❶ （2000-2010）十年財政政策是如何結合貨幣政策對國民經濟運行進行調節的
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積極財政政策的涵義
我國政府提出和實施的積極財政政策，是有其特定的經濟社會背景和政策涵義的。
其一，積極的財政政策是就政策作用大小的比較意義而言的。改革開放以來，由於多種原因，我國財政收入佔GDP的比重， 以及中央財政收入佔全部財政收入的比重不斷下降，出現了國家財政的宏觀調控能力趨於弱化，「吃飯財政」難以為繼的窘境。面對中國經濟成功實現「軟著陸」之後出現的需求不足、投資和經濟增長乏力的新形勢及新問題，特別是面對亞洲金融危機的沖擊和影響，必須使我國財政政策盡快從調控功能弱化的困境中走出來，對經濟增長發揮更加直接、更為積極的促進和拉動作用。這就是「更加積極」或積極的財政政策的主要涵義。
其二，積極的財政政策是就我國結構調整和社會穩定的迫切需要而言的。隨著改革開放的深入，市場化程度的不斷提高，我國社會經濟生活中的結構性矛盾也日漸突出，成了新形勢下擴大內需、開拓市場、促進經濟持續快速健康發展的嚴重障礙。而作為結構調整最重要手段的財政政策，顯然應在我國的結構優化和結構調整中，發揮比以往更加積極的作用。此外，由於社會收入分配差距擴大，國有企業改革中下崗、失業人數增加，城市貧困問題的日漸顯現等原因，作為社會再分配唯一手段的財政政策，也必須在促進社會公平、保證社會穩定方面發揮至為關鍵的調節功能。這是市場機制和其它政策手段所無法替代的。形勢的變化，緊迫的客觀需要，使中國的財政政策不能不走上前台，充分發揮其應有的積極作用。
其三，積極的財政政策不是一種政策類型，而是一種政策措施選擇。中外的經濟理論表明，現代市場經濟條件下的財政政策，大體可分為擴張性財政政策、緊縮性財政政策和中性財政政策三種類型。如本世紀30年代美國的「羅斯福新政」，及其與之配套、至少實行了10年之久的擴張性財政政策；日本自60年代以來所奉行的擴張性財政政策等，都具有這種政策特徵和政策取向。而我國當前實施的積極的財政政策，只是在適度從緊財政政策大方向下，根據變化了的新情況、新問題和始料不及的某些外部因素而採取的一種應對性財政政策舉措，並非是一種政策類型。
[編輯本段]積極財政政策的性質和特點
（一）政策的階段性。積極的財政政策，是在當前我國出現了需求不足，投資、出口和經濟增長乏力，亞洲金融危機的影響加劇等特殊情況下，在政策環境允許的限度內，所採取的一種階段性或暫時性的適度擴張政策。也可以說，這是在國內經濟有緊迫需要，政策實施又有現實可能的條件下，所作出的一種有條件的政策選擇。這里所謂客觀需要，就是擴大內需以保持經濟適度增長的需要，是在貨幣政策因實施、操作通路局部受阻，其刺激需求的能力與效果受限的條件下，必須進行的一種政策選擇。而所謂政策環境允許，就是說，盡管國家財政收支形勢較為嚴峻，但在銀行有較多「存差」，有富裕資金，企業因約束機制強化等原因而貸款謹慎等情況下，財政可以通過實施以適度擴張的國債政策為重點的積極財政政策，來達到擴展需求、刺激經濟的目的。一旦這種政策環境發生變化，財政政策選擇就需另行考慮。
（二）政策的定向性。從我國的現實情況看，在政府職能轉變尚未完全到位，企業機制轉換也尚未完成，體制性和結構性矛盾依然十分突出等情況下，不宜也不能實行全面擴張的財政政策，而只能實施既有利於增加投資、開拓市場、擴大內需，又有利於調整和優化結構，促進體制改革深化的財政政策，即應該實行定向性的財政政策。正是有鑒於此，我國積極的財政政策選擇了以調整結構、改善投資環境、增強經濟增長後勁和產業帶動效應為目的，以社會基礎設施建設為重點的方向。
（三）政策的復合性。擴大內需是多方面、多層次的，因此積極財政政策的運用，就其自身而言，沒有局限於擴大財政對基礎設施投資這一個方面，而是以擴大需求為主旨，注重多項政策手段的綜合運用，體現了政策復合性。簡要地說，除了向國有商業銀行增發1000億元國債用於基礎設施建設以外，同時還發行了2700億元特別國債，以提高國有商業銀行的資本金充足率；通過調整中央財政的支出結構，騰出180億元， 專門用於國有企業下崗職工基本生活保障、離退休人員養老金的按時足額發放和抗洪救災等，即通過財政的轉移性支出，以刺激消費與投資；分批提高了一部分產品的出口退稅率，調整了進口設備稅收政策，降低了關稅稅率，對國家鼓勵發展的外商投資項目和國內投資項目，在規定范圍內免徵關稅和進口環節增殖稅，以此推動和增進外經貿方面的需求。
[編輯本段]積極財政政策的政策取向
財政政策原則或政策取向的合理確定與適時調整，對政策目標的實現和政策效應的優劣，有著決定性的影響。在這方面，我國已經和正在實行的積極財政政策與適當的貨幣政策，應注意和力求做到下述幾個「兼顧」或幾個「結合」：
第一，在政策重點的選擇上，把增加投資規模與刺激、拓展最終消費需求相結合。在傳統的計劃經濟——賣方市場——短缺經濟條件下，我們一直習慣於把刺激經濟的重點放在投資和生產上，亦即放在增加產品供給上，因為供給的約束始終是矛盾的主要方面。然而，在市場經濟——買方市場條件下，需要刺激的重點則是消費需求，有效需求是制約國民經濟發展的主要方面。刺激投資和生產固然也是在提高需求，但這只是中間需求，它究竟能對經濟增長發揮多大的作用，究竟能否提高經濟效率，則取決於最終需求的狀況。新形勢下有助於擴大內需的財政、貨幣政策取向，必須把增加投資和生產與刺激最終消費有機結合起來。
第二，在政策力度的把握上，使總量的適度擴張與結構的調整、優化相結合。因為當前問題的性質，既不是簡單的生產過剩的經濟危機和經濟蕭條，也不是簡單的總量需求不足，而是在經濟體制、經濟發展（增長）模式轉軌時期，在已經成功實現了經濟軟著陸，出現了高增長、低通脹的形勢下，主要由於轉軌「鎮痛」、體制和結構障礙等基本原因而形成的過渡性困難。正是由於這種特點和性質，即在體制轉軌尚未完成，結構矛盾十分突出、適應市場經濟的宏觀調控體系還很不健全等情況下，如果片面強調和實施全面松動的總量擴張政策，那就很可能誘發新一輪的通貨膨脹，加重結構調整的困難，從而非但無助於當前經濟的協調、有效增長，而且還將為後續經濟的持續、健康發展，產業結構優化，以及以此為基礎的就業問題的解決，造成更多的麻煩和後延性障礙。
第三，在政策傾向的掌握上，應把支持國有經濟與鼓勵非國有經濟的發展相結合。因為無論是從其發展需要、發展可能及其存在的巨大潛力，還是從其在諸如促進經濟增長、增加國家稅收、解決就業問題等方面所起的巨大作用來看，非國有經濟的發展對擴大內需、實現經濟增長目標都具有重要的影響和意義。然而，從實際情況看，非國有經濟的發展又的確存在著不少現實障礙和困難，財政、稅收、信貸等方面，都有一些亟待研究解決的政策性問題。
第四，在政策效應的考慮上，使擴大內需的當期政策效應與長期政策效應相結合。因為，既然需求不足將是制約我國後續經濟發展的一個重要因素，因而問題的解決就不能只顧眼前、不計長遠，在政策取向、政策效應的分析和估量上，必須把短期與長期、當前與今後加以統籌考慮。
[編輯本段]積極財政政策的適時調整
既然積極的財政政策並非一種長期的政策選擇，那就必然有一個政策調整或政策轉換的問題，這是我們必須預作準備的。問題的關鍵就在於，能否出現或找到替代當前財政政策「拉力」或「推力」的因素和條件。就是說，要逐步改變以實施積極財政政策為重點來拉動經濟增長的局面，用其它的推力來加以替代或置換，從而為積極財政政策的「淡出」和轉型創造條件。我以為，從中長期看，這樣的因素或拉力有如下幾個方面：
1、市場和消費替代。即當前財政、貨幣政策的著力點，應放在有利於進一步開拓市場和刺激最終消費需求方面，逐步減輕經濟增長對擴大政府投資規模的依賴。這方面可供選擇的措施很多，如有序推進銀行的消費信貸；適當增加財政對刺激居民消費需求的支出比重，特別是增加對低收入者的財政轉移性支出數量；切實減輕農民負擔，增加農村和農民收入，為開拓巨大的農村市場奠定基礎，等等。
2、民間和企業投資替代。社會資金是永遠流動和相互轉化的。為實現預定的經濟增長目標，除了某些社會公共產品、公共服務的提供，主要依靠國家財政投入以外，民間和企業投資的增加，就能為政府基於拉動經濟增長目的而進行投入的適時退出創造條件。在這方面，我國是存在很大潛力的。比如，盡快減輕企業沉重的非稅負擔，改變有些企業存在的費大於稅狀況所能產生的企業投資潛力，就是一個十分可觀的數字。同時，只要引導有方、政策得當，激活我國巨額儲蓄存款余額和游資的利用機制，也是大有文章可做的。又比如，充分運用財政貼息、財政參股、財政擔保等經濟手段，以充分調動和吸納社會資金參與社會基礎設施、高新技術產業和房地產開發等方面的投入，收到「四兩撥千斤」之效。
3、出口需求替代。雖然國際經濟形勢動盪不定，不確定的因素較多，但通過深化我國外經貿體制改革，加強結構調整，改善政策激勵措施，提升產品國際競爭力等途徑所能產生的能量，也是不可低估的。在亞洲金融危機的沖擊下，我國去年在引進外資方面所創造的成績，就是一個有力的證明。
[編輯本段]積極財政政策風險實證分析
積極財政政策風險是指積極財政政策的預期目標不能實現或失敗的可能性。其風險的表現大致可分為兩個方面：一是政策決策風險，二是政策執行風險。這說明積極財政政策風險不是局限於某一個環節，而是貫穿於政策的全過程。一般而言，導致積極財政政策風險的原因可以歸納為以下幾個方面：
（1）積極財政政策目標確定方面的偏差。確定的政策目標嚴重脫離實際，或財政政策目標與國民經濟發展目標脫節，或財政政策目標本身的模糊性，都會帶來相應的政策風險。（2）在財政政策決策和執行的過程中，由於信息不充分、信息不對稱和未來不確定性因素的存在。（3）財政政策決策者和執行者的水平和能力也影響積極財政政策風險程度。（4）財政政策工具選擇上的失當，且政策工具之間缺乏有機配合。（5）財政政策嚴重滯後，沒有隨經濟運行狀況的變化而作出相應的調整。（6）財政政策作用的力度過大或過小。（7）在財政政策執行過程中，由於特定利益集團的阻撓或政策執行者對政策理解上的偏差。
以上只是從純理論的角度對積極財政政策風險的含義、表現及成因進行了抽象分析，對中國積極財政政策風險的分析不能停留於此，而必須密切聯系中國積極財政政策實踐來具體進行分析。1998年8月29日，第九屆全國人民代表大會常務委員會第四次會議通過了《國務院關於提請審議財政部關於增發國債用於加快基礎設施建設和今年中央財政預算調整方案（草案）的議案》，決定由財政部向國有商業銀行增發1000億元國債，專項用於基礎設施建設，決不搞一般性工業項目。根據這一原則，當年安排的國債資金項目主要包括：農田水利和生態環境建設；鐵路、公路、電信和一些重要機場建設；城市環保和城市基礎設施建設；建設500億斤倉容的國家儲備糧庫；農村電網改造和建設工程、城市電網改造；增加公檢法及司法設施建設投資；向國有獨資商業銀行發行2700億元特別國債，補充其資本金；調整部分商品的出口退稅率和進口設備稅收政策。1999年，中央政府為進一步擴大內需和鼓勵出口，決定繼續實施積極的財政政策。在政策措施的運用方面，既向銀行增發國債用以擴大投資，又增加居民收入以促進消費；既加強基礎設施建設又支持企業技術改造。2000年，積極財政政策的主要內容包括：一是發行1000億元長期國債，重點投向基礎設施建設和企業技術改造，並向中西部地區傾斜，60％以上的國債投資用於中西部地區；二是繼續貫徹落實 1999年出台的調整收入分配的各項政策措施，保障城鎮居民的收入穩定增長；三是進一步應用稅收等手段，鼓勵投資、促進消費、增加出口。根據中央的精神，在2001年繼續實行積極財政政策，主要的政策措施包括繼續追加現有國債資金項目的投資，加大西部地區開發力度，加強社會保障制度建設等。
從近3年實施積極財政政策的效果來看，通過積極財政政策的實施，1998年拉動經濟增長1.5個百分點，1999年拉動經濟增長2個百分點， 2000年拉動經濟增長1.7個百分點（中國官方估算）。2000年GDP增長速度8％，增幅比上年提高0.9個百分點，這表明2000年我國國民經濟已出現了走向良性循環的重要轉機。在取得成績的同時，我們不得不清醒地認識到，盡管2000年國民經濟出現了明顯的回升，但經濟回升的基礎還不穩固，我國的經濟競爭力還比較弱；有效需求不足的問題還沒有得到根本解決，民間資本投資的積極性還沒有充分調動起來，消費需求增長的潛力還沒有充分挖掘出來；國有企業經營機制還沒有根本轉變，企業經濟效率沒有明顯的提高，不少企業經營十分困難，就業壓力進一步加大；農業發展基礎不牢，農民收入增長十分緩慢，農民負擔過重問題仍沒有很好解決；產業結構不合理的狀況還沒有得到根本改變，經濟與社會發展的信息化程度較低；國民經濟可持續發展缺乏堅實的基礎。
積極財政政策的實施雖然取得了明顯的成效，但政策的作用效果同我們的預期仍存在一定程度的反差，這說明積極財政政策在其決策及實施過程中客觀上仍面臨著一定的風險。導致政策風險的原因主要有：首先，就積極財政政策的目標而言，集中在拉動經濟的年度增長上，對國民經濟可持續發展關注不夠。其次，在分析經濟增長速度連年下滑的原因時，認為是內需不足造成的，因而拉動經濟增長的政策著力點只是放在擴大內需上，而對社會供給方面存在的問題缺乏充分的認識和應有的重視。再次，在政策工具的選擇方面，主要是通過增發國債、擴大財政支出規模來擴大內需，帶動經濟增長，其他政策工具很少使用，不同的財政政策工具之間缺乏有機配合。第四，在2000年經濟增長速度已經開始回升的情況下，我國財政政策的重點仍然放在擴大需求上，而沒有適時地進行戰略上的轉移，財政政策顯得嚴重滯後。第五，在處理財政政策作用和市場機製作用的關系方面，片面強調前者的作用，而忽視後者的作用，沒有擺正財政政策在市場經濟中的地位和作用，致使財政政策的力度偏大，財政風險尤其是國債風險進一步加大。第六，積極財政政策沒有體現其應有的公平性，而是過於向國有經濟傾斜，對其他所有制經濟存在明顯的歧視，尤其是在財政投入方面。這不符合市場經濟的要求，不利於經濟增長目標的實現。第七，由於層層截留、挪用，據估計，約有20％的國債資金不能到位，致使通過國債投資項目拉動經濟增長大打折扣。
[編輯本段]防範積極財政政策風險的基本對策
1.在積極財政政策目標的確定上，必須從片面追求年度經濟增長轉移到確保國民經濟可持續發展上來。作為我國的最高決策層，在制定財政政策目標時，不能僅僅局限於確保年度或任期經濟增長目標的實現，而應將重心放在國民經濟可持續發展方面。只有這樣，我國的國民經濟才能真正步入良性發展的軌道，經濟增長的可持續性才有保證。在國民經濟可持續發展目標方面，既包括國民經濟持續增長，也包括經濟增長方式的轉變、產業結構的合理化、地區經濟結構的合理化、城鄉經濟結構的合理化、生態環境的好轉等。
2. 積極財政政策的重心應該從拉動需求轉移到改善供給上來。在積極財政政策實施的初期，針對需求嚴重不足的嚴酷現實，財政政策作用的側重點放在拉動需求方面，這樣做簡單、容易操作，而且見效快，因而是無可厚非的。到了2000年，我國的經濟增長速度開始回升，固定資產投資增長速度明顯加快，投資品及消費品價格開始止跌回升，這說明我國的需求管理政策已經取得一定的成效。盡管有效需求問題還沒有得到根本解決，但矛盾的主要方面已經轉移到有效供給上來了。經過3年積極擴張的財政政策的實施，我國的財政赤字率、償債率、債務依存度都已接近或超過警戒線，雖然負債率還較低，但我國的經濟發展水平，相對於西方發達國家而言，國民經濟對國債的承受能力相對低下，因而以西方發達國家及歐盟成員國所確定的警戒線標准來說明我國的國債發行還有較大的空間，這是不正確的。根據我國的經濟發展水平，我國的國債負擔率應控制在20％以內為宜，最多不得超過30％，否則有發生財政危機的危險。
由此可見，以擴大國債規模和財政支出規模為主要內容的旨在拉動需求增長的財政政策已沒有多大的迴旋餘地。單一的需求管理政策只能解決短期的經濟增長問題，不可能解決國民經濟可持續發展問題。因此，要確保國民經濟持續、快速和健康發展，積極財政政策的重心應放到改善供給、增加有效供給上來。要通過財政政策的作用，推動經濟增長方式的轉變，並使產業結構、地區經濟結構和城鄉經濟結構逐步合理化，經濟增長與生態環境的保護能夠有機協調起來。
3.在積極財政政策目標及政策的重心發生轉移的情況下，對財政政策工具的運用必須做出相應的調整。
首先，在國債方面，雖然維持一定數量的國債發行是必要的，但國債發行規模要加以嚴格控制，國債增長速度應低於GDP的增長速度，從而使國債風險程度能得到有效控制和降低。國債資金的運用應僅限於具有經濟效益的領域，並重點投向基礎產業及基礎設施，以及企業技術改造和信息產業及生物醫葯等高新技術產業。國債資金向這些領域的投入不是包辦或壟斷，而是重在發揮其對民間資本的引導作用。國債資金應退出納消費性領域，有關社會保障事務應通過稅收等無償性收入來解決。在國債資金投資結構上，要逐步加大新興產業及企業技術改造方面的投入，推進國民經濟和社會信息化，用高新技術和先進適用技術改造提升傳統產業，以推動我國產業結構、產品結構的升級，充分發揮國債投資的「擴散效應」和「乘數效應」，拉動民間投資的快速增長。要加大對國債投資過程的監督管理，確保國債資金的到位，提高其使用效益。在利用國債投資加大西部地區開發力度的過程中，投資的重點應放在西部地區的基礎工業及基礎設施方面，優化西部地區投資環境，並使不同地區之間的經濟互補性得到進一步加強。
其次，要充分發揮財政貼息的杠桿作用。在市場經濟條件下，依靠財政投資支持國家重點建設、優化產業結構和對社會投資實施調控，這是必不可少的。但在財政投資佔全社會固定資產投資比重日趨下降、國債風險加大的情況下，面對中長期優化產業結構方面巨大的投資資金需要，財政的直接投資往往顯得力不從心。當前一種切實有效的方式是通過財政貼息支持政策性融資，變直接投入為間接拉動與引導。目前要擴大財政貼息的資金規模，使之成為加強供給管理的有效工具。
再次，要通過稅制改革，優化稅制結構，刺激民間投資。要廢除固定資產投資方向調節稅；變生產型增值稅為消費型增值稅，並相應調低其基本稅率，取消一般納稅人和小規模納稅人的區分；統一企業所得稅，給內外資企業以公平的稅收待遇。取消地區性稅收優惠待遇，實行以產業為導向的稅收優惠待遇。
第四，要切實解決亂收費、亂攤派、亂罰款和亂集資問題，充分發揮人大、政協、人民群眾及新聞輿論的監督作用，規范和約束政府本身的行為，切實減輕企業及個人的負擔，調動其投資積極性。如在政府收費方面，有關政府收費的立項、收費標準的確定等都必須通過全國人大或省級人大的審批，收費標準的調整由全國人大常委會或省級人大常委會舉行聽證會。各級政府只是收費的執行者和管理者，無權進行收費的立項、收費標準的確定和調整。
4.正確認識財政政策在國民經濟可持續發展中的地位和作用。在市場經濟條件下，必須堅持市場第一、政府第二的原則，充分發揮市場機制的作用，政府的宏觀調控只能建立在市場機製作用的基礎上，政府的財政政策只是彌補市場機制的不足和缺陷。因此，對財政政策的作用既不能低估，也不能誇大。在運用財政政策以實現經濟發展目標時，要注意掌握好政策的力度和作用范圍，保持財政政策的公共性、公平性和適度性。要通過財政政策的實施，彌補私人經濟部門投資的不足，並積極引導其投資方向，而不是排擠私人經濟部門投資，同其在經濟領域爭利。作為財政政策的決策者和執行者，要注重提高決策水平和執行水平，及時收集和掌握經濟發展信息，減少和避免政策決策和政策執行的盲目性。
5.積極財政政策目標的實現及其風險的防範，還需要其他經濟政策及經濟制度的密切配合。我國的一切經濟政策及經濟制度都必須適應市場經濟發展的客觀要求，特別是在我國即將加入WTO的歷史背景下，要確保其公開性、公平性、公正性。財政政策的實施結果與預期目標之間尚存在一定的差距，這不僅是財政政策本身的問題，還有其他的政策及制度原因。如民間投資缺乏金融市場和資本市場的有力支持，民間投資產業准入政策方面的障礙等，使民間投資近幾年來一直處於低迷狀態。要調動民間投資的積極性，必須在直接融資和間接融資方面給予公平待遇，廢除各種歧視性的規章制度，民營企業可通過發行股票、債券及銀行信貸等多種方式融資。要逐步取消產業准入方面的制度性障礙，變審批制為登記備案制，除涉及國家經濟安全及國防安全的領域不宜讓民間資本進入外，其他領域應盡可能向民間資本開放。凡是允許外資進入的領域，都必須對國內民間資本開放。
貨幣政策由「從緊」轉為「適度寬松」，這是貨幣政策性質和貨幣政策調控方向的重大轉變。這種轉變，是應對國際經濟環境變化對我國經濟沖擊的明智之舉，是有效提振內需、充分發揮金融支持實體經濟作用的重要舉措，是防止經濟大幅下滑、確保經濟持續穩定增長的有力保證。
在我看來，適度寬松的貨幣政策至少包括三重含義：其一，這是「適度擴張」而非「完全擴張」的貨幣政策。兩種政策的區別不僅在於擴張程度的差異，還在於其各自運用時所面對的宏觀經濟態勢的不同。完全擴張型貨幣政策通常在經濟發生危機或經濟蕭條時採用。作為一種「反危機」的宏觀經濟政策，其實施目的在於縮短經濟危機或經濟蕭條的時間過程，拉動經濟復甦；適度擴張型貨幣政策則適用於經濟顯著減速或即將進入下降周期的經濟環境，實施目的在於維護經濟增長的動力，遏制經濟下滑，確保經濟增長的持續性和穩定性。很顯然，適度寬松的貨幣政策選擇，與我國現實的宏觀經濟態勢是吻合的。
其二，這種政策無論是在質的規定上，還是在「量」的變化上，都有別於從緊的貨幣政策。質的規定自不待言，「量」的變化也是如此。盡管沒有一個可以用來衡量「適度」的、公認的、統一的標准，但體現貨幣政策能量和實施程度的一些宏觀金融變數指標，如貸款增量、貸款增長率、貨幣供應量增長率等的總體水平，應明顯高於從緊貨幣政策的實施時期。
其三，貨幣政策的組成部分，如信貸政策、利率政策、匯率政策以及存款准備金比率一類的貨幣政策工具都應該是放鬆的，盡管它們在政策實施過程中的作用程度會有差別。以擴張信貸規模和降息為主基調的信貸政策與利率政策，在適度寬松的貨幣政策的實施過程中承擔著主要角色，而匯率政策的作用也不應低估。面對我國出口下滑導致外部需求明顯萎縮的情況，應改變人民幣單邊升值的預期，加大人民幣匯率向下浮動的幅度。
適度寬松的貨幣政策旨在拉動內需，確保經濟的持續穩定增長。從投資需求看，實施這種政策一方面有利於增加企業投資資金的可得性，擴大投資資金來源，增強企業的投資能力；另一方面，會調低利率總水平，降低企業的投資成本。這兩方面歸結到一起，是有利於刺激企業及其他經濟主體的投資熱情，擴大投資需求。但在產能過剩的大背景下，要提高投資效率，使投資更好地發揮拉動經濟增長的作用，必須通過政府的政策引導，使投資資金更多地流向經濟社會發展的「短板」，如「三農」、節能環保、保障性住房、自主創新高科技等行業。應改善投資環境，消除行業和市場壁壘，給民營資本以「國民待遇」，使其能夠在依法合規的前提下公平參與金融、教育、醫療等領域的投資。對某些總量型的貨幣政策措施，應賦予其結構調控功能。僅以央行作為經常性政策調控工具的存款准備金比率為例。應改變「一刀切」的存款准備金比率，實行差別存款准備金制度，對主要的商品糧基地所在地區、金融資源相對貧乏的經濟落後地區，可實行相對較低的存款准備金比率。這樣做，既可以增強政策調控的針對性和有效性，也有利於促進地區間經濟的協調發展，落實科學發展觀。
消費主要受勞動者收入制約，因而貨幣政策刺激消費需求的作用有限。在擴大消費需求方面，貨幣政策作用的支點，應是強化對中小企業的信貸、結算等方面的金融支持，促進中小企業提供更多的就業機會以拉動消費。同時，貨幣政策應和產業政策、收入政策、財政政策等宏觀政策密切協調配合，形成拉動消費需求的合力。
❷ 中國的貨幣政策有在經濟運行中的作用是什麼
具有中國特色的穩健的貨幣政策是1998年以後逐漸形成的。所謂穩健的貨幣政策，其含義是指：以幣值穩定為目標，正確處理防範金融風險與支持經濟增長的關系，在提高貸款質量的前提下，保持貨幣供應量適度增長，支持國民經濟持續快速健康發展。穩健的貨幣政策是具有中國特色的一種提法，它講的是制定貨幣政策的指導思想和方針，它不同於經濟學教科書關於貨幣政策操作層面的提法(如「寬松的」、「中性的」或「緊縮的」貨幣政策)。穩健的貨幣政策與穩定幣值目標相聯系，它包含既防止通貨緊縮又防止通貨膨脹兩方面的要求，它不妨礙根據經濟形勢需要對貨幣政策實行或擴張、或緊縮的操作。 中央提出穩健貨幣政策的背景主要有這樣幾方面：一是經過90年代初的房地產和開發區熱，到1997、1998年，部分中小金融機構的風險問題已相當突出，當時中國政府和中國人民銀行面臨化解金融風險和防範出現新的更嚴重金融風險的重要任務；二是當時盡管社會總需求不足的矛盾已經暴露，但是最突出的還是結構性問題，實際有效貸款需求不足；三是由於過去我們長期實行以銀行間接融資為主的金融體制，企業高負債經營，自有資金比例很低，再繼續大幅度增加貸款，不良貸款問題會更加突出；四是實行積極的財政政策本身包括了對貨幣政策的運用，財政增發國債，銀行參與購買，其本身就包含了運用貨幣政策支持經濟增長的內容。 1998年以來實行穩健的貨幣政策取得了巨大的成功。主要表現在四個方面：一是貨幣信貸總量平穩增長。1998～2001年，廣義貨幣供應量增幅基本控制在14％～15％之間，與過去一些年代貨幣和信貸大起大落相比，近幾年我們終於把貨幣信貸的增長調控得比較平穩了。二是信貸結構有了大幅度的調整。在一系列信貸政策的推動下，個人住房貸款、基礎設施貸款和農業貸款比重大幅度上升，在當年貸款新增額中上述三項貸款大體佔七成，信貸結構的這種調整有力促進了國民經濟結構的調整。三是保持了國內金融穩定和人民幣匯率的穩定。 1997年部分中小金融機構開始出現支付問題，近幾年利用通貨緊縮時機增加再貸款，幫助地方政府關閉了部分中小金融機構，保持了金融穩定和社會穩定。人民幣匯率穩定不僅對亞洲經濟和世界經濟作出了貢獻，也符合我國國家利益，這幾年國際收支平衡，國家外匯儲備持續增加。四是基本實現了貨幣政策由直接調控向間接調控的轉變。1998年1月1日取消貸款限額控制後的這幾年，公開市場操作實際成為貨幣政策日常操作的主要工具。 實行穩健的貨幣政策這幾年來，國民經濟成功實現了低通脹、高增長，國內生產總值每年增長基本保持在 7％～8％，物價基本控制在零上下波動。雖然我們現在還不能精確估計經濟的低通脹、高增長，貨幣政策在其中究竟起了多大作用，但是，這幾年經濟的持續快速增長和物價的持續平穩，的確是與貨幣和信貸的持續平穩增長同時出現的。回顧建國以來(包括改革開放以來)的歷史，我國經濟多次出現過較大幅度的波動，雖然每次原因都比較復雜，但每次經濟波動都同時伴隨著貨幣信貸的大幅度波動，貨幣信貸的大幅度波動無疑是經濟大幅度波動的重要條件。近幾年，貫徹穩健貨幣政策方針，我們堅定地將保持貨幣信貸平穩增長作為重要目標，在具體操作上，作出了巨大的努力。
❸ 試論貨幣政策和財政政策是如何調節宏觀經濟運行的
財政政策和貨幣政策是國家宏觀調控的兩大重要政策工具，二者都是從價值上來影響總供給與總需求的平衡，以實現宏觀調控。 財政政策是國家宏觀調控的重要杠桿，主要包括稅收、預算、國債、購買性支出和財政轉移支付等手段。貨幣政策是國家宏觀調控的重要工具，是中央銀行運用貨幣政策工具，調節貨幣供求和控制信貸規模以實現宏觀經濟調控目標的方針和策略的總稱，是國家宏觀經濟的重要組成部分。貨幣政策工具是中央銀行為實施貨幣政策所採取的各項措施、手段和方法，以實現其對貨幣量和信用量的調控作用。貨幣政策工具有存款准備金率、利率、再貼現率、公開市場業務、中央銀行再貸款等。
按照凱恩斯主義的觀點，通過改變政府的收支水平以及經濟中的貨幣供給量，可以影響總支出水平，從而影響就業、價格總水平、經濟增長和國際收支平衡等宏觀經濟運行目標。實踐中，表現為財政貨幣政策對宏觀經濟的調節。財政政策是政府為促進就業水平提高，減輕經濟波動，防止通貨膨脹，實現穩定增長而對政府支出、稅收和借債水平所作出的決策。財政政策通過變動政府的收支，對國民收入產生乘數作用，進而達到調節宏觀經濟運行的目的。財政政策是逆經濟風向行事的。當經濟的總需求不足時，失業增加，政府通過削減稅收、降低稅率、增加支出等措施刺激總需求。反之，當總需求過高時，出現通貨膨脹，政府則增加稅收或削減開支以抑制總需求。
貨幣政策是中央銀行通過控制貨幣供應量來調節利率進而影響投資和整個經濟以達到一定經濟目標的行為。貨幣政策的實施也是逆經濟風向的。貨幣政策手段主要有再貼現率政策、公開市場業務和變動法定準備率等。具體地說，貼現率政策是中央銀行通過變動給商業銀行及其他存款機構的貸款利率來調節貨幣供應量。貼現率提高，商業銀行向中央銀行借款就會減少，准備金從而貨幣供給量就會減少；反之，降低貼現率，准備金從而貨幣供給量就會增加。公開市場業務是指中央銀行在金融市場上公開買賣政府證券，以控制貨幣供給和利率的行為。變動法定準備率也能夠改變經濟中的貨幣數量。隨著經濟中貨幣量的改變，影響了經濟的總需求水平，進而達到影響國民收入，調節宏觀經濟運行的目的。
❹ 結合我國經濟運行的實際，說明貨幣政策，財政政策對勞動力市場的影響。
勞動力市場，反映的是勞動力的供求關系，也就是就業崗位的多少，而這又直接受經濟增長幅度的影響。上世紀80年代,我國GDP每增長1個百分點可以創造出200萬個就業崗位,到90年代降低到100多萬個就業崗位。
為了拉動經濟增長，國家實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。
積極的財政政策，體現在：增加政府投資項目、增加民生投入、增值稅轉型從而減輕稅負等等。
適度寬松的貨幣政策，體現在：1.在利率政策方面：自9月份以來，中國央行連續5次下調一年期存貸款基準利率，四次降低存款准備金率。 2.在信貸政策方面：11月5日，國務院常務會議提出：取消對商業銀行的信貸規模限制，合理擴大信貸規模，加大對重點工程、「三農」、中小企業和技術改造、兼並重組的信貸支持，有針對性地培育和鞏固消費信貸增長點。
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關於其影響：
擴張性的財政政策的影響：通過減稅、增加政府開支等措施，能夠總價社會總需求，縮小社會總需求與社會總供給之間的差距，促進總量平衡。需求增加，能夠拉動經濟，促進就業。
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寬松的貨幣政策的影響：通過降低存款准備金率和利率等措施，擴大信貸支出規模，增加貨幣供給。市場上錢多了，能夠刺激投資和消費，對抗通縮。
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二者一起使用，即為「雙松」政策，能夠刺激經濟增長，擴大就業，也會帶來通貨膨脹的風險。因此，這種政策適合在嚴重通貨緊縮的情況下使用。
❺ 如何理解貨幣政策對經濟運行的影響（論述題）T^T
"首先要理解什麼是貨幣政策，貨幣政策的手段有哪些？貨幣政策要達到的目的是什麼？貨幣政策是怎樣達到這樣的目的的？
貨幣政策是指政府或中央銀行為影響經濟活動所採取的措施，尤指控制貨幣供給以及調控利率的各項措施。用以達到特定或維持政策目標。
貨幣政策的主要措施有：第一，控制貨幣發行。第二，控制和調節對政府的貸款.第三，推行公開市場業務。第四，改變存款准備金率。第五，調整再貼現率。第六，選擇性信用管制。第七，直接信用管制。
貨幣政策要達到的目的是：穩定物件，充分就業，促進經濟增長，實現國際收支平衡。
貨幣政策分為擴張性的和緊縮性的兩種。 也就是積極的貨幣政策和消極的和消極的貨幣政策。
積極的貨幣政策是通過提高貨幣供應增長速度來刺激總需求。主要採取的措施是在公開業務市場大量收購債券和股票，降低再貼現率;降低銀行存款准備金率;降低存貸款利率。在這種政策下，央行以購入債券和股票的方式將貨幣發向市場，同時商業銀行的貨幣供應量增加，企業和個人取得信貸更為容易,市場上流通的貨幣更多。從而能刺激投資的增加，實現充分的就業，並增加消費，促進經濟的發展。當總需求與經濟的生產能力相比很低時，使用擴張性的貨幣政策最合適。。
消極的貨幣政策是通過削減貨幣供應的增長率來降低總需求水平。主要採取的措施是在公開業務市場大量出售債券和股票，增加再貼現率;增加銀行存款准備金率;增加存貸款利率。在這種政策下，央行以賣出債券和股票的方式將市場上的貨幣收回，同時商業銀行的貨幣供應量減少，企業和個人取得信貸較為困難，市場上流通的貨幣量減少。投資和消費將減少，有利於給過熱的經濟降溫，防止通貨膨脹。
要適當合理的利用貨幣政策的手段和措施，針對不同的經濟形勢不斷進行貨幣政策的調整，達到穩定物件，充分就業，促進經濟增長，實現國際收支平衡的目的。"
❻ 貨幣政策是如何調節宏觀經濟運行的
貨幣政策工具——又稱貨幣政策手段，是指中央銀行為調控中介指標進而實現貨幣政策目標所採用的政策手段。西方國家中央銀行多年來採用的三大政策工具，即法定存款准備率、再貼現政策和公開市場業務，這三大傳統的政策工具有時也稱為「三大法寶」，主要用於調節貨幣總量。
⑴ 法定存款准備率:是指以法律形式規定商業銀行等金融機構將其吸收存款的一部分上繳中央銀行作為准備金的比率。效果： ① 即使准備率調整的幅度很小，也會引起貨幣供應量的巨大波動； ② 其他貨幣政策工具都是以存款准備金為基礎； ③ 即使商業銀行等金融機構由於種種原因持有超額准備金，法定存款准備金的調整也會產生效果； ④ 即使存款准備金維持不變，它也在很大程度上限制商業銀行體系創造派生存款的能力。局限性： ① 法定存款准備率調整的效果比較強烈，致使它有了固定化的傾向； ② 存款准備金對各種類別的金融機構和不同種類的存款的影響不一致，因而貨幣政策的效果可能因這些復雜情況的存在而不易把握。
⑵ 再貼現政策：指中央銀行對商業銀行持有未到期票據向中央銀行申請再貼現時所做的政策規定。包括兩方面的內容：一時再貼現率的確定與調整；二是規定向中央銀行申請再貼現的資格。效果： ① 再貼現率的調整可以改變貨幣供給總量； ② 對再貼現資格條件的規定可以起到抑制或扶持的作用，並能夠改變資金流向。局限性： ① 主動權並非只在中央銀行，甚至市場的變化可能違背其政策意願； ② 再貼現率的調節作用是有限度的； ③ 再貼現率易於調整，但隨時調整引起市場利率的經常波動，使商業銀行無所適從。
⑶ 公開市場業務：指中央銀行在金融市場上公開買賣有價證券，以此來調節市場貨幣量的政策行為。效果：①主動性強，它可以按照政策目的主動進行操作； ②靈活性高，買賣數量、方向可以靈活控制；③調控效果和緩，震動性小；④影響范圍廣。局限性：①中央銀行必須具有強大的、足以干預和控制整個金融市場的金融實力；②要有一個發達、完善的金融市場，且市場必須是全國性的，市場上證券種類齊全並達到一定規模；③必須有其它政策工具的配合。
❼ 國家如何運用財政政策與貨幣政策干預和調節經濟的運行
經濟運行一般抄具有周期性，即襲繁榮與蕭條交替。經濟的周期性波動會引起就業和國民收入等變數周期性波動，因此國家需要運用宏觀經濟政策來減少波動，保持經濟平穩增長。
財政政策與貨幣政策都有擴張性的與收縮性的之分。擴張性的財政政策指政府擴大支出，比如國家為應對危機而增加的4萬億投資，或者減少收入，比如減稅，緊縮的財政政策正好相反；擴張性的貨幣政策指中央銀行通過降低利率、准備金率或公開市場操作等措施增加貨幣供給增加市場流動性的措施，緊縮性貨幣政策正好相反。不管是財政政策還是貨幣政策，擴張性的宏觀經濟政策均會引起經濟增長，失業率降低，緊縮性政策則可以防止通脹和經濟過熱。
既然宏觀經濟政策的目的是減少波動或者說燙平經濟波動，則在經濟處於繁榮狀態時應該使用緊縮性的財政貨幣政策，而經濟處於蕭條狀態時則使用擴張性的政策。
❽ 貨幣政策對經濟的影響
貨幣政策(Monetary Policy)是通過政府對國家的貨幣、信貸及銀行體制的管理來實施的。貨幣政策的性質（中央銀行控制貨幣供應，以及貨幣、產出和通貨膨脹三者之間聯系的方式）是宏觀經濟學中最吸引人、最重要、也最富爭議的領域之一。一國政府擁有多種政策工具可用來實現其宏觀經濟目標。其中主要包括： （1）由政府支出和稅收所組成的財政政策。財政政策的主要用途是：通過影響國民儲蓄以及對工作和儲蓄的激勵，從而影響長期經濟增長。 （2）貨幣政策由中央銀行執行，它影響貨幣供給。 通過中央銀行調節貨幣供應量，影響利息率及經濟中的信貸供應程度來間接影響總需求，以達到總需求與總供給趨於理想的均衡的一系列措施。貨幣政策分為擴張性的和緊縮性的兩種。 積極的貨幣政策是通過提高貨幣供應增長速度來刺激總需求，在這種政策下，取得信貸更為容易，利息率會降低。因此，當總需求與經濟的生產能力相比很低時，使用擴張性的貨幣政策最合適。 消極的貨幣政策是通過削減貨幣供應的增長率來降低總需求水平，在這種政策下，取得信貸較為困難，利息率也隨之提高。因此，在通貨膨脹較嚴重時，採用消極的貨幣政策較合適。 貨幣政策調節的對象是貨幣供應量，即全社會總的購買力，具體表現形式為：流通中的現金和個人、企事業單位在銀行的存款。流通中的現金與消費物價水平變動密切相關，是最活躍的貨幣，一直是中央銀行關注和調節的重要目標。 貨幣政策工具是指中央銀行為調控貨幣政策中介目標而採取的政策手段。 貨幣政策是涉及經濟全局的宏觀政策，與財政政策、投資政策、 分配政策和外資政策等關系十分密切，必須實施綜合配套措施才能保持幣值穩定。 根據央行定義，貨幣政策工具庫主要包括公開市場業務、存款准備金、再貸款或貼現以及利率政策和匯率政策等。從學術角度，它大體可以分為數量工具和價格工具。價格工具集中體現在利率或匯率水平的調整上。數量工具則更加豐富，如公開市場業務的央行票據、准備金率調整等，它聚焦於貨幣供應量的調整。
❾ 貨幣政策的工具有哪些它們是如何影響經濟運行的
1、公開市場業務抄運用國債、政策性金融債券等作為交易品種，主要包括回購交易、現券交易和發行中央銀行票據，調劑金融機構的信貸資金需求。
2、存款准備金通過調整存款准備金率，影響金融機構的信貸資金供應能力，從而間接調控貨幣供應量。
3、中央銀行貸款運用再貸款政策、再貼現政策調劑金融機構的信貸資金需求，影響金融機構的信貸資金供應能力。
4、利率政策根據貨幣政策實施的需要，適時的運用利率工具，對利率水平和利率結構進行調整，進而影響社會資金供求狀況，實現貨幣政策的既定目標。
5、匯率政策通過匯率變動影響國際貿易，平衡國際收支。
❿ 美聯儲收緊貨幣政策的加息行為將會怎樣影響我國的經濟運行和我們的生活
最直接的影響無疑是加重了企業借用美元債務的償還負擔。加重中國資本流動逆轉壓力。進一步加劇中國輸入性通貨緊縮壓力。這種壓力一方面源於資本外流，另一方面源於全球性流動性緊縮、供過於求導致的初級產品價格下行趨勢。
加劇中國區域經濟增長分化。影響中國出口貿易的區域分布。還會加快中國基礎貨幣投放機制的變動。