鹤经济学

『壹』 中国人寿发信息说给张国寿鹤卡，国寿鹤卡是什么意思

国寿鹤卡，是中国人寿在金融行业内率先推出的专门为亿万客户提供服务的客户服务卡，是中国人寿“国寿 1+N ”服务品牌的有形载体，它是以一种实物的形式向客户更直观、更明确地展示“国寿 1+N ”的内涵，是中国人寿着力推进服务创新的重要内容。 “国寿鹤卡”涵盖了医、食、住、行、玩、用等国寿客户特惠超值服务，持有“国寿鹤卡”的客户除了可以享受保单的基础服务外，还可享受全国 500 多家的特约商户优惠， VIP 客户可享受 2400 余家特约商户优惠。
一、精细化、高品质保单服务。公司提供方便、及时的续期缴费、保单变更等基础保单服务；如果客户保险合同具有保单借款功能，客户可以通过保单借款来解决使用资金的燃眉之急。客户保单可以伴随个人工作生活地点的变化而在全国范围内进行保单转移或申请合同异地服务；如果客户保险合同具有保费自动垫交功能，则可以避免因工作繁忙而错过交费，可以安心享受保险保障；保单银行质押贷款服务，可以使客户使用资金更加灵活；还有更多其他保单服务供客户选择…… 二、全方面、广覆盖附加值服务。拥有鹤卡，将有机会享受到中国人寿推出的健康好帮手、国寿大讲堂等五大类附加值服务项目。 1、健康好帮手：国寿客户可享受到健康短信服务，公司将定期向客户发送免费健康提示短信，为客户和客户的家人奉上健康提醒和养生常识。如果客户在公司指定的医疗机构就医，客户还可致电95519进行预约挂号，避免客户在医院长时间等待。 2、国寿资讯通：国寿客户可享受到保单服务短信和实用资讯短信，公司为客户免费提供多种服务通知提醒类短信，使客户动态了解个人保单状态和交费情况，例如“新单祝贺”、“续期保费缴纳确认通知”、“满期保险金给付通知”、“生存金/年金领取确认通知”等等。公司还可为客户精选并免费提供多种实用资讯短信，例如：重大新闻、时尚生活、保险资讯等。 3、国寿大讲堂：公司通过“国寿大讲堂”不定期组织大型讲座，邀请经济学、医学等业界知名专家，为客户提供健康、理财、人文社科等方面的权威资讯。 4、国寿特惠超值：持有国寿鹤卡，将享受到特约商家优质服务，中国人寿在全国范围内共有超过3000个特约服务商家，涵盖“医”、“食”、“住”、“行”、“玩”、“用”等与客户生活密切相关的各个方面，包含多种折扣和优惠，为客户提供各种全面贴心的特惠超值服务。 “医”，客户可享受到公司特约专业医疗机构体检优惠及健康咨询。“食”，包括众多特色食府用餐折扣。“住”，涉及出行宾馆住宿优惠，房屋装修装饰材料折扣等。“行”，享有特约商家汽车修理、美容、清洗优惠折扣。“玩”，旅游费用折扣，健身休闲折扣，观影优惠等。“用”，公司搜罗了众多生活服务商家，希望能成为客户日常生活的必备助手，包括——商场购物、超市购物、服饰专卖、家电选购等。 5、特色客服活动：公司会在各地不定期举办形式多样的客户服务活动，例如牵手系列客户服务活动、国寿客户节（每年6月16日）等，以回馈客户对公司的信任和支持，客户可就近选择参与。

『贰』 有请经济学高手，“财富”是从哪里来的是怎样产生的

财富，指具有价值的东西就称之为财富，包括自然财富、物质财富、精神财富等。语出 《史记·太史公自序》：“布衣匹夫之人，不害於政，不妨百姓，取与以时而息财富。”
“财”指“储备金”、“金融积蓄”、“银行存款”；“富”指“家屋充实”。“财”与“富”联合起来表示“吃、用的东西多，还有多余的金钱”。
对人有价值的东西就是财富，这是人们对财富的初级认识。金钱、财富、财产，特别是它们的积累、保留和使用，是中产阶级的显著标志。
国家或社会总财富
全体居民财富的总和，称为国家或社会的总财富。依其不同作用，可划分为三个部分：留作目前消费的部分、固定资本部分、流动资本部分。
留作目前消费的财富，其特点是不提供收入和利润。譬如，消费者以前购买，现在还仍在使用的食品、衣服、家具等物品，就属于这一类。仅供自己居住的房屋，都要看作是目前消费的费用。
固定资本，其特点是不必经过流通就能提供收入和利润。它又包含四项，一是一切有利于节约劳动的机器和工具；二是一切能取得利润的商店、货栈、场地、库房等建筑物，不仅对出租人能提供收入，对承租人也能提供收入；三是通过开垦、灌溉、修建围墙等方式改良土地所留下的基本设施，都能够便利劳动；四是人们通过进学校、受教育、当学徒所掌握的技术和有用才能，都是社会财富的一部分。
流动资本，其特点是要经过流通才能取得收入。它也包含四项，一是货币；二是即将出售的所有食品；三是各种工匠手中待售的原材料或者半成品；四是还没有转到消费者手中的各种制成品。这么说来，流动资本就包含商家手中的食品、材料、制成品和货币，其中货币是周转与分配的媒介。

个人财富
个人拥有的财富，如果只是用来维持几日或几周的生活所需，他就会很少考虑用这些财富来赚取收入。更可能的是，他在小心翼翼地来花费完这些财富之前，依靠自身的劳动来取得收入以及时补充，他的收入完全来自劳动。各国贫困劳动者的生活大致如此。
如果个人的财富足够维持他数月或数年的生活时，他就自然希望这笔财富中的一大部分能够赚取收入，而将其中的很小部分留作目前的生活需用。这样，他的全部财富就分为两个部分：提供收入的部分和维持生活的部分。其中，前者用以赚取收入的部分，称之为资本。后者供目前消费的部分，又包含三种情况：一是原先留作消费的财富；二是逐渐得到的收入；三是以前购买但尚未用完的物品。所以，提供目前消费的财富，应包含其中一项、两项或者三项都有。用来提供的资本，可以分为流动资本和固定资本两种。
流动资本。资本可用来生产、制造或购买货物，然后再卖出去，从而获得利润。就这样，商人的资本不断以一种形态投入，又以另一种形态回收，并且只有依靠这种连续不断的交换来赚取利润的资本，就叫做流动资本。
固定资本。资本也可用来改良土地，购买机器设备，或用来置备不需要流通就可以提供利润的东西，这样的资本就叫做固定资本。
行业不同，固定资本与流动资本之间分割的比例也极不相同。
如果是一个商人，他的资本就基本上全是流动资本，因为他基本不需要机器或者工具就能营业。如果是手工业者或制造者，他的一部分资本就必须花费在工具上，只不过这一部分的多少随着行业而变。
如果是炼铁业，他就需要较大的固定资本，因为他要置备炼铁、锻铸、截铁等设备。至于采矿行业，固定资本还要更高。
就农业而言，购买农具的部分属于固定资本，支付工人工资的部分属于流动资本。购买牲畜的价值或价格，属于固定资本，饲养牲畜的费用，类同于维持工人的工资，也属于流动资本。但是，购买牲畜如果不是为了耕地，而是以出售为目的来获取利润的话，购买费和饲养费就应算作流动资本。购买牲畜，如果不是以耕地和贩卖为目的，而是用以剪毛、挤奶、繁种来求取利润，那么购买牲畜的费用属于固定资本，喂养牲畜的费用属于流动资本。就农作物种子来说，可划作固定资本，理由是种子在土地和粮仓之间流动，但没有更换主人，而不是依靠出售种子来获利。

『叁』 鹤的经济学意义

鹤。。。腿细身子大，就是说投入大产出小，不稳定

『肆』 传统经济学和金融工程学再评价企业套期保值业务方面有何不同

今年，当以往最受投资银行青睐的沃顿、芝加哥、哥伦比亚商学院的MBA们毕业的时候，这些天之骄子们却发现他们想进入投资银行工作的难度比往年大大增加了，除了因为经济不景气以外，还有一个主要原因是他们有了一个虽然年轻却很强大的对手——金融工程硕士，MFE(Master in Financial Engineering)！

到底什么是金融工程？笔者抱着疑惑通过E-mail咨询了毕业于加州伯克利大学哈斯商学院的刘华先生。刘华毕业于上海财经大学会计系，在某著名跨国公司作了几年财务工作后，发现自己并不喜欢这种工作，他想进入更具挑战性的金融领域。然而没有相关学历，想找到金融方面的工作谈何容易。于是，刘华打算申请MBA，在考完GMAT后，他发现加州伯克利大学哈斯商学院除了提供MBA学位外，还提供MFE金融工程硕士学位，而且只需一年即可获得学位。于是他抱着试一试的念头申请了MFE，为了增加自己的机会，他参加了GRE数学Sub考试。本来他没抱太大希望，没想到当年MBA申请竞争异常激烈，虽然他的GMAT成绩和工作背景都相当优秀，但他所申请的几所商学院MBA全都遭拒绝。而当收到伯克利大学MFE的录取通知的时候，他坦言惊讶大于欢喜。经过一年高强度的学习，再经过激烈的应聘竞争，虽然面临着经济不振的压力，刘华还是获得了美菱、摩根斯坦利、雷曼兄弟、所罗门史密斯等著名投资银行的青睐。刘华选择了在摩根斯坦利银行旧金山分部从事金融衍生物交易的工作。他说，虽然没能进入他最向往的高盛公司，他对现在的工作仍然十分满意，他坦言现在的工作是在一年多以前所不敢想象的。以下是笔者得到的关于金融工程的介绍。

金融工程在不同的大学有不同的名称：Financial Engineering， Financial Mathematics，Mathematical Finance，Computational Finance , 然而无论是叫金融工程，金融数学，数学金融还是计算金融，它们的实质都是一样的——it represents the emerging discipline wherein mathematical tools are used to model financial markets and solve problems in finance，即以数学工具来建立金融市场模型和解决金融问题的新兴学科。近年来，由于金融创新层出不穷，金融市场发展得越来越复杂，在以往传统的股票和债券上发展出了期货、期权等一系列新型投资工具，这就是通常所说的金融衍生物。而如何对这些金融衍生物进行定价，是投资银行所面临的一个难题。同时，由于金融投资工具的复杂化，一些基金管理公司越来越感到传统的投资方式难以保持基金的高成长率，他们需要设计出更加高级的投资组合来获得盈利。因此，他们大量需要那些既通晓金融市场又有数学应用能力的复合型人才，而这样的人才在市场上极为稀缺。金融工程就是为了培养这样的人才而产生的。金融工程是一门综合了金融学、数学和计算机科学的交叉学科，其课程通常由大学的商学院、数学系和工程学院联合授课，其课程由于集中于金融领域，所以深度远远超过MBA金融方面的课程，通常包括股票市场分析、投资组合分析、期货和期权、资产定价、资本预算、固定收益分析、利率模型、金融风险管理等课程。金融工程硕士的学习时间一般为全日制1年，同MBA一样，是一种职业教育(Professional Ecation)而非学术研究教育(Academic Research Ecation)，因此无需撰写硕士论文。其全部课程均围绕金融学的应用展开，具有实用性很强的特点，最适合那些立志于从事金融工作的年轻人。在美国，持有金融工程硕士学位的人才在市场上炙手可热，基本上全部被各大投资银行、基金管理公司、保险公司、风险投资公司所聘用。

MFE和MBA有什么不同？MBA是一种泛面商科教育，而MFE则是专门培养高级金融人才的专项教育。金融工程硕士的课程全部集中于金融领域，如果你感兴趣的是会计、市场营销或人力资源管理，那你应该是去学习MBA课程，因为MBA的课程更广泛。此外，申请金融工程硕士不需要有工作经验，这和MBA有很大不同，但是，申请金融工程硕士要求申请者在大学本科必须修过两门课——微积分和统计，因此不适合那些大学学文科的人们。最后，MFE的学习是一年，而MBA由于课程覆盖面广而通常需要两年。

据笔者了解，现在，已经有不少美国大学开设了金融工程的课程，如加州伯克利大学、普林斯顿大学、斯坦福大学、芝加哥大学、哥伦比亚大学、康奈尔大学、密西根安阿伯大学、卡耐基梅隆大学、纽约大学、南加州大学等等。除美国外，有英国的牛津大学和爱丁堡大学，加拿大的多伦多大学和约克大学，等等。亚洲的国家中，新加坡作为东南亚金融中心走在了前列，新加坡国立大学和南洋理工学院都开设了相应的课程。更多的大学可以查看国际金融工程师联合会IAFE (International Association of Financial Engineers) 的网址，其中有各所开设MFE课程的大学的链接，网址是：http://www.iafe.org/ecate/fe_schools.ihtml

笔者列举了几所著名大学金融工程项目的相关链接

建立在商学院的有

University of California, Berkeley

Haas School of Business,

Master in Financial Engineering

http://haas.berkeley.e/MFE/index.html

Carnegie Mellon University

Graate School of Business

Master of Science in Computational Finance

http://student-2k.gsia.cmu.e/mscf/

建立在工程学院的有

Princeton University

Department of Operations Research & Financial Engineering

M.S.E. in Operations Research and Financial Engineering

http://www.orfe.princeton.e/graate/index.html

Columbia University

Department of Instrial Engineering and Operations Research

M.S. in Financial Engineering

http://www.ieor.columbia.e/finance.html

Cornell University

School of Operations Research and Instrial Engineering

Master of Engineering in Financial Engineering

http://www.orie.cornell.e/me...ables/financial1.html

University of Michigan, Ann Arbor

College of Engineering

Master of Science in Financial Engineering

http://interpro.engin.umich.e/fep/

建立在数学系的有

Stanford University

The Departments of Mathematics and Statistics

MS in Financial Mathematics

http://math.stanford.e/FinMath/

University of Chicago

Department of Mathematics

Master of Science in Financial Mathematics

http://finmath.uchicago.e/

New York University

Department of Mathematics

Master of Science in Mathematics in Finance

http://math.nyu.e/financial_mathematics/

University of Southern California

Department of Mathematics

Master of Science in Mathematical Finance

http://www.usc.e/dept/LAS/CAMS/MF/

加拿大的大学

University of Toronto

Masters Program in Mathematical Finance

http://www.math.toronto.e/finance/

York University

Graate Diploma in Financial Engineering

http://www.yorku.ca/fineng/

英国的大学

University of Oxford

Oxford Centre for Instrial and Applied Mathematics

Postgraate Diploma in Mathematical Finance

http://www.conted.ox.ac.uk/courses/mathsfinance/

The University of Edinburgh

Management School

MSc in Financial Mathematics

http://www.cpa.ed.ac.uk/prosp/...ncialMathematics.html

在亚洲，新加坡已经走在了前列

National University of Singapore

Centre for Financial Engineering

Master of Science in Financial Engineering

http://cfe.nus.e.sg/msc_fe.htm

Nanyang Technological University

Nanyang Business School.

Master of Science in Financial Engineering

http://nbs.ntu.e.sg/Programmes/Graate/MFE/

更多的，请看此链接 http://www.iafe.org/ecate/fe_schools.ihtml

什么是金融工程

在过去的几十年中，特别是近二十年来，在全球范围，融资与其相关的技术环境发生了很大的变化，可以说，没有现代高科技特别是信息技术的飞速进步，就不会有金融变革的发生。在今天的金融业中，任何正常的金融交易和业务活动，都离不开对国内外金融市场信息的掌握和分析，离不开计算机网络系统和相关的高级计算机应用系统特别是一些分析预测系统。在这些分析中，为了中和由于市场利率或汇卒波动而产生的风险，金融机构必须对各类金融产品进行有效地定价和套期保值，换言之，必须能作到预先对金融资产作出科学合理的安排与设计，这就诞生了金融工程。

确切他讲，金融工程是在8O年代未出现的一门新兴工程型学科。它将现代工程方法和高新技术引人金融领域，综合运用各种工程的、信息的方法（包括数学建模、数值计算、网络拓扑、仿真模拟、数据仓库等众多的现代信息技术），对金融产品进行设计、开发和实施操作，从而实现规避风险、创造性地解决复杂环境下的各类金融问题。所以一方面金融工程需依赖数值计算、图表和仿真技术，另一方面它又离不开金融市场的实践。但是所有这些都离不开现代信息技术的支持，特别是计算机技术、通讯技术及其应用系统的支持。所以专家们早就指出：金融工程学产生的背景是金融产业与信息产业的联盟。

今天金融产业已经和传统产业一样，面临着产品推陈出新的课题。所以它就必须面对产品设计、开发、生产技术、标准与工艺、营销和交易市场等一系列问题。正是为了支持金融产业的进一步发展，使得金融工程成为可以支持金融产业健康发展的一门工程学科。

金融市场信息及其预测是全融工程的基础

金融市场是金融工具或各类金融产品进行交易的场所。在金融市场中，信息具有举足轻重的价值。它对于引导投资者和筹资者正确合理地参加金融活动，保证金融市场秩序的稳定，规避风险都是十分必要的。

金融市场的实践已经充分表明，有效的金融市场依赖于信息的连续性、全面性和公开性。必须借助于现代信息技术将庞杂的金融市场信息的收集。分析与传播网络成为可能。随着我国对外开放的扩大和经济全球化的深入发展，各类经济活动特别是金融活动的拓宽，其不稳定性也越来越增大，对加强经济金融预测、增强预先防范能力，避免风险就变得尤为重要。

金融信息预测依赖于信息的采集和相关信息系统的建设，常言道：“巧妇难为元米之炊”。任何预测分析工作离不开占有丰富。及时和准确的信息。在金融信息的采集中，要特别注意它的时效性、前瞻性与综合性。对金融信息的存贮。加工和利用又离不开金融信息系统特别是相关数据库应用系统的建设。在金融领域的数据库主要应该有：宏观经济环境数据库。金融机构业务信息数据库、客户资信数据库等。这些数据库的建设有赖于长期的积累和金融行业信息化建设的发展，也反映了三类重要的信息资源。它们的具体内容有以下特点：

第一类金融信息属于宏观经济与产业信息，因为任何金融市场的活动都离不开宏观经济的变化趋势，离不开产业或行业经济活动的走势。所以在这部分内容中必须包含宏观经济统计信息、经济监测与景气循环信息以及影响经济活动的各类宏观经济政策信息，此外还必须包括产业机构。生产与消费（供给与需求）、产业布局等领域的信息。

第二类金融信息属于各类金融市场信息，其中包括直接融资市场信息和间接融资市场信息。从信息的具体内容来说，又可以包括货币票据市场、资本市场、外汇汇市场、贵金属市场、金融期货市场和国际金融市场等范畴的信息。

第三类金融信息属于企业财务信息，特别是各类企业含上市公司的财务报告、财务报表等。

所有这些都属于宝贵的信息资源，其开发和积累需要长期而艰巨的努力。要作好这些信息资源的开发，必须依赖于信息分类与指标体系的标准规范。金融业务以及相关的监管工作的程序化和规范化。金融信息系统的稳定运行以及金融业务人员信息意识的强化与素质的提高等。我们相信，随着我国金融改革的深入，金融信息资源的开发。深加工和利用，将日益成为一项意义深远的重大任务。

金融工程的核心是防范金融风险

众所周知，所谓工程是指运用特殊的工具或手段对一个复杂系统中全体或部分组件进行精细的磨合和适时的调整，从而达到使之功能运作日臻完善。其中所运用的工具和手段就包括了金融信息资源和准确的预测方法。金融工程的定义则是通过金融工具的运用，重建金融资产的存量，使之达到一个合意的组合，以最大限度地争取效益，回避风险。

为了防范金融风险，金融工具的使用是不可或缺的。常用的金融工具包括远期、期货、期权和互换。按分类而言，金融工具又可分为现货金融工具和衍生金融工具。在现货金融工具中，又涉及到四类市场信息：外汇市场、货币市场、情举市场和股票市场。在衍生金融工具中，又直接涉及到诸如远期比率（含远期汇价、远期利率及其协议和综合远期外汇协议）。金融期货（含短期利率期货、债券期和股指期货等）、互换和金融期权等信息。

风险通常与信息预测特别是与未预测到的结果和不希望发生的事件联系在一起。可以这样来定义，即风险是指期望结果的任何变化。面对风险，金融工程可以有两种选择，一是用确定性代替风险，二是仅仅换掉与已不利的风险，而将对已有利的风险保留，也就是通常所说的“趋利避害”原则。但无论哪一种，都离不开信息及其预测。

应该强调的是，在常用的金融工程应用中，如套期保值、投机、套利和构造组合中，在所有这些应用中，都有三个“离不开”：即离不开金融信息库。离不开测算模型、离不开风险与决策分析。风险管理的工具和技术是金融工程的核心，金融信息则是金融工程的基础。所以现代金融工程必须运用现代金融理论，依托信息技术和信息资源的开发，建立各种灵活有效的控制模型，实现对风险的最佳控制。

从去年的亚洲金融危机，使我们更加清醒地认识到金融运作的重要性。今年我们面临的深化改革的重任和压力，也使我们不得不更加深了在金融体制改革中，进一步防范金融风险的理解和认识。所以社会各界特别是金融部门、信息部门应该联手合作，加快金融信息资源的开发，更好地运用金融工程学的原理，研究符合中国国情的金融运作实践，为最大限度地回避金融风险、赢得效益而作出不懈的努力。

资料来源：《经济与信息》1999年第6期

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金融工程与中国金融发展

刘学贵

一、金融工程的内涵

金融工程（Financial Engineering）一词最早出现在50年代的西方有关文献中，但作为一门科学则是在80年代末、90年代初发展起来的。80年代末，美国金融学教授芬尼迪（John·Finnerty）首次对金融工程给予界定。另外，动态套期保值策略一组合保险的创始人利兰德（Hayne·Leland）和鲁宾斯坦（Mark·Rubinstein）也开始讨论“金融工程新学科”。1991年，国际金融工程师协会（IAFE）成立，该协会为非盈利性组织，旨在为那些从事金融工程理论和实务的人提供联系和交流的途径，传播有关信息，加强对金融工程的教育和研究，促进本行业的发展。1997年初，IAFE在全球范围已达1600多名会员。1997年度诺贝尔经济学奖授予美国斯坦福大学教授迈伦·斯科尔斯（Myron Sc－holes）和哈佛大学教授罗伯特·默顿（Robert·Merton），以表彰他们和已故的费希尔·布莱克(Fisher·Black）教授在期权定价领域所作的开拓性研究，也反映了人们对金融工程领域研究的重视。人们认识到，当以索罗斯（G·Soros）为代表的国际炒家在国际金融市场上兴风作浪时，他们不是在盲目下注，而正是利用复杂的金融工程技术，设计出非常精妙的大规模套利和投机策略，矛头所向，天翻地覆，风声鹤唳。

金融工程是一门边缘性的新兴学科，它融现代金融理论、信息技术、工程技术于一体，采用尖端的数理分析技术、电脑电迅技术、自动化和系统工程乃至运筹学、仿真技术、人工神经元网络等前沿技术，为金融领域开辟了一片广阔的天地。但是，对于什么是金融工程，经济学界有着不同的看法。具有代表性的：其一，美国罗彻斯特大学西蒙管理学院教授史密斯（Cifford·W·Smith）和大通曼哈顿银行经理史密森（Charles·W·Smithson）认为：金融工程创造的是导致非标准现金流的金融合约，它主要指用基础的资本市场工具组合而成新工具的过程’。随着社会经济的发展，市场和客户的需求发生了显著的变化，金融新产品为顺应这种变化趋势，越来越向个性化、多功能化、高附加值和自动化方向发展，即为客户量体裁衣（Customize），设计出非标准的现金流工具。其二，英国的格利兹（Lawrence·Galitz)教授认为：金融工程是使用金融工具对现有财务结构进行调整，以获得人们所希望的结果’。即金融工程在于实现某种特定的财务目标。如，对于筹资者来说，能低成本地筹集到资金，对于投资者来说，能使其在证券市场上获得更高的预期收益，而不必承担额外的风险。其三，芬尼迪（JOhn·Finnerty）认为：金融工程包括创新性金融工具与金融手段的设计、开发与实施，以及对金融问题给予创造性的解决。这里关键在于“创造”和“创新”，指发明新的金融工具、设计创新性金融手段，对企业整体金融问题的创造性解决方略。综观三者，史密斯和史密森强调了非标准现金流，但是现金流的变化并非是金融工程的根本原因。格利茨强调应用金融工具的重要性，但在许多场合，金融工程还包括金融制度和运行方式上的变革。芬尼迪的定义则很好地涵盖了目前金融工程应用的主要领域，被广为接受。

金融工程对特定金融问题的创造性解决方法，其所依赖的还是一些基本的金融工具和手段。基本的金融工具包括股票、债券等传统工具以及远期（Forwards）、期货（Futures）、期权（Options）、互换（Swaps）等衍生工具，这些金融工具既可以单独使用，也可作为零部件组合起来，达到特定的金融目标。据估计，目前新型金融工具已达3200多种，名义价值达18万亿美元。基本的金融手段包括：证券的上市与交易、电子资金划拨等。

金融工程处理问题的程序，可分为提出问题、分解问题、解决问题三个阶段。提出问题即明确客户所要达到的某种特定金融目标，实现这些目标有哪些困难，困难的性质。分析问题即在不违反有关法规的前提下，依据现有的金融理论、金融技术、市场状况及本公司和客户的资源状况，为客户提供解决问题的最佳方案，这可能是一种全新的金融工具，也可能是一种全新的操作方式。解决问题即按上述最佳方案开发出新的金融产品，并根据金融资产定价理论和本公司的开发成本计算产品的价值、撰写研究报告，并对金融产品的运行状况进行监督。从局部来看，金融工程的运作是参与交易各方之间一种零和博弃，但对整个金融市场来说，金融工程的实施增加了金融市场的流动性，提高了市场效率，从而不只是给一部分人带来好处，而是为整个社会创造了效益。

二、金融工程发展动因

（一）现实动因

早在1960年，美国耶鲁大学经济学家特里芬就指出布雷顿森林体系存在着自身无法克服的“流动性困境”（Liquidit Dilemma）。果然，这种与黄金美元双挂钩的体系随着美国经济实力的相对衰弱而难以为继，并于70年代初正式崩溃，由固定汇率制走向浮动汇率制。汇率变动将任何一个拥有外国资产或承担外债的企业、金融机构和个人都抛入了巨大风险之中，汇率又通过“利率平价”与利率联系起来，利率变动亦导致金融资产价格波动。为规避这种汇率和利率风险，各种风险管理技术便应运而生，如期货、期权、套期保值等。从某种意义上说，金融工程技术即为风险管理技术，此其一。其二，70年代两次石油价格冲击，导致全球通货膨胀的加剧，通胀的压力导致了市场浮动利率的盛行。金融工程中的互换有时就是针对浮动利率而设计的。其三，经济全球化的发展，跨国公司如雨后春笋般冒出来，市场规模扩大，竞争加剧，使公司更多地以债务杠杆来增加收益，这又增加了公司对利率和汇率变动的敏感性，需用更复杂的技术来管理公司的金融资产。国际贸易的本质是充分发挥本国生产资源的相对优势，而金融资源的相对优势为金融工程带来了用武之地，如两国间利率的差异，税收的不对称等。其四，逃避金融管制。80年代以前，基于对咧年代大危机期间美国有40％的银行倒闭，西方各国政府对金融机构实行严格管制。如美国的《格拉斯一斯蒂格尔法案（the Glass－Steagall Act）》，规定银行贷款业务与证券业务严格区分，存款规定利率上限等，这些旨在强化金融机构安全性的措施，给金融机构的盈利性带来了影响。这样，金融机构便通过组织创新、工具创新等来逃避金融管制。凯恩(E·J·Kane）提出金融管制和金融创新呈互动的螺旋上升关系。80年代之后，在金融自由化浪潮冲击下，国际金融监管的基本趋势是放松管制（DeregUlation），金融创新更是迅猛发展，推动了金融工程进一步发展。

（二）理论动因

金融理论的发展是金融工程得以确立的基础。现代金融理论越来越多地运用数学、模型分析法，侧重于定量分析，越来越多地从微观层面对金融进行研究。一般认为，现代金融理论始于50年代。1952年，马克维茨（Harry Markowitz）发表了《证券选择组合》的论文，详尽论述了投资目标函数、组合的方差及解的性质等基本理论，为衡量证券的收益和风险提供了基本的思路，奠定了证券投资的基础。1958年，经济学家莫迪利安尼和米勒发表了《资本成本、公司财务和投资理论》，提出了现代企业金融资本结构的基本——MM理论（Modigliani一Miller Theorem）构建了现代金融理论的第一根支柱。60年代，威廉·夏普、简·莫森和约翰·林特纳在一起创造了资本资产定价模型（CAPM），构建了现代金融理论体系的第二根支柱。1973年，费希尔·布莱克和迈伦·斯科尔斯发表了著名的《期权定价与公司债务》，成功地推导了欧式期权定价的一般模型，开辟了金融衍生工具发展的新纪元，构建了现代金融理论体系的第三根支柱。80年代达莱尔·达菲（Darrell Duffie）在不完全资本市场一般均衡理论方面的经济学研究证明了金融创新和金融工程的合理性和对提高社会资本资源配置效率的重大意义，为金融创新和金融工程的发展提供了重要的理论支持。

（三）技术动因

如果认为现实动因是金融工程形成和发展的“需求”因素，理论动因是金融工程形成和发展的“供给”因素，则信息技术的发展是金融工程形成和发展的催化剂。计算机、卫星、光纤通讯技术在金融业的普遍使用，将整个世界变成了一个地球村，信息传递、交易清算非常迅捷，各国的金融市场更紧密地联系在一起，投资者可在伦敦买进某种金融产品，也可在新加坡对冲其头寸。技术的发展导致了交易成本的不断降低。70年代初，1万股股票的大额交易，市价100美元的每股股票的交易成本为1美元，而90年代已下降到0．02美元。如果某市场一种金融工具与另一市场相关金融工具的价差在0．25美元，在70年代无利可图，而在90年代，则可使金融工程师大有作为。

三、金融工程运作机理分析

（一）风险转移和再分配

市场活动总是和风险相伴，而人们对风险的态度是不同的，大多数人是风险厌恶者，希望回避和转移风险，有的是风险中立者，对风险采取无所谓态度，少数人是风险偏好者，为获取高收益不惜冒高风险的代价。金融工程正是利用这一点，将部分客户承担的风险“卖”给另一部分客户，或者将某一客户承担的风险部分“卖”出去，其余保留。这里可将风险理解为一种负商品，卖出风险者要支付一定的费用。这样，风险的分配都限于各方可接受的程度，社会总效用得到提高。远期协议、期货、期权等已成为管理风险的有效武器。

（二）缓解信息不对称

信息不对称指某些市场参与者拥有另一些市场参与者不拥有的信息，如公司经理阶层较之债权人掌握更多公司信息。在信息不对称时，享有更多信息的一方将通过信息优势牺牲掌握信息处于劣势一方的利益。金融工程的一个重要思路就是解决金融市场的信息不对称问题。其基本的方式是设计一个机制，以作“信号显示（Signalling）”，在不违反保密原则的基础上让外部投资者据以了解内部人所掌握的信息涵义。如可售股票的设计，规定如果在未来某一时点发行者的普通股价低于某项设定值时，持有者可按预先设定价格将可售回股票卖给发行者，此预设价格向投资者“显示”了发行者对公司未来价值的看法。

（三）金融比较利益差异

大卫·李嘉图提出的比较利益学说，奠定了国际贸易理论的基础。其实，在金融市场上，也存在金融运作的相对成本差异，通过各方的比较利益交易，可使市场参与各方都降低运作成本，达到“双赢”效果，这是金融工程运作的重要思路。最著名的例子当属IBM公司和世界

『伍』 请问微观经济学的研究对象是否包括需求和供给

西方经济学的研究离不开供给与需求，西方经济学引言后的一章就会讲到供给与需求。萨缪尔森说：“鹤鹉也可以成为经济学家，只要它会说供给与需求。”

『陆』 用经济学原理分析网购

对于网络宅男腐女来说，网络促销无疑是比商场大促更加催动人心的大事件。可能很多人对网络购物的红火既感到理所应当又觉得扑朔迷离。面对商家玲珑八面的说辞，到底哪些说法是真相，哪些是谎言。这边就拿淘宝大促销为例，在疯购之余轻松地学几个经济管理学上的关键词。懂了这些，你差不多也能成为业内初级专家了，起码奸商忽悠你的成本更高了，也就是说——你更安全了。

尾单之不可信——边际成本
很多商家都说自家衣服是外贸尾单，那么尾单到底是怎么出现的？事实上，一般代工厂在加工国外客商单子时会留出余量，已防中间有残次品。例如订单为100件衬衫，那么代工厂会加工110件左右。从经济学的角度来看，这多出来的10件衬衫边际成本很低，因为无需新开生产线只需加料即可，所以价格极为便宜。
反过来说，如果同款衣服在市场上卖的多，那肯定不是尾单。因为尽管有多余产品，但这些产品一般会由客商进行封存，不让在市场流通。得以流通的，多数是厂商新开生产线仿制的，考虑到边际成本，他必然大批量生产才能抵消潜在的风险。
所以，精贵的原单还是烂大街的冒牌货，还是很考验你的眼光的。

淘宝为什么便宜？——囚徒困境+纳什均衡
在解释为什么淘宝上有些商品那么便宜，甚至比成本价还低时。无需店面租金、缩短供应链等都是重要的原因之一。但落实到个体之间，其实起作用的是囚徒困境。
囚徒困境是说2个罪犯被抓起来，如供认对方，那自己可无罪释放，而一起拒不认罪，也会释放。可惜囚徒之间无法交流，基于利己原则，双方的最优选择都是先招供。网购也是如此，不少商家在充分竞争下，必须通过压低自己的成本率先提供更有竞争力的商品。为了赢得优势，另一商家也必须跟进，才能赢得消费者。而得利的总是消费者，也就是鹤蚌相争渔翁得利的现实版。
但这样的竞争并不会无限进行下去，因为突破底线后买卖双方利益无法保障。也就是说最终会出现一个均衡的价格，这也被称为纳什均衡。

发货为什么慢？——堵车效应
很多人觉得自己在网上下单后，商家就必须立刻发货。但事实上往往需要好几天才能收到，尤其是在大型促销的时候。
不妨想象下在路口等绿灯的汽车，当绿灯亮起车子挨个启动，这时你就会发现其实车阵不是一整块的，而是正在拉长，最前方的车子已经开出20米时，最后那辆车还没点火呢。以此类推，从拍下到快递上门，中间有N多的环节，而各个环节又像红灯前启动的车子一样，需要一点缓冲时间，各自相加起来就很可观。
所以，如果要尽快买到商品，其实可以考虑下非促销日的网购。对的，当红绿灯不存在的时候，车子会开的更快。

可以把无用的网银剃掉 ——木桶原理+剃刀原理
继续以上的话题，不少消费者经常支付不成功或者对快递变成慢递而对网购抱怨连连，其实这怪不得网购本身，但你必须知道这是为什么，了解下木桶原理吧。
木桶原理是说一个木桶里水的多少取决于最低的那块木板高度。例如淘宝光棍节大促的时候，瞬间的用户量太大，导致不少大银行的网银系统瘫痪了，从而影响到诸多用户无法购买。这时，短板就是网银。但短板本身不会一直都是短板，按照剃刀原理“如无必要，勿增其类”的法则，为减少跳转网银等不必要的环节（支付宝还是要保留的，安全第一），可用支付宝卡通或者支付宝余额等长板来替代。
事实上，在网购中物流是更大的短板，有句话是这么说的：“淘宝一促销，快递就爆仓”。不过，快递业本身也遵从木桶原理，每当柴油供应这个短板出现时，势必连累快递变慢递。所以，尽量选择自己附近地区的网店购物不失为解决物流短板的有效方式。

低碳与你有关——蝴蝶效应+多米诺骨牌效应
蝴蝶效应说的是大洋对面一只蝴蝶轻拍翅膀，便能导致这头的一场台风。看起来有够神奇，但现实总是最好的例子。
当柴油涨价导致快递加不到油，而柴油涨价又起源于国际油价的高涨，油价高企的原因则可能是中东产油国战火，后者也许因为是2个国家争夺水资源，而这个原因又在于一次意外的旱灾，旱灾则可能由于全人类的活动导致温室效应而生。
回头看看，自己不能及时收到快递的责任自己也有份，两者的联系千里一脉。这既是多米诺骨牌效应的鲜明代表又充满了不可思议。别怀疑，世间万物是具有普遍联系性的。
因此，低碳生活利人利己不是一句口号，诸如淘宝购物、用支付宝等交水电煤费等电子化生活方式都有助于减少人类活动产生的碳排放，且边际效应最高。莫要“此情可待成追忆，只是当时已惘然”般留下诸多遗憾。

『柒』 经济学讲什么 要具体点的 谢谢了

报纸杂志整天说着经济形势，什么我国经济增长强劲、美国经济疲软等等，我们也常说，你有点经济头脑好不好？或者这么做经济又实惠。那么，究竟什么是经济学呢？经济到底跟我们有什么关系呢？

人类社会的核心就是经济，我们生活中绝大部分的事情都是和经济挂钩的，小孩要素按着他口袋里的零花钱，工薪阶层要根据一个月的收入来选择适当的消费，创业的人要考虑选择什么行业，怎样获得投资等等。现在的社会里，我们没法离开经济生活，现在无疑就是“经济学的帝国主义时代”，生活中的行为几乎都可以用经济学来分析。经济学的作用就是解释世事。经济学能够解决世界上的一切事情，你相信吗？不信的话，我们就从经济学是什么、研究什么等方面来看看它究竟解决了什么问题。

人活着就有欲望，欲望的意思就是“想要”，比如饿了想要吃饭，喝了想要喝水，想有安全的感觉，想与人交往，想被人尊敬，还想要干出点名堂来等，这些都是欲望。古人常说，欲壑难填，就是指人的欲望是不容易满足的，人的欲望没有止境的。从前有个故事：

齐国有个女儿，有两家男子同时来求婚。东家的男子长得丑但是很有钱，西家的男子长得俊美但是很穷。父母犹豫不决，便询问女儿，要他自己决定愿意嫁给谁，要是难以启齿，不便明说，就用袒露胳膊的方式，让父母知道她的意思，袒露左臂是愿意嫁给东家男子；袒露右臂是愿意嫁给西甲男子，结果女儿袒露出两只胳膊。父母亲感到奇怪，就问其原因。女儿说：“想在东家吃饭，在西家住宿。”这就是东食西宿这个成语的由来，这个故事解释了人们总是贪得无厌，希望得到更多的东西，欲望的最显著特征是无穷大。

经济学产生之后，欲望便不再被视作可耻的东西，而认为是人的本性所在。经济学要解决的问题，是人类最基本、最重大的问题，也就是：人类怎样才能更快乐，更幸福！说白了，也就是怎么满足人的欲望，经济学把欲望这种东西显性化了，直接用金钱或者说资源来衡量。拿什么是资源呢？
要满足欲望就得有满足的手段，经济学把满足人的欲望的手段，叫“资源”。我们都知道一个道理，那就是天下没有免费的午餐，如果你想得到一样东西，就必须付出相应代价。表现在现代社会，那就是为了维持你的生活，你必须努力工作以赚取金钱，这样才能用钱来买到你想要的东西。说白了，怎么赚钱、怎么花钱这个跟钱打交道的事情都跟经济学有关系。

另一方面，我们都知道物以稀为贵，因为毕竟有些东西是有限的，为什么我们不能无所顾忌的用水、用电？为什么市场上的白菜土豆有时多有时少？这些为什么作为我们生产和生活资料的东西都是有限的，不是取之不尽用之不竭的。广而言之，连我们自身所能提供的劳动力、还有用作生产基础的原料和土地等等生产资料，都是有限的。把这些东西统一取个名字，就叫做“资源”，资源是有限的，可是谁都想要拥有资源，那么如何分配资源便是一个棘手的问题，经济学就致力于解决这个问题。

资源的特点跟欲望相反，跟人的无穷的欲望比起来，资源总是显得不够，经济学家把资源的这个特点叫做“稀缺”。每个人都面临稀缺问题。穷人的稀缺问题就是缺钱，富人也有稀缺问题。穷人的稀缺问题就是缺钱，富人也有稀缺问题，比如想想活得更长久或者生活中有更多的闲暇，也就是说时间这个资源对于他们来说是稀缺的。每个社会也都面临稀缺问题，不管是穷国还是富国。美国是最富裕的国家，难道美国人就不想更安全、更强大了吗？当然不是。所以，稀缺是普遍现象。

欲望人人有，而且还会膨胀，但是资源却是稀缺的，满足欲望的手段没有那么多，所以，痛苦是必然的。

经济学的英语Economics是由希腊文而来，意思是家庭、家族、财产权以及法律，从字面上来看是指家族管理或是政府的管理。一般经济学的教材都会开宗明义的讲，经济学就是选择和资源配置的学问。

斯密在他的教材里，通过美国汽车工业历史的演变，给出了经济学的定义，即经济学研究消费者的行为，研究生产者行为，也研究政府经济政策问题。

先来说说经济学怎么研究消费者。我们都是消费者，我们赚钱是为了花钱。经济学告诉我们，我们应该根据自己的收入来决定消费，多挣多花，少挣少花，这是最简单的道理。经济学还告诉我们不要看今天赚了多少钱，而要在一生的时间跨度内来看收入和消费，现在年轻力壮，挣得多花的少，但是要想到老了退休了那天是没有收入的，所以要未雨绸缪给自己留点后路，不要等到老时不名一文，那样的下场可不好。经济学还告诉我们，其实也不必拘泥于按收入来安排消费，只要有实力。你也可以透支一下未来，借款消费，只要你能够在将来还上就可以了。同样的，挣的钱也不必全花出去，有多少用于消费有多少用于储蓄，这就是你自己的选择了。消费也有一些特点，比如古人常说的，“由俭入奢易，由奢入俭难”。就是说消费是有惯性的，一时半会儿还改不过来。这些都是经济学研究消费是涉及的问题，看看，真的跟我们的生活息息相关吧！

经济学也研究生产者。因为欲望太大，而资源又总是那么稀缺，他永远比欲望要求的少，即使再怎么发展生产，也并不是所有欲望都能得到满足，而只能满足一部分。那人类就要决定让那些欲望得到满足，那些欲望不能满足，至少是暂时不能满足。

生产什么，就意味着让什么欲望得到满足。比如生产粮食，就是为了让吃的欲望得到满足。因为资源稀缺，不可能什么都生产，所以，生产一种东西，就意味着放弃另外的东西。你有一张白纸，如果用来折纸鹤，就不能再画成水彩画挂在墙上了。还不如一亩地，中了玉米就不能同时再种水稻。这都是关于“生产什么”的问题，属于经济学的研究范畴。

怎么生产也就是如何生产的问题。生产可以采用不同的方式，比如同样是一个杯子，可以是流水线统一制作的玻璃杯，也可能是手工制作的陶瓷杯，那么那一种能够更好地满足人们的需求和欲望呢？哪一种更有效率、事半功倍呢？对企业来说，赚钱才是硬道理。这个说明，用什么方式生产是很重要的，需要仔细考量，做出抉择，经济学家把这叫“如何生产”。

东西生产出来以后，就该让它去满足人的欲望了。但是怎么把东西分到每个人手里呢？要靠规则。规则怎么定？说白了就是价格问题，是谁出价高就给谁，类似于拍卖？还是谁权力大就给谁？价格是最直接的分配方式，但是却不一定是合理的或者说是公平的，所以还有一个为谁生产、如何分配的问题。

经济学研究这些问题的核心思想是讲求效率，即资源配置的效率问题。经济学效率的含义是一种最好的状态。在这个状态下，如果想让某个社会成员状况变的更好，就只能让其他某个成员的状况变得比现在查。这个状态很像“人尽其才，物尽其用”，只有达到有效的状态，才是最好的。迄今为止，人类找到了两种配置资源的方式。一个是计划，一个是市场。主要用计划方法配置资源的经济较计划经济；主要用市场配置资源的经济叫市场经济。计划方式，就是计划部门的人说了算，只有他们有却决定资源怎么配置，生产什么，如何生产，为谁生产，是计划实现规定好了的。所有人都必须服从，不不能各行其是。市场经济配置资源的手段是市场价格机制。在市场经济中，消费者买什么、买多少，由消费者根据市场价格和自己的收入和偏好决定；企业生产什么、生产多少，要看生产什么更赚钱，市场经济就是自己的事情自己做主的经济。而选择是计划还是市场，就是政府的问题了，所以经济学也要研究政府的行为。

经济学是一门社会科学，研究对象是人类社会，是人的行为。可是经济学常常借鉴自然科学的方法。这使得经济学对世界的解释更精确，对于指导人类实践也更有效。经济学是一门经世致用的实用学科，一种分析的方法和工具。经济学就在我们身边。无处不在，无时不在。经济学必须回归本质，无条件地服务于社会大众。

『捌』 “焚琴煮鹤鞭名马，惟恐情多误美人”这句话什么意思

这句话应该是“曾因酒醉鞭名马，唯恐情多累美人”。是为了表现一种张狂的态度。

钓台题壁 郁达夫

不是尊前爱惜身，佯狂难免假成真，
曾因酒醉鞭名马，生怕情多累美人。
劫数东南天作孽，鸡鸣风雨海扬尘，
悲歌痛哭终何补，义士纷纷说帝泰。

一、此诗为郁诗中最脍炙人口的作品之一。一九三一年一月廿三日写于上海。原题为“旧友二三，相逢海上，席间偶谈时事，嗒然若失，为之衔杯不饮者久之，或问昔年走马章台，痛饮狂歌意气今安在耶，因而有作”。后收入《钓台的春昼》散文中。按，三一年一月左联五作家被捕，一个月后被杀。此诗戟刺时事，间抒中怀，最能表现郁达夫诗忧伤愤世的特点。尤其次联句，张狂之态毕出，而哀婉之情难掩，实为绝唱。篇末沉痛之中冷然有讥刺之态。

二、樽或作尊。

三、鸡鸣风雨：榷诗经》中“风雨如晦，鸡鸣不已”之意。海扬尘：用麻姑典故，东海扬尘喻世事变化无常。 四、义士：指鲁仲连义不帝秦事。 郁达夫后来把这首诗写入了他的名篇《钓台的春昼》。他的古体诗风格和技艺，近代以来无人能及。他周身洋溢着古代风流才子的旷世遗风，放荡不羁之大性情让人赞叹不已。此诗直指纷乱世事。压抑。放纵。张狂。无助。颓废。哀痛。愤怒。追问。实在绝唱。 鸡鸣风雨，语出《诗经·郑风·风雨》：风雨如晦（昏暗不明），鸡鸣不已。既见君子，云胡不喜？这里意无常社会现状。 海扬尘，典故出自葛洪《神仙传·麻姑传》。其“东海三为桑田”和“海中复扬尘也”，更成为后世著名的“沧海桑田”和“东海扬尘”典故的来源。 义士纷纷说帝秦，典故出自《战国策

『玖』 盐城工学院和南京财经大学是同一级别吗

盐城工学院和南京财经大学是同一级别的，南京财经大学是一本，盐城工学院是二本。

1、南京财经大学是一所以经济管理类学科为主，法学、理学等多学科支撑配套、协调发展的江苏省属重点建设大学。

学校创建于1958年6月，是江苏省属全日制本科院校，建有黄海中路、迎宾大道和希望大道三个校区。学校是“全国本科教学工作水平优秀学校”、教育部“卓越工程师教育培养计划”试点高校、“国家教育体制改革”试点高校。为早日建成“学科特色更加鲜明、若干学科在国内有显著优势、卓越一线工程师培养的重要基地、行业科技创新的重要源头、沿海开发与区域经济发展的重要支撑的高水平应用型大学”而努力奋斗。

学校设有15个二级学院，59个本科专业，面向全国31个省（市、自治区）招生。

『拾』 各位学长学姐:求东南大学区域经济学导师的联系方式！！

▲K-个他的口气充满自信让我从心里佩服跟踪狂就得做到像他这样吧这时又有一个女人拿着垃四K-育女的夫妻找到养子的女性等于是自己的恩人或许今后也会继续交往吧谤岸夫妻约莫在半季K-回答说自己没有看过一两本让她心理平衡一下经过了那一次偶然的相遇小白牙对我的态度倾K-前得搞清楚这是部什么样的作品恐怕十有八九是业余之作毛病多多他准备在会场见面时给城K-无神是啊我说你喜欢大海么喜欢小女孩儿说可是我看不见它先天性爸爸指指眼睛摇摇头对▼K-近甚至开始出租豪华马车也就是所谓的贵族御用店晚上八点三十分露麦罗转悠到店后她刚淘K-忘了他们还在实习哎对了你是大几的跟你一样哦我今天刚从外地回来你呢我前天回来的刚宝K-得都聚在一起鹤桥君来喝一杯啊谢谢见作家伸出啤酒瓶鹤桥连忙拿起杯子对着瓶口他果然店K-定的事实小白牙搬走后的当天晚上我觉得心里空荡荡的望着对面的楼不禁叹息一声声以前辅K-次射完精时从某处传来了钟声假面之女从床上跳起来糟了十二点了时间还早啊不能多留了导K-生在和男朋友缠绵过之后都会说同样的一句话我们的事情你别到处乱说啊几乎所有的男生班K-通你好请问你是她的声音并不参杂城口音很标准的普通话也很明媚你好我知道你是陈言是视K-现怎样一个怪人没想到竟如此普通不由得十分扫兴他的致辞也寻常之极罗列的都是诸如这频K-到底有什么作用听我这样一问他皱起眉头盯着我手里的瓶子这个嘛该说它有什么作用才好专K-地搓搓手抱着肩膀说说什么我有些吃惊但看她冷得不成样子便脱下外套给她披上她感激地卖K-谢谢你没事儿我说我也是顺便经过你画画的你怎么知道猜的除了这个还能猜到什么我突然