經濟周期對利率的影響

『壹』 利率模式:單一變動是什麼意思

單一變動指的是只有一個因素變化的情況。

影響利率變動的因素

1、經濟周期

危機期間，由於商品銷售困難，許多工商企業無法按期償還債務，導致支付關系緊張，貨幣和信貸危機

資本家不再願意賒銷商品，而是要求現金。由於現金需求的急劇增加，借貸資本的供應無法滿足需求，利率將穩步上升。進入蕭條階段，價格降到最低點，整個社會的生產停滯不前。

與此相一致，對借貸資本的需求將減少，市場將被熱錢淹沒，利率將繼續下降。在復甦階段，投資增加，價格上漲，市場容量逐漸擴大，貸款需求增加，但借貸資本供給充足，功能資本家可以獲得低利率的貨幣資本

進入繁榮階段，生產快速發展，價格穩步上漲，利潤快速增長，新企業不斷建立，貸款資金需求巨大。然而，由於快速的資本回報、靈活的信貸周轉，利率並不是很高。隨著生產的不斷擴大，對借貸資本的需求日益擴大，尤其是在危機前夕，利率將繼續上升。

2、通貨膨脹

在確定利率時，應考慮價格上漲對借貸資本本金的影響及其對利息的影響，並應通過提高利率水平或採取附加條件來減少通貨膨脹造成的損失。

(1)經濟周期對利率的影響擴展閱讀：

一、利率形成機上的缺陷

鑒於利率有其特殊性,從理論上講, 它的形成應當是計劃與市場共同作用的結果。這是因為, 利率作為國家實施金融宏觀調控的重要工具與經濟杠桿, 要由國家根據經濟發展規劃和貨幣供應狀況進行有計劃的調整, 反映國家的貨幣政策導向；

利率作為資金「 價格」 即轉讓資金使用權的報償, 按照商品經濟的等價交換規則, 應在市場 主要是金融市場!上通過反反復復的交易自發形成, 反映資金供求變化。

但目前, 一方面由干市場經濟體制尚未形成, 一方面由干各方面的改革尚不配套, 有待深化, 因而我國的利率還是主要由國家計劃控制、主觀制訂, 制訂利率的依據也主要是由國家經濟發展計劃, 甚至以領導意志為轉移。

就國家專業銀行而言, 市場形成的僅僅是銀行同業拆借資金利率, 這部分資金利率同樣要受國家計劃調控, 圍繞國家計劃利率作小幅度的上下浮動, 其拆借成交量在社會資金, 尤其在國家銀行資金流轉, 分配總量中只佔很小很小的一部分。

二、利率構成體繫上的缺陷

由於存在上述缺陷, 因而利率構成尚不完整。表現在一是國家計劃制定的中央銀行基準利率部分佔絕對多數, 專業銀行根據市場資金供求狀況, 圍繞基準利率而自行上下浮動的非基準利率部分佔絕對少數, 或者說, 中央銀行政策允許的、合法的浮動利率貸款極少。

二是政策性優惠利率部分佔絕大多數, 如糧食收購貸款、民族用品生產貸款、老少邊窮地區開發貸款、扶貧貼息貸款、科技星火貨款等, 都是執行優惠利率的。

這些貸款在一些銀行佔2 /3以上, 而專業銀行根據流動性、效益性原則自主掌握的經營性利率貸款占很小一部分。這兩種情況使得一些專業銀行 尤其是產糧區銀行! 出現「政策性虧損」即存貸利率倒掛, 逼得這些銀行暗地裡變相抬高利率, 「 上有政策下有對策」 。

三是按期限長短確定利率檔次的多, 而按風險程度確定利率水平的少, 這里主要是指貸款利率。如流動資金貸款, 不管是盈利率高的, 還是盈利率低的, 各個行業都是執行一種利率。 固定資產貸款亦如此。

這就造成盈利多的行業、企業拚命要貸款、上規模, 盈利少的難以承受,包袱沉重, 加之目前價格扭曲, 如加工工業利潤偏高, 「 投資少、見效快」 , 基礎工業和原材料工業利潤偏低等, 因而利率不能發揮正確引導資金投向的積極作用, 進而不利於信貸、經濟結構的調整。

『貳』 經濟周期怎麼影響利率

經濟周期上升時，隨著投資增加，資本供給一定的情況下，資本成本會上升，反應在利率上就是利率上升；經濟周期下降時，投資減少，資本公積一定時，資本需求減少，因此資本的價格也就是利率會下降。

『叄』 國債期貨漲跌會帶來什麼影響

是根據對市場的預期來的，國債期貨漲跌會帶來的影響有限，因為國債期貨的成交量相對較小，其門檻較高，需要50萬以上資金才能開通賬戶。

『肆』 經濟周期中繁榮和復甦的區別是什麼 某個時期的價格 產出 利率 就業不短上升是繁榮還是復甦

經濟發展高增長低膨脹是健康的標志.利率作為調節經濟的杠桿.經濟出現泡沫利率將會上調。gdp上升，就業增加而利率平穩是復甦的標志。

『伍』 經濟周期變化會引起市場利率怎樣變動

經濟周期變化與市場利率的變化關系：當一國的宏觀經濟處於經濟過熱階段，銀行利率就會不斷上升，而當宏觀經濟處於低谷，利率就會不斷下降以刺激經濟發展。

『陸』 利率下降並跌至最低點,處於經濟哪個經濟周期

經濟周期一般來有四個階段：復自蘇、繁榮、衰退和低迷。
很顯然，利率下降並跌至最低點是在低迷期，而且應該是在低迷期的前期。因為經濟經歷衰退後就進入低迷期，這段時間是經濟的調整期，在剛開始調整的時候很多企業就會被淘汰，因此此時對資金的需求是下降的，利率下降；但是調整了一段時間後，生存下來的企業開始恢復生產，此時資金的需求開始上升，利率上升。因此利率下降至最低點應該是在低迷期的早期。

『柒』 長期利率和短期利率差是經濟周期分析中的哪類指標 大家幫個忙，急用~~ 謝謝啦

領先指標。
若長期利率大幅高於短期利率，就預示經濟擴張、通脹上升；
若二者持平或者長期利率低於短期利率，就預示著經濟減速甚至衰退、通貨緊縮。

『捌』 美聯儲如何化解經濟周期風險

20世紀90年代以來，美國大致經歷了三輪加息周期。

1

1994年2月份起

美聯儲7次上調聯邦基金利率，使之從3%增至6%。

2

1999年至2000年

美聯儲7次上調聯邦基金利率，使其從4.75%升至6.5%，並將利率水平維持到2001年1月份。

3

2004年6月起

連續17次提高利率，將聯邦基金利率從1%推高至2006年6月份的5.25%，並將利率水平維持到2007年9月17日

（一）美聯儲的貨幣政策 ：

1.降低利率

為化解次貸危機可能引發的經濟衰退風險，美聯儲於2007年9月18日決定將保持了14個月的聯邦基金目標利率從5.25%下調至4.75%，這是美聯儲自2003年以來首次下調該利率。隨著次貸危機影響的擴散，美聯儲連續降息，到2008年4月30日，美聯儲連續7次降低聯邦基金利率至2%。但利率的降低在恢復金融市場流動性即恢復金融資產價值的同時，資本流出數量增加，美元相對外幣貶值，實體經濟領域的價格膨脹。在市場一片「降息見底」聲中，美聯儲悄然開始了貨幣政策工具的轉換。

2.貼現窗口重新啟動

貼現窗口（DiscountWindow）是美聯邦儲備體系向商業銀行發放貼現貸款的設施，聯儲通過變動貼現利率可以調節商業銀行的貸款成本，但是否通過貼現窗口取得貸款及貸款數量取決於商業銀行，聯儲處於相對被動的地位。為防止信貸市場危機惡化，美聯儲於2007年8月17日宣布將貼現利率降低50個基點，即從6.25%降到5.75%。之前美聯儲對貼現利率與聯邦基金利率的調整基本保持同步，二者之間一般維持100個基點的利差，本次單方面下調貼現利率後二者的利差縮小為50個基點。雖然美聯儲在信貸危機發生後一再降低貼現率至2.25%，但由於再貼現對市場有「告示作用」，許多商業銀行擔心這么做會導致投資者對其健康狀況擔憂，所以它們大多不願意通過貼現方式直接向美聯儲借款。

3．短期貸款拍賣工具應運而生

美聯儲於2007年12月開始啟用短期貸款拍賣工具這一新的操作工具，以向面臨流動性不足的商業銀行提供資金。與公開市場業務相比，可參與短期貸款拍賣工具的金融機構更為廣泛，作為貸款擔保的債券種類也相對更多，從而有利於更為高效地為機構提供流動性；與貼現窗口相比，由於美聯儲不對外披露使用短期貸款拍賣工具的機構名稱，從而較好地保護了參與機構的商業機密，加之短期貸款拍賣利率略低於貼現利率，因而受到急需短期資金的存款機構的歡迎。

（二）美聯儲的財政政策

美國國會議院於2008年1月24日公布了由美國政府提出的總成本達1500億美元的經濟刺激方案。根據美國國會公布的美國財政刺激政策，每個美國工人可享有每人三百美元的稅收減免，而有多個孩子的家庭可享受最高達1200美元的稅收減免。該方案還包括了商業減稅計劃，允許企業可預支50%的資本性支出費用，並且擁有更長的時間來彌補以前的虧損，期限也由原來的兩年提高至五年。目前美國的利率已經處於較低的水平，貨幣需求對利率的彈性較大，易出現流動性陷阱，此時採取擴張的財政政策刺激經濟要比寬松的貨幣政策效果明顯。減稅可以作為刺激社會有效需求的重要手段，增加人們的可支配收入。此外，減稅可以緩解通貨膨脹的壓力。所以對於目前美國的經濟狀況來說，採取擴張的財政政策刺激經濟發展也許是應對危機的良策，美聯儲主席伯南克也稱目前採取赤字的財政政策對於美國的經濟更為有效。

『玖』 ] 政策利率與市場利率在經濟周期的什麼階段比較容易達成一致,在什麼不階段明

政策利率與市場利率在經濟周期的初級階段是比較容易達成的，在後期的話是不容易達成的。

『拾』 為什麼分析經濟周期擴張對利率的影響時,貨幣市場均衡分析方法優於債券市場均

因為，在經濟擴張期，企業由於需要增加資金以應付企業擴張，會加大債券的發行，即供給。
在供給增加的情況下，企業需要以更高的利率來吸引投資者，從而造成利率上升。
(10)經濟周期對利率的影響擴展閱讀：
凱恩斯的利率決定理論；古典利率決定理論；可貸資本理論。
1、古典學派強調資本供求對利率的決定作用，認為在實物經濟中，資本是一種生產要素，利息是資本的價格。利率的高低由資本供給即儲蓄水平和資本需求即水平決定；儲蓄是利率的減函數，是利率的增函數，均衡利率取決於流量和儲蓄流量的均衡。即儲蓄等於為均衡利率條件。由於古典利率理論強調實際因素而非貨幣因素決定利率，同時該理論還是一種流量和長期分析，所以，又被稱為長期實際利率理論。
2、凱恩斯的流動性偏好利率理論，由貨幣供求解釋利率決定。他認為貨幣是一種最具有流動性的特殊資產，利息是人們放棄流動性取得的報酬，而不是儲蓄的報酬。因此，利息是貨幣現象，利率決定於貨幣供求，由交易需求和投機需求決定的流動性偏好，和由中央銀行貨幣政策決定的貨幣供給量是利率決定的兩大因素。同時，貨幣供給量表現為滿足貨幣需求的供給量，即貨幣供給量等於貨幣需求量是均衡利率的決定條件。在貨幣需求一定的情況下，利率取決於中央銀行的貨幣政策，並隨貨幣供給量的增加而下降。但當利率下降到一定程度時，中央銀行再增加貨幣供給量利率也不會下降，人們對貨幣的需求無限大，形成「流動性陷阱」。凱恩斯把利率看成是貨幣現象，認為利率與實際經濟變數無關。同時，他對利率的分析還是一種存量分析，因而，屬於貨幣利率理論或短期利率理論。
3、可貸資金理論是上述兩種理論的綜合。研究長期實際經濟因素（儲蓄、流量）和短期貨幣因素（貨幣供求流量）對利率的決定。認為利率是由可貸資金的供求來決定的。可貸資金供給包括：儲蓄和短期新增貨幣供給量，可貸資金需求包括：和因人們投機動機而發生的貨幣需求量；在可貸資金需求不變的情況下，利率將隨可貸資金供給量的增加或下降而下降或上升；反之，在可貸資金需求量不變的情況下，利率隨可貸資金的需求的增加或下降而上升或下降。均衡利率取決於可貸資金供求的平衡。由此可見，可貸資金論與凱恩斯流動偏好利率理論的區別，在於可貸資金理論注重流量和貨幣供求的變化量的分析，並強調了長期實際經濟變數對利率的決定作用。但可貸資金論與凱恩斯流動偏好利率理論之間並不矛盾，流動偏好利率理論中貨幣供求構成了可貸資金理論的一部分。
供參考。