货币金融学书后题答案

① 货币金融学问题：为什么债券的到期期限等于持有期，回报率等于已经确定的收益率，即不存在利率风险这期

你是说久期来（Duration）吧，久期之源前的现金流有再投资风险，而久期之后的现金流有价格风险，当持有时长等于久期时利率上升带来的久期前现金流的升值能很好地低效久期后现金流折现的损失，反之亦然，所以当持有时长等于久期，就能很好地规避利率风险

② 货币金融学题目～求帮忙～

你好，月利率为1%，年化后则为（1+1%）^12-1=12.68%
此题相当于永续年金，根据永续年金现内值计算公式V=D/K。
则容P=6000/12.68%=47318.61元。
如果预期收益变为18000，则P=18000/12.68%=141955.8元。

③ 关于米什金《货币金融学》七版第七章的问题，看过这本书或是懂金融知识的麻烦您进来看下

首先，，有效市场理论就如我们的G 产主义 在人类历史上就从没实现过，，估计未来也没希望。。

其次，，回答问题。
1.均衡年回报率。。就和有效市场理论差不多 你就当是多年完美的平均回报率。。。
2.把3也一块回答了，为什么现价上升RE会降，在有效市场理论里投资者都是理性的。所以现价的上升会提高他们风险意识从而不断促使理性投资者减低RE（其实在现实中有时也会出现理性投资者，比如07年股指达到5、6000点时很多比较理性的投资者就离场了，因为他们预期未来的增长空间已经很低）
而为什么RE降到均衡年回报率就会停止购买 是因为如果预期最优回报率比历史上的平均回报率还低， 那理性投资者必然停止继续购买了 （因为根本挣不到钱了）

④ 中国人民大学金融专硕考研参考书目有哪几本呢

根据《中国人民大学财政金融学院2019年金融硕士专业学位研究生招生简章》，中国人民大学金融硕士专业学位不指定参考书、不举办任何形式的考研辅导班、不提供历年试卷。

人大金融专硕虽不指定参考书，但结合考试大纲以及历年真题，推荐考生参照以下重点教材复习备考： 1、黄达《金融学》，中国人民大学出版社 ；2、罗斯《公司理财》，机械工业出版社。

(4)货币金融学书后题答案扩展阅读：

人大金融专硕初试科目：

科目一：思想政治理论（满分100分）

科目二：英语（二）（满分100分）

科目三：经济类综合能力联考（满分150分）

科目四：金融学综合（满分150分）

金融学综合考试题型相对固定，每年考试题型为：

1、金融学部分（90分）： 

单项选择题：20小题，每题1分，共20分； 名词解释：10小题，每题2分，共20分； 简答题：2小题，每题13分，共26分； 论述题：1小题，共24分。

2、公司财务部分（60分）： 

单项选择题：10小题，每题1分，共10分； 判断题：10小题，每题1分，共10分； 

分析与计算：3小题，每题10到15分，共40分。

人大考题风格有三个特征：细（考查内容特别细，边边角角都可能考到）；范围广（体现为题量大）；公司理财综合型计算题（因此，需要用到看看注册会计师《财务成本管理》）。

⑤ 货币金融学商学院版（原书第四版）教材课后习题答案

同求，拜托拜托分享给我吧

⑥ 中国人民大学金融学考研 参考书目

431金融学综合考研参考书分析：
综合这门课是人大考研重中之重，每年大量同学总分过线却因为431不及格而被刷掉，保证431的分数是进复习的关键！@才思教育
从考察范围上看，431综合由90分的金融学（货币银行学 国际金融）和60分的公司理财组成，必备参考书籍分别是：
（1）黄达老先生的《金融学第2版》 黄老先生的书很厚很强大，才思教育的考生估计要1个月才能完整阅读一遍。内容十分广泛，涵盖431考试大纲上所有内容，但是讲解的很泛泛，用来理解尚行，但无法用来答题。利率、汇率、金融市场、货币创造、通胀、货币政策传动和金融监管是其中重点。
（2）罗斯的《公司理财第9版》，神坛之作，所有考431综合院校的公认用书。60分的考点在前1-18章，投资决策方法（5、6章）、收益风险模型（11章马克维茨均值方差模型、capm模型，12章APT模型、风险衡量（13章贝塔值的确定）、有效市场理论（14章）和资本结构（极为重要，15章MM理论、18章杠杆企业估值）。
（3）人大431金融学综合的历年真题。人大出题还是有重点，有规律可寻的，拿到真题，不仅要做，更要分析总结。
辅助理解用书分别是：
（1）陈雨露的《国际金融第四版》，补充黄老先生书中的国际金融部分。姜波克的《国际金融第三版》也可以。@才思教育
（2）易纲的《货币银行学》，补充黄老先生书中的宏观经济模型和金融压抑金融深化部分。人大不看重模型，但是有涉及模型移动的选择、判断题，需要理解下来。
（3）米什金的《货币金融学第9版》,补充黄老先生书中对于利率决定理论和金融危机部分，这两部分常考，米什金的讲解有助理解。
（4）罗斯《公司理财第8版》《公司理财第8版笔记与课后习题详解》
因为罗斯书第9版没有对于习题讲解，第一遍习题推荐这么做。
（5）罗斯《公司理财第9版.英文版》习题，到网上下载打印。罗斯第9版的英文习题布置与中文第9版完全不同，分为basic、intermediate、challenge三个级别，每章都有20-40道习题，完全覆盖人大431的计算题，做英文题目时自己训练列出所有已知条件的习惯，仿照答案写出规范的答题步骤，必须做掉上文提到的关键章节的计算题，其中13章的最后一道综合了前面所有知识，分为6小问，是2012年的母题！@才思教育
（6）Cpa《财务成本管理》和东奥会计出版的对应习题《轻松过关》。这是你在完成2遍英文版习题后独孤求败的选择了

⑦ 《货币金融学》问题：套期保值是什么意思

套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。 套期保值的基本特征是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在"现"与"期"之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。期货市场毕竟是不同于现货市场的独立市场，它还会受一些其他因素的影响，因而期货价格的波动时间与波动幅度不一定与现货价格完全一致；加之期货市场上有规定的交易单位，两个市场操作的数量往往不尽相等，这些就意味着套期保值者在冲销盈亏时，有可能获得额外的利润或亏损。 套期保值的业务流程 1、买入套期保值：（又称多头套期保值）是在期货市场购入期货，用期货市场多头保证现货市场的空头，以规避价格上涨的风险。 【例】：3月26日，豆粕的现货价格为每吨1980元。某饲料企业为了避免将来现货价格可能上升，从而提高原材料的成本，决定在大连商品交易所进行豆粕套期保值交易。而此时豆粕8月份期货合约的价格为每吨1920元，基差为60元/吨，该企业于是在期货市场上买入10手8月份豆粕合约。6月2日，他在现货市场上以每吨2110元的价格买入豆粕100吨，同时在期货市场上以每吨2040元卖出10手8月份豆粕合约对冲多头头寸。从基差的角度看，基差从3月26日的60元/吨扩大到6月2日的70元/吨。 交易情况：3月26日，现货市场：豆粕现货价格1980元/吨；期货市场：买入10手8月份豆粕合约，价格1920元/吨。基差60元/吨。6月2日，现货市场：买入100吨豆粕价格2110元/吨；期货市场：卖出10手8月份豆粕合约：价格2040元/吨。基差70元/吨。 套利结果：现货市场亏损130元/吨，期货市场盈利120元/吨，共计亏损10元/吨。 净损失：100×130-100×120=1000元。 注：1手=10吨 在该例中，现货价格和期货价格均上升，在期货市场的盈利在很大程度上抵消了现货价格上涨带来的亏损。饲料企业获得了较好的套期保值结果，有效地防止因原料价格上涨带来的风险。但是，由于现货价格的上升幅度大于期货价格的上升幅度，基差扩大，从而使得饲料企业在现货市场上因价格上升买入现货蒙受的损失大于在期货市场上因价格上升卖出期货合约的获利，盈亏相抵后仍亏损1000元。这是基差的不利变动引起的，是正常的。 2、 卖出套期保值：（又称空头套期保值）是在期货市场中出售期货，用期货市场空头保证现货市场的多头，以规避价格下跌的风险。 【例】：春耕时，某粮食企业与农民签订了当年收割时收购玉米10000吨的合同，7月份，该企业担心到收割时玉米价格会下跌，于是决定将售价锁定在1080元/吨，因此在期货市场上以1080元/吨的价格卖出1000手合约进行套期保值。 到收割时，玉米价格果然下跌到950元/吨，该企业以此价格将现货玉米出售给饲料厂。同时期货价格也发生下跌，跌至950元/吨，该企业就以此价格买回1000手期货合约对冲平仓，该企业在期货市场赚取的130元/吨正好用来抵补现货市场上少收取的部分。这样，他们通过套期保值回避了不利价格变动的风险。 [编辑] 套期保值的方法 1、生产者的卖期保值 不论是向市场提供农副产品的农民，还是向市场提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业，作为社会商品的供应者，为了保证其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售商品的合理的经济利润，以防止正式出售时价格的可能下跌而遭受损失，可采用卖期保值的交易方式来减小价格风险，即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货作为保值手段。 2、经营者卖期保值 对于经营者来说，他所面临的市场风险是商品收购后尚未转售出去时，商品价格下跌，这将会使他的经营利润减少甚至发生亏损。为回避此类市场风险，经营者可采用卖期保值方式来进行价格保险。 3、加工者的综合套期保值 对于加工者来说，市场风险来自买和卖两个方面。他既担心原材料价格上涨，又担心成品价格下跌，更怕原材料上升、成品价格下跌局面的出现。只要该加工者所需的材料及加工后的成品都可进入期货市场进行交易，那么他就可以利用期货市场进行综合套期保值，即对购进的原材料进行买期保值，对其产品进行卖期保值，就可解除他的后顾之忧，锁牢其加工利润，从而专门进行加工生产。 [编辑] 套期保值策略 为了更好实现套期保值目的，企业在进行套期保值交易时，必须注意以下程序和策略。 （1）坚持"均等相对"的原则。"均等"，就是进行期货交易的商品必须和现货市场上将要交易的商品在种类上相同或相关数量上相一致。"相对"，就是在两个市场上采取相反的买卖行为，如在现货市场上买，在期货市场则要卖，或相反。 （2）应选择有一定风险的现货交易进行套期保值。如果市场价格较为稳定，那就不需进行套期保值，进行保值交易需支付一定费用。 （3）比较净冒险额与保值费用，最终确定是否要进行套期保值。 （4）根据价格短期走势预测，计算出基差（即现货价格和期货价格之间的差额）预期变动额，并据此作出进入和离开期货市场的时机规划，并予以执行。 [编辑] 基差在套期保值中的应用 基差是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。基差＝现货价格－期货价格。若不加说明，其中的期货价格应是离现货月份近的期货合约的价格。基差并不完全等同于持仓费用，但基差的变化受制于持仓费用。归根到底，持仓费用反映的是期货价格与现货价格之间基本关系的本质特征，基差是期货价格与现货价格之间实际运行变化的动态指标。虽然期货价格与现货价格的变动方向基本一致，但变动的幅度往往不同。所以，基差并不是一成不变的。随着现货价格和期货价格持续不断的变动，基差时而扩大，时而缩小，最终因现货价格和期货价格的趋同性，基差在期货合约的交割月趋向于零。 基差的变化对套期保值者来说至关重要，因为基差是现货价格与期货价格的变动幅度和变化方向不一致所引起的，所以，只要套期保值者随时观察基差的变化，并选择有利的时机完成交易，就会取得较好的保值效果，甚至获得额外收益。同时，由于基差的变动比期货价格和现货价格相对稳定一些，这就为套期保值交易创造了十分有利的条件。而且，基差的变化主要受制于持仓费用，一般比观察现货价格或期货价格的变化情况要方便得多。所以，熟悉基差的变动对套期保值者来说是大有益处的。 套期保值的效果主要是由基差的变化决定的，从理论上说，如果交易者在进行套期保值之初和结束套期保值之时，基差没有发生变化，结果必然是交易者在这两个市场上盈亏相反且数量相等，由此实现规避价格风险的目的。但在实际的交易活动中，基差不可能保持不变，这就会给套期保值交易带来不同的影响。 [编辑] 套期保值-股指期货的保值策略 一、卖出股指期货，如果投资者拥有股票，并预测股市会下跌，即可利用卖出股指期货合约进行套期保值，减少损失。例：某投资机构拥有股票投资组合，价值为120万元，此时深证成份指数期货价格为10000点，为了避免股市下跌带来损失，该机构卖出一张3个月期的深证成份指数期货合约进行套期保值。一段时期后，股市下跌，该投资机构拥有的股票投资组合价值下降到108万元，深证成份指数期货价格为9000点，投资机构买入一张深证成份指数期货合约进行平仓。这样： 股票市场上损失：12万元 期货市场上盈利：10万元＝（10000－9000）点×100元/点（假设深证成份指数期货合约乘数为100元，下同） 该投资机构的最终实际损失：2万元 由该例可见，股指期货合约减少了投资机构单纯投资股票组合的损失。 二、买入股指期货 如果投资者计划在一段时期之后买入股票，但又预测股市会在近期上涨，即可以通过买入股指期货合约锁定股票未来的买入成本。 例：某基金管理公司预计在2个月之后其一机构客户将对该基金进行一次申购。如果目前以该资金买入一股票投资组合，该组合的价值为95万元，此时深证成份指数期货价格为10000点。该基金此时买入一张2个月期的深证成份指数期货合约来锁定成本。一段时期后，股市上涨，基金计划买入的股票投资组合价值上升到106万元，深证成份指数期货价格为11500点，投资者卖出深证成份指数期货合约进行平仓。因此： 股票市场上损失：11万元（买入成本比2个月之前高） 期货市场上盈利为15万元＝（11500－10000）点×100元/点 投资者最终盈利：4万元 由例可见，股指期货锁定了投资者一段时期后买入股票的成本。

⑧ 求货币金融学习题和答案

本科吗？那老师出的题不会很难的，照着书本的目录在脑子里系统过一遍有个大概，再根据老师勾划的重点重点复习就行。

⑨ 货币金融学分析题:联系中国实际分析当前中国采取了怎样的货币政策 相应采取了哪些政策工具如何评价 谢谢

从“适度宽松”到“稳健”，2011年的货币政策定调要做“减法”。近日召开的央行工作会议则进一步勾画了“减法”的路线图。这不是政策信号弹的释放，而是货币政策方向的既定。唯一值得探讨的是，这个“减法”路线图预留的弹性空间有多大。现实悬念则是，未来“减法”的步调节奏，能否灵活地匹配迎合复杂多变的国内外经济形势？
央行提出今年的四项工作任务，即稳物价，促转变，防风险，推改革。稳物价赫然位列首位，毫无悬念与此前各方预期一致。会议提出，稳物价是央行当前和今后一个时期的首要任务，央行要有效管理流动性，控制物价过快上涨的货币条件。央行会议还提出，要落实好稳健的货币政策，进一步加强宏观审慎管理；把好流动性总闸门，引导货币信贷总量合理增长，保持合理的社会融资规模。
对于稳健的货币政策的灵活性，官方人士此前已进行过多次的吹风，暗示了未来“减法”的步调与节奏。央行副行长胡晓炼曾明示，稳健的货币政策比较有灵活性和针对性：既能在经济偏热时适当紧缩，也能在经济偏冷时适当放松。不过她同时强调说，“货币供给总量回归常态”是2011年货币政策最主要的任务。只有回归常态，才能实现中央提出的把好流动性总闸门的要求。
从目前的情况来看，央行在去年底二次加息，表明至少在今年上半年，货币政策事实上已进入稳健偏紧阶段。由于上半年的通胀形势更加严峻，因此上半年政策出台的密度可能更大。下一步，货币政策不排除利率、准备金率、汇率“三率齐动”。下半年，如果通胀和经济形势发生变化，货币政策则可能相机放松。未来一段时间，央行很可能采取“小步快跑”式的加息策略，引导货币政策回归常态，预计2011年将有3次以上的加息。
经济学家华生也认为，现在确实进入了加息周期，央行将用加息与上调存款准备金率的组合拳的方式来达到预期效果。他表示，“十二五”期间要实现利率市场化，而现在的利率明显低于市场利率，央行会采用小步微调的方式提高利率直到与市场利率相符。因此，今年的任何时候都有可能再次加息。
另一方面，“减法”路线图预留的弹性空间有多大呢？这主要表现在三个方面。
一是央行未对外公布2011年货币供应量增长目标，也未对信贷规模目标提出具体要求。会议提出，要把好流动性总闸门，引导货币信贷总量合理增长，保持合理的社会融资规模。
有报道称，央行今年将不设具体的信贷增长目标，而是将依据经济增长情况和通胀情况进行动态调整。不过，由于今年货币政策将从适度宽松转为稳健，意味着以M2为主的货币供应总量增长应低于适度宽松时期，降至以往稳健货币政策阶段的一般水平。
二是与以往相比，货币政策工具的选择及其组合将更富有弹性，从而使得“减法”的步调与节奏将更富有灵活性。央行表示，将根据经济金融形势和外汇流动的变化情况，综合运用利率、存款准备金率和公开市场操作等价格和数量工具，保持银行体系流动性合理适度；同时，实施差别准备金动态调整措施，引导货币信贷平稳适度增长。
有业内人士就此认为，年内央行货币政策工具的使用顺序将是公开市场操作、差别准备金率；而常规的存款准备金、利率及汇率的使用频率也将有所加大。
三是宏观经济“转方式、调结构”以及金融行业自身的多线改革，亦为货币政策“减法”路线图预留出一定的弹性空间。
央行提出，2011年将实施稳健的货币政策，着力提高政策的针对性、灵活性和有效性，保持价格总水平基本稳定，支持经济发展方式转变和经济结构战略性调整，推动金融改革，加快金融创新，完善金融法律法规，防范系统性金融风险，维护金融稳定，提升金融服务和管理水平，促进经济社会又好又快发展。此外，央行将积极稳妥地推进利率市场化、人民币汇率形成机制改革和资本项目可兑换进程，稳步扩大对外开放。会议还提出，将继续扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用，稳步拓宽人民币流出和回流渠道。
种种迹象显示，在央行拟推进的多项改革计划表中，“利率市场化改革”的温度最高。“十二五”规划明确提出 “稳步推进利率市场化改革”，央行行长周小川则在公开场合全盘托出了他的构想，使得业界对于改革的预期陡然升温。

⑩ 米什金货币金融学的问题

Assumptions Xavier Zulu

Credit rating AAA BBB

Prefers to borrow Floating Fixed

Fixed-rate cost of borrowing 8.000% 12.000%

Floating-rate cost of borrowing:

LIBOR (value is unimportant) 5.000% 5.000%

Spread 1.000% 2.000%

Total floating-rate 6.000% 7.000%Comparative Advantage in Borrowing Values

Xavier's absolute advantage:

in fixed rate borrowering 4.000%

in floating-rate borrowing 1.000%

Comparative advantage in fixed rate 3.000%One Possibility Xavier Zulu

Xavier borrows fixed -8.000% ---

Zulu borrows floating --- -7.000%

Xavier pays Zulu floating (LIBOR) -5.000% 5.000%

Zulu pays Xavier fixed 8.500% -8.500%

Net interest after swap -4.500% -10.500%Savings (own borrowing versus net swap):

If Xavier borrowed floating 6.000%

If Xavier borrows fixed & swaps with Zulu 4.500%

1.500%If Zulu borrowes fixed 12.000%

If Zulu borrows floating & swaps with Xavier 10.500%

1.500%The 3.0% comparative advantage enjoyed by Xavier represents the opportunity set for improvement for both parties. This could be a 1.5% savings for each (as in the example shown) or any other combination which distributes the 3.0% between the two parties.