經濟周期對貸款的影響

1. 經濟周期對銀行信貸業務的影響

1、經濟周期波動影響信貸經營戰略目標

銀行是經營風險的特殊企業，其運營的高杠桿特點要求在信貸經營中必須保持審慎、穩健的經營理念和可持續發展的經營目標。在宏觀經濟景氣周期時，流動性充足，信貸資金需求旺盛，銀行對經營形勢預期往往過於樂觀，對風險估計不足，可能制定出較為激進的經營目標，信貸投放過度擴張，部分信貸資金流入低水平、高耗能、重復建設等高風險項目。

2、經濟周期波動影響信貸資源配置

經濟周期波動影響信貸資源配置主要體現在影響信貸投放總量，影響信貸行業結構、客戶結構和產品結構上。對信貸投放總量的影響表現為:在經濟高漲期，企業業績大幅提升，違約概率降低，同時擔保物價值持續上升，可擔保信貸總量隨之增加，還款來源的明確與擔保資產的足值均可能促使銀行加大信貸投放總量。

3、經濟周期波動影響信貸經營結果

經濟周期對信:貸經營結果的影響主要從資產質量和盈利能力兩方面進行衡量。資產質量方面，銀行在經濟高漲時期新增的貸款，周期性行業和中小企業貸款佔比偏高、期限較長。

(1)經濟周期對貸款的影響擴展閱讀：

1、保持信貸業務可持續穩健發展是信貸經營的根本目標。商業銀行在經濟周期波動中可能表現出的過於樂觀或過於悲觀，往往會使信貸總量過度擴張或過度收縮，信貸資產質量大起大落，嚴重阻礙了商業銀行的健康發展，甚至會危及銀行的生存，因此，商業銀行必須把可持續穩健發展作為信貸經營的根本目標。

2、信貸資源合理配置是完成目標的主要手段。無論經濟繁榮或衰退，機遇和風險總是並存的，銀行應前瞻性地預測宏觀經濟走勢，適度逆周期地調整信貸政策和信貸授權，提前有針對性地進行行業結構、客戶結構、產品結構調整，優化信貸資源配置，為經濟周期波動中信貸業務保持健康發展奠定基礎。

2. 提供反經濟周期的資本貸款是什麼意思

這句話的核心在反經濟周期。眾所周知，中國經濟目前在「周期性、結構回性、外答生性、動力性」等因素的作用下，處於下行通道。下行通道下，經濟增長下降，生產者投資、生產慾望及運營成本出現不同程度的提高。在這種情況下，貸款的風險很高，不論是銀行金融業和非銀行金融業處於對風險的厭惡，在這種情況下會加強風控，和實行審慎貸款制度。
因此，提供反周期就是逆周期貸款就是和下行、風險提高周期相反的貸款。

3. 美聯儲如何化解經濟周期風險

20世紀90年代以來，美國大致經歷了三輪加息周期。

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1994年2月份起

美聯儲7次上調聯邦基金利率，使之從3%增至6%。

2

1999年至2000年

美聯儲7次上調聯邦基金利率，使其從4.75%升至6.5%，並將利率水平維持到2001年1月份。

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2004年6月起

連續17次提高利率，將聯邦基金利率從1%推高至2006年6月份的5.25%，並將利率水平維持到2007年9月17日

（一）美聯儲的貨幣政策 ：

1.降低利率

為化解次貸危機可能引發的經濟衰退風險，美聯儲於2007年9月18日決定將保持了14個月的聯邦基金目標利率從5.25%下調至4.75%，這是美聯儲自2003年以來首次下調該利率。隨著次貸危機影響的擴散，美聯儲連續降息，到2008年4月30日，美聯儲連續7次降低聯邦基金利率至2%。但利率的降低在恢復金融市場流動性即恢復金融資產價值的同時，資本流出數量增加，美元相對外幣貶值，實體經濟領域的價格膨脹。在市場一片「降息見底」聲中，美聯儲悄然開始了貨幣政策工具的轉換。

2.貼現窗口重新啟動

貼現窗口（DiscountWindow）是美聯邦儲備體系向商業銀行發放貼現貸款的設施，聯儲通過變動貼現利率可以調節商業銀行的貸款成本，但是否通過貼現窗口取得貸款及貸款數量取決於商業銀行，聯儲處於相對被動的地位。為防止信貸市場危機惡化，美聯儲於2007年8月17日宣布將貼現利率降低50個基點，即從6.25%降到5.75%。之前美聯儲對貼現利率與聯邦基金利率的調整基本保持同步，二者之間一般維持100個基點的利差，本次單方面下調貼現利率後二者的利差縮小為50個基點。雖然美聯儲在信貸危機發生後一再降低貼現率至2.25%，但由於再貼現對市場有「告示作用」，許多商業銀行擔心這么做會導致投資者對其健康狀況擔憂，所以它們大多不願意通過貼現方式直接向美聯儲借款。

3．短期貸款拍賣工具應運而生

美聯儲於2007年12月開始啟用短期貸款拍賣工具這一新的操作工具，以向面臨流動性不足的商業銀行提供資金。與公開市場業務相比，可參與短期貸款拍賣工具的金融機構更為廣泛，作為貸款擔保的債券種類也相對更多，從而有利於更為高效地為機構提供流動性；與貼現窗口相比，由於美聯儲不對外披露使用短期貸款拍賣工具的機構名稱，從而較好地保護了參與機構的商業機密，加之短期貸款拍賣利率略低於貼現利率，因而受到急需短期資金的存款機構的歡迎。

（二）美聯儲的財政政策

美國國會議院於2008年1月24日公布了由美國政府提出的總成本達1500億美元的經濟刺激方案。根據美國國會公布的美國財政刺激政策，每個美國工人可享有每人三百美元的稅收減免，而有多個孩子的家庭可享受最高達1200美元的稅收減免。該方案還包括了商業減稅計劃，允許企業可預支50%的資本性支出費用，並且擁有更長的時間來彌補以前的虧損，期限也由原來的兩年提高至五年。目前美國的利率已經處於較低的水平，貨幣需求對利率的彈性較大，易出現流動性陷阱，此時採取擴張的財政政策刺激經濟要比寬松的貨幣政策效果明顯。減稅可以作為刺激社會有效需求的重要手段，增加人們的可支配收入。此外，減稅可以緩解通貨膨脹的壓力。所以對於目前美國的經濟狀況來說，採取擴張的財政政策刺激經濟發展也許是應對危機的良策，美聯儲主席伯南克也稱目前採取赤字的財政政策對於美國的經濟更為有效。