经济周期对利率的影响

『壹』 利率模式:单一变动是什么意思

单一变动指的是只有一个因素变化的情况。

影响利率变动的因素

1、经济周期

危机期间，由于商品销售困难，许多工商企业无法按期偿还债务，导致支付关系紧张，货币和信贷危机

资本家不再愿意赊销商品，而是要求现金。由于现金需求的急剧增加，借贷资本的供应无法满足需求，利率将稳步上升。进入萧条阶段，价格降到最低点，整个社会的生产停滞不前。

与此相一致，对借贷资本的需求将减少，市场将被热钱淹没，利率将继续下降。在复苏阶段，投资增加，价格上涨，市场容量逐渐扩大，贷款需求增加，但借贷资本供给充足，功能资本家可以获得低利率的货币资本

进入繁荣阶段，生产快速发展，价格稳步上涨，利润快速增长，新企业不断建立，贷款资金需求巨大。然而，由于快速的资本回报、灵活的信贷周转，利率并不是很高。随着生产的不断扩大，对借贷资本的需求日益扩大，尤其是在危机前夕，利率将继续上升。

2、通货膨胀

在确定利率时，应考虑价格上涨对借贷资本本金的影响及其对利息的影响，并应通过提高利率水平或采取附加条件来减少通货膨胀造成的损失。

(1)经济周期对利率的影响扩展阅读：

一、利率形成机上的缺陷

鉴于利率有其特殊性,从理论上讲, 它的形成应当是计划与市场共同作用的结果。这是因为, 利率作为国家实施金融宏观调控的重要工具与经济杠杆, 要由国家根据经济发展规划和货币供应状况进行有计划的调整, 反映国家的货币政策导向；

利率作为资金“ 价格” 即转让资金使用权的报偿, 按照商品经济的等价交换规则, 应在市场 主要是金融市场!上通过反反复复的交易自发形成, 反映资金供求变化。

但目前, 一方面由干市场经济体制尚未形成, 一方面由干各方面的改革尚不配套, 有待深化, 因而我国的利率还是主要由国家计划控制、主观制订, 制订利率的依据也主要是由国家经济发展计划, 甚至以领导意志为转移。

就国家专业银行而言, 市场形成的仅仅是银行同业拆借资金利率, 这部分资金利率同样要受国家计划调控, 围绕国家计划利率作小幅度的上下浮动, 其拆借成交量在社会资金, 尤其在国家银行资金流转, 分配总量中只占很小很小的一部分。

二、利率构成体系上的缺陷

由于存在上述缺陷, 因而利率构成尚不完整。表现在一是国家计划制定的中央银行基准利率部分占绝对多数, 专业银行根据市场资金供求状况, 围绕基准利率而自行上下浮动的非基准利率部分占绝对少数, 或者说, 中央银行政策允许的、合法的浮动利率贷款极少。

二是政策性优惠利率部分占绝大多数, 如粮食收购贷款、民族用品生产贷款、老少边穷地区开发贷款、扶贫贴息贷款、科技星火货款等, 都是执行优惠利率的。

这些贷款在一些银行占2 /3以上, 而专业银行根据流动性、效益性原则自主掌握的经营性利率贷款占很小一部分。这两种情况使得一些专业银行 尤其是产粮区银行! 出现“政策性亏损”即存贷利率倒挂, 逼得这些银行暗地里变相抬高利率, “ 上有政策下有对策” 。

三是按期限长短确定利率档次的多, 而按风险程度确定利率水平的少, 这里主要是指贷款利率。如流动资金贷款, 不管是盈利率高的, 还是盈利率低的, 各个行业都是执行一种利率。 固定资产贷款亦如此。

这就造成盈利多的行业、企业拼命要贷款、上规模, 盈利少的难以承受,包袱沉重, 加之目前价格扭曲, 如加工工业利润偏高, “ 投资少、见效快” , 基础工业和原材料工业利润偏低等, 因而利率不能发挥正确引导资金投向的积极作用, 进而不利于信贷、经济结构的调整。

『贰』 经济周期怎么影响利率

经济周期上升时，随着投资增加，资本供给一定的情况下，资本成本会上升，反应在利率上就是利率上升；经济周期下降时，投资减少，资本公积一定时，资本需求减少，因此资本的价格也就是利率会下降。

『叁』 国债期货涨跌会带来什么影响

是根据对市场的预期来的，国债期货涨跌会带来的影响有限，因为国债期货的成交量相对较小，其门槛较高，需要50万以上资金才能开通账户。

『肆』 经济周期中繁荣和复苏的区别是什么 某个时期的价格 产出 利率 就业不短上升是繁荣还是复苏

经济发展高增长低膨胀是健康的标志.利率作为调节经济的杠杆.经济出现泡沫利率将会上调。gdp上升，就业增加而利率平稳是复苏的标志。

『伍』 经济周期变化会引起市场利率怎样变动

经济周期变化与市场利率的变化关系：当一国的宏观经济处于经济过热阶段，银行利率就会不断上升，而当宏观经济处于低谷，利率就会不断下降以刺激经济发展。

『陆』 利率下降并跌至最低点,处于经济哪个经济周期

经济周期一般来有四个阶段：复自苏、繁荣、衰退和低迷。
很显然，利率下降并跌至最低点是在低迷期，而且应该是在低迷期的前期。因为经济经历衰退后就进入低迷期，这段时间是经济的调整期，在刚开始调整的时候很多企业就会被淘汰，因此此时对资金的需求是下降的，利率下降；但是调整了一段时间后，生存下来的企业开始恢复生产，此时资金的需求开始上升，利率上升。因此利率下降至最低点应该是在低迷期的早期。

『柒』 长期利率和短期利率差是经济周期分析中的哪类指标 大家帮个忙，急用~~ 谢谢啦

领先指标。
若长期利率大幅高于短期利率，就预示经济扩张、通胀上升；
若二者持平或者长期利率低于短期利率，就预示着经济减速甚至衰退、通货紧缩。

『捌』 美联储如何化解经济周期风险

20世纪90年代以来，美国大致经历了三轮加息周期。

1

1994年2月份起

美联储7次上调联邦基金利率，使之从3%增至6%。

2

1999年至2000年

美联储7次上调联邦基金利率，使其从4.75%升至6.5%，并将利率水平维持到2001年1月份。

3

2004年6月起

连续17次提高利率，将联邦基金利率从1%推高至2006年6月份的5.25%，并将利率水平维持到2007年9月17日

（一）美联储的货币政策 ：

1.降低利率

为化解次贷危机可能引发的经济衰退风险，美联储于2007年9月18日决定将保持了14个月的联邦基金目标利率从5.25%下调至4.75%，这是美联储自2003年以来首次下调该利率。随着次贷危机影响的扩散，美联储连续降息，到2008年4月30日，美联储连续7次降低联邦基金利率至2%。但利率的降低在恢复金融市场流动性即恢复金融资产价值的同时，资本流出数量增加，美元相对外币贬值，实体经济领域的价格膨胀。在市场一片“降息见底”声中，美联储悄然开始了货币政策工具的转换。

2.贴现窗口重新启动

贴现窗口（DiscountWindow）是美联邦储备体系向商业银行发放贴现贷款的设施，联储通过变动贴现利率可以调节商业银行的贷款成本，但是否通过贴现窗口取得贷款及贷款数量取决于商业银行，联储处于相对被动的地位。为防止信贷市场危机恶化，美联储于2007年8月17日宣布将贴现利率降低50个基点，即从6.25%降到5.75%。之前美联储对贴现利率与联邦基金利率的调整基本保持同步，二者之间一般维持100个基点的利差，本次单方面下调贴现利率后二者的利差缩小为50个基点。虽然美联储在信贷危机发生后一再降低贴现率至2.25%，但由于再贴现对市场有“告示作用”，许多商业银行担心这么做会导致投资者对其健康状况担忧，所以它们大多不愿意通过贴现方式直接向美联储借款。

3．短期贷款拍卖工具应运而生

美联储于2007年12月开始启用短期贷款拍卖工具这一新的操作工具，以向面临流动性不足的商业银行提供资金。与公开市场业务相比，可参与短期贷款拍卖工具的金融机构更为广泛，作为贷款担保的债券种类也相对更多，从而有利于更为高效地为机构提供流动性；与贴现窗口相比，由于美联储不对外披露使用短期贷款拍卖工具的机构名称，从而较好地保护了参与机构的商业机密，加之短期贷款拍卖利率略低于贴现利率，因而受到急需短期资金的存款机构的欢迎。

（二）美联储的财政政策

美国国会议院于2008年1月24日公布了由美国政府提出的总成本达1500亿美元的经济刺激方案。根据美国国会公布的美国财政刺激政策，每个美国工人可享有每人三百美元的税收减免，而有多个孩子的家庭可享受最高达1200美元的税收减免。该方案还包括了商业减税计划，允许企业可预支50%的资本性支出费用，并且拥有更长的时间来弥补以前的亏损，期限也由原来的两年提高至五年。目前美国的利率已经处于较低的水平，货币需求对利率的弹性较大，易出现流动性陷阱，此时采取扩张的财政政策刺激经济要比宽松的货币政策效果明显。减税可以作为刺激社会有效需求的重要手段，增加人们的可支配收入。此外，减税可以缓解通货膨胀的压力。所以对于目前美国的经济状况来说，采取扩张的财政政策刺激经济发展也许是应对危机的良策，美联储主席伯南克也称目前采取赤字的财政政策对于美国的经济更为有效。

『玖』 ] 政策利率与市场利率在经济周期的什么阶段比较容易达成一致,在什么不阶段明

政策利率与市场利率在经济周期的初级阶段是比较容易达成的，在后期的话是不容易达成的。

『拾』 为什么分析经济周期扩张对利率的影响时,货币市场均衡分析方法优于债券市场均

因为，在经济扩张期，企业由于需要增加资金以应付企业扩张，会加大债券的发行，即供给。
在供给增加的情况下，企业需要以更高的利率来吸引投资者，从而造成利率上升。
(10)经济周期对利率的影响扩展阅读：
凯恩斯的利率决定理论；古典利率决定理论；可贷资本理论。
1、古典学派强调资本供求对利率的决定作用，认为在实物经济中，资本是一种生产要素，利息是资本的价格。利率的高低由资本供给即储蓄水平和资本需求即水平决定；储蓄是利率的减函数，是利率的增函数，均衡利率取决于流量和储蓄流量的均衡。即储蓄等于为均衡利率条件。由于古典利率理论强调实际因素而非货币因素决定利率，同时该理论还是一种流量和长期分析，所以，又被称为长期实际利率理论。
2、凯恩斯的流动性偏好利率理论，由货币供求解释利率决定。他认为货币是一种最具有流动性的特殊资产，利息是人们放弃流动性取得的报酬，而不是储蓄的报酬。因此，利息是货币现象，利率决定于货币供求，由交易需求和投机需求决定的流动性偏好，和由中央银行货币政策决定的货币供给量是利率决定的两大因素。同时，货币供给量表现为满足货币需求的供给量，即货币供给量等于货币需求量是均衡利率的决定条件。在货币需求一定的情况下，利率取决于中央银行的货币政策，并随货币供给量的增加而下降。但当利率下降到一定程度时，中央银行再增加货币供给量利率也不会下降，人们对货币的需求无限大，形成“流动性陷阱”。凯恩斯把利率看成是货币现象，认为利率与实际经济变量无关。同时，他对利率的分析还是一种存量分析，因而，属于货币利率理论或短期利率理论。
3、可贷资金理论是上述两种理论的综合。研究长期实际经济因素（储蓄、流量）和短期货币因素（货币供求流量）对利率的决定。认为利率是由可贷资金的供求来决定的。可贷资金供给包括：储蓄和短期新增货币供给量，可贷资金需求包括：和因人们投机动机而发生的货币需求量；在可贷资金需求不变的情况下，利率将随可贷资金供给量的增加或下降而下降或上升；反之，在可贷资金需求量不变的情况下，利率随可贷资金的需求的增加或下降而上升或下降。均衡利率取决于可贷资金供求的平衡。由此可见，可贷资金论与凯恩斯流动偏好利率理论的区别，在于可贷资金理论注重流量和货币供求的变化量的分析，并强调了长期实际经济变量对利率的决定作用。但可贷资金论与凯恩斯流动偏好利率理论之间并不矛盾，流动偏好利率理论中货币供求构成了可贷资金理论的一部分。
供参考。