『壹』 為什麼說宏觀經濟因素是影響證券市場價格變動最重要的
宏觀經濟因素對證劵市場價格的影響有6個方面：
一，國內生產總值與經濟增長率
二，經濟周期對股市的影響。經濟周期的變動對企業營運及股價的影響極大，例
如經濟衰退期，股票價格會逐漸下跌，經濟復甦期股票價格又會逐步上升。危機，繁榮。
三，物價變動對股市的影響。普通商品價格變動對股票市場有重要影響，一般五家上漲，股價上漲，物價下跌，股票也下跌。
四，通貨膨脹對股市的雙重作用，它對股市既有刺激作用又有抑製作用。適度的通貨使得貨幣供應量增加，多餘的社會購買力就會進入股市。當通貨現象嚴重時，將會推動利率上升，資金從股市中流出，導致股價下跌。
五，利率變動對股市的影響。利率下降，股價上漲，利率上漲，股價下跌。
六，匯率變動對股市的影響。一般來說，一個國家貨幣升值，股價就會上漲，反之，其貨幣貶值，股價也隨之下跌。
總之，宏觀經濟因素對證劵市場的影響是基礎性的，也是全局性的和長期性的。
『貳』 宏觀經濟政策對投資的指導作用
中央廣播電視總台央廣經濟之聲《基金觀察》記者劉思強專訪華夏基金數量投資部高級副總裁李俊，本期主題：宏觀經濟分析對投資的指導作用。
劉思強：從當前時點看，哪些宏觀因素會影響您下一步的投資決策？
李俊：宏觀環境方面，我的判斷是：經濟增速預計會窄幅波動，逆周期政策以及部分行業投資升溫會帶動經濟出現溫和的回暖，但是房地產引擎退出以後，新的經濟增長動力還沒有形成；貨幣政策方面，貨幣政策大概率是中性，未來貨幣政策很難進一步寬松，但是鑒於內外部壓力明顯，收緊可能性不太大。這是年初我對宏觀基本面的判斷。但是目前，疫情對經濟的影響還有待進一步評估，至少對一季度的經濟數據會帶來較大影響。與此同時，我們的政策由於應對疫情這一突發事件也發生了很大的變化，貨幣政策方面比之前預計的更為寬松；財政政策方面，對疫情影響較大的行業也給予了大力度的稅費減免和財政補貼。
關於市場機會方面，我們不妨先看一下2018年和2019年，可能更為清晰一些。2018年市場大跌的原因主要是兩個方面：中美貿易摩擦和去杠桿。2019年則是另外一番氣象，貨幣環境大幅寬松，這可以看作是對2018年的修正，也就是影響2018年市場環境的主要因素都得到了很大的緩解。在這樣的背景下，2019年市場大漲，年度漲幅處於歷史第二高的位置。而2020年與2019年相比已經不再是修正的過程。在國內，在空間換取的寶貴時間里，如果我們簡單選擇放水，則是一種「逃避」。所以，我個人還是期待在改革方面有一些切實硬核的措施能夠出台。如果有這樣的一系列舉措，我對市場是充滿信心的。那麼今年，需要關注的市場主要矛盾，我覺得有幾個方面：第一，改革舉措是否能夠出台；第二，貨幣政策的松馳；第三，經濟能否齊穩；第四，美國大選以及中美關系的走向；第五，世界地緣政治的演變。這是主要的幾個方面。
另外，就像疫情打亂了經濟運行的節奏一樣，這對市場而言也是一個新的變數，給市場的投資節奏也帶來了一定的影響：從資金量方面，更為寬鬆了；在政策選擇上，鑒於我們要完成既定的增長目標與任務，在政策上也將推出一系列的穩增長政策，投資者在具體投資的板塊上需要予以關注。
劉思強：從實戰經驗來看，宏觀基本面對投資的指導作用到底有多重要？
李俊：我認為宏觀研究對於實際投資的重要性是見仁見智的。每個投資人都有自己的研究方法、投資理念，這個其實無所謂好壞，只要適合自己就可以了。我個人對宏觀研究是比較感興趣的，所以宏觀研究在我個人的投資中是非常重要的。在具體的投資上，我的投資框架里有三個因素：一是投資者；二是資產；三是資金。更詳細來說是指」投資人的認知、資金的可獲得性以及資產性價比」。從宏觀的視角看，這三個因素更容易看得清。所以就我個人而言，宏觀研究是非常重要的。
劉思強：投資者、資產和資金這三個方面的具體關聯，該如何理解？
李俊：投資者主要是指投資者認知，但是投資者的認知和市場主流觀念還不是特別一致。一般市場主流觀點代表市場整體的趨勢，但投資者個人的認知有時是在市場主流認知之前，有時是在之後，所以有時做了左側交易，有時做了右側交易，這是投資者的認知方面。資產性價比方面主要是看標的的未來成長性，另外是看它的價格，如果你成長性很好，但是價格非常高，性價比就不是特別高了，那麼資金肯定會流向其他性價比更高的資產上去。資金的可獲得性主要是看市場的貨幣環境是寬松還是比較緊張。這是最主要的三個方面，建議個人投資者從這三個方面來參考決策。畢竟宏觀概念是比較龐雜的，如果整體來看，會容易抓不到重點，主要抓這三個方面就可以了。
劉思強：關於資產配置的方向，具體到配置策略上，投資者應該如何把握？
李俊：對於大類資產配置，我目前比較看好的有幾個方向：第一是我覺得港股目前性價比是比較好的，主要是因為去年跌得比較多，今年我覺得一些邊際上的影響會逐漸消除，相對於A股來說，港股目前配置價值可能更為明顯一些；在商品方面，我覺得有色表現應該會好於黑色，主要是看房地產這塊，因為我覺得今年主要是製造業投資可能會上來，未來在科技板塊這塊可能會更明顯一些；在其他方面，我覺得如果未來全球地緣風險上升，下半年黃金會有一定的機會。這是我對未來大類資產簡單的判斷。
風險提示：上述觀點不代表投資建議，市場有風險，基金投資需謹慎。
《基金觀察》是中央廣播電視總台央廣經濟之聲《交易實況》欄目特設的投資專欄。對基金業內專業人士進行深度訪談，聚焦資本市場，分析市場熱點，幫助投資者把握投資機會。周一至周五交易日，經濟之聲10:30播出。
李俊
北京大學法學學士、工商管理學碩士。2006年7月至2008年7月，曾任職於北京市金杜律師事務所證券部。2008年12月加入華夏基金管理有限公司，曾任數量投資部研究員、基金經理助理等，現任數量投資部高級副總裁，華夏5GETF、華夏新能源汽車ETF、華夏新錦綉混合等基金的基金經理。
劉思強
中央廣播電視總台經濟之聲《交易實況》專欄編輯、記者，《基金觀察》製作人、財經評論員。
『叄』 利率調整對宏觀經濟的影響是什麼
利息率，簡稱「利率」，是指一定時期內利息額同本金額的比率，是一個重要的宏觀經濟數據。市場利率是由可貸資金市場中的供求關系決定的，任何使供給曲線或需求曲線產生移動的因素都將改變均衡利率水平。物價水平調節著總需求的波動，因此，在物價上漲過快，預期通貨膨脹率上升時，利率水平有很強的上升趨勢；在預期通貨膨脹率下降時，利率水平也趨於下降。
利率是重要的經濟杠桿，它對宏觀經濟運行與微觀經濟運行都有著極其重要的調節作用。宏觀調節方面，利率通過積累資金，調節宏觀經濟，媒介貨幣向資本轉化以及分配收入等方面對宏觀經濟進行調節，由於市場經濟條件下資金閑置者與資金短缺者經濟利益的不一致性，對閑置資金的運用就不能無償取得而必須有償進行，這種有償的手段就是利率。
利率對經濟的制約關系相當強烈，利率調高，一方面是擁有閑置貨幣資金的所有者受利益誘導將其存入銀行等金融機構，是全社會的資金來源增加；另一方面，借款人因利率調高而須多付利息，成本也相應增加，而成本對於利潤總是一個抵消因素，由此而產生的利益約束將迫使那些經濟效益較差的借款人減少借款，使有限的資金流向效益高的行業、企業和產品，從而促使全社會的生產要素產生優化配置效應。國家運用利率杠桿，在通貨膨脹率比較高的情況下，可以進行有效地抑制。
『肆』 當期宏觀經濟對股票投資的影響
宏觀經濟發展水平和狀況是影響股價的重要因素。宏觀經濟影響股價的特點是波及范圍廣、干擾程度深、作用機制復雜和股價波動幅度較大。
（一） 經濟增長 – 當一個國家或地區經濟運行態勢良好，一般來說大多數企業的經營狀況也較良好，它們的股價會上升；反之下跌。
（二） 經濟周期循環 – 每個經濟周期都要經過高漲、衰退、蕭條、復甦4個階段，即所謂的景氣循環，經濟周期循環對股票市場的影響非常顯著，可以說是景氣變動從根本上決定了股價的長期變動趨勢。
（三） 貨幣政策 – 中央銀行的貨幣政策對股價有直接的影響。中央銀行放鬆銀根、增加貨幣供應，資金面較為寬松，大量游資需要新的投資機會，引起股票需求增加，股價上升。收緊銀根，減少貨幣供應，資金吃緊，交易萎縮，股價下跌。
（四） 財政政策 – 財政政策也是政府的重要宏觀經濟政策。通過調節稅率影響企業的利潤和股息。提高稅率，企業稅負增加，稅後利潤下降，股息減少；反之，股息增加。國債發行量會改變證券市場的證券供應和資金需求，從而間接影響股價。
（五） 市場利率 – 絕大部分公司都有負債，利率提高，利息負擔加重，公司凈利潤和股息減少，股價下降；利率下降，利息負擔減輕，公司凈利潤和股息增加，股價上升。
（六） 通貨膨脹 – 通貨膨脹對股價的影響較為復雜，它既有刺激股票市場的作用，又有抑制股票市場的作用。
（七） 匯率變化 – 匯率變化對本國經濟發展影響較為有利，股價會上升；反之，股價會下跌。匯率變化對那些在原材料和銷售兩方面嚴重依賴國際市場的國家和企業的股價影響較大。
『伍』 在宏觀經濟運行中,什麼樣的指標影響資本市場
在宏觀經濟運行中什麼樣的指標影響資本市場，厄指標影響資本市場，就是說一些不正規的，不常規的，或者說一些突發的情況的。
『陸』 郎咸平的書中提到的宏觀經濟對中國經濟的影響是否不同
不同。
隨著美國經濟逐漸向好，美聯儲減少購債、退出量化寬松，以致最後加息，都是必然的。美聯儲加息是中國經濟的災難，是中國房地產的災難。
『柒』 宏觀經濟因素給財務重組帶來的影響
一）宏觀經濟環境復雜多變
財務管理面臨的宏觀經濟環境復雜多變是產生財務風險的外部原因。眾所周知，持續的通貨膨脹，將使企業資金供給持續發生短缺，貨幣性資金持續貶值，實物性資金相對升值，資金成本持續升高。例如，世界原油價格上漲導致成品油價格上漲，使企業增加了運營成本，減少了利潤，無法實現預期的收益。而利率的變動必然會產生利率風險，包括支付利息過多的風險、產生利息的投資發生虧損的風險和不能履行償債義務的風險。市場風險因素也會對財務風險有很大的影響。財務管理的環境具有復雜性和多變性，外部環境變化可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅。財務管理系統如果不能適應復雜而多變的外部環境，必然會給企業帶來困難。目前，我國許多企業建立的財務管理系統，由於機構設置不盡合理，管理人員素質偏低，財務管理規章制度不健全，管理基礎工作欠缺等原因，導致企業財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力。具體表現在企業不能對外部環境的變化進行科學的預見，反映滯後，措施不力，由此產生財務風險。
（二）企業內部財務關系混亂
企業內部的財務運作狀況在很大程度上影響著企業防範和控制財務風險的能力與效果。企業內部財務關系混亂是我國企業產生財務風險的又一重要原因。企業內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用利益分配等方面存在權責不明，管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。例如，企業資金結構不合理，負債資金比例過高等。在我國，資金結構主要是指企業全部資金來源於權益資金與負債資金的比例關系。由於籌資決策失誤等原因，企業資金結構不合理的現象普遍存在。具體表現在負債在資金結構中比例過高，很多企業資產負債率達到30%以上，導致企業財務負擔沉重，償付能力不足，由此產生財務風險。
（三）財務人員缺乏風險意識
企業經營活動的復雜性和市場環境的多變性決定了財務風險的客觀性。企業只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現實工作中，我國許多企業財務管理人員風險意識淡薄，是財務風險產生的重要原因之一。由於我國市場已成為買方市場，企業普遍存在產品滯銷現象。一些企業為了增加銷量，擴大市場佔有率，大量採用賒銷方式銷售產品，企業應收賬款大量增加。同時，由於企業在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解欠缺，缺乏控制，盲目賒銷，造成應收賬款失控。大量比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產長期被債務人無償佔用，嚴重影響企業資產的流動性及安全性，給企業帶來巨大的財務風險。
（四）財務管理決策缺乏科學性
財務決策缺乏科學性必然加大了企業財務決策失誤的風險，而財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象，由此導致決策失誤經常發生，從而產生財務風險。例如，在固定資產投資決策過程中，由於對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實，以及決策者決策能力低下等原因，導致投資決策失誤頻繁發生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，給企業帶來巨大的財務風險。由於投資決策者對投資風險的認識不足，決策失誤及盲目投資導致一些企業產生巨額投資損失，也必然影響企業的投資效益，影響了企業的長期償債能力，從而給企業帶來較大的財務風險。
『捌』 宏觀經濟指標對證券市場的影響
宏觀經濟中的貨來幣政策以及財政政自策會對證券市場產生一定的影響。如果採取擴張性財政政策的實施，擴大政府采購，加大政府投資公路，橋梁等支出，在一定程度上會提高社會的總需求，從而刺激股市的上漲，反之，緊縮性的貨幣政策的實施，減少政府采購和支出，在一定程度上導致股市下跌。
如果採取緊縮性的貨幣政策，比如，提高利率，這在一定程度上會提高銀行的存款收益，吸引大量的資金流入銀行，減少社會上的流動貨幣，以及股市的流動資金，這將會導致股市下跌，反之，採取寬松的貨幣政策，比如，降低利率，這會導致資金從銀行流出，增加社會上的流動貨幣，間接的增加股票市場上的流動資金，促使股市上漲。
同時，經濟周期也會對股市產生影響，比如，當經濟處於蕭條時，股市會下跌，處於低迷狀態，而經濟處於繁榮時，股市會上漲，進入牛市。
『玖』 對於宏觀經濟學里，儲蓄和投資的一些概念問題
我個人認為，在宏觀經濟學上的投資指的是對廠房機器設備等固定資產的購買，在這里假設麵包機是設備，那麼持有麵包機就是投資。我覺得持有貨幣的形式，不論是自己手中持有，還是存在銀行還是借給其他人，這都是儲蓄，都是現在不消費，以待未來消費用的。
回到題目上，麵包師傅有7000的儲蓄在手上，而理發師傅有3000的儲蓄在手上，資本家手上有一個10000的麵包機存貨（存貨算作是投資）。其實在這里，經濟體的儲蓄就已經等於投資了（這個經濟體的例子不太好，因為理發師和麵包師的勞動和麵包機沒關系），之後無論他們三個如何交易，不過是資產的轉移，誰來持有罷了。資本家把麵包機給麵包師傅，資本家現在持有10000貨幣，如果不消費那就是10000儲蓄，現在麵包師傅有一個麵包機，算作是投資10000，同時麵包師傅還有3000負債，算作是儲蓄-3000。而理發師依舊是儲蓄3000。這樣經濟體依舊是儲蓄等於投資。
個人理解。
『拾』 宏觀經濟如何影響金融市場形勢
一、引言
改革開放至今，我國經濟經濟持續高速增長，取得了令世人矚目的成績,政府在宏觀調控中扮演了重要的角色。財政政策作用的有效發揮是促進我國經濟增長的重要推動力量。特別是由於美國的次級債引發的華爾街金融風暴，使得全球經濟陷入恐慌及衰退的風險旋渦里。由此中國經濟也出現了增速放緩的現象擴，加上美元貶值加劇，外國勢力迫使人民幣升值加速、國內企業紛紛瀕臨破產。
我國目前仍處於調結構、促發展的關鍵時期,為了更好的抵禦全球金融危機對中國經濟的產生負面影響，促使我國金融市場健康的發展。必須堅持國家的宏觀調控與市場基礎作用的結合,推進社會主義市場經濟發展。因此,對財政政策宏觀經濟效應進行分析有重要的理論和現實意義切實可行並且是靈活審慎的宏觀經濟政策，靈活的應對國際經濟環境以及國內復雜多變的形勢。積極有效的保證金融市場的穩定發展。
二、金融市場的相關概述
金融市場是指資金供應者和資金需求者雙方通過信用工具進行交易而融通資金的市場。比較完善的金融市場定義是：金融市場是交易金融資產並確定金融資產價格的一種機制 。
金融市場實質上是經濟生活中與商品市場和勞務市場和技術市場並列為一種市場，是進行資金融通的場所。在這里實現借貸資金的集中和分配，並由資金供給和資金需求的對比形成該市場的「價格」―利率。隨著商品經濟的發展，又產生了金融市場和銀行信用。
金融市場在當今社會它的構成由許多不同的市場組成的一個龐大體系。一般根據金融市場上交易工具的期限，把金融市場分為貨幣市場和資本市場兩大類。貨幣市場是融通短期資金的市場而資本市場是融通長期資金的市場。貨幣市場和資本市場又可以進一步分為若干不同的子市場。
三、宏觀經濟政策對金融市場的影響
1．財政政策對金融市場的影響。
財政政策是除貨幣以外政府調控宏觀經濟的另一種基本手段。它對股票，證券，基金等金融工具具有一定的影響。
首先，是國債。國債是區別於銀行信用的一種財政信用調節工具。國債的發行量會直接影響證券市場風險和收益的水平。其次，是稅收。採用稅收杠桿可對證券投資者進行有效調控。對證券投資者的投資收益規定不同的稅種和稅率，其將直接影響著投資者的實際收入水平。當稅征增多時，企業對用於發放股利盈餘資金和其本身發展盈利就越少，投資者在購買股票，證券，基金等的用途資金就越少，然而高稅收率對於投資者買的股票和證�1�7，基金等投資產生嚴重的消極影響，且他們的積極性就下降許多。相反，低稅收率或者適當減免稅收率可以對個人的投資和消費水平達到經濟增長，對擴大企業發展中得到良好的生產。
2．貨幣政策對金融市場的影響。
貨幣政策是政府調控宏觀經濟的最基本的工具，由於社會供求關系的平衡與貨幣供給求關系的平衡相輔相成。由此，宏觀經濟調控必然立足於貨幣供給量。貨幣政策主要針對貨幣供給量中調節過程的控制，進而實現穩定貨幣、增加就業、平衡國際收支、發展經濟等宏觀經濟目標。
貨幣政策對股票市場與股票價格的影響非常大。寬松的貨幣政策會擴大貨幣供給總量，對金融市場餓發展有著積極影響。同時貨幣發行量太多又會引起通貨膨脹。緊縮的貨幣政策則相反，減少貨幣供給量將不利於金融市場和發展證�1�7的穩定發展。
央行調整金融機構人民幣存貸款基準利率，其中一年期存款基準利率由現行的3.87%提高到4.14%，調高了27個基點。中國人民銀行宣布從2011年3月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款准備金率0.5個百分點。此次提高存款准備金率後，短期加息的可能性繼續下降，二季度貨幣政策操作更趨謹慎，准備金率上調的頻率和空間下降，二季度中後期可能加息一次。經濟學家連平表示，未來存款准備金率還有一定上調空間。相比1-4月，目前通脹壓力趨減，貨幣政策在穩健基調不變情況下會適時微調，較一季度趨松。本輪加息已近尾聲，預計年內還會加息一次。盡管央行在公開市場連續兩周凈回籠近600億元，但3月剩餘兩周公開市場資金到期量仍達2400億元，再加上差額存款准備金率本月到期的2500億元至3000億元，央行需要對沖的資金量依然龐大。這將再一次沖擊金融市場的波動。
四、總結
我國現今的金融市場脫離不了國家的財政政策和貨幣政策的同時調控，兩個都必須一起抓才能保障金融市場的穩健發展。積極的財政政策不僅能彌補因穩健的貨幣政策所帶來的總需求增速的減緩，也使政府對技術領域的支持成為可能。金融市場的波動因素多之有多，匯率、銀行准備金率、國家領導的選舉等等，在這復雜多變的市場里，我們應該時時關注時事，及時尋找切實可行的宏觀政策去應對和處理，使其健康穩健的發展。