十八屆三中全會文化產業

❶ 根據近期三中全會，近五年什麼行業發展最快

本次三中全會就城鎮化發展和國防軍隊建設做出重要的政策指示,對機械設備行業來說,將會存在未來可投資的機會。

1.關於大力發展城鎮化。城鎮化的概念主要體現在將農村人口轉變為城市人口的一個過程,其主要的表現形式為增加城鎮數量和擴大城市人口數量。城鎮化的目的則是通過人口在城市與農村間的流轉後解放過剩的農村勞動力,並通過加大基礎建設的力度刺激經濟的增長。雖然2012年中國城鎮化率為52.57%,基本達到世界平均水平。但是西方發達國家,例如德國的80%,尚有不小的差距。此次三中全會提到的「推進城鄉要素平等交換和公共資源均衡配置,完善城鎮化健康發展體制「則明確指出城市與農村之間將出現更多的資源分配,包括農村人口城市化、增強城市承載能力等。從機械設備行業來看,首當其沖的就是軌道交通。主要原因在於城鎮化的大力發展需要建立在城鎮間暢通無阻的交通上,經濟的大力發展更需要貨物的流動與人口的轉移。按照規劃,未來3年我國將建設鐵路匯流排為2.2萬公里,到2020年新建鐵道線路總長度為14.6萬公里。投資額度方面,按照每年2,000億元左右的投入,預計總體投資量將達到1萬億左右。隨著城鎮化的不斷推進,城市與農村間的鐵路總量需求的上升,也將帶動車輛(動車、機車)市場容量的激增。另一方面,新型城市的建立也將帶動城市內軌道交通的發展。2015年前,全國已規劃新建的地鐵軌道線路總長度將達到2,200公里,未來3年的總投資量將達到1萬億元。按每公里所需6量地鐵機車計算,未來3年內地鐵所需的機車量為1.3萬輛左右,市場容量將達到850億元。屆時地鐵四電(通信工程、信號工程、電力工程和電氣化工程)的市場容量將達到500億元以上。重點公司有:中國南車(601766)、中國北車(601299)、中國鐵建(601390)、晉西車軸(600495)、鼎漢技術(300011),特銳德(300001)。

2. 軍工行業將會引來改革後的機遇。三中全會公報中對軍隊建設提出了「著力解決制約國防和軍隊建設發展的突出矛盾和問題,創新發展軍事理論,加強軍事戰略指導,完善新時期軍事戰略方針,構建中國特色現代軍事力量體系」。從十一屆三中全會到十八屆三中全會,對軍隊改革從未有過停止。當今中國是世界上第一個取消陸軍司令部的國家,並且通過七大軍區把中國「分」為了七大片。七大軍區目前的主要職責是在於根據中央軍委、總部的戰略意圖,負責組織本區內陸軍、海軍、空軍三軍部隊的聯合作戰行動和演習;領導所屬部隊進行日常軍隊建設、訓練、管理和後勤保障。目前我國軍隊人數全球排名第一,因此體制編制的改革將會對我軍未來戰鬥力以及管理能力的提升帶來一定的影響。同樣,軍工行業將受益於此次改革。展望未來,軍工設備板塊依舊不乏題材性投資機會。對於航天板塊方面,嫦娥三號發射和落月巡視勘測任務;軍事裝備方面,海空軍裝備可能開工或首飛、第19艘054A型導彈護衛艦下水並且該級別護衛艦仍在不斷建造中等諸多事件都將觸發波段性機會。另一方面,民間資本注入也將會是看好軍工板塊的要素之一。目前國際市場上,軍工資產證券化已經逐漸成為一種主流,國防資金的擴充現在可以通過資本市場來實現。這不但實現了資產與資本的對接,也實現了「推動軍民融合深度發展」。預計未來將會有更多軍工資產注入上市公司。重點關注:北方創業(600967)、航天晨光(600501)、中國重工(601989)、中航飛機(000768)。

風險提示:中國經濟回升不及預期,經濟陷入滯脹;另外,美國經濟復甦出現反復,使得原本脆弱的經濟復甦雪上加霜。

「十八屆三中全會」關於文化內容的解讀:推進市場化才是超預期

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事件:

11.12日,新華社發布中共十八屆三中全會公報,與文化相關的內容包括:建設社會主義文化強國,增強國家文化軟實力,必須堅持社會主義先進文化前進方向,堅持中國特色社會主義文化發展道路,堅持以人民為中心的工作導向,進一步深化文化體制改革。要完善文化管理體制,建立健全現代文化市場體系,構建現代公共文化服務體系,提高文化開放水平。

解讀:

1、政策高度無法再次突破:文化作為國家戰略早在十七屆六中全會(2011.10.18日)就已經明確,從政策高度上無法再次突破(此次全會並沒有實質性的突破),關鍵在於如何落實,故要看後續動作;

2、文化政策的突破(如電影分級、開放境外頻道等)跟政改密切相關,歷史規律-經濟改革先於政治改革,故短期不抱大期望;

3、強調「使市場在資源配置中起決定性作用」才是真正的超預期:傳媒行業的重大投資機會來自草根需求,2013年是這樣,以後也是這樣,只有推進市場化和降低民營企業進入文化產業的門檻才能進一步釋放需求,才是真正的超預期。

結論:

需求的超預期比政策的超預期更加現實也更加重要,建議12月份重點布局電影板塊和手游板塊,催化劑:1、賀歲檔,電影票房的超預期;2、假期臨近,手游流水的超預期。

汽車行業:10月份汽車銷售同比增長20.3%,日系銷售暴漲

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10 月份汽車銷售增長20.3%。根據汽車工業協會發布的數據,2013 年10 月份汽車銷售(批發量)為193.26 萬輛,同比增長20.3%,環比下降0.2%。其中乘用車和商用車銷售同比23.6%和6.5%。在2013 年前10 個月,汽車銷售累計同比增長13.5%到1,781.58 萬輛,其中乘用車和商用車則累計同比增長15.0%和7.4%。

日系品牌汽車銷售暴漲,市場份額回升。10 月份乘用車合資品牌的銷售同比增長28.0%,快於行業平均增長,主要受到日系銷售反彈影響。

由於去年基數較低,日系銷售同比增加180.9%。由於替代作用,美系、德系、韓系和自主品牌汽車銷售增長放緩,同比分別增長13.2%、7.0%、0.1%和13.9%。因此日系的市場份額同比9.5 個百分點,而其他國籍的汽車市場份額同比下滑。

國產豪華汽車的銷售維持高增長。10 月國產豪華汽車的銷售同比增長21.2%到65,677 輛。國產豪華車的市場份額同比基本持平。華晨寶馬銷售增長19.7%,慢於行業平均,而一汽奧迪則因為Q3 的熱銷同比增長29.3%。上汽通用凱迪拉克的銷售也維持較快的增長,同比分別增長223.3%。北汽賓士的銷售則意外下滑8.2%。2013 年前10 個月豪華品牌汽車銷售累計同比增長30.8%。

銷售日系品牌汽車的公司受惠。10 月份長城汽車(02333HK)和比亞迪(01211HK)的銷售同比增長8.3 和4.6%,增長比行業平均水平低。吉利汽車 (00175HK)的銷售則受到出口復甦影響,銷售增長同比增長14.8%。由於去年基數很低,以日系為主的東風汽車(00489HK)和廣汽(02238HK)的銷售同比增長95.7%和152.8%。

乘用車出口下滑幅度減緩。10 月份乘用車出口同比下滑3.7%,下滑幅度減緩。其中奇瑞和長城汽車的出口同比下滑最大,同比下滑22.1%和44.8%,而吉利汽車和上汽通用的汽車出口同比增長17.0%和28.6%。2013 年前10 個月,乘用車出口累計下滑10.0%。

客車和貨車銷售增長穩定。10 月份,客車和貨車(包括底盤和非整車)的銷量同比增長12.9%和5.5%,這主要是因為中國經濟見底回升。重卡銷售淡季不淡,同比增長38.8%。其中中國重汽集團(中國重汽(3808HK)的母公司)和東風集團(東風汽車的母公司)的重卡銷售同比增長60.4%和45.5%,好於市場平均水平。

行業看法:旺季效應繼續刺激估值。我們相信汽車股在旺季里估值會繼續維持較高的水平,直到2014 年1 月份,維持行業「跑贏大市」的評級。

十八屆三中全會涉軍解讀:深化軍隊體制編制改革與設立國家安全委員會意味什麼?

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事項:十八屆三中全會《決定》提出,要深化軍隊體制編制調整改革,推進軍隊政策制度調整改革,推動軍民融合深度發展。同時,設立國家安全委員會,完善國家安全體制和國家安全戰略,確保國家安全。

❷ (30分)中共十八屆三中全會強調，要推進文化創新，建設社會主義文化強國。讀材料回答問題。材料一 註：我