫说，为了公众的利益，普通人进入赌场的门槛要很高，股市也要做同样的安排。中国股市被调侃为“毫无门槛的赌场”，有接近1亿的散户参与炒股，几十年下来的结果很清楚。股市就是信息、资源高度不对称的战场，越是弱势群体，越不可避免地成为被掠夺的对象，许多股民都成为股市的“灾民”。
“水善利万物而不争”，真正的普惠金融如同上善之水，能够润泽人们的生活，而不是导致洪灾肆虐。经济生活中充斥着各种算计如何从别人口袋里圈钱的“金融创新”，但是真正能够为老百姓提供普惠式金融服务的创新太少。草根创业者、贫困大学生如何抵押未来收益，开启职业生涯？中产阶层如何分散其财产风险？个体如何共享新技术的收益？这些都需要好的金融创新。
社会主义普惠金融是新的金融共同体。市场经济将个体从集体共同体中抛出，原子化的个体无力抵御现代社会的高风险。真正普惠的金融创新能够重建群体共担风险、群体共享收益的新共同体，其不同于传统的共同体，是个体自由选择的共同体。
罗伯特·席勒提出新金融秩序以实现大规模的风险共担。他说的大规模的风险共担的重要前提是，数据时代的到来使得风险的识别和评价更加容易。但是，这又使得风险扩散与放大变得更加容易。这种风险共担机制通过提供对冲机制，在使得经济体系更稳定的同时，也空前放大了金融体系的系统性风险。新的金融共同体不是自组织的金融共同体，而是政治金融共同体，需要有政治实体来处置金融风险点，防范道德风险，避免系统性金融风险的发生。
第三，国家统筹金融资源，打造居民与国家的金融利益共同体。
金融资本如同河水必须流动，控制得好可以造福社会，控制不好会造成洪灾。近年来，随着实体经济投资机会减少，其吸纳金融资本的能力不断减弱；企业、居民积聚的财富增加，资本供给的压力不断加大，再加上国际游资在其中游弋出击，使得经济运行发生波动，一阵儿是股市暴涨暴跌，一阵儿是楼市的暴涨。其背后就是这种寻找出口的流动性力量在兴风作浪。

10. 金融风险的评估

如下网上摘录也许对你有所帮助：随着中部地区崛起和西部大开发战略的加速推进，我国经济发展已经呈现明显的区域化。基本形成长三角经济圈、珠三角经济圈（目前正在发展成为包括港澳的泛珠三角经济区）、环渤海经济圈、海峡两岸经济圈、东北老工业基地经济区、西部经济区、中部经济区。在其内部还形成了若干小经济区或城市群，如辽中南城市群、鲁中南城市群、中原城市群、武汉城市圈、长株潭城市群、成渝城市群等等。经济发展的区域化，必然会推动作为经济发展支撑的金融发展的区域化。 金融风险具有扩散性和传染性，区域性金融风险更具隐蔽性、复杂性、联动性和综合性，倘若区域性金融风险一旦发生，如果处理不好，有可能引发区域性金融危机，甚至全国性的金融危机，严重影响国家整个金融体协的平稳运行，阻碍我国金融业的稳健发展。 因此，在当前全球金融和经济形势下，我国有必要加强构建区域性金融风险监测评估体系，具体措施如下： 1、明确原则。要从整个经济金融及发展环境的角度设定指标，指标要能全面反映一个地区的经济金融运行及风险状况；数据来源要真实可靠、数据处理准确无误、评价结论符合实际；应尽可能以现代统计理论为基础，评价指标体系的设计既要科学合理、简单易行、便于操作，又要能反映各个时期区域性金融发展及风险状况；是指设定的指标能够收集、操作性强、相关联程度高且运用效果好；要求所设计的指标能准确地从指标变动中直接反映出金融风险的发展变化，具有高度的敏感性，便于采取应对措施，防范和控制金融风险。 2、明确构成。区域性金融风险监测评估体系的构成应包括：经济发展状况、银行业、证券业、保险业发展状况、金融生态环境状况及特定项目（如三峡库区移民方面的状况）等6个方面的指标，然后利用综合指数法以及定量、定性分析等方法，得出区域金融风险综合结论。 3、明确方法。金融风险监测评估的方法较多，常用的主要有静态对比分析法，动态对比分析法以及其他分析法。在运用综合指数评价法进行评价时，根据对比的标准和要求而选择相应的分析方法.