用經濟發展來防控金融風險

1. 穩健的貨幣政策的中國穩健的貨幣政策的形成及基本經驗

具有中國特色的穩健的貨幣政策是1998年以後逐漸形成的。所謂穩健的貨幣政策，其含義是指：以幣值穩定為目標，正確處理防範金融風險與支持經濟增長的關系，在提高貸款質量的前提下，保持貨幣供應量適度增長，支持國民經濟持續快速健康發展。穩健的貨幣政策是具有中國特色的一種提法，它講的是制定貨幣政策的指導思想和方針，它不同於經濟學教科書關於貨幣政策操作層面的提法(如「寬松的」貨幣政策、「中性的」貨幣政策或 「緊縮的」貨幣政策)。穩健的貨幣政策與穩定幣值目標相聯系，它包含既防止通貨緊縮又防止通貨膨脹兩方面的要求，它不妨礙根據經濟形勢需要對貨幣政策實行或擴張、或緊縮的操作。
中央提出穩健貨幣政策的背景主要有這樣幾方面：一是經過90年代初的房地產和開發區熱，到1997、1998年，部分中小金融機構的風險問題已相當突出，當時中國政府和中國人民銀行面臨化解金融風險和防範出現新的更嚴重金融風險的重要任務；二是當時盡管社會總需求不足的矛盾已經暴露，但是最突出的還是結構性問題，實際有效貸款需求不足；三是由於過去我國長期實行以銀行間接融資為主的金融體制，企業高負債經營，自有資金比例很低，再繼續大幅度增加貸款，不良貸款問題會更加突出；四是實行積極的財政政策本身包括了對貨幣政策的運用，財政增發國債，銀行參與購買，其本身就包含了運用貨幣政策支持經濟增長的內容。
1998 年以來實行穩健的貨幣政策取得了巨大的成功。主要表現在四個方面：一是貨幣信貸總量平穩增長。1998～2001年，廣義貨幣供應量增幅基本控制在14%～15%之間，與過去一些年代貨幣和信貸大起大落相比，近幾年我國終於把貨幣信貸的增長調控得比較平穩了。二是信貸結構有了大幅度的調整。在一系列信貸政策的推動下，個人住房貸款、基礎設施貸款和農業貸款比重大幅度上升，在當年貸款新增額中上述三項貸款大體佔七成，信貸結構的這種調整有力促進了國民經濟結構的調整。三是保持了國內金融穩定和人民幣匯率的穩定。1997年部分中小金融機構開始出現支付問題，近幾年利用通貨緊縮時機增加再貸款，幫助地方政府關閉了部分中小金融機構，保持了金融穩定和社會穩定。人民幣匯率穩定不僅對亞洲經濟和世界經濟作出了貢獻，也符合我國國家利益，這幾年國際收支平衡，國家外匯儲備持續增加。四是基本實現了貨幣政策由直接調控向間接調控的轉變。1998年1月1日取消貸款限額控制後的這幾年，公開市場操作實際成為貨幣政策日常操作的主要工具。
實行穩健的貨幣政策這幾年來，國民經濟成功實現了低通脹、高增長，國內生產總值每年增長基本保持在7%～8%，物價基本控制在零上下波動。雖然我國現在還不能精確估計經濟的低通脹、高增長，貨幣政策在其中究竟起了多大作用，但是，這幾年經濟的持續快速增長和物價的持續平穩，的確是與貨幣和信貸的持續平穩增長同時出現的。回顧建國以來(包括改革開放以來)的歷史，我國經濟多次出現過較大幅度的波動，雖然每次原因都比較復雜，但每次經濟波動都同時伴隨著貨幣信貸的大幅度波動，貨幣信貸的大幅度波動無疑是經濟大幅度波動的重要條件。近幾年，貫徹穩健貨幣政策方針，我國堅定地將保持貨幣信貸平穩增長作為重要目標，在具體操作上，作出了巨大的努力。
1998年以來實行穩健貨幣政策的基本經驗主要有以下五點：
第一，以穩定幣值為目標，正確處理防範金融風險與支持經濟增長的關系。
實行穩健的貨幣政策是穩定幣值的內在要求。不論現代經濟中貨幣形態發生多少變化，貨幣作為一般等價物與整個商品世界相對應，因而貨幣增長必須與經濟增長相適應這一本質關系不會改變。堅持貨幣政策的穩健原則還是我國和世界各國貨幣政策的經驗總結，這有大量的實踐經驗提供例證。
以幣值穩定為目標，正確處理防範金融風險與支持經濟增長的關系，要求我國在貨幣政策操作過程中既要注重穩定，又要注重發展。發展是硬道理，要堅持在金融和經濟的發展中防範與化解金融風險；同時，在強調金融和經濟發展時，又要兼顧短期目標和中長期目標，保持長期穩定。貨幣政策不能只有短期目標而沒有中長期目標，支持短期經濟增長不能以犧牲長期經濟和金融穩定為代價。
以幣值穩定為目標，正確處理防範金融風險與支持經濟增長的關系，還要求我國必須正確處理金融監管與貨幣政策的關系。這方面在國外也有同樣的經驗。
第二，從中國實際出發，確定貨幣政策中間目標和操作目標。
中國貨幣政策的最終目標，是保持幣值穩定並以此促進經濟增長。幣值穩定，應該主要指實體經濟價格的穩定。對資產價格我國需要關注，但它不應作為目標。從中國的實踐來看，中國股票價格與實體經濟的波動經常是非常不一致的。
理論上，貨幣政策中間目標強調的不外乎是中間目標變數與最終目標變數的相關性、中央銀行的可控性以及它的數據是否容易得到。關於中國的貨幣政策中間目標， 1997年以前意見基本統一，1998年開始有不同意見，到2000年時出現公開爭論。一方的觀點認為，從1998年開始中國貨幣政策中間目標就已經轉變為利率，而不應該是貨幣供應量和貸款。現在看來，這一看法尚難以經受近幾年實踐的檢驗。中國的金融市場不夠發達，長期實行以銀行間接融資為主的金融體制，全社會金融資產的90%掌握在商業銀行手中，而商業銀行資產的70%以上是貸款，存款大於貸款，存貸款的利率都沒有市場化。雖然最近幾年貨幣市場發展十分迅速，中央銀行也已經能夠有效地控制貨幣市場的利率，但是，貨幣市場利率對商業銀行存貸款的利率仍然沒有多大的影響。所以，從中國的實際來看，貨幣政策的利率傳導渠道現在是不夠暢通的，貨幣政策的傳導渠道主要還是信貸渠道。據此，貨幣政策操作目標應主要是商業銀行的超額儲備水平。
根據80年代和90年代的經驗，M1和工業生產是高度相關的，而工業生產又是與物價高度相關的。近幾年M1與工業生產的相關性減弱了，主要原因是由於ML的統計方法存在偏差而使M1的統計准確性出現問題。由於中國投資者對股市有特別的熱情，而新股申購又要凍結資金，所以月底如有新股發行，大量的存款就由商業銀行轉到了證券公司的賬戶上，證券公司再回存商業銀行表現為同業存款。存款在極短時間內的這種轉移，本來不應改變其資金性質，它應列入貨幣供應量統計，但是實際上這部分存款一直未列入貨幣供應量統計。經過三年努力，人民銀行有關部門於2001年上半年終於將M2的統計口徑改了過來。但是，M1的統計口徑至今還沒有改，因此M1的統計仍是不準確的。今年3月份M1增長10．1%，4月份增長11．5%，5月份跳高到14．6%，不是決定貨幣供應的因素(如信貸、外匯占款、債券投資等)有了什麼突然變化，而是新股發行辦法由申購改為配售，干擾因素消失，M1統計基礎自動回歸原位。
我國的基本結論是，貨幣政策中間目標與一個國家的金融結構和貨幣市場狀況是緊密相關的。中國的貨幣政策中間目標要符合中國金融結構和貨幣市場發展實際。在討論我國貨幣政策中間目標時，不少論者喜歡引用美國現在的做法和美國學者的說法。美國當時究竟是在什麼樣的情況下放棄貨幣供應量目標的呢?當時在美國，主要是由於共同基金的快速發展，銀行資產在全社會金融資產中的比重急劇下降，結果反映到以銀行概覽為基礎的貨幣供應量統計覆蓋面大大縮小，貨幣供應量與貨幣政策最終目標變數之間的相關性自然大大下降了。在這種情況下，美聯儲放棄貨幣供應量目標是可以理解的。但是，中國目前的情況不是這樣。中國商業銀行資產佔全社會金融資產的比重很高，貨幣供應量統計還很有意義。我國必須從中國的實際情況出發來確定中國的貨幣政策中間目標。
第三，在發展貨幣市場的基礎上，推進貨幣政策工具的改革。
貨幣政策工具改革的方向，是由直接調控向間接調控轉變。其目的是將配置金融資源的主動權更多地交給市場，以便充分調動市場主體的積極性，去發展中國的金融和經濟。貨幣政策工具改革的基礎是貨幣市場的發展，而貨幣市場發展的前提條件是利率市場化。這幾年我國整體推進貨幣市場的發展、利率市場化和貨幣政策工具的改革，取得了很大的成功。貨幣市場特別是債券市場發展很快，利率市場化已經取得了大面積的進步，貨幣政策工具改革使公開市場業務操作成為主要的貨幣政策工具，這些都是近幾年所取得的貨幣政策改革最重要成果的一部分。
第四，搞好貨幣政策與財政政策、產業政策、收入政策的協調配合。
在實施積極的財政政策之初，曾經有很多人擔心，如果出現貨幣政策操作不當，可能會抵消積極財政政策的作用。近幾年，我國在貨幣政策操作中，時刻注意防止出現這種擠出效應，特別注意及時增加和保持商業銀行適度流動性水平，讓他們在參與購買財政部國債後，仍然有充足的資金用於增加貸款。商業銀行貸款這幾年基本平穩，並沒有減少。公開市場操作促進了債券市場的發展和利率市場化的進程，國債發行成本大幅度降低。1997年10年期固定國債利率為11．83%，而目前7年期固定國債利率已降到2%。貨幣政策支持產業政策，主要是通過信貸政策支持有市場、有效益企業的發展，以及淘汰落後生產工藝和嚴重污染企業。貨幣政策與收入政策的協調配合，主要是支持下崗工人再就業和農村扶貧以及發放貧困學生助學貸款等，這些政策措施都發揮了重要作用。
第五，適應經濟開放的需要，搞好內部與外部的平衡。
近幾年，我國有效地控制住了短期投機資本的沖擊，由此我國取得了在利率政策和匯率政策方面的主動權。由於把國際短期投機資本擋在了國門之外，因此我國躲過了亞洲金融危機這一場劫難。我國一直堅持對境內小額外幣存款利率實行國家控制。當初在確定這個原則時，也有過不同的意見，但是我國在仔細評估了境內外幣利率對人民幣利率和匯率可能會產生較大影響之後，還是決定對境內小額外幣利率實行了控制。最近幾年，在世界經濟和金融市場出現大幅度波動的情況下，我國成功保持了中國貨幣政策特別是利率政策的獨立性。當美國面對通貨膨脹壓力六次加息時，我國始終保持減息政策不動搖。實踐證明，這是正確的。它適應了中國經濟形勢的需要，有力支持了國民經濟的持續快速發展，支持了人民幣匯率的穩定和國際收支平衡。

2. 如何防範金融風險支持實體經濟發展

信息披露制度能有力的防止由於信息不對稱、錯誤等導致的不平等現象，防止信息壟斷和信息優勢導致的不公平。
金融機構風險內外控機制的有機結合點

3. 商業銀行改革對國民經濟有什麼影響

一、商業銀行改革是國民經濟需求發展的必然要求
資金是經濟發展中的關鍵角色,缺乏資金將會導致經濟發展的遲緩。資金永遠是一種稀缺資源,用盡量少的資金辦效益最大的事,是資金配置的內在要求,也是節約資源,提升國民經濟發展的本質要求。傳統的專業銀行資金配置有效率低、產品功能單一、缺乏生存危機與發展動力,銀行在客戶需求的不斷滿足中難以持續提升收益,這對於銀行微觀與宏觀經濟都是不利的,因而商業銀行的改革勢在必行,只有經過商業化改革,才能提高資金的使用效率。我國的信用主要形式為國家信用和銀行信用,其發展都不夠充分,商業銀行作為資金配置的重要部分。在市場經濟體制中,奉行效率優先的原則,追求資金的最優化配置是當下我國經濟發展的必然要求。提高資金的配置效率,可以使客戶的價值最大化,而這也是商業銀行的經營的基本理念。國民經濟需求和商業銀行的改革密切相關,商業銀行的改革是我國市場經濟發展的必然要求。商業銀行本質上是一種高風險的經營模式,不僅涉及到銀行的生存發展,而且關繫到客戶的收益風險。在持續經營的前提下,商業銀行的資產和負債的約束是非對稱的,資產對客戶的約束是軟約束,受市場風險、經營風險、政策風險、道德風險、價格風險等方面的因素影響,決定著國家金融風險的程度,對安全性影響明顯。而對客戶的負債是硬約束,必須償還。要規避金融風險,必須基於穩定的銀行經營,商業銀行體系能夠抵禦各種風險損失,並且保證充足的盈利,極力消除金融風險。傳統的專業銀行的經營往往不求盈利、不計成本,無法承擔防範國家金融風險的責任,因而從化解金融風險出發,國民經濟需求和商業銀行的改革相關聯,從維護國家經濟安全運行的角度出發,商業銀行的改革是銀行理性的選擇。

二、國民經濟需求與商業銀行改革的研究
1.商業銀行的改革刺激國民經濟需求的增長。
資金在市場經濟中是作為經濟活動的紐帶,用戶(企業和居民)對金融的需求不只是簡單的停留在存取上面,在獲取收益時以更小的資金使用量為追求,提高資金的使用效率,各種金融的需求不斷涌現。傳統的國有銀行一線業務員配置偏低,產品創新的能力較弱,以行政區域為基礎設立分支結構、管理機構過濫、過多,大部分營業以客戶的結算和存取為基礎,產品缺乏開發的深度和經營的廣度,與國民經濟的需求有一定的脫節。除儲蓄之外的金融資產形式過少,金融體系的發展不夠健全,國民金融需求過於壓抑,無法使金融發展多元化,增加了發展的風險,這種銀行模式不利於國民經濟需求的增長。而商業銀行的改革可以促進集約化經營和扁平化管理,推進扁平化管理增加直接從業人員的比例,消除功能單一、低效的儲蓄所等結構,轉而發展全功能的營業結構,在最廣大的程度上實現銀行的功能。目前我國的金融壓抑不利於國民經濟需求的增長,而銀行商業改革為資金的流動性、安全性等提供了關鍵的保障,在銀行的微觀經營上,可以增強其競爭能力,在宏觀上,集約化和扁平化管理將促進銀行功能的擴展,用戶可以選擇的范圍較廣,有利於內需的擴大,實現金融對經濟的良性協助,化解當前儲蓄額過高的風險,儲蓄逐步向消費和投資轉化,有利於直接融資比例和內需的擴大。因而,從微觀和宏觀上而言,商業銀行的改革刺激國民經濟需求的增長。

2.滿足國民及中小企業日益增強的金融需求。
在市場經濟中,資金作為稀缺資源,是銀行業務的基礎,因而要推進國民經濟的增長,需要以有效合理的方式,將資金配置到最急需的部門,商業銀行是我國金融體系的主體,在資金的配置中扮演著關鍵的角色。我國的商業銀行在資金的分配上,過分關注大公司、上市企業和大項目上,但對國民及中小企業的關注度低,但目前我國的中小企業所創造的GDP佔全國的5%以上,但其獲得銀行的資金配置的比例卻過低,形成了強烈的反差。欠缺資金支持的中小企業的成長受到制約,只能向非法金融機構等進行借貸,提升了成本,並且風險增加,不利於中小企的發展。因而商業銀行的改革要更多的面向中小企業,對中小企業進行理性的服務和指導,而這種糾正也是符合國民經濟發展需求的,其理由主要有幾個方面:其一,當前大型企業和上市企業迫於業績壓力,利潤虛高,而中小企業的規模雖然不大,但其發展的質量並不低,有的甚至前景非常廣闊,加大對中小企業的資金支持可以為其提供資金保障,降低運行成本,提高發展的效率;其二,雖然大型企業和上市公司的免債空間大,反而降低了其資金利用的效率,中小企業迫於生存的壓力,資金配置的有效率會更高;其三,隨著信用制度的建立,在評估企業的償還能力時,並不完全依賴於企業的規模,而中小企業管理的靈活性和其制度建設的規范化,風險控制並不弱於大型企業,商業銀行在改革中加大對其支持力度也符合經濟發展的需求;其四,從戰略發展的角度出發,銀行要降低經營的風險,就不能經營過於單一,在資金配置上要更多的向中小企業傾斜,實現資金配置的均衡,降低其非對稱性,銀行與成長性好的中小企業建立夥伴關系,實現共贏;其五,我國的儲蓄額過高,風險大,資金過剩、流動性差也會降低其利用率,不利於財務狀況的改善,因而商業銀行的改革可以促進中小企業的發展和資金利用率,提升其發展的質量。
3.提升競爭力促進國民經濟需求。
傳統的銀行過於保守,抵禦市場風險的能力過弱,更多的是依靠政策性的保障生存,但隨著我國的經濟開放的程度越來越高,要提升商業銀行的競爭力,使其在國際市場的競爭中占據一席之地,就必須著手對商業銀行進行改革。中外銀行在同一平台上進行競爭,會促使中國金融業的借貸壓力增加,必然要提高資金的配置率來應對競爭,對於商業銀行的服務水平和業務能力的提高是不言而喻的。而商業銀行是我國金融業的主體,其經營能力的提升,金融服務水平的加強,必然能夠促進國民經濟需求的增長。在市場中只有利益,沒有永遠的對手,商業銀行在與國外的銀行進行競爭的同時,也會借鑒與合作,提高自身的經營能力,也是國民經濟需求增長的內在要求。

4. 中央關於防範化解金融風險，服務實體經濟發展的文件有哪些

為貫徹落實中央、國務院關於防範化解金融風險、支持實體經濟發展的文件精神，近期以來，中國銀保監會、江蘇省人民政府在南京市牽頭召開系列會議，研究部署和推進三胞集團債務風險化解工作。中國銀保監會法規部、江蘇省人民政府、南京市人民政府、江蘇省金融辦、人民銀行南京分行、江蘇銀監局、江蘇證監局、江蘇省銀行業協會、南京市金融辦相關負責人出席會議。各有關金融債權機構及三胞集團代表參加會議。
在2018年9月5日召開的三胞集團金融債委會成立會議上，三胞集團金融債委會正式組建，並選舉產生了債委會主席團。會議對三胞集團債務風險化解工作進行了充分討論，指出各債委會成員要統一思想，切實按照中國銀保監會和江蘇省人民政府有關工作要求，積極穩妥推進三胞集團債務風險化解工作。會議明確，要發揮債委會積極作用，按照市場化、法治化的原則，共同協商，一致行動，維護好全體債權人的合法權益。會議要求，三胞集團要履行主體責任，積極開展自救工作，在各債權金融機構的支持下，開展瘦身、降低負債和轉型升級。
2018年10月10日，三胞集團金融債委會第二次全體會議暨債務風險化解工作座談會順利召開。會上，中國銀保監會法規部相關負責人傳達了中國銀保監會關於《三胞集團債務風險化解有關工作會議紀要》精神，並就會議精神的貫徹落實提出了六項具體工作要求。會議強調，各債委會成員要步調一致、統一行動，不得隨意抽貸、壓貸、斷貸，不單獨採取訴訟、查凍賬戶、強行處置資產和平倉質押股票等不利於風險化解的措施；要穩定存量融資，並切實研究新增流動資金支持的措施，在發展中化解債務風險。隨後，會議聽取了債委會部分成員的相關意見和訴求，大家做了充分的政策咨詢和互動溝通；南京市人民政府、江蘇銀監局、江蘇證監局相關負責人作了表態發言。根據會議要求，債委會正在研究建立工作和報告機制，為下一步風險化解工作的開展提供依據和支撐。
此次會議進一步明確，三胞集團要切實履行債務風險化解的主體責任，積極開展自救，規范做好信息披露工作，積極配合債委會開展工作。債權金融機構和三胞集團都要按照「求大同存小異」和「公平公正」的原則，做好各項風險化解工作。
會議還建立了以中國銀保監會、江蘇省人民政府牽頭，南京市人民政府、人民銀行南京分行、江蘇省金融辦、江蘇銀監局、江蘇證監局、江蘇省銀行業協會、南京市金融辦、相關金融機構共同組成的工作機制。目前，債務風險化解的各項工作正穩步、有序推進落實中。

5. 一個國家在經濟發展過程中應注意哪些問題

一、我國經濟正處在一個重要的結構轉換時期

過去的一年，在面臨國內外復雜局面和嚴峻挑戰的情況下，
我國經濟保持了穩定的發展態勢，多項重要改革得以推開並取得
積極進展，國際地位進一步提高，取得了來之不易的成績。當前
我國經濟發展仍然面臨著一系列問題和挑戰，有些是過去累積下
來的，有些是新出現的。如何進一步擴大需求，推動國民經濟持
續快速健康發展，是當前和今後一個時期經濟工作中需要著力解
決的問題。

國際經驗和理論分析表明，結構轉換是經濟增長最重要的動
力之一，對發展中國家尤其如此。經過20年的改革開放和經濟發
展，我國經濟正處在一個重要的結構轉換時期。在城市，居民家
庭開始進入新的消費結構升級時期，一般地說，衣、食和部分用
的需要已基本滿足，正在向滿足住、行需要和提高生活質量的方
向過渡。從消費額上說，一次性購買正在由數千、上萬元向數萬
元以上過渡，其主導內容是住宅、通訊及新型家電、轎車、社區
服務和教育等。如果消費結構升級較為順利，與此直接和間接關
聯的建築、建材、電子、機械、石化、基礎設施和第三產業等，
都具有很大的增長潛力；反之，如果繼續維持原有的消費結構，
必然使產業結構和生產能力局限在原有的框架內。近年來所說的
短缺經濟基本結束、較普遍的生產過剩就是在這種背景下出現的
。消費結構升級困難，主要是受到現有的住房、社會保障、金融
等方面體制和政策因素的制約。這一點與西方發達國家生產過剩
主要受當時「技術性約束」的情況有很大不同。所以，對目前的
內需不足問題，僅靠宏觀政策刺激是不夠的，也不是簡單地「鼓
勵消費」的問題，必須通過相關改革的深化和政策調整，在消費
結構升級並帶動產業結構轉換的基礎上才能有效解決。

從供給角度看，也面臨著一些難題。多年來條塊分割的投資
體制所推動的過度重復建設，加劇了企業組織、市場結構的不合
理和一些行業的過度競爭，加大了企業虧損；在金融風險依然較
大的情況下，現有的金融體系難以為多種類型的企業發展提供有
效支持，特別是中小企業、高新技術企業、非國有企業缺少規范
、穩定的融資渠道；國有企業的解困任務依然很重，再就業和社
會保障的壓力很大，國有經濟適應社會主義市場經濟要求的戰略
性改組進展不快；城市經濟的增長減慢直接制約了農村非農化、
城市化的進度，導致農民收入增幅下降，反過來又制約了市場需
求的增長；經過這些年的高速增長後，經濟規模較過去大得多了
，經濟與環境、資源之間的矛盾進一步加劇。

總體上說，我國經濟已經到了必須通過一系列結構轉換才能
推動整個國民經濟持續快速健康發展的新階段。當前經濟生活中
所面臨的突出矛盾和困難，如需求不足、過度競爭、企業虧損、
失業增加等，都是在這一大背景下出現的，解決問題的思路也應
由此出發來考慮。

二、擴大內需要把著力點放到深化改革和結構調整上來

在新的一年裡，國內外環境對我國經濟發展有較為有利的一
面，也有不確定和不利的因素。從國內看，中央採取的一系列擴
大內需的措施，特別是發行財政債券、加快基礎設施建設的措施
，將會在上半年明顯見效。去年後幾個月經濟逐步回升，為今年
保持一定增長速度創造了有利條件。但今年面臨的困難也不少。
近期增長加速主要是受到財政投資和災後重建等短期因素的拉動
，對經濟具有持續帶動力的直接生產性部門尚未表現出明顯的投
資熱點，相應地，投資增長主要靠國有單位投資支持，非國有部
門投資仍然處在低迷狀態。今年就業壓力尚難有大的緩解，一些
地區下崗職工基本生活費和離退休職工養老金的支付問題尚未完
全落實。防範和化解金融風險的任務仍然很重，金融體系在支持
經濟增長上仍存在諸多缺陷。隨著改革的深入，某些觸及重要利
益關系的改革難度也相應增加。這些因素都將影響今年經濟回升
的幅度和穩定性。

今年的國際經濟形勢變數較多。亞洲金融危機最困難的時期
正在過去，東南亞國家經濟有望逐步走出谷底。日本經濟擺脫低
迷仍困難重重。美國經濟增長出現波動，能否保持強勢還有待觀
察。俄羅斯經濟仍將處在不穩定之中。歐元啟動將改變國際貨幣
、金融格局，但其作用發揮還有一個過程。需要注意的是，即使
亞洲金融危機走出低谷，國際經濟形勢總體好轉，對我國的影響
也將具有兩重性。如果東南亞國家的結構調整較為成功，加上其
貨幣貶值後的價格優勢，將增加其對我國出口產品的競爭力，而
美、日等我國主要出口市場需求若不能明顯回升甚至有所下降，
我國外貿出口受到的壓力將會更大。

從目前情況看，外貿面臨的困難可能直接對GDP增長產生負面
影響，其缺口須由內需來彌補，這將進一步加大擴大內需的緊迫
性。近幾個月開始的經濟回升勢頭可望延續，但由於主要依賴財
政資金投向基礎設施來帶動，資金供給的持續性和項目的帶動力
均有一定局限，回升的基礎並不牢固。較為理想的情況是當財政
投資的帶動力減弱後，一批直接生產性部門的新增長點能接上來
，使回升的勢頭得以保持並具有穩定性。但從目前的情況看，出
現這種情景的把握不大，原因在於制約新增長點形成的體制和政
策問題並未有效解決，究竟有哪些新增長點能對經濟起到強有力
的推動作用還看不清楚。可能性較大且較為有利的一種前景是，
承接目前的回升勢頭，今年上半年保持穩步增長的態勢，加上繼
續擴大內需的宏觀政策導向，全年仍可保持與去年相近，但質量
和效益有所提高的增長速度。與此同時，把工作的著力點放到深
化改革和結構調整上，在把握我國經濟現階段特徵和未來發展趨
勢的基礎上，形成並實施立足於中長期發展、近期又可著手的體
制和結構調整方案，力爭在不長的時間內，在幾個大的體制和政
策問題上有所突破，使若干個新的增長點能較快形成並積極發揮
作用。

體制和結構調整不僅是中長期的需要，也是短期的需要。當
前擴大內需與宏觀政策有關，但主要是結構問題。這是由我國所
處的經濟發展和體制轉軌階段所決定的，也是與西方發達國家相
區別的。宏觀政策任何時候都是必要的，今後仍然要相機實行有
助於經濟穩定增長的宏觀政策，但在宏觀政策力度較大且局限性
趨於增加的情況下，拉動內需直接依賴於體制和結構調整。正因
為如此，擴大內需的難度要大於原先的估計。

三、財政和貨幣政策上仍可考慮採取新的舉措

為了進一步擴大內需，保持經濟穩定增長的態勢，今年將繼
續實行積極的財政政策。首先要把去年出台的財政政策中計劃在
今年實施的部分落到實處。在此過程中，一方面要抓好財政債券
安排的農林水利、交通、通信、城市基礎設施、城市電網改造和
中央直屬糧庫等基礎設施項目的建設，使其切實起到拉動需求的
作用，另一方面要統籌規劃，保證質量，加強監督，防止舊病復
發，盡可能減少低效和無效投資。

在財政政策拉動需求上，還有採取新舉措的餘地。例如，可
以考慮由中央財政發行適當數量、期限較長的特種國債，發行對
象為國有商業銀行及其他適宜的金融機構。所籌資金主要用於補
充職工養老金缺口，部分可用於下崗職工生活補助和再就業培訓
。該項國債由國有企業股權轉讓（包括小企業轉讓收入）、國有
土地使用權轉讓等方面的收入償還。發債所籌資金除少量用於補
助特別困難地區或行業外，大部分按地區實行誰使用、誰償還的
原則，並制定出分年度的還債計劃，由中央有關部門監督執行。
此舉有多方面的好處：一是發債資金形成離退休職工和下崗職工
收入，這部分低收入階層的消費傾向較高，發債資金能有效提高
消費需求；二是在就業和社會保障壓力依然很大的情況下，這筆
資金用於離退休職工和下崗職工，能直接體現黨和政府對困難職
工的關懷，有利於社會穩定；三是採取特種國債形式，期限較長
，有助於改善國債結構，不會形成短期還債壓力；四是可望形成
一種藉助財政政策推動國有資本存量合理調整、促進社會保障體
系建設、加快國有企業改革的新機制。

貨幣政策要兼顧擴大需求和改進信貸資產質量兩方面的要求
。近年來數次降息，目前降息的餘地和作用已不大，但放鬆利率
控制，加快利率的市場化改革，或許是一個難得時機。最近央行
放寬對小企業貸款利率上浮限制，可以考慮進一步放寬限制，逐
步向在央行再貸款利率約束下，由市場供求調節商業銀行貸款利
率的方向過渡。

四、重視農村人口的非農化和城市化問題

在農業和農村問題上，要全面落實黨的十五屆三中全會精神
，堅持和完善黨在農村的各項政策，保持農業生產的穩定發展，
這是整個國民經濟的大局。同時，對農民的收入增長和非農化、
城市化問題要給予足夠重視。

近年來農民收入增幅下降較快，一個重要原因是農民非農化
、城市化的進度放慢。鄉鎮企業是農民向非農產業的轉移、增加
其收入的重要渠道，截至1997年，鄉鎮企業增加值已佔國內生產
總值的27．7％，吸收勞動力就業達1．3億，占目前全國城鄉非農
就業總數的35．1％。近年來鄉鎮企業增長出現滑坡，要重獲發展
機遇必須探索新路子。鄉鎮企業中已經出現了一批規模較大、發
展前景良好的企業，這些企業應打破地域限制，積極調整體制和
組織結構，提高參與國內和國際市場的競爭力。眾多的小企業則
應依據各自的資源優勢，提高專業化分工水平。國家應配合發展
小企業的政策措施，對鄉鎮企業中的小企業予以更多的重視。

鄉鎮企業發展要和小城鎮建設結合起來，相互推動。一方面
使鄉鎮企業適度集中，形成積聚效益，改進環境質量，另一方面
通過鄉鎮企業發展帶動小城鎮基礎設施和第三產業發展，增加農
村人口的就業機會。各地應因地制宜，注意總結行之有效的實踐
經驗，使小城鎮成為城鄉經濟的新增長點。

進入大中城市的農民工已成為與城市原有勞動力具有互補關
系、不可或缺的重要部分。在經濟回升、城市就業機會增加的情
況下，應在加強管理的基礎上，適當鼓勵和引導農村勞動力的跨
地區流動，以增加農村勞動力參與非農產業、提高收入的機會。

五、積極推進結構升級，培育一批新經濟增長點

城鎮居民住宅是現階段潛力最大的新增長點，但目前存在著
若干棘手難題。在停止福利分房以後，要集中力量在住宅貨幣化
、公平分配、售後住宅上市交易、降低非生產性費用等問題上取
得突破。我國以往的改革經驗表明，以增量帶動存量問題的化解
，以貨幣化刺激市場需求帶動新增長點的形成，是行之有效的辦
法，房改中可借鑒這方面的經驗。可考慮將用於住房的資金計入
個人工資，已分配住房按標准核定後多退（或增加付款）少補，
符合條件的售後住房盡快上市交易。由實物分配轉為貨幣分配，
住宅能夠上市交易（租賃或買賣）以形成現實的市場需求，是兩
個關鍵性環節。房改中的公平分配是一個涉及重要利益關系、敏
感性很強的問題，應抓緊制定出有關當事人能夠接受、操作性強
的方案。房改既已推開，就不宜拖延。幾個難點問題解決得好，
住宅建設成為重要經濟增長點是完全可以期待的。

轎車進入家庭的問題一直存有爭議，在居民收入尚低、現實
意義不強的情況下，政策上對此保持低調是適宜的。近年來私人
購車上升很快，已成為轎車購買的主導力量。在轎車進入家庭問
題上的爭論，很大程度上是其使用范圍和交通工具的分工問題，
例如在大城市的鬧市區只能以高效快捷的公共交通為主。可借鑒
的國際經驗表明，在統籌規劃的基礎上，轎車發展可能帶來的種
種問題並不足以構成其不發展的充分理由，對一個大國來說尤其
如此。更重要的是，在經濟發展的一定階段，轎車工業將成為與
住宅業並列的支柱產業，大量的需求、投資、就業都與此關聯。
因此，應順應轎車進入家庭趨勢加快的現實，在政策上予以積極
引導和鼓勵。目前的城市建設和管理，對轎車發展考慮甚少（如
停車位置嚴重不足），稅費徵收、消費信貸等方面也存在不少問
題，對此應逐步加以解決。

通訊是近年來少有的高速增長行業。消費類通訊產品正在成
為居民消費的新熱點。應通過鼓勵競爭、規范市場行為、支持擁
有自主知識產權的產品和企業等，使這一產業保持快速發展勢頭
。社區服務、教育、旅遊、文化娛樂等行業對提高居民生活質量
具有重要意義，也很具發展潛力。應提高這些行業的專業化分工
水平，加強服務規范，並與擴大就業、小企業發展等方面的政策
相配合，推動其健康發展。

城市化在今後相當長一個時期將為我國經濟發展提供重要動
力。城市化落後於工業化是我國面臨的一個重要的結構性問題，
就業壓力大、第三產業和基礎設施發展緩慢都與此直接相關。從
國際經驗和城市化的規律看，我國目前正進入一個城市化加速而
大城市發展速度更快的時期。以往我們採取的限制大城市發展政
策，在當時的歷史條件下有其合理性。在城市化進程加快、城鄉
經濟日益交融的新形勢下，有必要在政策上進行適度調整。不過
，在現有的城市框架內，擁擠、污染等已使其發展餘地很小，必
須通過城市結構的提升來拓展發展空間。具體地說，即由目前的
城市結構逐步向市區軌道交通、近遠郊及衛星城住宅、家庭轎車
三位一體協調發展的方向過渡。此舉將為基礎設施、住宅、轎車
等提供巨大的增長潛力。建議若干大城市先行試點，在充分論證
的基礎上制定出規劃，從市區軌道交通入手，分步實施，滾動發
展。

六、正確運用政府和市場力量，加快產業結構調整

產業結構調整可分三類進行。一類是傳統產業，包括紡織、
煤炭、森工等行業，其特點是生產能力過剩嚴重，國有企業多，
歷史包袱重。應通過行政的和經濟的辦法，淘汰部分過剩生產能
力，加快產品結構調整，引入先進技術，提高產品的市場競爭力
。近年來展開的紡織業壓錠改造是一個積極的嘗試。需要強調的
是，高科技不僅存在於新興產業，傳統產業中引入新技術也是高
科技發展的重要領域。問題在於要有新技術引進、吸收的有效機
制。政府政策的重點應放在傳統產業的轉產、過剩能力淘汰後的
補償、退出人員的安置、新技術引進等方面。在國家產業政策體
系中，對傳統產業的退出援助應給予特別重視。

第二類是近些年增長較快、市場份額上升、趨於成熟的產業
，如家電、汽車等行業。這類產業也存在著不同程度的生產過剩
問題，降價是近年來的主要競爭手段。應鼓勵由價格競爭轉向以
質量和服務競爭為主，並在正常競爭基礎上促進生產集中，鼓勵
具有競爭力的大企業形成規模經濟優勢，中小企業為大企業配套
，與之形成新的專業化分工協作關系。應抓緊制定和完善反不正
當競爭、反傾銷、反壟斷等相關法規，為企業及其他當事者提供
行為規范，把理順競爭秩序建立在法制基礎之上。

第三類是尚處在起步或上升期、潛力巨大的新興產業，如通
訊、電子、生物制葯等行業。這類產業良好的發展前景對投資者
具有較強的吸引力，除少數尚處在幼稚期的行業外，通常並不需
要政府的特別扶持，但在風險投資、知識產權的鼓勵和保護、人
才培養等方面，仍然需要政策支持。值得提出的是，近期知識經
濟問題講得較多，有其積極一面，但在有些地方也出現了脫離國
情盲目上項目的情況，對此應予關注和引導。

企業組織結構的調整也是當務之急。在生產過剩、競爭加劇
、企業分化的背景下，國有和非國有企業都面臨著結構調整問題
。調整的基本方向是改變過度重復建設、低效率競爭的狀況，逐
步建立起更具合理性的專業化分工體系。調整應在政府指導下，
更多地依靠市場力量進行。對具有競爭實力和良好發展前景的優
勢企業，應增加其優先上市機會，鼓勵其利用自己的技術、管理
、市場營銷、融資渠道、品牌等方面的優勢，開展收購、兼並及
其他形式的資產重組。重組既包括擴張，也包括「分立」或「減
肥」，目的是通過資源的重新組合和利用，提高企業效率，而不
是簡單地把規模「做大」。要認真總結東亞國家和我國一些企業
盲目擴張陷入困境的經驗教訓，鼓勵企業正確處理主營業務發展
與多元化經營之間的關系，著力培育自己的核心競爭力，制定並
實施科學的企業經營戰略。

在企業組織結構調整中，政府政策應將支持中小企業發展作
為重點。這不僅是因為中小企業在資金、技術、管理、人才、社
會關系等方面處於相對弱勢，更重要是其對就業、工業化、城市
化等全局性問題的解決有重要意義。目前我國中小企業存在的問
題，主要不是數量多，而是與大企業生產相同產品，專業化分工
水平過低。這些企業的出路在於調整企業經營方向，把企業發展
的重點放在與大企業的協作配套上，放到適合小規模經營、同時
具有專業化分工優勢的產品和服務上，放到勞動密集、能夠為消
費者提供便捷高效服務的第三產業上。在政策支持上，除了融資
問題外，可借鑒國際經驗，開辦一些由政府主辦或受到政府資助
的、能對中小企業提供技術、管理、人才等專業服務的機構。

七、在加大防範金融風險力度的同時推進金融改革和創新

當前和以後相當長的時期，防範和化解金融風險都是需要引
起高度重視並採取切實措施加以解決的問題。考慮到我國金融風
險隱患形成有著特定的歷史原因，涉及面寬，以及信心和信息在
金融風險形成中的特殊作用等因素，防範和化解金融風險宜採取
統籌考慮、分類處置、分解矛盾、逐步推進、以改革和創新帶動
風險化解等辦法。少數問題嚴重、短期內可能引發金融恐慌的，
可擇機關閉機構，並做好善後處理工作。有的可採取新舊兩本賬
，不良資產交由專門機構處置的辦法。有的則可先行警告，限期
改正。

金融改革和創新與防範金融風險並不矛盾，而是互為補充和
促進的。發生金融風險的重要原因，是缺少真正負責任的風險承
擔者，缺少分散和轉移風險的金融工具，這些問題必須通過金融
改革和創新才能解決。資金放出去收不回來是風險，拿到儲蓄後
不放出去，無法產生收益也是風險。所以，加快金融改革和創新
，改進金融服務，提高金融業的經濟效益，同樣是當前的緊迫任
務。今年應在支持中小企業、高新技術企業、非國有企業融資和
發展消費信貸等方面採取切實有效措施。可考慮建立中小企業融
資擔保基金，先試點，後完善，再推廣。消費信貸是形成居民住
房、轎車等消費熱點的重要因素，應在觀念轉變、金融服務等方
面有所促進，使其對刺激消費發揮作用。

6. 翻譯 論文摘要 關於系統性金融風險 速求 拜謝

大哥你累死我了，希望能幫到你，我是做翻譯的。
The topic our country finance systematic risk's recognition and guards against the abstract: Is not only the developing country is experiencing the economical switch's country speaking of Chinese such one, how guards against the financial risk maintenance finance security facing the economic globalization has the important theory significance and the practice significance and the very stern topic. Spreads graally as a result of the American loan crisis initiation the global financial Tsunami, if the dominoes have attacked the entire world financial system, from this causes the systematic financial risk to arouse in the worldwide scale interest more and more. Under this situation, how to guard against and melt systematic finance risk this topic is taken seriously day by day by various countries. this article attempts take the systematic risk analysis as a breakthrough point, expected that through to the systematic financial risk present situation, the origin and measure's research, how to stabilize and develop our country money market to provide own ponder. In the paper structure, this article first carries on the outline to the current global economic environment, under this background, obtains from the elaboration systematic finance risk's definition and the connotation, through to the domestic and foreign experts, the scholar carries on to the systematic financial risk's definition combs with the comparison, thus obtains its substantive characteristics. Based on this, has analyzed the influence financial stability the factor, the multiple systematic financial risk has the process, the origin and the substantive characteristics compared with the history in realizes to the systematic risk identification, and in these characteristic understanding's foundation, unifies many countries to carry on the risk management and the guard related experience, from this obtains based on the systematic risk angle supervision idea and the related countermeasure. this article plans to carry on the shallow discussion regarding this. key word: Systematic risk risk management loan crisis

7. 高分懸賞兩個金融問題

中國金融體制改革：理論新思路和政策新框架
作者:景學成
黨的十六屆三中全會通過的《中共中央關於完善社會主義市場經濟體制若干問題的決定》（以下簡稱《決定》），是在我國社會主義市場經濟體制基本內涵和框架下，根據10年改革發展所出現的新情況和新問題，結合當今時代發展的新特徵和新趨勢，本著進一步深化經濟體制改革和完善社會主義市場經濟體制這一根本目的，提出了由初步建立社會主義市場經濟框架到完善社會主義市場經濟體制，進而形成了我國經濟體制改革攻堅階段的綱領性文件。《決定》不僅在重大理論認識上有突破性進展，而且在指導實踐上有很強的操作性。高瞻遠矚、全面深刻、務實創新以及政策突破是《決定》的四大突出特點。《決定》也為金融體制改革提出理論新思路和政策新框架。
1、第一次提出「堅持以人為本，樹立全面、協調、可持續的發展觀」——為我國經濟發展進入新時期後中央銀行的宏觀調控指明了方向

改革開放以來，我國經濟高速增長，經濟建設和社會發展在滿足人民物質生活需要方面的努力已得到長足發展，但在滿足人民對文化教育、醫療衛生、生態環境等方面的需求上還遠遠不夠。另外，在經濟高速增長同時，經濟發展不平衡的矛盾日益尖銳，特別是城鄉之間、東西部之間的差距日益擴大；經濟增長與社會發展以及資源環境保護之間不協調的問題也越來越突出。這使人們進一步認識到：經濟增長只是標志社會進步的一個方面，而不是全部；經濟增長不能完全代表，也不能代替經濟發展；全面、協調、可持續的科學發展才是正確的衡量標准。
經過25年的改革開放實踐，我國已經有必要和有條件在以經濟建設為中心的同時，把全面、協調、可持續發展提到更重要的位置。在執行金融宏觀調控職能時，中央銀行必須把這一新的科學發展觀作為實施職能的出發點和制定政策的歸宿點，即作為發揮央行宏觀調控藝術的靈魂。
目前我國經濟增長速度居世界前列，這一成績的取得與中央銀行實行有效和穩健的貨幣政策和實施適當的宏觀調控是分不開的。近年來，我國商業銀行信貸結構發生較大變化，由過去只向企業提供生產性信貸轉向個人消費性信貸，且自1998年以來個人住房消費信貸增長速度高於企業住房開發貸款增長，信貸增長在支持投資和消費上發揮了重大作用。但我國投入產出比較低，每年投入的資金佔GDP的40％；產品供給短缺問題已基本消除，但產業結構不盡合理，第三產業佔比較低；高新技術產業發展較快，但技術創新能力較弱；經濟增長速度較快，但個人收入增長緩慢，收入分配不合理的矛盾嚴重等等，這一系列問題的存在也需要貨幣政策發揮有效的調控作用。我國已經走過了「發展經濟，保障供給」的初級發展階段，物質供應比較充裕，現在應該是「發展經濟，發展社會」，即促進社會進步和實現人的全面發展。這次《決定》突出強調，今後的發展不能僅僅是經濟增長，而應該是在經濟發展的基礎上促進社會和人的全面發展。
同時原來制定的許多相關法律也要與時俱進，圍繞這一中心作相應的修改，例如修改《中國人民銀行法》，將貨幣政策的最終目標由「保持人民幣幣值穩定，並以此促進經濟增長」改為「以此促進經濟發展」。

2、第一次提出「切實把政府經濟管理職能轉到主要為市場主體服務和創造良好發展環境上來」——為中央銀行搞好金融服務提供了指導思想

我國政府職能轉變是市場經濟發展的需要，政府要從生產的管理者轉變為經濟運行的服務者，從投融資主體和審批者轉向公共產品的提供者和良好投資環境的維護者。作為政府重要部門的中央銀行擔當了經理國庫、維護支付清算系統正常運行、發行人民幣和管理人民幣流通等多項金融服務職能，實際也是多種公共服務的提供者。根據《決定》關於將政府經濟管理職能轉到主要為市場主體服務和創造良好發展環境上來的要求，這一新的理念也同樣意味著央行要提高認識，從立足於為市場主體提供良好的服務和創造良好的發展環境這一角度，建立有效的金融服務體系，提高金融服務水平。將宏觀調控和金融服務結合起來，寓調控於服務之中，通過金融服務熟悉市場、了解需要、收集信息、前瞻分析、觀察貨幣運行動向、傳遞央行宏觀調控意圖；通過為市場主體創造良好的發展環境來疏通貨幣政策傳導渠道，幫助理順銀企關系。

3、第一次提出「改進中央銀行的金融調控，……維護金融運行和金融市場的整體穩定，防範系統性風險」——為中央銀行確立了職能定位

這是在新的發展了的市場經濟格局下對中央銀行職能進行的重新界定和規范。
首先，中央銀行要進一步健全金融調控機制，提高宏觀金融調控水平，要完善經濟金融運行機制，健全經濟金融運行趨勢和監測指標體系，准確判斷預測經濟金融形勢，及時採取預調和微調措施，增強貨幣政策的前瞻性和科學性。穩步推進利率市場化，充分發揮利率機制的調控作用。完善人民幣匯率形成機制，增強匯率杠桿對經濟的調節作用。建立健全金融市場體系，完善貨幣政策傳導機制。建立健全中央銀行與某些部門的合作機制，提高貨幣政策調控效率。

其次，自從部分銀行監管職能從人民銀行分離以後，過去中央銀行所履行的有關貨幣政策、金融監管、金融服務方面的三大職能是否已經削減為執行貨幣政策和提供金融服務這二項職能，這一直是社會各界關注的問題。《決定》明確指出中央銀行的金融調控職能還包括維護金融運行和金融市場的整體穩定，就意味著中央銀行還應該履行金融監管職責。這是因為我國經濟運行不僅要面對經濟轉軌中積累的金融風險和歷史包袱，而且要面對在深化市場改革和擴大開放中金融新出現的風險，央行防範和化解金融風險的任務顯得更加艱巨。但是這種金融監管職責已不同於過去對銀行業的具體業務的監管，而是對涉及銀行業、證券業、保險業在內的整個金融業發展和穩定的重大問題進行監控，以防範系統性風險，維護其整體穩定，促進其協調發展。央行作為法定支付手段的唯一提供者和支付清算體系的監護者，應擔當維護金融市場運行和金融體系穩定的角色，成為防範整體金融風險的「Watchdog」——看門人。這就要求中央銀行要研究銀行、證券和保險三業的協調發展問題；研究我國金融業改革發展規則；研究和實施防範和化解系統性金融風險的政策措施；研究和運用中央銀行最終支付手段在必要時解決金融機構退出和相應的資產管理問題等。例如對金融業整體風險、金融控股公司及交叉性金融工具的風險進行監測評估；加強對貨幣市場、外匯市場和黃金市場的監管，密切關注貨幣市場、外匯市場、資本市場、保險市場、房地產市場之間的相互影響，防範跨市場風險；加強與外匯管理相配套政策的研究與制定工作，防範國際流動資本的沖擊，以提高我國金融業的整體競爭力，維護國家經濟金融利益，按照世界貿易組織的承諾，盡快實現我國金融業國際化、市場化、規范化的發展。
總之，央行在履行其宏觀調控職能、維護金融穩定的義務時需要進行寬領域掃描，探索維護金融穩定的新手段，研究中央銀行提供社會金融服務的新措施。

4、第一次提出「健全金融風險監控、預警和處置機制，依法嚴格實行市場退出制度」——為全社會建造了一個金融安全網

一個金融企業沒有生死的考驗就不會有穩健經營。近年來，我們一直注重加強金融監管，不僅建立銀監會、證監會、保監會三大金融監管機構，而且強調建立金融企業的內控機制，嚴格要求商業銀行要有4％的核心資本和8％資本充足率，同時注重發揮行業協會和其他社會組織的外部監督功能。但長期以來，我國一直沒有建立嚴格的市場退出制度，許多問題企業壞而不死，或僵而不死，這不僅積累了大量的金融問題，而且沒有充分體現優勝劣汰的市場競爭原則。
《決定》提出健全金融風險監控、預警和處置機制，依法嚴格實行市場退出制度，是進一步強調要全過程地監管金融風險，即密切監控金融企業的合理運營，在問題可能發生之前預警，在問題出現後進行及時而有效的處置，使問題嚴重的金融企業依法退出市場。只有嚴格的金融監管才能保障金融運行的安全有效；只有嚴格實行市場退出制度，才能防止個別金融風險蔓延成系統性金融風險，才能促使存在的金融企業成為符合「資本充足、內控嚴密、營運安全、服務良好、效率良好」五項標準的合格企業。

5、第一次提出「建立健全銀行、證券、保險監管機構之間以及同中央銀行、財政部門的協調機制，提高金融監管水平」——為我國金融監管體系建立了政策協調框架

盡管國際上混業經營已成為趨勢，但我國仍然實行分業經營、分業監管的管理體制。迄今為止已經建立起銀監會、證監會、保監會三足鼎立的分業監管模式，這有助於對銀行業、證券業、保險業進行專門性監管，但在分工基礎上的合作也是必不可少的，而且隨著金融產品的創新和金融機構的多元化經營的發展，一些跨行業的金融產品和金融業務以及金融機構不斷出現，綜合化趨勢越來越明顯。建立三大監管部門的合作協調機制，對防止金融監管空白出現和減少重復監管很有必要。同時鑒於中央銀行擔當維護金融整體安全的職能和財政手段也是維護金融安全的有效途徑，故中國金融監管模式准確地說不是「三會監管模式」而是「三會一行一部的監管模式」。同時也是三個層次的宏觀金融監管體系，即三個監管委員會負責具體監管事務；中央銀行負責維護金融運行和金融市場的整體穩定；財政部作為國有資產出資人和金融財務規則的制定者，也對宏觀經濟金融的平穩運行和金融事業單位的合規經營負有一定的監管職責。
6、第一次提出「商業銀行和證券公司、保險公司、信託投資公司等要成為資本充足、內控嚴密、運營安全、服務和效益良好的現代金融企業」——為我國確立現代金融制度奠定了微觀基礎

我國深化金融體制改革的第一個要求就是金融企業也符合五個標准：資本充足、內控嚴密、運營安全、服務良好、效益良好。這是第一次全面而又准確地概述現代金融企業的內涵，這也反映了人們對金融企業的認識又一次深入和提高，其中資本充足是前提，內控嚴密是保障，運營安全是要求，服務良好是職責，效益良好是目的。現代金融企業的五個標准也是現代企業制度在金融業的具體化。過去，在強調「效益性、流動性、安全性」三大原則的基礎上，以建立「自主經營、自擔風險、自負盈虧、自我約束」為金融企業經營的基本要求，而「資本充足、內控嚴密、運營安全」是對「自擔風險、自我約束」兩大要求的更進一步深化和更具體的闡述；「服務良好和效益良好」又是「自主經營和自負盈虧」兩大要求的最好體現和最終結果。

7、第一次提出「鼓勵社會資金參與中小金融機構的重組改造。在加強監管和保持資本金充足的前提下，穩步發展各種所有制金融企業」——為重組改造中小金融機構開拓渠道

這次《決定》有一個重大的理論突破是，提出放寬非公有制經濟市場准入，使其與其他企業享受同等待遇的觀點和政策。這一精神對金融體制改革的指導就體現在「鼓勵社會資金參與中小金融機構的重組改造，在加強監管和保持資本金充足的前提下，穩步發展各種所有制金融企業」這一要求上。這就為調動全社會的資金力量以重組、改造、升級中小金融機構開拓了渠道。
改革開放以來，我國金融行業一直堅持對外開放，不僅吸引了大量的外資參與經濟建設，而且也允許外資金融機構在華設立分支機構。但金融業對內開放的步伐遠不如對外開放的步子大，而允許社會資本進入金融業，將發揮民營資本產權明晰的優勢，更快地建立起市場經濟運作方式，更好地將社會資金吸納到金融領域，使金融業在輸入新鮮血液的同時，增添新的活力。我認為在這里，社會資本包括范圍較廣，它泛指帶有明顯的社會屬性的資本，這包括民間資本。
《決定》也強調「在加強監管和保持資本金充足的前提下，穩步發展各種所有制金融企業」。這進一步說明對社會資本進入金融業的認識有進一步提高。因為金融業不能僅僅作為一個產業而簡單地等同於其他行業，金融是現代經濟的核心，金融業是經營金融風險的特殊行業。長期以來民營資本是否能進入金融業這一問題，一直沒有一個明確的定論，其關鍵並不在於是否允許民營資本進入金融業，而是在於不同所有制資金介入是否更有利於辦好金融，提高融資效益。上世紀80年代，很多城市和農村信用社都吸納了民營資本進入，城市商業銀行也有各種社會資金介入，但由於沒有一個行之有效的管理和運作機制，出現了一系列嚴重問題，最後不得不由政府出面進行清算、關閉和處置。世界上市場經濟國家基本都允許私人資本介入銀行，有許多大銀行由資本家掌控，但都是遵遁現代企業制度進行規范運作，並沒有作為私人錢庄。但過去我們社會資本進入金融業更多的是為了圈錢，導致大量存款流入私人錢袋，大量不良資產積累，許多遺留問題至今尚未解決。故《決定》為當前發展各種所有制金融企業提出了3個前提「加強監管」、「保持資本金充足」、「穩步發展」。
《決定》還鼓勵社會資本參與中小金融機構的重組改造。因為鑒於目前社會資本的來源和現有的管理水平，社會資本應從參與中小金融機構重組改造中積累管理經驗和提高控制風險的能力，為今後參與更大規模的金融間的購並和重組打下基礎。

8、第一次明確提出「積極推進資本市場的改革開放和穩定發展，擴大直接融資。建立多層次資本市場體系，完善資本市場結構，豐富資本市場產品。……建立統一互聯的證券市場」——為建立結構完備的、功能齊全的、調控有效的中國金融體系勾畫了藍圖

我國要建立社會主義市場經濟，沒有一個結構完備的、功能齊全的、調控有效的金融體系是難以實現的。但目前我國金融體系主要依賴於間接融資，這種間接融資壟斷資金配置的格局，不僅造成了企業對銀行信貸的高度依賴，而且使融資風險幾乎全部集中於銀行。擴大直接融資一直是我國追求的目標，但近年來直接融資比例不僅沒有擴大反而有所下降，其原因是多方面的，如股市低迷、債券市場發展滯後、其他融資方式運用不足，這其中有市場運行的影響，也有體制性的障礙，企業債券法規在修改長達2年的時間後還未出台，債券市場仍處於行政部門個案審批和只允許個別大企業發展階段。而擴大直接融資不僅能為企業增加更廣闊的融資渠道，能更好地滿足社會需要，更能減輕商業銀行的信貸壓力，為全社會建立起有效的風險分散機制，還能為商業銀行開拓更廣闊的發展道路，使商業銀行騰出手來將金融中介業務做細做活。
建立多層次資本市場是中國金融發展的必然選擇。中國經濟規模龐大和層次多元化決定了企業融資不能僅僅靠一個主板市場就能解決所有直接融資需求，還應該有適應不同需要的其他資本市場如創業板市場。只有完善多層次和多形式的資本交易，才能完善資本市場結構；豐富資本市場產品，才能為高科技企業融資提供新市場，才能使中小企業融資難在擴大直接融資的基礎上，獲得有效解決。
建立統一互聯的證券市場是解決目前債券市場分割獨立和發展不平衡的最終辦法。我國分別設立銀行間債券市場和交易所債券市場在金融體制改革之初負有特殊的功能和作用，但在金融發展的今天，整個金融體系已建立起風險防範機制和有基本的風險防範意識及能力，更需要有一個統一互聯的證券市場來加大資金流動和提高資金效率。而且統一互聯的債券市場能形成由市場決定的債券利率，這種債券利率能為中國利率市場化提供依據，能為中央銀行確立基準利率提供參照物。統一互聯的證券市場的建立也有助於貨幣政策傳導渠道的暢通。

9、第一次完整提出「建立健全社會信用體系。形成以道德為支撐、產權為基礎、法律為保障的社會信用制度」——為全社會經濟金融運行奠定信用基石

我國金融改革之所以艱難而曲折，其中一個重要的原因是，金融體制改革並不僅限於金融業內部各種關系的調整或重構，而是一場涉及到全社會的改革。信用是金融賴以生存的基礎，金融源於信用，信用促進金融。但長期以來，個人缺乏信用觀念，企業缺乏信用約束，社會缺乏信用制度，借債不還的賴賬現象屢見不鮮，銀行信貸資金幾乎成了「公共產品」——佔有而不付成本。這不僅導致信貸資金低效運行，扭曲了債權債務關系，而且破壞了基本道德准則，傷害了守法者的利益。沒有良好的社會信用體系就不可能實行最起碼的市場經濟基本規則。《決定》強調建立以「道德為支撐，產權為基礎，法律為保障」的社會信用制度，即是以道德、產權、法律三大支柱來建立健全社會信用體系，這是規范市場經濟秩序的治本之策，也是有效地發揮市場經濟作用的關鍵之舉。

10、第一次明確提出「進一步確立企業的投資主體地位，……國家只審批關系經濟安全、影響環境資源、涉及整體布局的重大項目和政府投資項目及限制類項目，其他項目由審批制改為備案制」——為投融資體制改革確立了可操作的基本原則

這是在投融資體制上又一次重大的改革，也將是影響最廣泛的一次改革。因為多年來，在投資領域，政府幹預的色彩較濃，政府幹預不僅表現在對投資項目的審批和管理上，而且政府主導性項目投資佔比也較高，這不僅影響了企業作為市場主體地位的確立，直接侵蝕了企業的投資決策自主權；而且繁雜的審批程序和環節，產生了巨大的尋租機會；同時助長了行政領導直接決策的「首長工程」和「樣板工程」的產生；擾亂了市場經濟運作規則，降低了投資效率，導致低效率的投資和重復建設問題不斷出現。

這次《決定》明確提出「進一步確立企業的投資主體地位，……國家只審批關系經濟安全、影響環境資源、涉及整體布局的重大項目和政府投資項目及限制類項目，其他項目由審批制改為備案制。」這進一步理順了政府和企業在投融資領域的關系，明確規定企業是投資主體的地位。同時，也真正體現了在政府宏觀調控過程中「有所為而有所不為」的精神，使政府在投資領域的宏觀調控作用體現在指導產業結構調整、建立健全市場調節機制、為投融資雙方提供良好的宏觀環境等方面。
政府在投融資領域的地位重新確立的同時，也要求金融機構對投融資項目的風險收益的識別和判斷能力進一步提高。政府不再是企業投融資項目的幕後擔保者，企業決策自主，風險自擔。金融行業不僅要通過大力發展金融市場和金融產品，為企業提供多種投融資渠道，而且要加強金融風險的控制與處置。

8. 中國既是一個轉軌經濟,又是一個發展中的經濟,你認為中國面臨的金融風險主要來

所謂的「中等收入陷阱」是指當一個國家的人均收入達到中等水平後，由於不能順利實現經濟發展方式的轉變，導致經濟增長動力不足，最終出現經濟停滯的一種狀態。按照世界銀行的標准，2010年我國人均國內生產總值達到4400美元，已經進入中等收入偏上國家的行列。當今世界，絕大多數國家是發展中國家，存在所謂的「中等收入陷阱」問題。像巴西、阿根廷、墨西哥、智利、馬來西亞等，在20世紀70年代均進入了中等收入國家行列，但直到2007年，這些國家仍然掙扎在人均GDP3000至5000美元的發展階段，並且見不到增長的動力和希望。我個人覺得：人均收入3000-5000美元這個標准（這個是以前的數據，我覺得應該是購買力的問題。現在由於美聯儲不斷量化寬松，美元的購買力明顯下滑，所以標准應該有所提高。）中等收入陷阱的標志是由於不能順利實現經濟發展方式的轉變，導致經濟增長動力不足，最終出現經濟停滯的一種狀態。（現在中國就在轉變經濟發展方式，搞不好也會落入這樣的陷阱之中）理論上講，脫離「中等收入陷阱」不應該以人均收入看，主要還是看經濟發展方式的轉變以及經濟增長動力足不足？當然人均收入是一個衡量指標。你說假定2020年中國人均收入達到1萬美元，那麼是不是代表中國逐步脫離「中等收入陷阱」這一隱患？可以算是吧，如果那個時候沒有沒有大幅貶值！

9. 中國如何走出一條社會主義金融的新路

第一，拓展實體經濟發展空間，避免經濟脫實向虛。
中國經濟發展總體上走了一條實體經濟立國的道路，金融資源大部分流入了實體經濟，支持了中國經濟發展。
然而，今天中國經濟發展確實面臨著前所未有的脫實向虛壓力。中國已經由短缺經濟轉變為過剩經濟，實體經濟利潤率的下降也促使大量資本湧入虛擬經濟追逐投機暴利。中國經濟如果也走上虛擬化的道路，面臨的問題會比美國更大，因為中國並沒有美國搞金融霸權的條件，不能像美國一樣讓全球為其分擔後果。
中國幅員遼闊，人口眾多。「東方不亮西方亮，黑了南方有北方」，中國具有產業發展的巨大戰略騰挪空間，不必走西方發達國家產業空心化的老路，應自覺引導製造業向中西部轉移，而不是向國外轉移，同時，推動國內製造業與國外製造業聯動發展，拓展製造業發展的全球空間。中國通過實施「一帶一路」倡議，開創世界共同發展與共同繁榮的新局面，同時也拓展中國製造業的全球市場空間，拓展中國金融服務業的全球服務能力和全球服務半徑。
強實的同時還需要抑虛。一切實物資產只要具有流動性，理論上都可以金融化，而金融衍生品泛濫的前提就是實物資產的過度金融化。農村土地等實物資產不宜過度金融化，應該最大化其使用價值，而不是炒作其金融價值。
第二，發展社會主義普惠金融，讓人民真正從金融中得益。
2013年諾貝爾經濟學獎得主羅伯特·席勒認為金融需要大眾化，「如果要實現全社會的共同繁榮，那麼金融必須為社會的每個成員服務，並且其服務必須有相當的深度和廣度」。
普惠金融需要讓普通人分享金融資本收益，而不是使得金融市場成為一種一輪又一輪的割韭菜機制。凱恩斯就告誡說，為了公眾的利益，普通人進入賭場的門檻要很高，股市也要做同樣的安排。中國股市被調侃為「毫無門檻的賭場」，有接近1億的散戶參與炒股，幾十年下來的結果很清楚。股市就是信息、資源高度不對稱的戰場，越是弱勢群體，越不可避免地成為被掠奪的對象，許多股民都成為股市的「災民」。
「水善利萬物而不爭」，真正的普惠金融如同上善之水，能夠潤澤人們的生活，而不是導致洪災肆虐。經濟生活中充斥著各種算計如何從別人口袋裡圈錢的「金融創新」，但是真正能夠為老百姓提供普惠式金融服務的創新太少。草根創業者、貧困大學生如何抵押未來收益，開啟職業生涯？中產階層如何分散其財產風險？個體如何共享新技術的收益？這些都需要好的金融創新。
社會主義普惠金融是新的金融共同體。市場經濟將個體從集體共同體中拋出，原子化的個體無力抵禦現代社會的高風險。真正普惠的金融創新能夠重建群體共擔風險、群體共享收益的新共同體，其不同於傳統的共同體，是個體自由選擇的共同體。
羅伯特·席勒提出新金融秩序以實現大規模的風險共擔。他說的大規模的風險共擔的重要前提是，數據時代的到來使得風險的識別和評價更加容易。但是，這又使得風險擴散與放大變得更加容易。這種風險共擔機制通過提供對沖機制，在使得經濟體系更穩定的同時，也空前放大了金融體系的系統性風險。新的金融共同體不是自組織的金融共同體，而是政治金融共同體，需要有政治實體來處置金融風險點，防範道德風險，避免系統性金融風險的發生。
第三，國家統籌金融資源，打造居民與國家的金融利益共同體。
金融資本如同河水必須流動，控製得好可以造福社會，控制不好會造成洪災。近年來，隨著實體經濟投資機會減少，其吸納金融資本的能力不斷減弱；企業、居民積聚的財富增加，資本供給的壓力不斷加大，再加上國際游資在其中游弋出擊，使得經濟運行發生波動，一陣兒是股市暴漲暴跌，一陣兒是樓市的暴漲。其背後就是這種尋找出口的流動性力量在興風作浪。

10. 金融風險的評估

如下網上摘錄也許對你有所幫助：隨著中部地區崛起和西部大開發戰略的加速推進，我國經濟發展已經呈現明顯的區域化。基本形成長三角經濟圈、珠三角經濟圈（目前正在發展成為包括港澳的泛珠三角經濟區）、環渤海經濟圈、海峽兩岸經濟圈、東北老工業基地經濟區、西部經濟區、中部經濟區。在其內部還形成了若干小經濟區或城市群，如遼中南城市群、魯中南城市群、中原城市群、武漢城市圈、長株潭城市群、成渝城市群等等。經濟發展的區域化，必然會推動作為經濟發展支撐的金融發展的區域化。 金融風險具有擴散性和傳染性，區域性金融風險更具隱蔽性、復雜性、聯動性和綜合性，倘若區域性金融風險一旦發生，如果處理不好，有可能引發區域性金融危機，甚至全國性的金融危機，嚴重影響國家整個金融體協的平穩運行，阻礙我國金融業的穩健發展。 因此，在當前全球金融和經濟形勢下，我國有必要加強構建區域性金融風險監測評估體系，具體措施如下： 1、明確原則。要從整個經濟金融及發展環境的角度設定指標，指標要能全面反映一個地區的經濟金融運行及風險狀況；數據來源要真實可靠、數據處理准確無誤、評價結論符合實際；應盡可能以現代統計理論為基礎，評價指標體系的設計既要科學合理、簡單易行、便於操作，又要能反映各個時期區域性金融發展及風險狀況；是指設定的指標能夠收集、操作性強、相關聯程度高且運用效果好；要求所設計的指標能准確地從指標變動中直接反映出金融風險的發展變化，具有高度的敏感性，便於採取應對措施，防範和控制金融風險。 2、明確構成。區域性金融風險監測評估體系的構成應包括：經濟發展狀況、銀行業、證券業、保險業發展狀況、金融生態環境狀況及特定項目（如三峽庫區移民方面的狀況）等6個方面的指標，然後利用綜合指數法以及定量、定性分析等方法，得出區域金融風險綜合結論。 3、明確方法。金融風險監測評估的方法較多，常用的主要有靜態對比分析法，動態對比分析法以及其他分析法。在運用綜合指數評價法進行評價時，根據對比的標准和要求而選擇相應的分析方法.