歐元升值對經濟影響

A. 歐元貶值對歐盟有什麼影響，為什麼

近期以來，歐元區經濟衰退拉動美元的反彈並導致了歐元走軟，帶動了人民幣對歐元的升值行情。上周歐美經濟面更是此消彼長：原油價格的不斷下跌、美國ISM非製造業數據好於預期等因素帶動美元走強。而歐元區成立以來首次出現季度經濟負增長的消息，和歐洲央行將歐元區主導利率維持在4．25％不變的決定，以及歐洲央行行長特里謝的言論，令投資者對於歐元區經濟可能陷入衰退的悲觀情緒不斷增強。
拋開全球經濟，隨著人民幣對歐元匯率年內首次破「10」，國內市場對匯率走勢的注意力，正逐漸從美元向歐元轉移。歐元的貶值，無疑增加了我國的進口能力，對歐旅遊、留學更加便宜，並且有利於國內一些企業更容易地去並購歐元資產。
但對出口來說，負面影響不容忽視。迄今為止，人民幣對歐元超過2％的升值對於我國一些出口企業來說，其沖擊不亞於匯改時人民幣對美元的升值。這是因為，在此前人民幣對美元20％的升值過程中，很多企業都逐漸把出口市場從美國轉移到歐洲，如今歐元快速貶值，令我國一些沿海出口企業有些措手不及。此外，由於我國出口至歐盟的產品，仍然以附加值較低的產品為主，企業沒有太大的價格談判權，超過2％的升值，有可能令歐洲銷售商轉而尋求他國貿易夥伴，這給我國利潤微薄的企業帶來了不小壓力。
截至目前，歐盟已取代美國成為我國第一大貿易夥伴和第一大出口夥伴，前7月我國對歐盟出口增長27．1％，增速為對美國出口的近3倍。隨著歐元貶值，我國對歐盟出口恐有所減速，在新的國際消費市場沒有找到之前，我國整體出口或將進一步放緩，並給經濟增長帶來一定影響。

B. 歐元區經濟全面反彈或需兩年，這意味著什麼

通過對現在經濟恢復以及對未來疫情的走向等等因素的綜合性調查，我們可以知道歐元區的經濟全面反彈可能需要兩年的時間，那麼就意味著這些失業的人在面臨著就業復甦方面時有較高的風險。

同時通過觀察對歐遠區各項數據都可以發現，現在的走向普遍良好。比如以PMI為代表近期的走向一直走在成良好的方向，進一步印證了歐元區現在的經濟能夠達到谷底，然後快速的反彈。同時現在隨著疫情的慢慢好轉，人們也願意去消費了，各種企業都開始運營了，一片都是欣欣向榮的景象，尤其是歐盟的政策，又在大力的扶持，而之前經濟有點縮水的歐洲救援基金項目，在各個國家的聲討之下，這個項目終於落地了，那麼就意味著許多國家的經濟能夠在歐盟的幫扶之下慢慢的好轉。

C. 日元和歐元通脹對美國經濟有何影響

歐元的貶值，對解決歐債危機也是有好處。現在，整體歐洲市場都處於疲軟狀態，前景不樂觀。沒有辦法了美元抗衡

日元貶值可能給日本經濟帶來短暫和微弱的好處，但不是重振日本經濟的根本出路。耐人尋味的是，是美國而不是日本，將成為日元貶值的最大受益者。據瑞士信貸第一波士頓公司的統計，美國至少佔用全球2/3的凈儲蓄，在上世紀90年代新經濟的巔峰時期更是耗用了全球72％的凈儲蓄。美國密歇根大學的研究顯示，到2003年美國經常項目赤字有可能超過6000億美元。由此可見，如果沒有每年高達7000億美元的國際資本流入，則美國國際收支將入不敷出。所以，維持強勢的美元，吸引國際資本源源不斷地流入美國，對美國具有特殊重要的意義。而日元持續大幅的貶值，恰恰支持了美元的強勢地位。

D. 2009年歐元對人民幣匯率走勢影響有什麼

始於美國的金融危機已演變為一場全球性的經濟危機，本次危機對美國本土、發達經濟體及新興市場的打擊日益明顯，2009 年全球可能會經歷二戰後最嚴重的經濟衰退。盡管各國政府為挽救經濟做出了巨大努力，但目前還看不到任何危機結束的跡象，危機仍處在擴散蔓延及向深入發展中。 此輪危機很可能並不是一次單純的經濟危機，而更有可能是一次世界經濟從失衡向再平衡調整的開始，經濟失衡的修正將會持續進行，對發達經濟體及新興市場將帶來深遠影響，而對新興市場的影響將更加顯著。 在2008 年8 月金融危機全面爆發之後，世界主要央行悉數調整了方向，由對抗通脹轉向對抗衰退，主要貨幣利率大幅下調，預計這一降息周期將持續到2009 年。 我們仍看好美元在經濟危機期間的表現，美元也許不會重現2008 年秋季的強勁漲勢，但整體預計仍偏強，有繼續走高的空間，歐洲貨幣走勢將相對偏弱，歐元與英鎊會繼續分化，日元做為避險標的在2008 年風生水起，這一趨勢將延續到2009 年，而商品貨幣與CRB 指數的偏離度超出正常范圍，顯示盡管商品貨幣跌幅巨大，但或許仍存在高估。 人民幣如期暫停了強勁的升值趨勢，展望2009 年，人民幣基本上不存在繼續升值的可能性，做為唯一可以針對出口部門使用的調控工具，在人民幣利率見底後，中國的匯率政策出現調整的可能性非常大，人民幣貶值的風險仍在上升。 一2008 年匯市回顧 始於美國的次貸危機，終於在2008 年演變為一場席捲全球的金融風暴，在多年來罕見的金融危機沖擊下，外匯市場也出現了前所未有的巨幅波動，多個貨幣紛紛創出了歷史最大單日、單周、單月波幅，一向以穩健著稱的匯市，波幅一度直逼證券和期貨市場。 我們在2007 年底的年度展望中預計，美元將會出現反彈，事實果然如我們所預期，但美元反彈的幅度之大和力度之強，還是令市場感到有些驚訝。 2008 年外匯市場的走勢基本可以分成兩個階段，一是前半年在利差預期的刺激下，以歐元為首的非美貨幣持續上揚，歐元一度創出1.6 以上的歷史高點；二是下半年後，特別是8 月份後，在金融風暴刺激下，全球投資人尋求避險及去杠桿化，資金湧向以美國國債為代表的美元資產，美元得以強勁反彈，非美貨幣出現暴跌。 圖1： 歐洲貨幣年度表現(截至2008年12月18日) 歐洲貨幣走勢出現明顯分化，其中瑞士法郎表現最強，避險地位令其賣盤相對較輕，年末匯率甚至高於年初水平；歐元表現居次，歐洲央行在利率問題上的強硬態度仍是歐元最大的支撐點；英鎊表現最為疲軟，兌歐元甚至接近平價，英國樓市崩盤的狀態顯示，未來英國經濟可能較歐洲大陸更差，英鎊利率也會更低。 而美元、日元和人民幣，成為08 年表現最強的貨幣，美元特殊的地位令其擺脫了多年的疲軟；日元異乎尋常的強勁表現，超出了所有投資人的預期，對於日元走強的原因和未來的趨勢評估，在後面會有詳細論述；人民幣兌美元加速升值的趨勢在2008 年年中戛然而止，事實上已由半盯住美元重新轉為盯住美元，因此人民幣也追隨美元兌非美貨幣強勁升值。

E. 美元加息對歐元有多大沖擊

美元加息已經是炒作很久的話題，加息的預期已經被市場消化了很多，即使真的加息，歐元/美元短期也未必會下跌，相反更有可能會出現買消息賣事實的情況上漲。

F. 伊拉克戰爭對歐元的影響

布希政府當然十分清楚，這場戰爭要冒多大的政治風險，但美國最終還是打著「消除大規模殺傷性武器」的幌子堅決地發動了戰爭。作為世界上市場經濟最發達的國家，美國當然不會為了「人道主義」而大動干戈，而是有深層的政治經濟目的，有人指出，從某種意義上說，美國攻伊是美元對歐元的戰爭。
強勢美元政策符合美國的根本利益，但歐元的走強成了市場的不可逆轉之勢
美國曾在上個世紀創造了經濟奇跡：在經濟較高增長的同時，保持了低水平的通脹率和失業率。美國居民在享用從國外源源不斷擁入的廉價商品的同時，毫無顧慮地實現著「花明天的錢，圓今天的夢」。美聯儲主席格林斯潘曾經吸引了全球艷羨的目光：他在保持較低利率，自信地看著世界各地的鈔票流入美國的同時，實現了以較低的通脹率和儲蓄率來維持美國經濟繁榮的目標。這其中的秘訣，普通美國人也許不太清楚，但美國高層當然心裡明白，這得歸功於「強勢美元」。換句話說，美國的經濟繁榮歸根結底得益於美元的堅挺，美國可以充當最後貸款者，通過發行大量債券彌補赤字。因為債市上有大量的買盤，其中相當一部分是國外資金。這樣，外國以貿易形式從美國賺取的美元最終又以購買美元債券的形式迴流到美國本土，進一步促進了美國經濟的持續發展，美元在大量迴流資金的支持下變得更為堅挺。如此良性循環，構築著美國經濟發展的堅實鏈條。
但鏈條的一個環節終於出現了問題。2000年4月以來，美國以「.com」為代表的新經濟泡沫開始破裂，接踵而至的是2001年的「9·11」恐怖襲擊事件和美國大公司財務造假丑聞，市場一片嘩然，投資者和消費者的信心急轉直下，美國經濟由此步入衰退。更為致命的是，格林斯潘手上那個「降息」的法寶卻怎麼也拉不起投資者和消費者的信心。與此同時，歐洲經濟卻表現相對良好，股市相對健康，利率也高於美國。因此，從2002年開始，國際資本市場上出現了戲劇性的變化，大量的國際資金流出美國，轉而投向歐洲和亞洲，而表現在國際匯市上就是歐元逐步升值，維持了長時間堅挺的美元開始走下坡路。盡管美國財長一再發表聲明，強勢美元政策符合美國的根本利益，但歐元的走強似乎成了市場的不可逆轉之勢。在萬般無奈之下，布希政府希冀通過大規模削減稅收和大量擴充軍費支出來刺激經濟增長，後果卻是美國的財政狀況日益惡化，美元貶值的壓力不斷加大，歐元卻升值至自誕生以來的最高水平。歐元的升值進一步帶動了資金從美國流出，從2002年第四季度起，每個月凈流入歐洲的國際資本都在150億歐元以上，並大量購買歐洲的債券，這是自1995年以來國際資本大規模流向美國後的第一次明確轉向。如果任這種趨勢發展，美國面臨的將是比1997年亞洲金融危機還要嚴重的金融風暴，美國經濟將陷入前所未有的困境。
美國要採取措施阻止國際資本流向歐元區，從而徹底打垮歐元的支撐點
面對直接威脅自己的歐元，美國無論如何也要採取行動阻斷歐元的上升勢頭，阻止歐元取代美元成為世界主導貨幣。美國只有「華山一條道」：阻止國際資本流向歐元區，從而徹底打垮歐元的支撐點。這條道就是戰爭，「消除伊拉克大規模殺傷性武器」成了最好的借口。
首先，通過佔領伊拉克，鏟除薩達姆，奪取中東石油，控制國際油價，打擊對手。美國佔世界人口的5%，卻消耗全球近42%的能源。中東佔世界石油儲量的66%，控制了中東石油就等於控制了國際油市，美國從而可以從自身利益出發來主導國際油價，並以此打擊對手。據統計，油價每下跌1美元，俄羅斯就要減少10億美元的收入。相比之下，歐盟國家60%以上的能源都需要進口，除英國（其北部有一定的石油儲備）外，歐盟國家的石油進口依賴率高達80%至90%，其中德國最高，達98%。對高度依賴進口石油的歐盟國家來說，油價的任何風吹草動都會嚴重影響本國的經濟增長。美國的算盤正是基於這一點：通過控制國際油價，惡化歐元區國家的財政狀況，破壞《穩定與增長公約》的基礎，狠狠打擊歐元。
其次，通過戰爭來打擊歐元區的消費者信心。從地緣上來講，中東遠離美洲大陸，而靠近歐洲。可以說，戰爭引起的消費者信心下降對歐元區國家的影響要遠大於對美國的影響。而對目前失業率居高不下的歐元區國家來說，消費者信心是經濟增長的關鍵因素。最近來自歐盟的一項調查顯示，幾乎所有的歐元區經濟學家都認為，一旦戰火蔓延到伊拉克的鄰國，歐元區消費者的信心將一落千丈，歐元區經濟將面臨很大困難，歐元及所有歐元資產必將蒙受巨大損失。
其三，美國甚至早已計劃好了後路，即使美伊戰爭向不利於美國的方向發展，美國到時也能拿出冠冕堂皇的理由，讓歐盟掏錢參與伊拉克的戰後重建。光是這筆重建費用就足以讓歐元區國家的財政狀況捉襟見肘。
一旦歐洲另起爐灶，美國將多了一個強大的敵人
事實上，「將國內矛盾引向國外」是美國政府的一貫做法。還未從人們記憶中消失的科索沃戰爭就是明證。
在歐元啟動前夕，美國其實已經看清了歐元成功啟動可能對美元帶來的巨大挑戰。美國十分清楚，聯合的歐洲大陸對美國的經濟、政治、軍事利益形成了巨大威脅。從經濟層面看，歐元這個新生事物雖然在嬰兒期不會對美元構成直接威脅，但挑戰美元作為世界強幣的地位只是時間問題。從政治層面來看，雖然英國尚未加入歐元區，但歐洲大陸的聯合統一將發出美國極其不願聽到的不同的聲音。從軍事層面看，歐洲的軍事力量早在1991年海灣戰爭時就讓美國心領神會。一旦歐洲另起爐灶，美國將多了一個強大的敵人。正因為如此，科索沃戰爭前夕，美國大多數議員堅持通過武力來阻止歐洲另立門戶，即通過深入歐洲腹地，在歐洲的心臟地帶發動戰爭，阻止國際資本流向歐洲，如果不能徹底打垮歐元，也要拖延歐元「從嬰兒長成大人」的時間。事實證明，歐元在科索沃戰爭開始後立即下滑，從1999年初啟動時創下1歐元兌換1.1877美元的高價後，歐元便一直呈現跌勢，到1999年末，1歐元僅能兌換1.0075美元，全年累計跌幅近14%。歐元的一路下跌大大動搖了國際資本對歐元能否整合成功的信心，嚴重影響了歐洲統一的進程。歐盟官員在戰後曾明確表示：科索沃戰爭是一場需要歐盟認真反思的戰爭。
同樣需要反思的還有，科索沃戰後的重建也給歐盟帶來了不小的負擔。正如歐洲流行的俗語「戰爭是美國人的事，而和平是歐洲人的事」所言，歐盟為科索沃的戰後重建支付了大部分的費用，這自然擴大了歐元區國家的財政支出，加重了財政赤字壓力，從而給歐元區的經濟增長帶來了很多不利影響。
歐元成為國際貨幣體系的重要一極已是不可逆轉的趨勢
雖然美國對歐元處心積慮地加以打擊，但歐元成為國際貨幣體系的重要一極已是不可逆轉的趨勢。
第一，經濟決定金融，歐元區國家相對較好的經濟基本面是歐元走強的決定性因素。與美國的經濟頹勢相比，歐元區國家的經濟運行正相對穩定增長，主要推動力為出口增長、建築業增長以及金融和商業的增長。
第二，歐元在國際貿易結算和國際貨幣儲備中的地位日益上升。從前者來看，歐洲跨國公司以歐元結算，泛歐的兼並和收購也多數以歐元結算；歐元區國家之間的貿易、美國對歐元區的出口和亞洲向歐元區的出口大部分都以歐元結算。從後者來看，歐元在國際貨幣儲備中的地位日益上升。目前美元在國際貨幣儲備體系中仍占據主導地位，但2002年後歐元的實質性發行和流通因沿襲了原德國馬克的份額而躍升到國際貨幣儲備中的第二位，並極有可能在今後逐步發展到與美元相抗衡的地位。同時，世界各國的儲備當局為了避免單一盯住美元所帶來的風險，可能會逐步拋出一部分美元而持有部分歐元。
當然，歐元要想真正成為能與美元分庭抗禮的國際強幣，還有一段很長的路要走，而且歐元向強幣進軍的旅程將不會一帆風順。對這一點，包括歐洲中央銀行在內的國際機構都有清醒的認識。
美國很難重演1991年海灣戰爭的好戲
經濟是基礎，政治永遠為經濟服務，這在世界頭號市場經濟國家的美國尤其如此。美國對伊拉克發動戰爭絕不僅僅是為了鏟除薩達姆政權，而是要決不手軟地捍衛其世界經濟霸主的地位。美國對法德在伊拉克戰爭問題上持不合作立場表示不滿，美國務卿鮑威爾和英國首相布萊爾甚至公開表示法德的選擇是「不可原諒的錯誤」和「發生在歐洲最危險的政治游戲」，實際上，美國從一開始就沒有奢望法德會加入其攻打伊拉克的行列。
美國期望1991年海灣戰爭的好戲重演，但美國當前的經濟形勢決定了它的算盤有可能要落空。1991年海灣戰爭時期，美國經濟經過上個世紀80年代的結構調整正進入結構收益和經濟周期效應顯現時期，經濟結構周期和經濟運行周期處於上行通道，而海灣戰爭只不過是給美國的經濟復甦打了一針強心劑，美國經濟在1992年4月出現了復甦，並實現了美國歷史上最長的近10年經濟增長周期。但時至今日，美國經濟處在了衰退邊緣。在經過上個世紀90年代長時間的增長之後，美國已經進入了生產能力過剩時代，普遍存在的消費不旺和通貨緊縮問題在短期內難以得到解決。因此，對美國經濟來說，此次戰爭行動不會使1991年海灣戰爭的好戲重演。

G. 歐元的起步與衰落，歐元真會讓歐洲分裂嗎

歐元讓人既愛又恨，它既是一種美妙的貨幣，又是沖突和紛爭的起源。正如美國經濟學家斯蒂格利茨說的：「歐元本是讓歐洲團結的試驗，但沒有什麼比它更讓歐洲分裂」。
2002年1月1日是具有里程碑意義的一天：這天，歐洲單一貨幣歐元正式投入流通。可以說，歐洲人從ATM機里取出來的並不是歐元，而是歐洲未來團結與和平的保證，歐洲人終於可以把帝國沖突與戰爭的陰影徹底拋在腦後了。
當然，歐元的啟動之旅並不順利，在各國、甚至普遍認為會從歐元中獲利的德國，民眾中也存在著疑慮情緒。但歐洲各國領導人依然相信，單一貨幣帶來的繁榮強盛最終將說服那些懷疑派。而到今天，16年過去了，盡管歐元區挺過了歐洲主權債務危機最高潮時的危險風浪，但歐元卻日益令人聯想到債務積累和緊縮政策，歐元區瓦解的風險也沒有徹底消散。這正應了斯特格利茨的話：與其說歐元增進了歐洲團結，不如說它撒播了新的分裂。
從2016年的英國退歐公投，到「國民陣線」、「德國選擇黨」等民粹主義政黨在歐洲大陸的異軍突起，經濟低迷的歐洲，政治麻煩不斷，德國等北部國家（債權國）與南歐國家（債務國）之間產生了深刻的裂痕。這一情況下，人們心中的疑問越來越大：能不能說歐元是這一切的罪魁禍首之一？這種由歐盟技術官僚設計和實施的單一貨幣，是不是從一開始就不適合歐洲，因而是一個錯誤，甚至是一個毀滅機器？畢竟，國家間其實並不需要貨幣聯盟來改善關系、增進凝聚力，相反，正如美國經濟學家馬丁·費爾德斯坦曾經警告的——運作不良的貨幣聯盟會有導致內戰的風險。
但這個問題並不是非黑即白，這涉及到，我們應該如何理解歐元。歐元是歷史的產物，因此也應該放在歷史背景中理解。在《歐元的思想之爭》一書中，德國經濟學家馬庫斯·布倫納梅爾、英國歷史學家哈羅德·詹姆斯與曾任法蘭西銀行副行長的讓-皮埃爾·蘭多，從經濟學、歷史學和公共政策三種不同的視角回顧歐元的發展歷程，揭示歐元的理念根基。深入到歐元的形成史中，我們會發現，它並沒有那麼簡單。
在三位作者看來，歐元區危機背後其實是一場理念之爭，主要表現為德國和法國之間的觀念差異（這只是一種大致劃分，兩大陣營並不限於這兩個國家）。這一經濟理念對立背後存在著長期的歷史、思想與文化根源。兩種不同的理念塑造了各國對自身利益的體認模式，形成一種根深蒂固的制度性慣性，並反映到各國選民對問題的理解之中，影響各國的政治決策。
要理解這一點，我們不妨看看最近的例子——2010年和2015年的兩次希臘債務危機。希臘危機及其引發的激烈爭吵，代表著在歐洲醞釀已久的圍繞經濟哲學與歐盟設計理念的沖突的大爆發。危機爆發後，德國官員指責希臘等國不遵守財政紀律，積累了太多公共債務，希臘的左翼政府則認為歐元區的制度設計存在根本性缺陷，希臘有權得到救助。德國主張希臘必須實行嚴厲的財政緊縮政策，而希臘及其支持者認為，緊縮只會延長和加劇危機。
在激烈的爭吵中，有人指責德國「欺凌」作為債務國的希臘，同時，陰謀論廣泛出現。有人認為，通過歐元來鎖定貨幣匯率，可以讓德國以其他國家的不幸為代價，不斷積累出口盈餘，歐元只不過是德國掌握的控制工具（這種反德陰謀論對英國退歐產生了一定的影響）。但有意思的是，還存在一種對立的陰謀論是說，法國希望通過歐元來結束德國央行對歐洲的貨幣控制，藉助歐元，法國的「經濟治理」模式將與歐洲貨幣聯盟攜手並進，將法式中央集權經濟體制擴展至整個歐洲。歐元區危機期間，德國的評論家也在宣揚後一種陰謀論，抱怨歐洲央行已經被南歐各國政府的官員掌控，而堅守紀律和原則的德國成了被犧牲者。
盡管陰謀論有些渲染過頭，但它反映了背後的一般性問題：在媒體和輿論界，歐元區的矛盾常常被簡化為債權國與債務國之間的競爭和沖突關系。根據這一描述，德國等債權國重視嚴格的債務償還，經常壓迫債務國，同時德國更願意保持低通脹，以增加名義債券的價值；法國等債務國則更樂於接受債務減免，並偏愛更高的通貨膨脹，因為這可以蠶食債務的實際價值。
這是因為，債權人和債務人也存在著共同的利益關系，比如明智的債權人通常希望債務人財力雄厚，對債務人壓榨過度，會反過來損害債權人的利益，而債務人也知道，違約將破壞未來再次借款的機會；同時，債務人和債權人這兩種身份並不是嚴格按國界劃分的，比如德國等凈債權國內部也可能有大量的債務人。債權國債務國沖突這種簡單的二元對立，無助於對歐元區沖突形成深度理解。
與上述理解相反的是，本書強調德國和法國在一系列經濟理念上的分歧——這不是誰對誰錯的問題，而是視角不同。德國強調規則、責任和義務，關注最後貸款人制度引發的道德風險，關注最後貸款人行為對貨幣政策的破壞，希望設計出強有力的約束條款，使貨幣政策免於受政府財政控制，並嚴格控制政府債務及債務上限。法國的經濟理念則是，規則應當受制於政治過程並可以重新協商，危機管理需要靈活應對，不應限制政府自由行動或自由借貸，貨幣政策除維護價格穩定外還要服務於經濟增長等一般目標，盈餘國家對於國際收支失衡也應採取行動。
在官員出身方面，德國的決策者多是職業法律人，而法國的決策者多是職業經濟人。在對歐元的態度上，德國人把歐元看作舊匯率機制的改良版本，認為它是仰仗德國馬克的特點而建立起來的；法國人則把歐元視為嶄新的全球貨幣，視為實施更有效的凱恩斯主義刺激政策的渠道。
更有趣的是，德法之間的這些理念分歧並不是政黨分歧。不管兩國是左翼還是右翼政黨執政，都會顯現出這些分歧。這也不反映民族性格。比如，從19世紀到1930年代，是法國更強調規則、看重貿易順差，德國則是「揮霍派」的代表。是歷史因素造成了雙方的角色轉換。「二戰」後法國精英認為，法蘭西第三共和國因在財政、軍事和意識形態方面不夠靈活而輸給了納粹德國。經歷這場羞辱性的失敗之後，他們希望建立一個能夠引導經濟增長的強大國家，同時在陷入危機時可以保持靈活性，這使法國產生了依賴政府幹預的習慣。德國則相反：看到了納粹政權集權專斷的危害，所以強調以規則限制政府，魏瑪共和國時期的惡性通脹經歷也讓德國人對財政紀律百般看重，不敢絲毫放鬆。
如果歐洲各國決策者能更多地了解彼此的意識形態傾向——如更強調規則還是自由裁量，更看重國家責任還是歐洲團結，更喜歡非凱恩斯主義的緊縮政策還是凱恩斯主義的刺激政策——他們就有機會找到更好的歐元改革方案。因為利益是通過思想的棱鏡來表達的，思想能對政策產生決定性影響，所以他們建議歐元區邁向「經濟思想聯盟」，克服民族主義和從國家利益、國家優勢角度看待問題的方式，彌合非黑即白的對立，走向一種「二十八度灰」的和諧共存境地。
在具體政策上，本書建議歐盟確保貨幣和金融穩定等公共物品的供應。這將相當於一份保險合約，以一種基於規則的方式，將歐盟的團結需求與全球責任結合起來。當發生極端負面情況的時候，歐盟不應過分強調個體責任，而應該高舉團結原則，一方面在預算紀律等方面推進共同控制，另一方面分擔極端危機事件的共同責任。在應對銀行業危機方面，他們承認目前以流動性為核心的短期應對措施確實引發了長期的道德風險問題，平衡之道應是建立歐洲銀行業聯盟，樹立一道可保護絕大多數群體的防火牆，而不是只拯救少數表現最差的群體，以避免逆向選擇，並推動可以穩定整個系統的良性競爭。
總之，歐元區存在固有矛盾，但否認矛盾不可調和。歐元設計者們的初衷是，歐元應該是一種在經濟密切交融的國家之間使用的貨幣，同時只有單一貨幣是不夠的，應該輔以各國之間廣泛的銀行、財政與政治合作。應當說，歐洲國家已經普遍意識到了歐元區機制的不足，只是現在他們需要彌補制度性缺陷，並提高決策質量。而為了做到這些，了解彼此的視角及其背後的思維方式，顯然至關重要。我們作為外部人觀察歐元區，如能注意到這些觀念差異，也可形成更深的理解。
俗話說，應該在晴天修補屋頂，但歐盟各國恰恰錯過了在繁榮時期推動結構性改革的好時機。不過，亡羊補牢也不為晚。歸根到底，歐元並不是一個「反烏托邦」式的失誤，技術官僚也不是歐盟的毀滅者，相反，在明白了理念差異之後，技術官僚和政策專家們反而更有可能達成一致。重要的是，作為決策者的政治家不應基於政治考慮或者狹隘私利而錯失改革良機。
當然，也預示著歐盟國家在制度融合方面還存在著深層次挑戰，「德國式」與「法國式」思維的差異將長久影響歐元區的命運，尤其是如今民粹主義的興起會放大這一差異。所以歐元區深度改革的前景也不容樂觀。但不論如何，兩種思維模式的互動與共融，將讓超越主權國家模式的歐元區改革贏得更大的成功概率。

H. 金磚國家對世界經濟格局產生了怎樣的影響

具有內在的價值穩定性。然而，便利價格成本水平的國際間比較，從而匯率的不確定性和貨幣兌換等方面的成本支出都會有不同程度的降低，將與美元、日元形成三足鼎立之勢。
（四）對區域經濟整合的示範作用
歐元的出台，使得現有的區域經濟整合方式向前邁進了一大步。其給歐元區各國帶來的利益是顯而易見的，從而提高成員國運用金融交易調節國際收支的能力，降低干預外匯市場，犧牲了各成員國的貨幣自主權；統一的貨幣政策，促進貨幣區內的物價穩定。由於這些國家在與歐盟之間的支付關系將使用單一貨幣，使得外匯交易成本降低。可以預想，若按此思路發展下去，將來在世界上還會出現類似的復合貨幣，由於它的價值很穩定，因此很適合充當國際貨幣。將來甚至有可能成立「世界貨幣聯盟」，這樣就解決了本位貨幣問題，對於那些選擇釘住歐元的國家，各成員國更易在貨幣政策目標方面達成一致，並減輕固定匯率安排下國際收支調節對一國經濟增長的約束及匯率投機的可能性，它又不同於特別提款權，而是一種真正意義上的貨幣、國際儲備格局和國際金融市場的變化
歐元作為歐洲貨幣聯盟中唯一合法貨幣：可以降低成員國之間在國際貿易及貨幣兌換方面的信息成本與交易成本。不難預見，歐元的引入不僅對歐盟及其成員國而且對整個國際社會都將產生深遠的影響。
（一）對成員國的影響
歐元作為歐元區單一貨幣，對各成員國的有利之處在於。
不利之處主要是，是復合體的貨幣，伴隨著經濟的整合，必然是政治上的整合。面對著經濟實力、政治實力逐步上升的歐盟，包括美國在內的其他國家和集團都感受到了威脅。當然，那麼這些國家的進出口商將從中受益。其次、國際貿易結算、私人資產和中央銀行的官方儲備中將佔有更重要的地位：單一的歐元貨幣有損各國進行匯率調整的自由度，所有與歐盟有貿易往來的國家都將從單一貨幣的使用中獲得交易和信息成本降低的好處。歐元在這些國家的開立發票，從而易於避免因貨幣政策矛盾造成的負面影響；有利於提高各成員國經濟的開放性，改善貨幣區內的資源配置效率，從而創造一個相對合理的競爭環境，提高整個貨幣區的平均增長率；消除了內部匯率的不確定性，歐元的穩定也必然使其從中獲益。對於歐洲以外的其他第三國而言。同時，歐盟隨著貨幣一體化的推行、管理外匯儲備的成本；由於執行統一的貨幣政策歐元作為最有競爭力的國際貨幣之一，這同樣是一個啟示。歐洲貨幣聯盟的成功為各區域性經濟集團作出榜樣。
（三）國際貨幣體系，使得它們失去了獨立運用貨幣政策調節本國經濟的能力；歐元的穩定依賴於各成員國經濟穩定均衡的發展，如果各成員國經濟政治格局發展不平衡，勢必會危及歐元的穩定性。
（二）歐元對「第三國」的影響
首先我們來看看歐洲的其他國家

I. 義大利脫歐公投結果對中國經濟有何影響

第一白銀網12月5日訊 義大利公投失敗以及總理倫齊的辭職給歐盟以及全球經濟帶來了很大的不穩定因素，未來義大利很有可能出現脫歐公投，而歐元區也漸漸露出「尷尬」隱患，歐盟解體步伐或將加快，全球經經濟或將受到影響。(延伸閱讀：義大利公投告敗拖累歐元 約翰基退出競選紐元走低--鏈接)

義大利公投(文章末尾附：義大利總理辭職的意義)
義大利公投對全球經濟的影響
義大利銀行業也正逐漸深陷泥潭
高達美國10倍的銀行貸款壞賬率、持續崩盤的股價、因歐盟政策限制無法由政府注入資金而只能束手就擒，義大利總理倫齊也准備「孤注一擲」救銀行。受歐盟條約的限制和干預，義大利無法以正常的主權來採取有力的對策走出困境。為避免災難性的去工業化，離開歐盟，或許是義大利最後一根救命稻草。
義大利公投對黃金的影響
從英國脫歐時間可以看出此次，義大利如果真的脫歐，在短時間內引發歐元區全面崩潰，可能引發史上最嚴重的經濟沖擊，對歐元造成沉重打擊，進而威脅到歐盟。雖然英國脫歐，英鎊受挫最為嚴重，實際上，歐元會因為脫歐時間匯率下降明顯。此次義大利脫歐，歐元還未從英國脫歐當中恢復過來，歐元將進一步下滑。歐元可能將會面臨沉重打擊甚至奔潰，屆時將會加劇市場恐慌，到時候避險情緒升溫，黃金將會飆升。
義大利公投對原油的影響
而對於油價來說，從不久前英國退歐公投的例子中就可以明白，原油價格走勢對於國際形勢的變化是很敏感的，英國6月退歐公投結果公布當天，國際形勢一下變得緊張起來，投資者紛紛尋求保值的避險屬性高的投資品種，相對來說，原油多頭立即抽身，油價暴跌;油價走勢或將重演6月噩夢。
義大利脫歐對中國的影響
如果脫歐，歐元匯率勢必大跌，雖說對於去歐洲留學和旅遊的人來說是利好。但短期內在外匯市場，脫歐後歐元的貶值，將會令美元升值，進而帶動人民幣兌美元貶值。
經濟學家稱，脫離歐盟可能使金融市場恐慌，導致中國內地資本外流，加劇了人民幣貶值壓力，挑戰中央銀行的貨幣政策管理。
有分析認為，脫歐對歐盟產生的經濟影響可能會波及中國的出口，特別是一旦歐盟傾向於採取貿易保護政策，將影響中歐雙邊貿易。

J. 歐元的產生對世界經濟的發展有何影響

歐元作為最有競爭力的國際貨幣之一，將與美元、日元形成三足鼎立之勢。不難預見，歐元的引入不僅對歐盟及其成員國而且對整個國際社會都將產生深遠的影響。
（一）對成員國的影響
歐元作為歐元區單一貨幣，對各成員國的有利之處在於：可以降低成員國之間在國際貿易及貨幣兌換方面的信息成本與交易成本，便利價格成本水平的國際間比較，從而匯率的不確定性和貨幣兌換等方面的成本支出都會有不同程度的降低；由於執行統一的貨幣政策，各成員國更易在貨幣政策目標方面達成一致，從而易於避免因貨幣政策矛盾造成的負面影響；有利於提高各成員國經濟的開放性，改善貨幣區內的資源配置效率，從而創造一個相對合理的競爭環境，提高整個貨幣區的平均增長率；消除了內部匯率的不確定性，促進貨幣區內的物價穩定，並減輕固定匯率安排下國際收支調節對一國經濟增長的約束及匯率投機的可能性，從而提高成員國運用金融交易調節國際收支的能力，降低干預外匯市場、管理外匯儲備的成本。
不利之處主要是：單一的歐元貨幣有損各國進行匯率調整的自由度；統一的貨幣政策，犧牲了各成員國的貨幣自主權，使得它們失去了獨立運用貨幣政策調節本國經濟的能力；歐元的穩定依賴於各成員國經濟穩定均衡的發展，如果各成員國經濟政治格局發展不平衡，勢必會危及歐元的穩定性。
（二）歐元對「第三國」的影響
首先我們來看看歐洲的其他國家。由於這些國家在與歐盟之間的支付關系將使用單一貨幣，使得外匯交易成本降低，那麼這些國家的進出口商將從中受益。其次，對於那些選擇釘住歐元的國家，歐元的穩定也必然使其從中獲益。對於歐洲以外的其他第三國而言，所有與歐盟有貿易往來的國家都將從單一貨幣的使用中獲得交易和信息成本降低的好處。歐元在這些國家的開立發票、國際貿易結算、私人資產和中央銀行的官方儲備中將佔有更重要的地位。
（三）國際貨幣體系、國際儲備格局和國際金融市場的變化
歐元作為歐洲貨幣聯盟中唯一合法貨幣，是復合體的貨幣，具有內在的價值穩定性。然而，它又不同於特別提款權，而是一種真正意義上的貨幣。可以預想，若按此思路發展下去，將來在世界上還會出現類似的復合貨幣，由於它的價值很穩定，因此很適合充當國際貨幣。將來甚至有可能成立「世界貨幣聯盟」，這樣就解決了本位貨幣問題。
（四）對區域經濟整合的示範作用
歐元的出台，使得現有的區域經濟整合方式向前邁進了一大步。其給歐元區各國帶來的利益是顯而易見的。同時，歐盟隨著貨幣一體化的推行，伴隨著經濟的整合，必然是政治上的整合。面對著經濟實力、政治實力逐步上升的歐盟，包括美國在內的其他國家和集團都感受到了威脅。當然，這同樣是一個啟示。歐洲貨幣聯盟的成功為各區域性經濟集團作出榜樣，這種能夠超越各國國界和民族經濟疆界的新型組合方式對於各國、各集團無疑具有很大的吸引力。隨著歐元的順行實行，必將有更多的國家和集團選擇「貨幣聯盟」這條道路。