国际金融复习题欧洲货币市场

㈠ 离岸国际金融市场的特点

岸金融市场

离岸金融市场的概念

离岸金融市场（offshore finance market），是指主要为非居民提供境外货币借贷或投资、贸易结算；外汇黄金买卖、保险服务及证券交易等金融业务和服务的一种国际金融市场，亦称境外金融市场，其特点可简单概括为市场交易以非居民为主，基本不受所在国法规和税制限制。离岸金融市场在60年代的兴起，使国际金融市场的发展进入了一个全新的发展阶段。
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离岸金融市场兴起的原因

50年代以后，国际经济关系发生了一系列重大变化：

第一，许多国家获得了政治独立，并渴望有一个能为它们提供不受任何一国管辖与影响的、资金可自由借贷的国际金融市场。

第二，跨国公司获得了巨大发展。它们不仅以对外直接投资为特点促使生产国际化，而且资本也国际化，迫切要求有一个灵活自由的资金贷放市场，以满足国际业务迅速发展和资金频繁调动的需要。

第三，一些短期资本持有者，鉴于美元总的地位相对下降和资本逃避的需要，也要求有一个不受各国法令管制的资金“避难所”。

第四，美国自从50年代开始，就连续发生国际收支逆差，大量美元流往境外，形成了“欧洲美元市场”，即境外美元市场。60年代后，欧洲联邦德国马克、欧洲法国法郎、欧洲荷兰盾以及其他境外货币，也在这个市场出现，从而使欧洲美元市场发展成为欧洲货币市场。

欧洲货币市场是一个新型的国际金融市场。这种金融市场，最早出现在伦敦，以后在新加坡、纽约、东京、香港等地相继开设。
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离岸金融市场的类型

从不同角度来看，离岸金融市场有不同的类型。从从事的业务范围来看，有混合型、分离型、避税型及渗漏型等离岸金融市场；从市场形成的动力来看，有自然渐成型和政府推动型离岸金融市场；从市场功能来看，有世界中心、筹资中心、供资中心及簿记中心等。下面我们仅从市场业务范围来考察离岸金融市场的类型。

1．混合型离岸金融市场

该类型离岸市场的特点：离岸金融交易的币种是市场所在地国家以外的货币，除离岸金融业务外，还允许非居民经营在岸业务和国内业务，但必须交纳存款准备金和有关税献，管理上没有限制，经营离岸业务不必向金融当局申请批准。我国香港离岸金融市场属此类型。

2．分离型离岸金融市场

它是指没有实际的离岸资金交易，只是办理其他市场交易的记账业务而形成的一种离岸金融市场。该类型离岸市场的特点：离岸业务所经营的货币可以是境外货币，也可以是本国货币，但是离岸金融业务和传统业务必须分别设立账户；经营离岸业务的本国银行和外国银行，必须向金融当局申请批准；经营离岸业务可获得豁免交纳存款准备金、存款保险金的优惠，并享有利息预扣税和指一种把离岸业务与在岸业务分立，居民的存款业务与非居民的存款业务分开，但允许离岸账户上的资金贷给居民的离岸金融市场。地方税的豁免权。纽约、东京、新加坡等离岸金融市场属此类型。

3．避税或避税港型（taxhaventype）离岸金融市场

这种类型的离岸市场的特点：市场所在地政局稳定，税赋低，没有金融管制，可以使国际金融机构达到逃避资金监管和减免租税的目的。巴哈马和开曼以及百慕大等属于此类型。

4．渗漏型离岸金融市场

这种类型的离岸市场兼有伦敦型和纽约型的特点，但最突出的特点是离岸资金可贷放给居民，即国内企业可以直接在离岸金融市场上融资。
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离岸金融市场作用

离岸金融市场的产生和发展，有利于大量国际资本的流入，弥补国内资金缺口，使国内市场主体能以更加灵活的方式和渠道筹资、融资；有利于缩小各国金融市场的时空距离，便利国际借贷资金成本的全球性降低；有利于引进大量现代化的金融技术工具和金融产品，促使东道国国内同业改进经营管理方式，提高服务质量和从业人员素质，加快金融创新；有利于加快东道国的金融监管向国际惯例靠拢，提高监管质量；有利于增加外汇收入，增加本国外汇储备；有利于调节东道国的国际收支，稳定国际经济金融秩序；有利于带来广泛的经济效益。

离岸金融市场作为一个高度自由灵活、快捷便利、高效新型的市场，它的建立必须具备以下条件：所在国或地区的政治和经济稳定；有发达的国内金融市场，完善的金融体系和经验丰富、运作高效的金融机构；有灵活自由的金融法规制度及有利于市场发育的财税政策，放松或取消外汇管制，放松金融管理，提供减免税的优惠；有比较优越的经济和自然地理位置。

㈡ 上海办成离岸金融市场具有哪些优势和劣势国际板块推出后，对上海的离岸金融市场的举办有何意义

什么是离岸金融市场?
离岸金融市场也叫新型国际金融市场，是指同市场所在国的国内金融体系相分离，既不受所使用货币发行国政府法令管制，又不受市场所在国政府法令管制的金融市场。
离岸金融市场的特点有：
(1)业务活动很少受法规的管制，手续简便，低税或免税，效率较高；
(2)离岸金融市场借贷货币是境外货币，借款人可以自由挑选货币种类。该市场上的借贷关系是外国放款人与外国借款人的关系，这种借贷关系几乎涉及世界上所有国家。
(3)离岸金融市场利率一般来说，其存款利率略高于国内金融市场，利差很小，更富有吸引力和竞争性。
离岸金融中心
离岸金融中心是指一般来说，各国的金融机构只从事本币存贷款业务，但第二次世界大战之后，各国金融机构从事本币之外的其它外币的存贷款业务逐渐兴起，有些国家的金融机构因此成为世界各国外币存贷款中心，这种专门从事外币存贷款业务的金融活动统称为离岸金融(offshorefinance)。也就是说，任何国家、地区及城市，凡主要以外币为交易(或存贷)标的，以非本国居民为交易对象，其本地银行与外国银行所形成的银行体系，都可称为离岸金融中心。

以欧洲美元市场为例，它是一种非常典型的离岸金融中心，它是一种自由交易、不受管制之自由的国际金融市场。离岸金融业务是属于批发性银行业务，存贷款金额大，交易对象通常是银行及跨国公司，其业务通常为引进外来资金，再将资金贷给外国。个人投资者也可以通过机构进行投资。

理论上主要离岸金融中心可分为三类:

1、以伦敦为代表的伦敦型离岸金融中心。其特点：经营的货币是境外货币，市场的参与者可以经营离岸金融业务，又可以经营自由市场业务。在管理上没有什么限制，经营离岸业务不必向金融当局申请批准。

2、以纽约为代表的纽约型离岸金融中心，经营离岸业务的本国银行和外国银行必须向金融当局申请。经营离岸离岸金融业务可以免交存款准备金，存款保险金的优惠，享有利息预扣税和地方税的豁免权。离岸业务所经营的货币可以是境外货币，也可以是本国货币，但离岸业务和传统业务必须分别设立帐户。

3、避税型离岸金融中心，一般设在风景优美的海岛和港口，政局稳定，税收优惠，没有金融管制。这是我们通常意义上所说的离岸金融中心。

近年来，世界上一些国家和地区如英属维尔京群岛（BVI）等纷纷以法律手段揣摩并培育出一些特别宽松的经济区域，允许国际人士在其领土上成立一种国际业务公司，这些区域一般称为离岸管辖区或称为离岸司法管辖区。而所谓离岸公司就是泛指在离岸管辖区内成立的有限责任公司或国际商业公司。

目前比较著名的离岸金融中心有英属维尔京群岛开曼群岛、巴哈马群岛、百慕大群岛、西萨摩亚、安圭拉群岛等等。

离岸公司与一般有限公司相比，主要区别在税收上。
与通常使用的按营业额或利润征收税款的做法不同，离岸管辖区政府只向离岸公司征收年度管理费，除此之外，不再征收任何税款。除了有税务优惠之外，几乎所有的离岸管辖区均明文规定：公司的股东资料，股权比例，收益状况等，享有保密权利，如股东不愿意，可以不对外披露。另一优点是几乎所有的国际大银行都承认这类公司，如美国的大通银行、香港的汇丰银行、新加坡发展银行、法国的东方汇理银行等。"离岸"公司可以在银行开立账号，在财务运作上极其方便。

一般这类"离岸"地区和国家与世界发达国家都有良好的贸易关系。因此，海外离岸公司是许多大型跨国公司和拥有高额资产的个人经常使用的金融工具。

㈢ 高分求高手帮做国际金融题目

国际金融试题

一、单项选择题（本大题共16小题，每小题1分，共16分）

在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。

1．弹性价格货币模型认为，当其他条件不变时，（ ）

A．本国货币供给增加，导致本币升值 B．本国收入增加，导致本币升值

C．本国利率上升，导致本币升值 D．本国价格上升，导致本币升值

2．当金融危机来临时，发挥重要“最后贷款人”职能的国际金融机构是（ ）

A．世界银行 B．国际清算银行

C．国际货币基金组织 D．国际金融公司

3．IMF创造的特别提款权（ ）

A．具有内在价值 B．可用于贸易与非贸易的国际支付

C．依据份额向会员国政府有偿分配 D．是一种账面资产

4．当国际资本流动的利率弹性为零时，B/P是一条（ ）

A．水平曲线 B．垂直曲线

C．正斜率曲线 D．负斜率曲线

5．在香港外汇市场上，中国银行报出美元与港元即期汇率：USD1=HKD7.8420—7.8460，1个月掉期率：70—50，则美元兑1个月远期港元的实际汇率为（ ）

A．7.1420—7.3460 B．7.8350—7.8410

C．7.8490—7.8510 D．8.5420—8.3460

6．接本试卷第5小题，美元或港元1个月远期汇率的变动趋势为（ ）

A．港元对美元升水 B．美元对港元升水

C．港元对美元贴水 D．本币对外币贴水

7．企业在境外选择交叉上市的主要障碍是按照东道国证券监管部门要求执行（ ）

A．信用评级标准 B．资产规模标准

C．信息披露标准 D．主板市场上市资格标准

8．国际租赁业务中的租赁利率等于（ ）

A．租赁净收益与利润之比 B．融资成本与租赁收益之比

C．设备购置成本与融资成本之比 D．租赁收益与租赁净投资之比

9．欧洲货币市场交易的货币是（ ）

A．欧元 B．美元

C．欧洲英磅 D．欧洲马克

10．要求成员国取消经常项目下的货币兑换限制的国际金融机构是（ ）

A．BIS B．IMF

C．IBRD D．IDA

11．世界银行集团包括（ ）

A．IBRD+IMF+IFC B．IBRD+IDA+BIS

C．IBRD+IDA+IFC D．IBRD+BIS+IFC

12．在银行间外汇市场上充当基础货币的是（ ）

A．美元、英磅、日元、欧元 B．美元、英磅、加元、日元

C．美元、英磅、欧元、港元 D．美元、英磅、欧元、澳元

13．政府间的经济与军事援助记录在（ ）

A．经常账户 B．资本账户

C．金融账户 D．储备资产账户

14．趋同标准规定参加欧元的成员国长期利率不能超过通货膨胀最低的3个成员国平均水平的（ ）

A．1.5个百分点 B．2个百分点

C．2.5个百分点 D．3个百分点

15．美元汇率持续疲软会引起（ ）

A．黄金价格上升 B．黄金价格下降

C．黄金价格不变 D．黄金货币化

16．固定价格水平下的蒙代尔—弗莱明模型表明在固定汇率制下（ ）

A．货币政策有效 B．财政政策有效

C．收入政策有效 D．汇率政策有效

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）

在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。

17．某种货币充当储备货币必须具备的条件是（ ）

A．可兑换性 B．普遍接受性

C．国际性 D．充分流动性

E．内在价值相对稳定性

18．确保欧元与欧洲经济联盟启动与稳定运行的重要文件有（ ）

A．《马斯特里赫特条约》 B．《欧洲联盟条约》

C．《稳定和增长公约》 D．《欧元的法律地位》

E．《新的货币汇率机制》

19．根据IS—LM—BP模型，在浮动汇率制度下（ ）

A．货币政策有效 B．财政政策有效

C．货币政策无效 D．财政政策无效

E．收入政策有效

20．择期外汇业务中，当远期汇率贴水时，（ ）

A．银行以择期期初汇率作为买入价 B．银行以择期期初汇率作为卖出价

C．银行以择期期末汇率作为买入价 D．银行以择期期末汇率作为卖出价

E．银行卖出贴水的择期远期外汇时不计贴水

21．国际投机资本的高流动性与高投机性对资本流入国危害大，表现在（ ）

A．影响其外债清偿能力 B．降低其国家信用等级

C．导致其国际收支失衡 D．其货币汇率剧烈波动

E．其金融市场陷入混乱

三、名词解释题（本大题共3小题，每小题2分，共6分）

22．相对购买力平价

23．QFII

24．利息套汇

四、判断分析题（本大题共3小题，每小题4分，共12分）

判断正误，在题后的括号内，正确的划上“√”，错误的划上“×”，并简述理由。

25．欧洲货币市场中的离岸金融中心是以市场所在国的强大经济实力和巨额资金积累为基础的。 （ ）

26．吸收分析法认为，货币贬值能否有效地调节国际收支取决于总收入与总支出对吸收的引致程度。 （ ）

27．外汇银行的外汇买入价与外币现钞买入价有差异。 （ ）

五、简答题（本大题共4小题，每小题6分，共24分）

28．为什么持有外汇储备会有机会成本？

29．提高法定准备金率可以改变本国国际资本流动方向吗？为什么？

30．外币期权交易有什么特点？

31．浮动汇率制有哪些优点？

六、计算题（本大题共2小题，每小题6分，共12分）

32．已知租赁设备的购置成本100万美元，租期2年，租金每年均等支付，租赁利率7%，请用年金法计算每期租金和租金总额。

33．中国工商银行公布的外汇牌价：

2008年1月4日 欧元1=人民币10.7342，

2008年6月10日 欧元1=人民币10.7930

请计算欧元对人民币汇率的变化幅度。

七、论述题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）

34．试述影响人民币汇率变动的主要因素。

35．试述欧元启动对现行国际金融体系的挑战。

㈣ 离岸金融市场与传统金融市场相比有哪些特征它有哪些类型

根据性质不同，国际金融市场可分为传统金融市场和离岸金融市场
1、传统的国际金融市场是指从事市场所在国货币的国际信贷和国际证券业务，并受市场所在国政府管辖的金融市场。这种类型的国际金融市场一般是历史上逐渐形成的，经历了区域金融市场一→全国金融市场一→国际金融市场的发展阶段，如伦敦、纽约、巴黎、法兰克福、东京等。
2、离岸金融市场[offshore financial markets ]，是指非居民之间以银行为中介在某种货币发行国国境之外从事该种货币交易的市场，也有人将它称为欧洲货币市场。它实际上包括三个方面的内容。首先是进行境外货币的借贷业务，其次是发行各种以境外货币表示的债券，再次是各种境外货币之间的兑换市场，即外汇市场。
种类 按性质划分，离岸金融中心大致有三种类型：
伦敦型 属于“自然形成”的市场。伦敦离岸市场始于50年代末，它既经营银行业务，也经营证券业务。非居民除获准自由经营各项外汇、金融业务外，其吸收的存款也不需缴纳法定准备金。过去，这类市场业务因受外汇管制等限制，而与国内业务截然分开，但自从1979年10月外汇管制取消后，对外汇金融业务的管理与国内金融业务同等对待，“离岸”本身的含义便发生了变异，伦敦离岸市场实际上已经成为兼具境内和离岸业务的“内外一体式”金融市场。香港自从1972年废除外汇管制后，也逐渐演变成亚太地区一个主要的伦敦型离岸市场。
纽约型 最大特点在于“人为创设”和“内外分离”，而且没有证券买卖。1981年12月，美国联邦储备委员会同意设立国际银行业设施(又称国际银行便利)之后，纽约离岸金融业务迅速发展。它的主要交易对象是非居民。筹资只能吸收外国居民、外国银行和公司的存款，但开办国际银行业设施的不限于外国银行，任何美国的存款机构、“爱治法”公司和外国银行在美分行皆可申请开办。存款不受美国国内银行法规关于准备金比率和存款比率的限制。贷款必须在美国境外使用。该“设施”可使用包括美元在内的任何一种货币计价。由于美元是最主要的国际通货，而该离岸市场主要交易货币也是欧洲美元，所以纽约离岸市场以本国货币作为主要交易货币。1986年开放的东京离岸市场也属这一类型。
巴哈马型 只有记帐而没有实质性业务的离岸金融中心，又称“逃税型”离岸市场，这类市场实际上是“逃税港”。由于在某些国家或地区开展金融业务可以逃避银行利润税及营业税等，同时在这些地方开办分行的成本与费用也远较伦敦低，所以离岸金融市场纷纷在这些地方开辟。拿骚、开曼群岛和巴林等地皆属此类。
离岸金融业务发展和离岸金融中心的迅速扩张，促进了国际性银行的发展和国际信贷、国际融资的增长，但由于离岸存款不受各国国内法规的各种限制，它对存款所在国的货币供应量、银行管制与货币政策的实施都产生了一定的影响。
离岸金融市场的特征
首先，市场基本不受所在地政府当局的金融政策、法令的管制和外汇管制措施的约束。
其次，市场以外国人的各项业务为主体，不对本国居民开放。
第三，市场经营的是外国货币，不涉及本国货币的经营和借贷。
第四，市场具有相对独立的利率体系，不受所在国利率水平的限制，但是离岸市场之间的同种货币利率存在趋同的趋势。
第五，市场使用的货币种类多样，能够向全球提供的交易和服务种类多样。

㈤ 为什么说欧洲货币市是一个真正意义上的国际金融市场

欧洲货币市场是集中于伦敦与其他金融中心的境外美元与境外其他欧洲货币的国际借债市场，由于境外货币中美元的比重最大，所以有时又把欧洲货币市场统称为欧洲美元市场。境外货币市场（如卢森堡、巴哈马等金融中心）也属于欧洲货币市场，其主要业务是吸收存款，提供贷款）短期贷款、中长期贷款），形成时间长，货币集中，故称之为正真意义上的国际金融市场。

㈥ 请问离岸金融市场和欧洲货币市场有什么区别他们的定义是

同行呵

欧洲货币市场是指非居民互相之间以银行为中介在某种货币发内行国国境之外从事容该种货币借贷的市场，即经营非居民的欧洲货币存贷活动的市场。又称离岸或境外金融市场。

见姜波克高教版《国际金融》第二版P32。

不过姜波克复旦版《国际金融》第三版P201指出欧洲货币市场即在某种货币发行国境外从事该种货币借贷的市场。
略有不同的是此处并未指出欧洲货币市场又称离岸或境外金融市场，而是指出它可分为在岸交易（如英国银行与法国银行在伦敦从事美元借贷业务）和离岸交易。

个人认为后者更全面一些，因为交易者不一定都是非居民。那么根据后者来看，欧洲货币市场的范畴就大于离岸金融市场，因为它包括在岸交易（如英国银行与法国银行在伦敦从事美元借贷业务）和离岸交易。

不过这种差别还是极小的，呵呵，希望对你有帮助。

㈦ 为什么说欧洲货币市场加深了国际金融的不稳定性

首先，要搞明白什么是欧洲货币，欧洲货币亦称“境外货币”。货币发行回国境外的金融机构所收存答和贷放的该种货币资金。如美国境外的银行 (包括美国银行的国外分行) 所吸收和贷出的美元资金，英国境外的银行所吸收和贷出的英镑资金等。欧洲货币简而言之，欧洲货币就是在国外流通的本国货币。

其次，你要明白汇率的波动受什么影响，汇率受货币的供需关系波动。欧洲货币虽然在国外流通，但是其波动仍然会对国内的货币价值产生影响，假设欧洲人民币升值时会带动国内人民币价格上升，人民币价格上升就会导致出口下降，国内产出下降。

最后，因为外汇市场是非常庞大的，每天的交易量都非常庞大，而且变化快。所以也就加深了国际金融的不稳定性。

㈧ 传统国际金融市场与欧洲货币市场的异同

欧洲货币市场是一个真正的完全自由的国际资金市场，它与传统的国际金融市场相比，具有许多突出的特点：
1．摆脱了任何国家或地区政府法令的管理约束
传统的国际金融市场，必须受所在地政府的政策法令的约束，而欧洲货币市场则不受国家政府管制与税收限制。因为一方面，这个市场本质上是一个为了避免主权国家干预而形成的"超国家"的资金市场，它在货币发行国境外，货币发行国无权施以管制；另一方面，市场所在地的政府为了吸引更多的欧洲货币资金，扩大借贷业务，则采取种种优惠措施，尽力创造宽松的管理气候。因此，这个市场经营非常自由，不受任何管制。
2．突破了国际贸易与国际金融业务汇集地的限制
传统的国际金融市场，通常是在国际贸易和金融业务极其发达的中心城市，而且必须是国内资金供应中心，但欧洲货币市场则超越了这一限制，只要某个地方管制较松、税收优惠或地理位置优越，能够吸引投资者和筹资者，即使其本身并没有巨量的资金积累，也能成为一个离岸的金融中心。这个特点使许多原本并不著名的国家或地区如卢森堡、拿骚、开曼、巴拿马、巴林及百慕大等发展为国际金融中心。
3．建立了独特的利率体系
欧洲货币市场利率较之国内金融市场独特，表现在，其存款利率略高于国内金融市场，而放款利率略低于国内金融市场。存款利率较高，是因为一方面国外存款的风险比国内大，另一方面不受法定准备金和存款利率最高额限制。而贷款利率略低，是因为欧洲银行享有所在国的免税和免缴存款准备金等优惠条件，贷款成本相对较低，故以降低贷款利率来招徕顾客。存放利差很小，一般为0．25％～0．5％，因此，欧洲货币市场对资金存款人和资金借款人都极具吸引力。
4．完全由非居民交易形成的借贷关系
欧洲货币市场的借贷关系，是外国投资者与外国筹资者的关系，亦即非居民之间的借贷关系。国际金融市场通常有三种类型的交易活动：(1)外国投资者与本国筹资者之间的交易；如外国投资者在证券市场上直接购买本国筹资者发行的证券 (2)本国投资者与外国筹资者之间的交易；如本国投资者在证券市场上购买外国筹资者发行的证券 (3)外国投资者与外国筹资者之间的交易。如外国投资者通过某一金融中心的银行中介或证券市场，向外国筹资者提供资金第一种和第二种交易是居民和非居民间的交易，这种交易形成的关系是传统国际金融市场的借贷关系。第三种交易是非居民之间的交易，又称中转或离岸交易，这种交易形成的关系，才是欧洲货币市场的借贷关系。
5．拥有广泛的银行网络与庞大的资金规模
欧洲货币市场是银行间的市场，具有广泛的经营欧洲货币业务的银行网络，它的业务一般都是通过电话、电报、电传等工具在银行间、银行与客户之间进行；欧洲货币市场是以批发交易为主的市场，该市场的资金来自世界各地，数额极其庞大，各种主要可兑换货币应有尽有，充分满足了各国不同类型的银行和企业对不同期限和不同用途的资金的需求。
6．具有信贷创造机制
欧洲货币市场不仅是信贷中介机制，而且是信贷创造机制。进入该市场的存款，经过银行之间的辗转贷放使信用得到扩大，这些贷款如果存回欧洲货币市场，便构成了货币市场派生的资金来源，把其再贷放出去则形成了欧洲货币市场派生的信用创造。

㈨ 理解欧洲货币市场的定义时需要注意什么

理解欧洲货币市场的定义时需要注意：

1、某个成员国的中央银行需要对本国货版币与马克权的汇率进行干预，它就可以用手中的欧洲货币单位，或其他形式的国际储备金向另一个成员国中央银行购买本国货币，从而对外汇市场进行干预。

2、欧洲货币体系成员国中央银行干预外汇市场的方法是，每个成员国把黄金和美元储备的20%交给欧洲货币合作基金，同时换回相应数量的欧洲货币单位。

(9)国际金融复习题欧洲货币市场扩展阅读

欧洲货币市场的特点：

1、欧洲货币市场的发展，起到了加速国际贸易的发展，促进国际金融的密切联系，促进了国际金融市场全球化，为逆差国提供了资金融通便利等积极作用。但其同时也具有投机性和破坏性。

2、银行资金来源由零星转为大宗，由零存整放转为整存整放。

3、中长期贷款额度不完全以存款及营运资金大小为依据，常常先贷放后借入，贷款利率也随借入利率的变化而定期调整。经常是先与借方签订贷款合同，以后再从其他地方设法借入资金。

㈩ 分析欧洲货币市场规模扩大与国际金融之间关系

欧洲货币市场是一个真正的完全自由的国际资金市场，它与传统的国际金融市场相比，具有许多突出的特点：

1．摆脱了任何国家或地区政府法令的管理约束
传统的国际金融市场，必须受所在地政府的政策法令的约束，而欧洲货币市场则不受国家政府管制与税收限制。因为一方面，这个市场本质上是一个为了避免主权国家干预而形成的"超国家"的资金市场，它在货币发行国境外，货币发行国无权施以管制；另一方面，市场所在地的政府为了吸引更多的欧洲货币资金，扩大借贷业务，则采取种种优惠措施，尽力创造宽松的管理气候。因此，这个市场经营非常自由，不受任何管制。

2．突破了国际贸易与国际金融业务汇集地的限制
传统的国际金融市场，通常是在国际贸易和金融业务极其发达的中心城市，而且必须是国内资金供应中心，但欧洲货币市场则超越了这一限制，只要某个地方管制较松、税收优惠或地理位置优越，能够吸引投资者和筹资者，即使其本身并没有巨量的资金积累，也能成为一个离岸的金融中心。这个特点使许多原本并不著名的国家或地区如卢森堡、拿骚、开曼、巴拿马、巴林及百慕大等发展为国际金融中心。

3．建立了独特的利率体系
欧洲货币市场利率较之国内金融市场独特，表现在，其存款利率略高于国内金融市场，而放款利率略低于国内金融市场。存款利率较高，是因为一方面国外存款的风险比国内大，另一方面不受法定准备金和存款利率最高额限制。而贷款利率略低，是因为欧洲银行享有所在国的免税和免缴存款准备金等优惠条件，贷款成本相对较低，故以降低贷款利率来招徕顾客。存放利差很小，一般为0．25％～0．5％，因此，欧洲货币市场对资金存款人和资金借款人都极具吸引力。

4．完全由非居民交易形成的借贷关系
欧洲货币市场的借贷关系，是外国投资者与外国筹资者的关系，亦即非居民之间的借贷关系。国际金融市场通常有三种类型的交易活动：(1)外国投资者与本国筹资者之间的交易；如外国投资者在证券市场上直接购买本国筹资者发行的证券 (2)本国投资者与外国筹资者之间的交易；如本国投资者在证券市场上购买外国筹资者发行的证券 (3)外国投资者与外国筹资者之间的交易。如外国投资者通过某一金融中心的银行中介或证券市场，向外国筹资者提供资金第一种和第二种交易是居民和非居民间的交易，这种交易形成的关系是传统国际金融市场的借贷关系。第三种交易是非居民之间的交易，又称中转或离岸交易，这种交易形成的关系，才是欧洲货币市场的借贷关系。

5．拥有广泛的银行网络与庞大的资金规模
欧洲货币市场是银行间的市场，具有广泛的经营欧洲货币业务的银行网络，它的业务一般都是通过电话、电报、电传等工具在银行间、银行与客户之间进行；欧洲货币市场是以批发交易为主的市场，该市场的资金来自世界各地，数额极其庞大，各种主要可兑换货币应有尽有，充分满足了各国不同类型的银行和企业对不同期限和不同用途的资金的需求。

6．具有信贷创造机制
欧洲货币市场不仅是信贷中介机制，而且是信贷创造机制。进入该市场的存款，经过银行之间的辗转贷放使信用得到扩大，这些贷款如果存回欧洲货币市场，便构成了货币市场派生的资金来源，把其再贷放出去则形成了欧洲货币市场派生的信用创造。