市場利率對市場經濟的影響

❶ 請問為什麼央行提高再貼現率可以提高市場利率

再貼現是商業銀行將未到期票據賣給中央銀行以取得資金融通的手段，央行再貼現率的高低是調節貨幣供應量的重要貨幣政策手段。

央行提高再貼現率，使商業銀行再貼現取得的資金融通減少，商業銀行可貸資金減少，一方面商業銀行通過調高市場利率，保證同樣的經營利潤，另一方面，可貸資金的減少，即資金供應的減少，資金使用的價格上升。

(1)市場利率對市場經濟的影響擴展閱讀：

市場利率對債券價格有重要影響。一般來說，市場利率提高，債券價格下跌；市場利率降低，債券價格有上漲趨勢。而利率的走勢要受到多種因素的影響。

宏觀經濟形勢因素

經濟周期。從經濟周期看，經濟開始衰退後，產品滯銷，利潤減少，投資減少，流通貨幣量增加，從而導致利率下跌。當經濟衰退達到經濟危機時，大量企業倒閉，市場蕭條，資金寬余，利率跌至最低點。

經濟到最低谷後會緩慢復甦，此時商品開始有一定的銷售量，市場投資有利可圖，利率緩緩回升。當經濟由復甦達到繁榮階段時，商品生產能力與產量大增，商品銷售狀況良好，企業開始大量盈利，投資大大增加，貨幣成為稀缺要素，利率上漲至最高點。

最新宏觀經濟形勢對市場利率的影響

宏觀經濟形勢和銀行信貸松緊狀況是影響民間融資活躍度的主要因素。尤其在今年宏觀形勢下滑的大背景下，央行的貨幣政策使得金融機構資金相對充裕，企業從銀行貸款難度相對降低，必然對民間借貸渠道的資金需求有所減弱。

數據顯示，10天期平均利率為21.73%，1月期為17.07%，3月期為19.08%，6個月的利率為16.45%，1年期的利率為16.81%，而一年以上的綜合利率為24.36%，相比此前發布的民間金融街數據，小額貸款市場平均利率的一年期和三月期的利率均有較大幅度的下滑。

GDP的增長率。根據對西方發達國家和一些新興市場經濟國家的統計，1981年至2000年，GDP增長率與利率呈強正相關關系。1987年以前，中國GDP增長率與利率基本沒有關聯。但1988年以後，隨著經濟市場化程度的逐步提高，GDP增長率與利率之間的關聯度和相互作用的程度越來越高，變化方向逐漸趨於一致。

物價水平。物價水平反映實體經濟的價格，利率反映資金的價格。如果工業產品的出廠價格降幅較大，表明需求嚴重不足，這種狀況對國民經濟投資形成了較強的約束，利率將呈現下降趨勢；但如果居民消費價格指數回升幅度較大，說明消費需求啟動，對其他價格指數的下滑會形成一定的抑制，利率將呈現上漲趨勢。

❷ 利率調整對我國經濟的影響

利率作為「經濟杠桿」，其影響主要體現在：
1、宏觀經濟方面
利率調整可以在不擴大貨幣供應的條件下，改變社會資金總量和借貸資金的供給，從而影響總供求。其主要體現在短期內對總需求的調節，利率降低一方面增強居民的消費動機，另一方面導致企業投資需求的增加，從而導致總需求的增加，但是從長期看來，低利率導致的企業投資規模擴張會傾於增加總供給。
由於資產價格等於該資產未來現金流或收益的貼現，在未來現金流或收益既定的情況下，用來代表貼現率的利率水平越低，該資產的價格也就越高，反之同理。因此利率變動對房地產和證券市場的影響不可小覷。
國內外利率差異會對國際資本流動和國際收支產生影響。國際利率高於本國利率時能促進本國資金外流，同時防止外國熱錢流入，一定程度上緩解國際收支順差。
2、微觀經濟方面
對個人而言，儲蓄是其可支配收入減去消費以後的消費部分。利率變動會影響儲蓄收益和個人儲蓄傾向，從而調節居民消費和儲蓄的相對比重。
居民可用多樣化的方式保有其儲蓄——實物資產或金融資產，而金融資產中，又有貨幣資產和股票、債券等非貨幣資產。利率變動對通脹率和各種金融資產收益率的影響會在很大程度上影響人們的資產持有結構。
利率作為企業借款的成本，對投資的規模和結構都具有非常直接的影響。總體來說，投資項目收益既定時，社會投資規模會與利率的升降反向變化。因此國家可以通過調節基準利率進行宏觀調控。
利率的變動會影響資本流動的方向與規模，從而會對投資結構產生重要影響。因此政府可以通過差別化的利率政策，調節國民經濟的產業結構。
利息成本支付是企業盈利的最低界限，利率水平也會直接影響企業的盈利能力，因此提高利率可以對企業進行約束和激勵，使資源更集中於優質高效的企業，同時督促企業降低資源耗費速度和提高資源配置效率。

❸ 市場利率的變動對貨幣時間價值有什麼影響

利率作為資金的使用價格，在市場經濟運行中起著十分重要的作用，利率變動會影響著政府的政策決定，影響著企業的經濟效益，影響著居民的資產投資選擇行為，進而對經濟運行產生非常重要的影響。
（一）利率變動對宏觀經濟的影響宏觀經濟學認為，居民的收入可以分為儲蓄和消費兩個部分。
儲蓄代表著社會資金的供給量，消費則是拉動經濟發展的「三駕馬車」之一，兩者對宏觀經濟發展的重要程度不言而喻，而且都會受到利率變動的影響。
當利率上升時，利息收入會提高，居民就會提高儲蓄，降低消費；當利率下降時，利息收入會降低，居民就會增加消費，導致儲蓄降低。
在收入一定的情況下，儲蓄和消費是此消彼長的。
可見，利率變動會影響全社會的儲蓄水平，也會影響全社會的消費水平。
（二）利率變動對資金供求的影響利率表示借貸資本的使用價格，利率決定著債務人的利息成本，也影響著債權人的利息收入。
當利率提高時，對資金盈餘者而言，利息收入提高，他們更願意將手中的資金讓渡出去。
而對資金需求者而言，利息成本增加，他們的借款需求就會受到一定的制約。
相反，當利率下降時，資金需求量就會大幅增加，而資金供給量卻會大幅縮水。
因此，利率變動對資金盈餘者的讓渡行為和資金需求者的借貸投資行為均有重要的影響。

❹ 影響市場利率的三大要素是什麼

影響市場利率的三大要素：國家政策宏觀調控、市場供求關系、GDP。
一、國家宏觀調控的措施：
1、國家合理地制定各項經濟政策和措施，如制定經濟和社會發展戰略、方針、制定產業政策，以控制總量平衡，規劃和調整產業布局；制定財政政策和貨幣政策，調節積累和消費之間的比例關系，實現社會總供給和社會總需求的平衡，控制貨幣發行，制止通貨膨脹；建立和完善適應市場經濟發展的制度、收入分配製度和稅收征管制度等。
2、國家正確運用價格、稅收、信貸等經濟杠桿，調節國民收入的分配和再分配，從經濟利益上誘導、協調和控制社會再生產各個環節等。
3、科學地編制各項經濟計劃，使經濟計劃建立在有充分科學根據的基礎上，使其在中長期的資源配置中發揮應有的作用，彌補完全依靠市場配置資源的不足。
二、利率就是貨幣的使用價格，在一個金融市場完全市場化情況下，利率水平主要取決於貨幣的需求和供給，具體的需求比如貸款，消費啊什麼的，供給主要通過銀行實現，但是我們國家的金融市場是受管制的，所以，利率沒有市場化，是國家規定的，這樣不能反映真實的市場需求。
三、GDP對市場利率的影響。GDP中有一項是凈出口，凈出口增加時，也就是說外國對本國的商品需求增大，更直接的就是對本幣的需求增加，外匯市場上，當本幣是供不應求時，本幣就會升值。

❺ 闡述一下市場利率的變動對市場經濟的影響

利率的高低，能反映一國宏觀經濟運行的基本狀況，利率的變動，又將影響所有宏觀經濟變數如國民生產總值、物價水平、就業水平、國際收支、經濟增長率等等。顯然，利率作為重要的經濟杠桿，對宏觀經濟運行與微觀經濟活動都有著極其重要的調節作用。因此，利率的變動是判斷一國宏觀經濟形勢的主要依據之一，利率走勢分析是宏觀經濟形勢預測的主要手段。 (一)利率變動對資金供求的影響 在市場經濟中,利率是一種重要的經濟杠桿,這種杠桿作用首先表現在對資金供求的影響上. 利率水平的變動對資金盈餘者的讓渡行為有重要影響,它對資金盈餘者持有資金的機會成本大小起決定性作用.當利率提高時,意味著人們借款的成本增大,資金短缺者的負擔也越重,他們的借款需要就會受到制約. (二)利率變動對宏觀經濟的影響 從宏觀看,居民的全部收入可分為消費和儲蓄兩個部分.儲蓄=收入-消費.在收入水平一定的情況下.儲蓄的多少取決於消費傾向.若居民的消費傾向高,則新增收入中用於消費的部分大,儲蓄就少.居民的消費傾向除了與目前收入水平、未來收入預期、物價水平及消費觀念等有關外,還受利率水平的影響.當利率上升時,會一直人們的消費慾望. 再從廠商投資來看,投資代表著社會資金需要.提高利率則使廠商投資成本增加. 當利率水平提高時,一方面減少消費、增加儲蓄,使社會資金供給擴大,從而有可能使社會產出擴大;另一方面,又可能使投資受到抑制,從而使社會產出減少. (三)利率變動對國際收支有重要影響 當發生嚴重的逆差時,可將本國短期利率提高,以吸引外國的短期資本流入,減少或消除逆差;當發生過大的順差時,可將本國綠水平調低,以限制外國資本流入,減少或消除順差. （四）利率變動對匯率的影響 首先，利率政策通過影響經常項目對匯率產生影響。當利率上升時，信用緊縮，貸款減少，投資和消費減少，物價下降，在一定程度上抑制進口，促進出口，減少外匯需求，增加外匯供給，促使外匯匯率下降，本幣匯率上升。與利率上升相反，當利率下降時，信用擴張，貨幣供應量（M2）增加，刺激投資和消費，促使物價上漲，不利於出口，有利於進口。在這種情況下會加大對外匯需求，促使外匯匯率上升，本幣匯率下降。這里以人民幣利率下調為例來說明利率-匯率機制的傳導效應：利率下降，國內需求上升，進口需求也上升，導致人民幣匯率下降；進口需求上升和通貨膨脹率上升，使得對人民幣貶值預期增加，企業進口增加而出口減少，資金外流增加，導致人民幣匯率下降。實際利率的下降引起外匯匯率上升、人民幣匯率下降。實際上，人民幣匯率下降的效果是擴張性的：一方面，人民幣匯率下降，在國外相對價格變化的影響下，由於出口擴大，在乘數作用下使國民收入得到多倍擴張，另一方面，人民幣匯率下降通過收入再分配效應和資產效應導致國內需求下降；與此同時，出口企業利潤增加，進口商品成本上升，推動一般物價水平上升。總之，人民幣利率下調造成人民幣匯率下降，對總需求的影響是雙重的。 其次，通過影響國際資本流動間接地對匯率產生影響。當一國利率上升時，就會吸引國際資本流入，從而增加對本幣的需求和外匯的供給，使本幣匯率上升、外匯匯率下降。而且，一國利率的提高，促進國際資本流入增加，而資本流出減少，使國際收支逆差減少，支持本幣匯率升高。與利率上升相反，當利率下降時，可能導致國際資本流出，增加對外匯的需求，減少國際收支順差，促使外匯匯率上升、本幣匯率下降。 （五）對股市的影響 1．利率的上升，不僅會增加公司的借款成本，而且還會使公司難以獲得必需的資金，這樣，公司就不得不削減生產規模，而生產規模的縮小又勢必會減少公司的未來利潤。因此，股票價格就會下降。反之，股票價格就會上漲。 2．利率上升時，投資者據以評估股票價值所在的折現率也會上升，股票價值因此會下降，從而，也會使股票價格相應下降；反之，利率下降時，股票價格就會上升。 3．利率上升時，一部分資金從投向股市轉向到銀行儲蓄和購買債券，從而會減少市場上的股票需求，使股票價格出現下跌。反之，利率下降時，儲蓄的獲利能力降低，一部分資金就可能回到股市中來，從而擴大對股票的需求，使股票價格上漲。 除了以上幾方面，社會資本狀況也會影響到利率作用的發揮，如果存在著大量過剩資本，利率降低就會引起投資增加；但如果資本不足，盡管利率降低了，投資也難以立即增加。 由此可見，利率的調節作用的實際效果決定於一國經濟發展的實際狀況。經濟高漲時，盡管利率上升也很難抑制投資增加；當經濟萎縮時，盡管當局壓低利率，也刺激不了投資的增加。再者，一國經濟越發達，利率的作用就越明顯；反之，在越不發達的國家中，利率被扭曲得越嚴重，對經濟也就失去調節作用.

❻ 我國利率市場化的影響

利率市場化改革的要旨不是調節利率水平，而是改革利率(資金價格)的形成機制，使之成為反映宏觀經濟運行狀況的准確價格信號。利率管制的初衷是控制金融資產的分配，並通過這種控制加強銀行體系的安全，並促進經濟增長。利率市場化是各國經濟持續發展的必由之路。我國盡管部分金融市場的利率市場化程度大大提高，但利率市場化改革的進程還遠未結束。其影響如下：
（1）利率水平升高的風險。從一般規律看，利率市場化的結果是利率水平的升高，對於我國這樣的資金短缺型國家更是如此。利率升高可能帶來兩方面的消極作用：一是企業和政府籌資成本增加，降低企業投資積極性，也導致政府投資規模減小，使經濟增長減緩；二是利率過高引起大量境外游資流入，造成金融市場和宏觀經濟不穩定。

（2）道德風險和逆向選擇。利率市場化就是要銀行根據風險加成的原則，對貸款利率實行合理定價。目前有相當一部分貸款需求得不到滿足，主要原因是銀行覺得風險太大，與利益不對稱。利率升高也可能使逆向選擇問題更加嚴重。因為高利率無形中會抑制穩定、低回報項目的投資，積極尋找貸款的卻是回報高風險大的投資者，這當然不是銀行希望看到的。產生道德風險和逆向選擇的原因是信息不對稱，解決的辦法就是銀行在發放貸款前應該多了解借款者的相關資信。

（3）銀行和企業風險。利率市場化使銀行業競爭更加激烈。銀行有了利率自主權，可能降低貸款利率提高存款利率，這樣利差縮小，銀行的利潤相應減少；另一方面，利率風險卻增大，經營不善的銀行會出現虧損甚至倒閉。如美國在1986年全面實現利率市場化後的幾年內，平均每年有約200家銀行倒閉。銀行的倒閉可能產生連鎖反應，甚至引發銀行危機。

對於一部分效益低下的國有企業，利率市場化導致的利率上揚將是對他們的嚴峻考驗，也給銀行出了難題：如果繼續放款，它們可能連利息都不能支付；如果不繼續給它們資金支持，它們可能破產，銀行原來的貸款就不能收回，壞賬增加。而且有的企業關系國計民生，它們的倒閉會給經濟和社會造成嚴重沖擊。

❼ 利率與金融市場的關系

利率是資金的時間價值,是資本這一特殊生產要素的價格。利率的高低對於宏觀經濟與微觀經濟都具有重要影響,利率的變化對金融參與者是一種風險。本文通過對金融市場利率的波動和因利率波動而帶來的利率風險進行分析,使人們在我國市場經濟快速發展的經濟活動中能更好地預測、規避風險,減少損失,穩定和增加收益。
一、金融市場利率的構成要素
金融市場利率是資本使用權的價格,即借貸資本的價格,它實質上是金融資產價值的表現形式。改革開放以來,我國的社會主義市場經濟走過了一條從無到有並逐漸完善的道路,但我國的金融市場不發達,利率還沒有完全市場化。
(一)金融市場利率的影響因素
資本供求是影響利率高低最重要的因素。存貸款利率與經濟增長速度、通貨膨脹率變化關系密切。金融機構法定存貸款利率調整與價格水平、經濟增長變化大體上一致,其中利率調整與CPI變化的同步性與GDP增速的同步性更為明顯,在一定程度上反映出中國利率調控更加關注通貨膨脹的變化。國家貨幣和財政政策對利率的變動也有不同程度的影響,此外,國際關系、國家利率管制等對利率的變動均有不同程度的影響,而這些因素有些也是通過影響資本供求而影響利率的。
(二)金融市場利率的確定
由金融資產價值所決定,市場利率的計算公式為:
利率=純利率+風險溢酬
風險溢酬=通貨膨脹溢酬+違約風險溢酬+變現力溢酬+到期風險溢酬
純利率(又稱真實利率)是指通貨膨脹為零時,無風險證券的平均利率。通常把無通貨膨脹情況下的國庫券利率視為純利率。
二、風險管理的重要
1、投資的目的是為了獲得收益,但是在有些情況下,最後實際獲得的收益可能低於預期收益,有些投資根本沒有收益甚至血本無歸。對於賣方來說,實現的收益高於預期的收益也是一種風險。這里的偏離既可能是高於預期收益,也可能是低於預期收益。
2、風險是指預期回報的波動性或離散度,是一種決策方案的結果的潛在變化,可能結果的變化越大,與此決策方案相關聯的風險就會越大。
3、風險管理在我國當前的經濟發展中是相當重要的,一方面,我國經濟改革在不斷深化,經濟環境還處於轉型中,而我國的風險意識卻相對薄弱,加強風險管理是經濟發展的要求;另一方面是國際形式的要求,隨著我國經濟的發展、對外開放的深入和加入WTO,我國與國際經濟聯系更為密切,經濟也更容易受到國際經濟形式和金融市場風險的影響,加強風險管理是適應國際競爭的需求。利率水平與國際稍有差距就可能引發大量國際游資的套利活動,從而誘發金融和沖擊人民幣的匯率體制,所以風險管理是尤為重要的。
三、市場利率的變化與風險
1、利率是資金的時間價值,是資本這一特殊生產要素的價格。利率的高低對於宏觀經濟與微觀經濟都具有重要影響,利率的變化對金融參與者是一種風險。在完全市場經濟條件下,利率決定於貨幣市場的供求情況,資本供大於求,利率下降;反之,利率上升。利率上升會減少消費和投資,利率下降會刺激消費和投資。
2、利率風險是綜合風險管理的所有方面——信用風險、市場風險、資產與負債管理(ALM)、績效評估,甚至操作風險的本質。
3、一種利率風險策略可能是以一種方法構造從機構流出的現金流,這種方法就是銀行連續投資於3個月國債,投資每3個月累積增加,通過這樣為股東創造現金。
4、在金融管制放鬆和利率市場化的條件下,利率風險無時無刻不在,利率市場化的程度與利率風險成正比例關系,利率風險並非僅僅意味著損失和危機,如果有良好的管理手段和較高的管理水平,它既可以成為賺錢的工具,也可以化減損失。利率風險應該是一種不確定性,類似商品價格隨市場情況而發生波動,也是市場經濟無法迴避的問題。
5、在利率不變的情況下,各類借款都能順利償債,一旦利率上升,借款成本增大,就只有經營好的才能按時還款,而一部分將面臨還款的困境。隨著實際利率的提高,偏好風險的人將更多地成為銀行的客戶,而原來厭惡風險的客戶也傾向於改變自己項目的性質,使之具有高的風險和收入水平。由於信息的不對稱,利率的轉變刺激客戶將資金用於高風險的活動,會導致拖欠貸款的可能性增大,造成還款風險。
、從整體來說,利率升高和利率波動會影響投資規模,不利於經濟增長。但我國的情況有些特殊,因為我國目前金融市場是分割的,雖然利率的波動對經濟活動有風險,但又是調節經濟的一種見效比較快的方法。
四、風險的測度與規避
(一)風險的測度
風險的測度一般用方差法,但是除了方差法之外,也存在著多種風險度量方法的替代,其中理論上最完美的度量方法應屬於半方差方法。半方差有兩種主要的計量方法:利用平均收益(Mean Return;SVM)為基準來度量的半方差以及用目標收益(Target Return;SVT)為基準來衡量的半方差,公式如下所示:
SVM=1/kan[max(0,rm-rt)]2
t=1
SVr=1/kan[max(0,rT-rt)]2
t=1
因為,下半方差與投資者對風險的客觀感受有一致性;如果投資的收益率不是正態分布的話,下半方差對風險的度量更有利於投資者做出正確的決定;即使收益是正態分布的話,下半方差法也能夠得到與方差相同的風險度量結果。
(二)風險的規避
對於追求穩定回報的投資者來說,大多會選擇風險小、信用度高的理財產品,比如銀行存款和國債,不少投資者認為,銀行存款和國債絕對沒有風險,利率事先已經確定,到期連本帶息是少不了的。其實不然,就如此次央行加息,無論是銀行存款還是國債,相關風險都會隨之而產生,這里指的是利率風險。
1.利率風險的預測。
利率風險源於未來利率的變化,如能通過某種技術方法較為准確地預測未來的利率,再通過金融工具加以應用,則可以完全規避利率風險,所以利率的預測是利率風險管理的基礎。
2.定期存款的風險規避。
定期存款是普通老百姓再熟悉不過的理財方式,一次性存入,存入一定的期限(最短3個月,最長5年),到期按存入時公布的固定利率計息,一次性還本付息。想來這是沒有什麼風險可言,一旦遇到利率調高,因為定期存款是不分段計息的,不會按已經調高的利率來計算利息,那些存期較長的定期存款就只能按存入日相對較低的利率來計息,相比已調高的利率就顯得劃不來了。所以定期存款的風險規避,最好是存入的期限不要太長,一年期比較合適,如果利率上升可以轉存,再一方面是化整為零,每一筆的金額盡量不要太大,存期分布合理,這樣也可以降低利率變動帶來的風險。
3.憑證式國債的風險規避。
憑證式國債也是老百姓最喜歡的投資理財產品之一,因其免稅和利率較高而受到追捧,不少地方在發行時根本買不到,於是不少人購買國債時就選擇長期的,如5年期的。卻不知一旦市場利率上升,國債的利率肯定也會水漲船高，所以購買國債時,為了靈活,可以買多一些短期的,如遇到利率的調整,經過計算,扣除了上述的因素後,如果劃得來的話,可以提前支取轉買新一期利率更高的國債。短期、長期進行搭配也可以分散利率變動帶來的收益減少的風險。
4.住房貸款的風險規避。
商業銀行基本貸款利率變動,購房付款就會隨之改變,所以在利率不斷上調的情況下固定利率房貸是一種規避利率風險的方法,因為在貸款期限內,不論銀行利率如何變動,借款人都將按合同約定的固定利率支付利息。
5.浮動收益人民幣理財產品。
可以購買浮動收益人民幣理財產品以規避利率風險。銀行推出的人民幣理財產品,投資渠道中一般都組合了部分國債、金融債券等,因此收益是會隨著加息而向上浮動的。銀行的人民幣理財產品類型也與存款相類似,屬於期限、收益都比較穩定,風險不高的投資方式。這類產品的收益一般會高於同期定期存款利息,分為固定收益與浮動收益兩種。在加息的預期下,可以選擇浮動收益類理財產品來規避利率風險。

❽ 宏觀經濟學：為什麼市場利率提高，銀行的准備金會減少

如果利率處於高位，社會投資慾望強烈，而升息預期較強、空間較大的話，存款增加帶來的法定準備金增加就不能抵消投資擴大造成的超額准備金下降，銀行總准備金就會減少。

銀行的准備金是銀行持有的准備隨時支付（取款等）現金准備，准備金量多，意味著貨幣流通速度的減緩，銀行的利潤率下降，市場利率的提高，說明市場貨幣供應緊張，貸款需要的增加，銀行准備金持有的成本增加，銀行會盡可能地將資金貸出去，減少現金准備。

新發行的債券利率一般也是按照當時的市場基準利率來設計的。一般來說，市場利率上升會引起債券類固定收益產品價格下降，股票價格下跌，房地產市場、外匯市場走低，但儲蓄收益將增加。

(8)市場利率對市場經濟的影響擴展閱讀：

市場利率的其他介紹：

由於貸款的資金是由銀行存款來供應的，因此，根據貸款利率的下調可以推測出存款利率必將出現下降。資金市場的銀根松緊狀況和國際金融市場的利率水準。國際金融市場的利率水準往往也能影響到國內利率水準的升降和股市行情的漲跌。

在一個開放的市場體系中是沒有國界的，如果海外利率水準低，一方面對國內的利率水準產生影響，另一方面，也會引致海外資金進入國內股市，拉動股票價格上揚。反之，如果海外的利率水準上升，則會發生與上述相反的情形。

❾ 利率在市場經濟中的作用

利率可以影響市場上的流動貨幣量！中國利率市場化在改革進程中穩步推進。1993年《關於建立社會主義市場經濟體制改革若干問題的決定》和《國務院關於金融體制改革的決定》最先明確利率輸出阿改革的基本設想。1995年《中國人民銀行關於「九五」時期深化利率改革的方案》初步提出利率市場改革的基本思路。

——1996年6月1日放開銀行間同業拆借市場利率，實現由拆借雙方根據市場資金供求自主確定拆借利率。

——1997年6月銀行間債券市場正式啟動，同時放開了債券市場債券回購和現券交易利率。

——1998年3月改革再貼現利率及貼現利率的生成機制，放開了貼現和轉貼現利率。

——1998年9月放開了政策性銀行金融債券市場化發行利率。

——1999年9月成功實現國債在銀行間債券市場利率招標發行。

——1999年10月對保險公司大額定期存款實行協議利率,對保險公司3000萬元以上、5年以上大額定期存款，實行保險公司與商業銀行雙方協商利率的辦法。

——逐步擴大金融機構貸款利率浮動權，簡化貸款利率種類，探索貸款利率改革的途徑。1998年將金融機構對小企業的貸款利率浮動幅度由10％擴大到20％，農村信用社的貸款利率最高上浮幅度由40％擴大到50％；1999年允許縣以下金融機構貸款利率最高可上浮30％，將對小企業貸款利率的最高可上浮30％的規定擴大到所有中型企業；2002年又進一步擴大試點。同時，簡化貸款利率種類，取消了大部分優惠貸款利率，完善了個人住房貸款利率體系。

——2000年9月21日實行外匯利率管理體制改革，放開了外幣貸款利率；300萬美元以上的大額外幣存款利率由金融機構與客戶協商確定。2002年3月將境內外資金金融機構對中國居民的小額外幣存款，納入人民銀行現行小額外幣存款利率管理范圍，實現中外資金融機構在外幣利率政策上的公平待遇。

——2002年擴大農場信用社利率改革試點范圍，進一步擴大農信社利率浮動幅度；統一中外資外幣利率管理政策。

目前我國利率市場化程度同改革之初相比已明顯提高。回顧中國利率市場化所走過的道路和國際發達國家利率市場化基本經驗，深化利率市場化改革必須堅持循序漸進原則，始終注意改革進程與商業銀行的自我約束能力和中央銀行對利率的宏觀控制能力相適應，保證市場穩定和金融安全。

「十六大」報告提出，「要穩步推進利率市場化改革，優化金融資源配置」。按照這一精神，確定利率市場改革的目標是建立由市場供求決定金融機構存、貸款利率水平的利率形成機制，中央銀行通過運用貨幣政策工具調控和引導市場利率，使市場機制在金融資源配置中發揮主導作用。確定改革的基本原則是正確處理好利率市場化改革與金融市場穩定和金融業健康發展的關系，正確處理好本、外幣利率政策的協調關系，逐步淡化利率政策承擔的財政職能。確定改革的總體思路是先外幣、後本幣；先貸款、後存款；先長期、大額，後短期、小額。