十八届三中全会文化产业

❶ 根据近期三中全会，近五年什么行业发展最快

本次三中全会就城镇化发展和国防军队建设做出重要的政策指示,对机械设备行业来说,将会存在未来可投资的机会。

1.关于大力发展城镇化。城镇化的概念主要体现在将农村人口转变为城市人口的一个过程,其主要的表现形式为增加城镇数量和扩大城市人口数量。城镇化的目的则是通过人口在城市与农村间的流转后解放过剩的农村劳动力,并通过加大基础建设的力度刺激经济的增长。虽然2012年中国城镇化率为52.57%,基本达到世界平均水平。但是西方发达国家,例如德国的80%,尚有不小的差距。此次三中全会提到的“推进城乡要素平等交换和公共资源均衡配置,完善城镇化健康发展体制“则明确指出城市与农村之间将出现更多的资源分配,包括农村人口城市化、增强城市承载能力等。从机械设备行业来看,首当其冲的就是轨道交通。主要原因在于城镇化的大力发展需要建立在城镇间畅通无阻的交通上,经济的大力发展更需要货物的流动与人口的转移。按照规划,未来3年我国将建设铁路总线为2.2万公里,到2020年新建铁道线路总长度为14.6万公里。投资额度方面,按照每年2,000亿元左右的投入,预计总体投资量将达到1万亿左右。随着城镇化的不断推进,城市与农村间的铁路总量需求的上升,也将带动车辆(动车、机车)市场容量的激增。另一方面,新型城市的建立也将带动城市内轨道交通的发展。2015年前,全国已规划新建的地铁轨道线路总长度将达到2,200公里,未来3年的总投资量将达到1万亿元。按每公里所需6量地铁机车计算,未来3年内地铁所需的机车量为1.3万辆左右,市场容量将达到850亿元。届时地铁四电(通信工程、信号工程、电力工程和电气化工程)的市场容量将达到500亿元以上。重点公司有:中国南车(601766)、中国北车(601299)、中国铁建(601390)、晋西车轴(600495)、鼎汉技术(300011),特锐德(300001)。

2. 军工行业将会引来改革后的机遇。三中全会公报中对军队建设提出了“着力解决制约国防和军队建设发展的突出矛盾和问题,创新发展军事理论,加强军事战略指导,完善新时期军事战略方针,构建中国特色现代军事力量体系”。从十一届三中全会到十八届三中全会,对军队改革从未有过停止。当今中国是世界上第一个取消陆军司令部的国家,并且通过七大军区把中国“分”为了七大片。七大军区目前的主要职责是在于根据中央军委、总部的战略意图,负责组织本区内陆军、海军、空军三军部队的联合作战行动和演习;领导所属部队进行日常军队建设、训练、管理和后勤保障。目前我国军队人数全球排名第一,因此体制编制的改革将会对我军未来战斗力以及管理能力的提升带来一定的影响。同样,军工行业将受益于此次改革。展望未来,军工设备板块依旧不乏题材性投资机会。对于航天板块方面,嫦娥三号发射和落月巡视勘测任务;军事装备方面,海空军装备可能开工或首飞、第19艘054A型导弹护卫舰下水并且该级别护卫舰仍在不断建造中等诸多事件都将触发波段性机会。另一方面,民间资本注入也将会是看好军工板块的要素之一。目前国际市场上,军工资产证券化已经逐渐成为一种主流,国防资金的扩充现在可以通过资本市场来实现。这不但实现了资产与资本的对接,也实现了“推动军民融合深度发展”。预计未来将会有更多军工资产注入上市公司。重点关注:北方创业(600967)、航天晨光(600501)、中国重工(601989)、中航飞机(000768)。

风险提示:中国经济回升不及预期,经济陷入滞胀;另外,美国经济复苏出现反复,使得原本脆弱的经济复苏雪上加霜。

“十八届三中全会”关于文化内容的解读:推进市场化才是超预期

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事件:

11.12日,新华社发布中共十八届三中全会公报,与文化相关的内容包括:建设社会主义文化强国,增强国家文化软实力,必须坚持社会主义先进文化前进方向,坚持中国特色社会主义文化发展道路,坚持以人民为中心的工作导向,进一步深化文化体制改革。要完善文化管理体制,建立健全现代文化市场体系,构建现代公共文化服务体系,提高文化开放水平。

解读:

1、政策高度无法再次突破:文化作为国家战略早在十七届六中全会(2011.10.18日)就已经明确,从政策高度上无法再次突破(此次全会并没有实质性的突破),关键在于如何落实,故要看后续动作;

2、文化政策的突破(如电影分级、开放境外频道等)跟政改密切相关,历史规律-经济改革先于政治改革,故短期不抱大期望;

3、强调“使市场在资源配置中起决定性作用”才是真正的超预期:传媒行业的重大投资机会来自草根需求,2013年是这样,以后也是这样,只有推进市场化和降低民营企业进入文化产业的门槛才能进一步释放需求,才是真正的超预期。

结论:

需求的超预期比政策的超预期更加现实也更加重要,建议12月份重点布局电影板块和手游板块,催化剂:1、贺岁档,电影票房的超预期;2、假期临近,手游流水的超预期。

汽车行业:10月份汽车销售同比增长20.3%,日系销售暴涨

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10 月份汽车销售增长20.3%。根据汽车工业协会发布的数据,2013 年10 月份汽车销售(批发量)为193.26 万辆,同比增长20.3%,环比下降0.2%。其中乘用车和商用车销售同比23.6%和6.5%。在2013 年前10 个月,汽车销售累计同比增长13.5%到1,781.58 万辆,其中乘用车和商用车则累计同比增长15.0%和7.4%。

日系品牌汽车销售暴涨,市场份额回升。10 月份乘用车合资品牌的销售同比增长28.0%,快于行业平均增长,主要受到日系销售反弹影响。

由于去年基数较低,日系销售同比增加180.9%。由于替代作用,美系、德系、韩系和自主品牌汽车销售增长放缓,同比分别增长13.2%、7.0%、0.1%和13.9%。因此日系的市场份额同比9.5 个百分点,而其他国籍的汽车市场份额同比下滑。

国产豪华汽车的销售维持高增长。10 月国产豪华汽车的销售同比增长21.2%到65,677 辆。国产豪华车的市场份额同比基本持平。华晨宝马销售增长19.7%,慢于行业平均,而一汽奥迪则因为Q3 的热销同比增长29.3%。上汽通用凯迪拉克的销售也维持较快的增长,同比分别增长223.3%。北汽奔驰的销售则意外下滑8.2%。2013 年前10 个月豪华品牌汽车销售累计同比增长30.8%。

销售日系品牌汽车的公司受惠。10 月份长城汽车(02333HK)和比亚迪(01211HK)的销售同比增长8.3 和4.6%,增长比行业平均水平低。吉利汽车 (00175HK)的销售则受到出口复苏影响,销售增长同比增长14.8%。由于去年基数很低,以日系为主的东风汽车(00489HK)和广汽(02238HK)的销售同比增长95.7%和152.8%。

乘用车出口下滑幅度减缓。10 月份乘用车出口同比下滑3.7%,下滑幅度减缓。其中奇瑞和长城汽车的出口同比下滑最大,同比下滑22.1%和44.8%,而吉利汽车和上汽通用的汽车出口同比增长17.0%和28.6%。2013 年前10 个月,乘用车出口累计下滑10.0%。

客车和货车销售增长稳定。10 月份,客车和货车(包括底盘和非整车)的销量同比增长12.9%和5.5%,这主要是因为中国经济见底回升。重卡销售淡季不淡,同比增长38.8%。其中中国重汽集团(中国重汽(3808HK)的母公司)和东风集团(东风汽车的母公司)的重卡销售同比增长60.4%和45.5%,好于市场平均水平。

行业看法:旺季效应继续刺激估值。我们相信汽车股在旺季里估值会继续维持较高的水平,直到2014 年1 月份,维持行业“跑赢大市”的评级。

十八届三中全会涉军解读:深化军队体制编制改革与设立国家安全委员会意味什么?

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事项:十八届三中全会《决定》提出,要深化军队体制编制调整改革,推进军队政策制度调整改革,推动军民融合深度发展。同时,设立国家安全委员会,完善国家安全体制和国家安全战略,确保国家安全。

❷ (30分)中共十八届三中全会强调，要推进文化创新，建设社会主义文化强国。读材料回答问题。材料一 注：我